作者：小文子9De曹操讀書網

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7月9日，曾經的“私募一哥”徐翔刑滿釋放，引發了“徐翔概念股”股價大幅波動。9De曹操讀書網

所謂“徐翔概念股”是指與徐翔有關聯的上市公司，包括寧波中百、大恒科技、華麗家族、文峰股份、康強電子等。9De曹操讀書網

7月9日，寧波中百開盤跌5.19%，收11.50元/股，實控人是徐翔父親徐柏良。9De曹操讀書網

截至7月9日，康強電子收報17.72元/股，漲幅達9.99%，值得注意的是，康強電子目前無控股股東及實控人。9De曹操讀書網

對于徐翔出獄前后“徐翔概念股”的異動，華麗家族證券事務部人士向媒體表示，這都是游資對于“徐翔概念”的炒作。9De曹操讀書網

讓游資“翹首以盼”的徐翔到底何許人也？從“私募一哥”到鋃鐺入獄，徐翔經歷了什么？9De曹操讀書網

時代的浪子9De曹操讀書網

寧波市解放南路19號，是中國銀河證券的營業部所在地。9De曹操讀書網

2003年，中國證券報對銀河證券營業部進行報道，稱營業部中由四五位客戶組成的小組為“漲停板敢死隊”，而“敢死隊”的“總舵主”就是徐翔。9De曹操讀書網

據報道，2002年，該營業部交易量為90多億，其中60%由“敢死隊”貢獻。截至2002年12月31日，寧波共有27家證券營業部，7家證券服務部，2002年股票基金交易量總計為690億元。9De曹操讀書網

經中國證券報統計，2003年1月2日至2003年2月14日，在滬深交易所公開披露的信息公告漲幅榜中，該“敢死隊”共有11天18次榜上有名，操作的股票達17只，榜上封漲停資金累計達1.5億元。9De曹操讀書網

中國證券報表示，合理的解釋只能是“敢死隊”在不停地打短線。知情人士對此表示，“敢死隊”往往從盤口看到某只股票短線勢頭較猛，有望形成向上突破后，即果斷介入。而一旦介入，則十分迅猛狠辣，采用逼空手法將大小拋單通吃，一氣封上漲停。因其所選股票此前形態和技術指標均已走好，往往所耗資金并不巨大就能輕易封住漲停板。9De曹操讀書網

“快準狠”是徐翔帶領“敢死隊”進行短線交易的標準打法，其中，讓徐翔聲名鵲起的莫過于重慶啤酒之戰。9De曹操讀書網

重慶啤酒，1958年建廠，1997年10月登陸上交所主板，主營業務賣啤酒；1998年12月，這家啤酒商罕見收購了佳辰生物工程，自此介入被視為世界難題的乙肝疫苗項目。9De曹操讀書網

2009年8月18日，一篇題為《重慶啤酒：橘子快紅了》的券商研報發布，內容直指重慶啤酒的乙肝疫苗項目；2010年6月，重慶啤酒突然開始發布疫苗研究進展。2011年11月25日，重慶啤酒創下股價78.32元/股的歷史新高。9De曹操讀書網

2011年12月7日，重慶啤酒宣布介入超10年的乙肝項目經臨床實驗評估為無顯著療效。2011年12月8日，重慶啤酒復盤股價雪崩；2012年1月19日，重慶啤酒收報15.36元/股，創歷史新低，近300億市值蒸發。9De曹操讀書網

這期間，徐翔嗅到重慶啤酒身上“血的味道”。9De曹操讀書網

2011年12月21日，重慶啤酒收盤后，龍虎榜顯示，徐翔旗下澤熙投資以國泰君安上海打浦路席位買入1.2884億元。2012年1月10日，重慶啤酒開盤股票封跌停，徐翔的國泰君安上海打浦路席位再上龍虎榜，以跌停板價格掛單賣出1.0121億元。9De曹操讀書網

一戰重慶啤酒，徐翔以10%虧損砍倉離場。彼時，“徐翔離場”“私募一哥被套砍倉”成為上海金融圈的大新聞，投資者嘩然。可是，誰也沒想到，徐翔竟然會向重慶啤酒拋出一記回馬槍。9De曹操讀書網

