走高端之路的波司登為何一年關(guān)店700余家
作者:蟹煲皇
來源:GPLP犀牛財(cái)經(jīng)(ID:gplpcn)

6月23日,波司登(03998.HK)發(fā)布業(yè)績報(bào)告(截至2021年3月31日止),在2021財(cái)年,波司登錄得收入135.17億元,同比增10.9%;毛利率約58.6%,同比增3.6%;錄得凈利潤17.10億元,同比增42.1%

(來源:波司登財(cái)報(bào))
波司登官網(wǎng)顯示,波司登成立于1976年,專注于羽絨服研發(fā)、設(shè)計(jì)、制作,是全國最大、生產(chǎn)設(shè)備最為先進(jìn)的品牌羽絨服生產(chǎn)商。
但業(yè)績?cè)鲩L后,波司登反而關(guān)閉了多個(gè)門店。財(cái)報(bào)顯示,截至2021年3月31日,波司登羽絨服業(yè)務(wù)的零售網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)為4150家,較同比減少716家。

?(來源:波司登財(cái)報(bào))
2021財(cái)年,波司登品牌羽絨服在線銷售收入中,單價(jià)超過1800元的產(chǎn)品銷售收入占比達(dá)到31.8%,同比提升4.3%。
財(cái)報(bào)顯示,波司登的主營業(yè)務(wù)為品牌羽絨服業(yè)務(wù)、貼牌加工管理業(yè)務(wù)、女裝業(yè)務(wù)、多元化業(yè)務(wù)。其中,品牌羽絨服業(yè)務(wù)是波司登的最大收入來源,品牌羽絨服業(yè)務(wù)收入約為108.89億元,在總收入中占比約80.5%,同比增14.5%。
貼牌加工管理業(yè)務(wù)收入約15.36億元,占比11.4%;女裝業(yè)務(wù)收入9.46億元,占比7.0%;多元化業(yè)務(wù)收入約1.45億元,僅總收入的1.1%。
此外,波司登庫存周轉(zhuǎn)也存在問題。財(cái)報(bào)顯示,2021財(cái)年波司登的庫存周轉(zhuǎn)為175天,達(dá)到近5年來最高周轉(zhuǎn)天數(shù),相較于過去4年,波司登存貨周轉(zhuǎn)明顯變慢。波司登表示,2020年初受到新冠疫情影響,年初庫存水平較高;下半年因原材料的采購價(jià)格持續(xù)攀升進(jìn)行了一定原材料的儲(chǔ)備采購.。
(本文僅供參考,不構(gòu)成投資建議,據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān))
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