126政治局會議解讀，展望2022！
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12月6日，政治局召開會議，分析研究2022年經濟工作。
本文將從五個維度進行分析，并解讀6日降準的影響。
明年經濟工作的重心，就是四個字，穩字當頭。
經濟工作的目標圍繞著“穩”來進行，取代了今年的“滿足人民日益增長的美好生活需要”。
簡而言之，數量比質量更重要，穩定比效率更重要。
接下來，選取五個維度進行分析：
一、宏觀政策
對比自疫情爆發以來，2020年下半年到2022年的宏觀經濟政策出現巨大的變化。
財政政策從“更加積極有為、注重實效”，變成了“提升效能，更加注重精準、可持續”，貨幣政策從“更加靈活適度、精準導向”，變成了“靈活適度，保持流動性合理充裕”。
財政政策從有為轉向了持續，意味著財政彈藥會更加注重短期見效，從實效轉向了精準，意味著困難群眾會獲得更多。
貨幣政策從精準導向轉變為合理充裕，意味著貨幣政策會更加市場化，驅使資金向低風險領域匯聚。
譬如6日央行的“全面降準”而非“定向降準”，就是鼓勵資金向以國企為代表的優質企業匯聚。
簡而言之，隨著疫情的即將終結，貨幣政策從公平轉向效率，財政政策從效率轉向公平。
過去兩年，財政的重心是政府搞遠期大型投資，銀行通過向中小企業輸出廉價資金保就業，明年，財政的重心將放在短期民生就業，銀行通過向大型企業提供資金保投資。
也就是說，出錢出工資的，變成了忠誠可靠的各級政府與國家隊，他們將是接下來的財神爺。
各地從生育到養老再到公共服務的政策支持，都會再上一個臺階，農民工等底層民眾的權益也會得到很好的保障。
二、消費政策
接下來，從消費角度，對比一下年度和半年度政治局會議的決策：
20年7月：擴大最終消費，為居民消費升級創造條件，新型城鎮化帶動消費需求。20年12月：注重需求側改革，形成需求牽引供給。21年7月：要挖掘國內市場潛力，支持新能源汽車加快發展。22年12月：實施好擴大內需戰略，促進消費持續恢復。
將會議與政策進行對比就會發現：
20年下半年一線城市房價飆漲，21年初茅臺與中免的歷史高位，21年下半年的鋰礦與電池起飛，都是精準的踩在了政治局會議的曲譜之上。
這就很重要了。
就像半年多前，資本拋棄了yyds的茅臺選擇了yyds的寧德時代。
未來，隨著政治局階段性的消費政策落幕，新能源產業鏈yyds的鋰電與鋰礦們，也將迎來自己這幾年來的歷史最高點。
結合上一條，很多需要長期投資，但短期無法惠民的碳中和領域，投資規模可能也會不如今年。
三、中概與開發商
決定今年的12月政治局會議提出的“強化反壟斷和防止資本無序擴張”與決定下半年的7月政治局會議提出的“要防范化解重點領域風險，落實地方黨政主要領導負責的財政金融風險處置機制，完善企業境外上市監管制度”。
本次會議都沒有出現。
甚至本次會議連風險一詞都沒有提出。
這意味著中概的反壟斷、資本寡頭問題；房地產崩盤與中概VIE架構退市的風險，也會在明年兩會之前解決，不再會成為系統性風險的沖擊。
對于投資者來說，少部分優質企業將在靴子落地后，迎來了他們的歷史性黃金坑。
四、住房政策
從7月“要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位”，變成12月“支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，促進房地產業健康發展和良性循環”。
從7月的“加快發展租賃住房”，變成了12月的“要推進保障性住房建設”。
房地產投資將逐步回暖，上下游產業鏈將從寒冬中迎來復蘇。
尤其是一二線城市的大戶型改善型住房，將在政策引導下接棒白酒與新能源，重新成為拉動內需的主力軍，并起到穩住全國房價以及土地財政共識的作用。
未來，這些含金量高的地區，將提供大量的房地產稅，也將成為評判城市發達與否最重要的標志之一。
五、投資與開放
7月政治局會議提出的“堅持高水平開放”，在12月會議上變成了“擴大高水平對外開放”，意味著中國在美聯儲taper周期下，迎接從新興國家撤離的國際資本。
7月政治局提出的堅定不移推進共建“一帶一路”高質量發展，此次沒有被重申，意味著中國今年在美元加息的周期下，不準備進行海外擴張。
外海資本戰略與美國的taper和加息周期基本吻合，也算在配合利用美元的潮汐張力。
2022“無戰事”，中國最早將在2023年，開啟海外擴張的步伐。
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