2012年1月19日，徐翔指揮澤熙投資加倉，此時重慶啤酒股價已跌到20元/股左右，澤熙投資卻以均價20-22元，重注達5億資金，持股重慶啤酒比例達4.99%。2012年2月，重慶啤酒股價反彈，徐翔以均價約30元快速離場，獲利2億多，浮盈50%。9De曹操讀書網

據悉，對重慶啤酒的二進二出，徐翔事后回憶表示，公募基金的研究員們扎堆研究重慶啤酒，“但是，他們只是研究個股的投資價值，不會去琢磨市場的交易心理和交易邏輯”。9De曹操讀書網

可是，徐翔這種精工于市場交易心理的“投機”，也為他日后鋃鐺入獄埋下了伏筆。9De曹操讀書網

金錢的奴隸9De曹操讀書網

徐翔，1977年出生在一個較為富裕的家庭，父親徐伯良是退休工人轉出租車司機，母親鄭素貞是家庭主婦。9De曹操讀書網

1993年，徐翔就拿著父母給的3萬元投身股市。9De曹操讀書網

1993-2005年，徐翔在寧波市中國銀河證券的營業部嶄露頭角。截至1997年，徐翔就把當初的3萬元運作成300萬元。9De曹操讀書網

2005年，徐翔將“敢死隊”的根據地搬到紙醉金迷的“魔都”上海，這個更接近股市風暴中心的地方。9De曹操讀書網

2009年12月，不再滿足小打小鬧的徐翔成立上海澤熙投資管理有限公司(簡稱“澤熙投資”)，是一家陽光私募基金公司，產品以股票型信托為主。9De曹操讀書網

2010年3月5日，徐翔的第一個私募產品澤熙瑞金1號成立，首發規模10億元，其中大部分資金系徐翔過去十年的原始積累，其規模遠超彼時市場許多私募基金。9De曹操讀書網

澤熙瑞金1號成立后，同期滬深300指數下跌15%。然而，這只產品卻在成立前3個月拿到25.47%的收益率。以10億元規模粗略計算，入賬2.5億元的收益，市場人士視之為陽光私募界奇跡。9De曹操讀書網

此后，澤熙投資再連發了四期產品。截至2012年底，澤熙投資管理的資金規模突破100億元；截至2015年9月，其規模接近200億元。值得注意的是，澤熙投資旗下產品幾乎不通過常規銷售渠道對外開放，投資者要靠發動各種關系來獲得澤熙投資發行的基金份額。9De曹操讀書網

2011-2014年，在有連續業績記錄的491只私募基金中，澤熙投資的產品包攬了前三甲，分別是“澤熙3期”“澤熙1號”“澤熙5號”。據私募研究機構格上理財，2015年前三季度中國陽光私募基金巔峰榜內，澤熙投資以平均217.54%的收益率位居股票型陽光私募之首，遠超第二名94.43%的收益率。9De曹操讀書網

當被問及如何取得如此驚人的業績，徐翔表示，“有一支比較成熟的研究團隊，30多個研究員，覆蓋多個行業”，“我的投資決策主要依賴于他們的調研結果”。此外，澤熙投資對研究員的考核辦法主要是推薦的股票要能漲，最好馬上漲、漲幅要高過滬深300指數、買入后下跌不能超過10%。9De曹操讀書網

但是，將澤熙投資升至私募神壇的徐翔，相比起很多關心足球、明星、旅游、高爾夫的其他投資人，徐翔可以算是股市里的苦行僧。9De曹操讀書網

原澤熙投資總經理助理葉展在《我在澤熙學到的七堂課》一文中表示，徐翔每天一早在澤熙投資開始晨會，每位研究員匯報市場信息和公司情況，開盤后進入交易室，交易時間絕不離開盤面；中午一般與賣方研究員共進午餐，下午繼續交易，收盤后又是一到兩場路演，即晚上復盤和研究股票。9De曹操讀書網

