孩子王更新招股書：靠奶粉支撐近半業績 人口紅利減退卻逆勢擴張
作者：Azure
來源：GPLP犀牛財經（ID：gplpcn）
2021年1月9日，深交所發布信息顯示，孩子王兒童用品股份有限公司（下稱“孩子王”）更新了招股書。
據悉，2020年7月13日，孩子王向深交所提交了創業板上市申請，截至目前已回復兩輪深交所問詢。另外，孩子王曾于2016年12月在新三板掛牌，后于2018年4月摘牌。
招股書顯示，孩子王主要從事母嬰童商品零售及增值服務。汪建國通過其全資持有的江蘇博思達以及其一致行動人南京千秒諾、南京子泉間接持有孩子王46.25%的股份，為實際控制人。值得一提的是，騰訊移動有限公司也持有孩子王3.00%的股份。
（來源：孩子王招股書）
孩子王本次擬募集資金24.49億元，其中，15.32億元用于全渠道零售終端建設項目、2.06億元用于全渠道數字化平臺建設項目、2.11億元用于全渠道物流中心建設項目，5.00億元用于補充流動資金。
孩子王業績總體上保持增長，但2020年上半年有所下滑。2017年至2020年上半年，孩子王營業收入分別為52.35億元、66.71億元、82.43億元、38.46億元，凈利潤分別為0.94億元、2.76億元、3.77億元、1.66億元。
表面業務多元化 實則依賴單一產品
據招股書，孩子王主營業務收入主要包括母嬰商品銷售收入、母嬰服務收入、供應商服務收入、廣告收入和平臺服務收入；其他業務收入主要包括招商收入、軟件銷售收入和其他。
但實際上，孩子王對單一業務的依賴性較強，2017年至2020年上半年，僅母嬰商品一項的收入占其主營業務收入的比例就分別達到了94.58%、92.23%、89.91%、90.56%。也就是說，孩子王的收入仍然是以“賣貨”為主，其他業務都還“難當大任”。
此外，孩子王母嬰商品銷售收入對于奶粉產品的依賴性也較強，2017年至2020年上半年，奶粉產品占母嬰商品銷售收入的比例分別為43.34%、50.32%、53.99%、58.25%，紙尿褲產品占母嬰產品銷售收入的比例分別為16.85%、15.46%、14.53%、14.25%，其他零食輔食、外服童鞋、玩具、洗護用品等占比均在10%以下。
值得注意的是，孩子王并沒有自身的奶粉品牌，其所售奶粉都來自向供應商采購，2017年至2020年上半年，孩子王向前五大供應商的采購額占總采購額的比例分別為26.77%、27.88%、26.13%、29.63%。
“經銷立身”的模式難免重銷售輕研發，2017年至2020年上半年，孩子王研發投入占營業收入的比例分別為0.26%、0.62%、1.27%、1.01%。截至2020年6月末，孩子王銷售人員占員工總數的比例為81.14%，而研發人員占比僅為3.21%。
人口紅利減退 孩子王逆勢擴張
孩子王的發展與母嬰零售行業的發展息息相關，而母嬰零售行業的發展又與我國嬰幼兒人口數量密不可分。
2010年至2014年是母嬰零售行業的黃金發展期，但目前整體趨勢來看，我國新生兒出生率出現下滑，人口紅利逐漸減退。
（來源：孩子王招股書）
孩子王存貨規模較大且持續增長。招股書顯示，2017年末至2020年上半年末，孩子王存貨賬面價值分別為6.31億元、7.79億元、9.94億元和9.85億元，占同期資產總額的比例分別為22.46%、23.29%、22.90%和21.16%。
而孩子王還將繼續擴張，其在招股書中表示，計劃未來3年利用本次募集資金在江蘇、安徽、四川、廣東、重慶等22個省（市）新建門店300家。在募投項目建設完成后的一段時間，其可能面臨因折舊攤銷大量增加而影響盈利水平的風險。
2017年至2020年上半年，孩子王主營業務毛利率分別為29.91%、29.95%、29.98%和27.73%，總體上較為穩定。但孩子王稱，未來受到行業競爭加劇、電子商務增速下滑等多重因素影響，其主營業務毛利率可能出現下降。
