如何沙中淘金？坤元資產(chǎn)攜手凱旋創(chuàng)投問道“技術驅動”
4月8日，坤元資產(chǎn)高端對話欄目《牛轉“錢”坤》第九期“問道2021之新科技·新投資·新未來”如約開啟，受邀嘉賓凱旋創(chuàng)投合伙人陶冶博士分享了其在科技領域20年的投資心得并剖析了中美貿易戰(zhàn)對中國經(jīng)濟和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的深遠影響。
坤元資產(chǎn)管理合伙人周鋆女士（左）與凱旋創(chuàng)投合伙人陶冶博士（右）
作為資深的科技領域投資人，凱旋創(chuàng)投合伙人陶冶博士早年曾在美國高通集團負責戰(zhàn)略投資工作，2007年加入凱鵬華盈（KPCB）中國基金，負責在華投資工作。此后，陶冶博士作為聯(lián)合創(chuàng)始人創(chuàng)立了凱旋創(chuàng)投并在科技創(chuàng)投領域深耕至今，積累了豐富的投資經(jīng)驗和深刻的行業(yè)認知。
陶冶博士表示，在其投資生涯中，見證了很多具有顛覆性、革命性的科技企業(yè)快速成長，而找出這些優(yōu)質的投資標的就如同沙中淘金，有些沙粒可能需要3-5年才能變成金子，有些則需要10-20年。投資人需要通過自身的專業(yè)能力，做出早于市場的研判，找到好的團隊并通過長期的合作，為其注入資金資源、人脈資源以及公司的治理經(jīng)驗，以一系列的賦能將潛在的市場機會打造為未來價值增長點，推動其成為偉大的企業(yè)。
科技領域的投資，不同的時代有不同的趨勢。凱旋創(chuàng)投長期以來重點關注底層驅動技術以及生產(chǎn)、出行、醫(yī)療等垂直應用場景，并演化出細分投資策略。陶冶博士強調，技術驅動力正變得越來越重要。經(jīng)歷了近10年甚至20年的商業(yè)模式和商業(yè)基礎設施迭代升級之后，大家都盼望新的技術給我們的日常生活或工作生產(chǎn)帶來新的機會和改變。
具體而言，高性能材料以及大數(shù)據(jù)處理能力的突破，勢必會對我們的智能生產(chǎn)帶來很大變化。現(xiàn)在很多工廠正在演進到配備自動化機械臂階段，未來，這些工廠的自動化程度將會進一步提升，智能化程度非常高的機器人將在工廠里實現(xiàn)更加柔性的產(chǎn)品制造。
在智能出行方面，汽車會變得越來越智能并超過人類的感知能力和判斷能力。我們的出行將不再需要手握方向盤觀察路況，從而變得更加輕松便捷。目前，凱旋創(chuàng)投和坤元資產(chǎn)已聯(lián)手投資了自動駕駛相關項目，2-4年后，將滿足投資人的預期。
在智能醫(yī)療方面，算力算法的提升與優(yōu)化以及基因生物醫(yī)學的理論突破，將使我們面對慢病管理、腫瘤頑疾時，擁有更多先進設備以及有效的治療手段，為我們的美好生活提供更好的支持。相關數(shù)據(jù)也顯示，從去年開始，先進醫(yī)療、先進制藥領域的投資規(guī)模已超過了傳統(tǒng)的TMT領域，這是一個緩慢推進，但是變化巨大的趨勢。
科技領域的投資還需要具有全球化的視野和對技術的把控能力。陶冶博士認為，從特朗普時代到拜登時代，中美貿易摩擦影響了我們生活的方方面面，任何人都無法忽視其帶來的變化。未來10-20年里，中國的經(jīng)濟和創(chuàng)業(yè)企業(yè)將會發(fā)生巨大變革，特別是科技領域有三個方面值得關注。
第一，擁有自主知識產(chǎn)權、自主可控生產(chǎn)鏈的創(chuàng)業(yè)企業(yè)將會迎來發(fā)展利好。過去，大到運營商的關鍵設備，小到醫(yī)院、銀行使用的軟件，國內大型企業(yè)更青睞國外品牌，國產(chǎn)品牌想替代國外品牌是件非常困難的事情。但是，越來越多的企業(yè)擔心出現(xiàn)被國外品牌“卡脖子”的情況，開始愿意嘗試國產(chǎn)品牌，即使他們的產(chǎn)品還存在著一些不足，這些大型企業(yè)也愿意陪伴著這些創(chuàng)業(yè)企業(yè)、中小企業(yè)一起成長，一起發(fā)展。
第二，美國以及一些地緣政治勢力對我國的封鎖，將對我國科技企業(yè)的發(fā)展造成一定阻礙。在過去幾十年里，美國憑借著在技術研發(fā)方面長期的投入，在很多領域都建立起技術壁壘和技術高地，導致我國在一些領域的技術能力落后于美國。目前，正常的技術交流與引進被迫中止，甚至科學界的交流都已經(jīng)無法實現(xiàn)，勢必會影響我國科技企業(yè)在技術方面的發(fā)展進程。
但是，當整個行業(yè)都意識到這一趨勢后，美國的封鎖只會激發(fā)國內科技企業(yè)奮起直追，以更多的研發(fā)投入、更高的市場效率提升自己的技術儲備和技術競爭力。陶冶博士預計，經(jīng)過相對漫長的自力更生后，5-10年我國的技術競爭力將得到大幅提升。所以，危機中“危”與“機”并存，尤其是對于科技領域的投資來講，其中蘊含的機遇值得重點關注。
第三，我國科技企業(yè)在東南亞、南美等發(fā)展中國家具有一定發(fā)展優(yōu)勢。長期以來，我國科技企業(yè)不但擁有優(yōu)質、先進的產(chǎn)品，更愿意以平等、開放、共贏的態(tài)度與各國、各經(jīng)濟體交流合作。因此，越來越多的中國科技企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)走出國門，在上述經(jīng)濟體或區(qū)域內以更好的合作模式，做出了比美國500強企業(yè)更出色的業(yè)績，體現(xiàn)了中國模式、中國企業(yè)的示范作用。
當下，大變革的時代已經(jīng)來臨，國際貿易格局、技術格局、經(jīng)濟格局都在發(fā)生深刻變化，原有的局面不斷重新洗牌。投資人只有緊跟變革腳步，才能使未來的財富積累更上一個臺階。
就此，坤元資產(chǎn)管理合伙人周鋆女士表示，自2020年以來，坤元資產(chǎn)多次參與了凱旋成長基金的投資，該基金涵蓋多個知名項目。其中，中國企業(yè)級網(wǎng)絡安全市場的領軍者奇安信已在科創(chuàng)板成功上市，投資漲幅近4倍。股權投資的造富能力得到了充分的體現(xiàn)。此外，專注于醫(yī)療信息化軟件研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化的嘉和美康也已進入科創(chuàng)板上市審核階段。未來，坤元資產(chǎn)將進一步加強與凱旋創(chuàng)投等知名機構的合作，為投資者提供未來趨勢的指引，探尋投資新機。
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