徐翔每天研究股市超過12小時，幾乎沒有娛樂和其他愛好，葉展表示，徐翔的這些習慣已經持續了20多年。9De曹操讀書網

據此，利用股市賺錢似乎成了徐翔唯一的樂趣，即便他已經很有錢了。9De曹操讀書網

可見，在股市中，存在鮮明對比的兩類群體，一類是以公募基金為代表的“正規軍”，他們專注投資，以獲取長期回報；一類是以徐翔為代表的“敢死隊”，他們喜歡短線交易，利用信息不對稱、資金規模、先動優勢快速掠取財富。9De曹操讀書網

徐翔，擅長琢磨和玩弄大眾心理，在短時間內于股市獲得暴利，成為閃光燈下的明星、萬人敬仰的厲害人物。但是，永遠需要記得風險和收益是對等的。9De曹操讀書網

2015年，一場監獄風暴在終點等著徐翔。9De曹操讀書網

監獄的囚徒9De曹操讀書網

2015年11月1日，徐翔從寧波杭州灣跨海大橋上被司法部門帶走。9De曹操讀書網

2016年11月，青島市人民檢察院提起公訴，徐翔是被告人。9De曹操讀書網

2017年1月23日，徐翔被判處有期徒刑五年六個月同時并處罰金。9De曹操讀書網

2017年3月20日，中國證券投資基金業協會發布了一批私募注銷名單，徐翔的上海澤熙投資管理有限公司赫然在列，在某種程度上，這意味著徐翔和澤熙投資時代的正式終結。9De曹操讀書網

2017年6月7日，中國基金業協會在微信公眾號發布紀律處分決定書，其中，向市場透露了徐翔案的相關事實以及細節。9De曹操讀書網

首先，徐翔要求親友鄭素貞、澤熙投資員工、員工親友名義開設證券賬戶，并且注入自有資金進行證券交易或者要求他人按其指令進行證券交易。經調查，徐翔實控買賣股票賬戶為139個、涉及自然人為76個、合伙企業為1個。9De曹操讀書網

再者，2010-2015年，徐翔單獨或伙同他人，先后與13家上市公司的董事長或實控人合謀操縱上述公司的股票交易。9De曹操讀書網

其中，徐翔與11家上市公司董事長或實控人，擇機發布“高送轉”、“業績預增”等利好消息，引入“乙型肝炎治療性疫苗”、“石墨烯”、“手機游戲”、“在線教育”、“機器人”、“PPP”、“上市公司+PE”、“澤熙產品舉牌”等熱點題材。9De曹操讀書網

基于上述信息優勢，徐翔使用澤熙產品及其控制的證券賬戶，在二級市場進行上述上市公司股票的連續買賣，拉升股價。待股價拉升后，徐翔用澤熙產品及其控制的證券賬戶以大宗交易的方式接盤上述公司股東減持的股票，并隨后在二級市場全部拋售，拋售過程中伴有大量競價買賣行為。11家上市公司股東將大宗交易減持股票超過約定底價的部分，按照約定的比例與徐翔等人五五或者四六分成，匯入徐翔等人指定的賬戶。徐翔等人收到分成款項后，銷毀雙方簽署的協議。9De曹操讀書網

同時，徐翔與2起上市公司股票交易的操縱中，動用澤熙產品或以他人名義與上市公司實際控制人(以他人名義)共同認購定向增發股票后，上市公司實控人負責控制上市公司擇機發布“高送轉”等利好消息，引入“影視文化”、“互聯網金融”等熱點題材。徐翔基于信息優勢，使用澤熙產品及其控制的證券賬戶在二級市場進行上述公司股票的連續買賣，拉升股價，將定向增發股票拋售獲利或實現股票增值。9De曹操讀書網

綜上，截至2015年8月18日，徐翔等人實際非法獲利93.38億元，徐翔等人持有東方金鈺定向增發股票1.44億股。9De曹操讀書網

截至7月9日，2077天過去了，徐翔妻子應瑩向媒體表示，“家屬已接到徐翔”。9De曹操讀書網

值得一提的是，徐翔曾指著朋友送的“東方索羅斯”小銅人表示，“我的理想，就是有一天能和索羅斯對決！”9De曹操讀書網

然而，賭徒都崇拜賭神，哪怕賭神是專門出老千的。那么，出獄后的這位私募巨鱷又會在江湖中掀起怎樣的風雨呢？投資者們將拭目以待！9De曹操讀書網

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）9De曹操讀書網

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