另外，孩子王及其分公司和子公司存在少量租賃的房產未取得出租方的合法房屋產權證明、部分未辦理租賃備案登記手續的情形，且少量已開業門店尚未取得《衛生許可證》、《公共聚集場所投入使用、營業前消防安全檢查合格證》，存在一定的合規性風險。
（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）
核心關鍵字： 生活消費相關文章
-
4年半市值縮水百億元 上海貝嶺能靠電源管理芯片再次崛起嗎？
作者：凌凌來源：GPLP犀牛財經（ID：gplpcn）2020年12月18日，上海貝嶺（600171.SH）在上交所“e互動”平臺上表示，上海貝嶺高壓40V系列DCDC和LDO產品已通過了車規驗證，為上海貝嶺電源管理芯片打開車載前裝市場奠定了基礎。目前，該產品還在前期推廣階段，尚未實現批量供貨。（來源：上證e互動）上海貝嶺成立于1988年，是一家集成電路設計企業，產品業務覆蓋計量及SoC、電源管理...
2021-01-11 16:52:18 海貝億元互動 -
攻關高壁壘心肺支持設備，心擎醫療獲超億元 B 輪融資
1月11日，蘇州心擎醫療技術有限公司（以下簡稱“心擎醫療”）完成超億元B輪融資，由北極光創投領投，蘇高新創投跟投，老股東國仟創投、安吉云朔、泰煜投資繼續支持。本輪融資將主要用于現有多個產品線的研發、臨床試驗及生產擴張投入。心擎醫療于2017年5月在蘇州高新區成立，主要研發針對急性心源性休克、心臟術中循環保護、急重癥器官衰竭患者等臨床場景下的體外生命支持設備。該公司現階段主產品線包括微創介入式人工心...
2021-01-11 15:58:01 體外心臟醫療 -
醫療健康行業周報：第51周全球投融資共收錄57起，總額約281億元人民幣，生物技術領域融資金額最高；國內微醫云獲3.5億美元最高單筆融資
（本文為鈦媒體Pro（專業版）用戶專享）「鈦媒體Pro周報」通過鈦媒體TMTBase全球一級市場數據庫，匯總國內外一周投融資事件和熱點，旨在讓投資人與創業者用戶，以時間、數據縱深鑲嵌的方式，清晰讀懂趨勢，把握投資邏輯和最新產業機會。行業報告目錄報告全文10523字，插圖6張1、行業重點導讀2、一級市場動態??2.1、國內一周融資動態（圖：融資項目詳情/階段/億融資項目）??2.2、國內鈦媒體Pro...
2021-01-11 14:51:32 融資媒體領域 -
睿心醫療完成近 3 億元 B 輪融資，騰訊領投
近日，睿心醫療正式對外宣布完成近3億元B輪融資。本輪融資由騰訊領投，老股東經緯中國跟投，華興資本任此次融資的獨家財務顧問。本輪融資完成后，該公司將致力于睿心分數（Ruixin-FFR）大規模商業化推廣，加強心腦血管智能平臺整體研發，攜手合作伙伴推進產品入院，助力醫療工作者優化診療流程，實現心腦血管疾病的無創、精準診斷。這將加速實現智能醫療行業大規模臨床應用與商業模式落地。睿心醫療專注于心腦血管智能...
2021-01-11 13:49:20 腦血管醫療領域 -
【產業互聯網周報】阿里AI實驗室回應關閉：已并入云智能；字節跳動訴微信：飛書系列產品被封禁；360引入國有資本，募資49.3億元
【產業互聯網周報是由鈦媒體TMTpost發布的特色產品，將整合本周最重要的企業級服務、云計算、大數據領域的前沿趨勢、重磅政策及行研報告。】本周（1月4日-1月10日）針對阿里巴巴人工智能實驗室（AILabs）基本關閉消息，阿里方面回應稱，AIlabs已并入云智能，新官網后續將獨立上線。阿里方面強調，AIlabs在上一輪架構變動中，已經整體并入阿里云智能，主要的研究方向是計算機視覺機器人，已經孵化了...
