泰達宏利基金周琦凱：聚焦疫情過后的創新投資機會
自節后A股開市以來，雖然受疫情影響，滬深股市一度出現了巨大的向下跳空缺口，但隨后的14個交易日，在熱點板塊輪番帶動下，三大指數持續上攻。值得注意的是，在本輪反彈中，以創業型企業、中小型企業、科技型企業占主體的創業板，充當了急先鋒的角色，不僅收復失地，而且指數屢創新高。2月21日，創業板穩步站上2200點，創下近3年以來的新高。與此同時，科創板個股股價也大幅上揚，WIND數據統計顯示，截止2月19日，在目前已經上市的86只科創板股票中，有20只科創板個股的股價破百。
創新板塊的好行情未來能否持續？展望2020年資本市場，疫情將對整個市場的資產配置產生哪些影響？市場上有哪些結構性投資機會？如何把握這些投資機會？
泰達宏利旗下基金經理周琦凱分析指出，疫情將加大宏觀經濟下行壓力，而根據成長類資產的歷史經驗，在經濟承壓較大，貨幣環境較為寬松的條件下，整個市場的金融類資金會更傾向于向成長類資產去分配。因此，受多等多種因素影響，盡管2020年市場整體波動較大，但創新型成長股仍有很大的投資空間。
回顧歷史不難發現，人類很多重大危機客觀加速了技術的創新和突破。比如20世紀20年代的全球性的大蕭條，促發了整個電子、航空航天等技術的創新。聚焦國內，如果說2003年“非典”很大程度上促進、加速了整個的消費端的電子商務的發展，那么此次突然的、影響面廣的新型冠狀病毒疫情必然會加速企業端的互聯網化，云辦公或者遠程辦公、在線教育、B2B電商、5G產業等多個新興行業都將迎來加速發展。
而對于新興成長領域的投資策略，周琦凱認為，鑒于創新成長領域通常具有波動大的特點，建議在具體操作需要注意把握以下三大原則：首先，在行業選擇上，與價值股和藍籌股投資不同，新興成長領域投資行業選擇更看重行業大趨勢，選擇具有良好發展前景的產業；其次，在個股選擇上，以PE的維度去衡量成長類公司難度十分大，建議著重考察企業在行業中的競爭實力，選擇具有競爭優勢的龍頭企業；最后，在具體的研究和投資過程中，實施可量化、可驗證的策略。
據悉，由周琦凱管理的泰達宏利成長混合就是一只典型的成長型基金，該產品專注于投資TMP和醫藥行業，成立運作16年來為投資者贏得了超越10倍的收益，年化回報超過16%。截止2019年年底，該基金最近的一年、兩年以及三年的時間都是處在市場的前1/4，其中過去一年和過去兩年的業績表現連續保持在市場前10%的位置，業績表現十分優秀。
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