最新研究表明私募股權募資時 LP不應該依賴業績數據
作者：Amy Whyte
翻譯：韞匿
來源：InstitutionalInvestor
來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）
對于私募市場投資者而言，迄今為止，評估GP時最重要的考慮因素是業績記錄。
這是根據配售代理Eaton合伙人對機構投資者進行的近期調查得出的。Stifel Financial擁旗下公司的合伙人Peter Martenson和Jeff Eaton表示，近四分之三的接受調查的投資者表示，他們認為良好的業績記錄是最重要的，這種觀點在最近幾年變得越來越普遍。
“業績勝過一切，”Martenson周四在Zoom與媒體見面時表示。
相比之下，費用、條款、基金規模、環境、社會和治理因素等因素被認為不是那么重要，只有2%的受訪者認為費用和條款是最重要的考慮因素。同樣，2%的受訪者認為基金規模最重要。沒有受訪者認為環境、社會和治理因素（ESG）最重要——Martenson將此歸因于ESG因素在私募市場管理者中更為“實際”。
其余25％的受訪者表示，最重要的因素是“其他因素”。盡管調查結果并未包括“其他”的細目分類，但Eaton和Martenson建議，這些投資者中的大多數可能都指投資團隊的素質，而該選項并未明確包含在調查中， 但他們說，這被普遍認為很重要。
根據Martenson的說法，投資者已經接受了業績持續性的存在，因此投資者對過去的績效更加重視，這是表現出色的GP繼續表現出色的趨勢。
多項研究證明了私募股權的業績持久性，包括美國國家經濟研究局(National Bureau of Economic Research)最近的一份工作報告，該報告研究了1984年至2014年推出的收購和風險投資基金。
然而，那篇論文還提出了一個重要的警告:這些業績持續性的研究結果是基于收購基金的最終結果——而且大多數后續基金是在它們的前輩仍在運營的時候籌集的。研究人員在查看之前的籌資業績時發現，“很少或沒有證據”或業績持續性。
深入研究:私人股本業績持續——但不是在最重要的時候。
他們寫道：”在融資時，投資于基金的傳統觀點是，報告最高四分位數的回報率并不能用于收購。
Martenson表示，LP面臨向表現最好的GP分配資金的壓力，因為”這些投資者身邊的所有利益相關者最終都專注于業績。
他說：“LP希望做出更好的決定，因為這是一項保護工作的活動。”
相關文章
-
首開股份為3子公司提供11.7億擔保 業績下滑負債持續走高
作者：芊芊來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）12月16日，首開股份發布公告，披露關于新增對外擔保事項，擬為城開集團、北京屹泰、福州中泰3家子公司提供融資擔保，擔保本金總共不超過11.7億元。來源：首開股份公告公開資料顯示，首開股份于1993年12月29日成立，是一家以房地產開發、商品房銷售為主營業務，具備房地產開發一級資質的上市公司，主要定位于北京市場的房地產開發，是以北京市國資委為實際...
2020-12-21 12:56:39 億元首開股份 -
中國古代最重要的科學技術著作 《夢溪筆談》是中國科學史上的坐標
中國古代最重要的科學技術著作是什么著作？《夢溪筆談》，北宋科學家、政治家沈括（1031—1095）撰，是一部涉及古代中國自然科學、工藝技術及社會歷史現象的綜合性筆記體著作。該書在國際亦受重視，英國科學史家李約 ......
2020-12-21 09:51:30 夢溪筆談最重要史上 -
前三季度業績指標有亮點 觸寶業績持續增長得到驗證
北京時間2020年12月15日，觸寶（NYSE:CTK）公布了截至2020年9月30日未經審計之2020年第三季度財務報告。財報顯示，2020年第三季度觸寶營收1.1億美元，毛利潤實現9887萬美元，綜合第一季度和第二季度，觸寶2020年前三季度已超過了2019年全年的營收額。本季度，觸寶營收1.1億美元，相較去年同期的3130萬美元，同比增長了238%。這背后彰顯著觸寶堅持內容生態路線的正確性，...
2020-12-15 14:00:44 內容第三季度生態 -
美的集團告別高增長：機器人業績不佳 To B電梯會是藍海？
作者：有局兒來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）美的集團投資機器人業務虧損后開始向智能樓宇擴張。事實上，不僅僅是美的集團（000333.SZ），包括格力電器（000651.SZ）在內的傳統家電大佬都在加速將自己變成一家“科技”企業。然而現實是，銷售傳統家電仍然是美的集團“們”的主要收入來源。傳統家電行業的增長天花板已現，傳統家電大佬因此決定向ToB轉變，目前ToB業務已經占美的總收入的30...