2021-01-10 14:48:45 中國公司騰訊 -
迪安診斷：凱萊譜擬增資1.5億元引進財務投資人高瓴、德福及松禾
【獵云網北京】1月9日報道獵云網近日獲悉，迪安診斷公布公告稱，公司控股子公司杭州凱萊譜精準醫療檢測技術有限公司(“凱萊譜”或“目標公司”)擬增資1.5億元人民幣引進3個財務投資人，其他股東放棄優先認購權。其中，珠海高瓴悠恒股權投資合伙企業(有限合伙)(“高瓴”)、廈門德福悅安投資合伙企業(有限合伙)(“德福”)、深圳市松禾成長四號股權投資合伙企業(有限合伙)(“松禾”)分別擬以現金形式向凱萊譜增資...
2021-01-09 19:50:30 萬元人民幣額度 -
特來電擬引進戰略投資者增資約3億元
【獵云網北京】1月9日報道1月8日晚，青島特銳德電氣股份有限公司公布公告稱，基于對公司戰略及充電業務發展前景的認可，為了進一步提升公司的競爭力，推進新能源汽車以及充電基礎設施產業的發展，公司子公司特來電新能源股份有限公司(“特來電”)擬通過增資擴股方式引進戰略投資者。特來電此次增發股份的價格為人民幣14.60元/股，投前估值約為130億元，上海久事產業投資基金合伙企業(有限合伙)增資金額約0.5億...
2021-01-09 12:52:51 新能源此次互聯網 -
遠程會議智能設備廠商蛙聲科技獲近億元 A 輪融資
近日，蘇州蛙聲科技有限公司（以下簡稱“蛙聲科技”）宣布完成近億元人民幣A輪融資，本輪投資由GGV紀源資本領投，鐘鼎資本、遠望資本跟投。融資資金將用于新產品研發、銷售渠道拓展、品牌宣傳與推廣等。蛙聲科技成立于2018年5月，由美國西北大學計算機專業博士，原微軟、Amazon資深工程師辛鑫創立。公司定位于遠程協作解決方案提供商，具備全雙工聲學技術、有效噪聲抑制技術、說話人追蹤技術和國內首創的多麥克風陣...
2021-01-08 15:54:54 會議科技耳目 -
天康生物擬定增21億元養豬 社保基金在股價下跌前撤退
作者：有局兒來源：GPLP犀牛財經（ID：gplpcn）12月29日晚，天康生物（002100.SZ）發布公告稱，計劃通過定增募資不超21億元，非公開發行股票的數量不超過發行前公司總股本的30%。其中，14.70億元募資將用于仔豬繁育及生豬育肥建設項目，6.30億元將用于補充流動資金。值得注意的是，這是天康生物上市以來最大金額的定增募資。公告顯示，假設本次非公開發行股票的實際發行數量為本次發行的上...
2021-01-08 13:54:44 億元康生組合 -
億通科技將易主 華米智能旗下安徽順源9.6億元拿下控制權
作者：星期五來源：GPLP犀牛財經（ID：gplpcn）1月6日，億通科技（300211.SZ）發布股權轉讓公告表示，安徽順源擬受讓王振洪所持億通科技的部分股權。億通科技回復GPLP犀牛財經表示，此次交易完成后，王振洪夫妻不再擔任億通科技控股股東，安徽順源成為新任控股股東，黃汪成為億通科技實控人。（來源：億通科技公告）公告顯示，2021年1月5日，安徽順源與王振洪簽署股權轉換讓協議，約定王振洪將其...
2021-01-08 13:01:21 億通科技安徽
| 留言與評論（共有 0 條評論） |