2020-12-15 08:51:41 億元美的集團機器人 -
豐林集團業績下降后啟動回購 防城港項目“流產”
作者：芊芊來源：GPLP犀牛財經（ID：gplpcn）12月8日，豐林集團(601996.SH)發布公告稱，12月7日，通過上交所交易系統以集中競價交易方式實施了首次回購。首次回購股份為50萬股，占總股本的比例為0.04%，購買的最高價為2.96元/股，最低價為2.95元/股，已支付的總金額為147.8萬元(不含交易費用)。來源:豐林集團公告豐林集團成立于2000年，2011年在A股上市，主要從事...
2020-12-11 17:53:01 欽州市集團億元 -
索菲亞擬20億元建大廈 2020年以來業績負增長風光不再
作者：芊芊來源：GPLP犀牛財經（ID：gplpcn）11月26日，索菲亞（002572.SZ）發布公告稱，計劃在廣州市海珠區投資建設索菲亞全球發展中心大廈，并擬與廣州市海珠區人民政府簽訂《項目投資意向書》，項目總投資約為20億元。索菲亞全資四級子公司廣州索菲亞置業有限公司（簡稱“置業公司”）負責實施本項目，并自籌項目所需資金。來源：索菲亞公告索菲亞家居股份有限公司設立于2003年，于2011年在...
2020-12-11 17:52:55 索菲亞億元衣柜 -
大明王朝的定都問題為什么這么糾結，受哪些因素影響
說到大明王朝的首都，眾所周知的是，明太祖洪武皇帝朱元璋定都應天府，都城所在地位于今南京市，明成祖永樂皇帝朱棣篡位成功之后，遷都自己為藩王時的封地北平府，定都后更名北平府為順天府。但鮮為人知的是，其實大明王朝的都城經過四代帝王不斷地糾結之后，直到第五代第六任皇帝明英宗時期，才確立順天府為大明王朝首都。直到崇禎皇帝自縊，大明王朝覆滅再無他議。那么為什么大明王朝的首都如此“難產”與糾結？又為何幾經周折 一旦北伐，應天府偏于東南的地理劣勢立馬顯現。尤其是在征戰西北的時候，在沒有任何通訊設備的年代，前方前線與后方用...
2020-12-11 09:50:08 大明王朝哪些因素 -
宋魯鄭：兩個半因素決定中歐關系走向
中歐，簡單講，就是北京和布魯塞爾的關系，也就是以法德為核心的歐盟。中國和歐盟都是全球最重要的政治、經濟和地緣政治實體，所以兩國之間的利益糾葛非常多。合作的方面有：全球化、自由貿易、氣候保護、核不擴散、反恐、疫情應對等。競爭的領域也有不少，比如歐盟每年和中國大約有2000億美元左右的貿易逆差，5G技術，美國沒有，只有歐洲和中國有。沖突的領域也有：知識產權保護、市場開放、技術轉讓、中東歐合作框架、人權和價值觀問題包括新疆以及香港國安法。還有沒作為沖突但仍然不愿意接受的如“一帶一路”。但哪些才是決定中歐關系的根...
2020-12-10 19:58:18 美國歐盟歐洲宋魯鄭 -
業績大降后曲美家居高管頻頻減持 貨幣資金已不能覆蓋短債
作者：芊芊來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）12月8日，曲美家居（603818.SH)發布集中競價減持股份時間過半暨減持進展公告稱，截至本公告披露日，股東趙瑞海、趙瑞賓共減持曲美家居股份約235萬股，減持股份占總股份為0.41%。本次減持計劃時間已過半，減持計劃尚未實施完畢。來源：曲美家居公告資料顯示，曲美家居前身為曲美家具，成立于1993年，2015年4月在上交所主板上市，2018年1...
2020-12-10 10:53:54 家居減持曲美 -
YY王冕哽咽宣布，因“不可抗拒”因素停播，最長將被封禁半年
想必大家也是知道，在9月28日晚李先生和文兒的公會賽大戰給平靜的YY帶來了一些激情。這場公會賽也是近段時間以來YY最大的一場比賽，李先生和文兒都在這場比賽中花了不少錢。在9月29日下午18:56分，YY主播組合 MLZ 之一的王冕開播，就表情凝重的給粉絲們講，自己要宣布一個好消息和壞消息。王冕在調整好心態之后，先是感激了直播間的粉絲和大哥們的陪伴，而此時他說話的聲音也是有些哽咽。王冕透露，有一個不可抗拒的因素，至于什么原因不方便透露。王冕已經非常哽咽，他表示自己會在YY上消失幾個月，可能是半年。而好消息是...
2020-12-09 15:47:40 將被最長因素半年
| 留言與評論（共有 0 條評論） |
