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【獵云網北京】8月13日報道（文/王瀟宵）bMg曹操讀書網

8月11日，網絡安全龍頭企業奇安信發布2021年半年報。bMg曹操讀書網
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財報顯示，奇安信總營收為14.56億元，較上年同期的10.07億元增長44.54%，其中主營業務收入同比增長45.34%。公司毛利率提升至63.29%，同比提升接近2.5個百分點。bMg曹操讀書網

值得注意的是，公司“高質量發展”戰略已經取得一定成效，隨著對產品結構的優化，毛利率提升至63.29%，同比增長2.49%；期間整體費用率同比下降7.36%，其中銷售費用率下降4.59%，含研發在內的管理費用率下降2.06%；以數據安全為代表的新賽道產品增勢可觀，占收比超70%，同比增速近60%。bMg曹操讀書網

同時，在《網安產業高質量發展三年行動計劃(2021- 2023 年)》等政策的推動下，國內網安需求有望進一步釋放，這無疑給包括奇安信在內的從業者注入了一陣強心劑。bMg曹操讀書網

穩定基本盤，2021上半年主營業務收入大增45.34%

近四年，奇安信總營收的年復合增長率超71％，持續領跑國內網絡安全行業。IDC發布的一份報告顯示，早在2019年，奇安信就以18.1%的市場份額占比，位列國內安全資源池市場份額第一。bMg曹操讀書網

2020年以來，奇安信的發展戰略從“快速上規模”切換到了“高質量發展”。得益于“強研發”戰略，奇安信正不斷夯實自身的核心競爭力，并試圖擴大市場份額。2021年上半年，奇安信總營收為14.56億元，同比增長44.54%，其中主營業務（網絡安全產品、網絡安全服務以及硬件及其他業務）同比增長45.34%。bMg曹操讀書網

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由于網絡安全行業的收入具有明顯的季節性特征，奇安信的收入同樣集中于每年的第四季度，因此，公司營收應參考更長時間緯度的財務數據，奇安信預計隨著今年下半年業務的有序開展，營收規模將持續快速增長。bMg曹操讀書網

在激烈的市場競爭中，毛利率代表了企業的競爭力與議價能力，也決定了企業護城河的寬度。奇安信在2021年上半年的毛利為9.22億元，毛利率提升至63.29%，同比提升接近2.5個百分點。華西證券的研報中指出，其核心原因是產品結構上的優化，以及對部分傳統品類/甚至類集成業務進行戰略性收縮。bMg曹操讀書網

近年來奇安信在保持主營業務增長的基礎上，逐步降低了毛利相對較低的硬件業務收入占比。數據顯示，2021年上半年該業務占主營業務收入的12.94%，2020和2019年該業務的占收比分別為16.5%和21.8%。bMg曹操讀書網

隨著公司進一步加強費用管控、提升經營效率，在持續加大研發投入的同時，銷售費用及管理費用營收占比較去年同期有所下降。報告期內，公司研發費用、銷售費用及管理費用營收占比分別為52.68%、56.25%和22.56%，同比分別下降5.90%、8.18%和2.87%，人均創收同比提升23.64%。bMg曹操讀書網

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需要指出的是，“大客戶”戰略下，政企客戶的延遲付款（預算管理和集中采購制度等因素導致付款周期較長）會給奇安信的業績帶來一定壓力。不過，企業客戶收入占比提升（55%），客戶結構趨于多元化長期來看能夠幫助奇安信熨平周期、改善現金流。財報數據顯示，運營商、醫療、能源、金融行業收入增速超出平均水平，同比增長分別約為200%、130%、90%以及80%。bMg曹操讀書網

布局新賽道，相關收入同比增長近60%

具體到業務方面，硬件營收占比下降的同時，“新安全”產品營收占比持續提升，成為公司的重要增長極。2021年上半年，新賽道安全產品收入占主營產品收入比例超過70%，同比增長近60%。bMg曹操讀書網

半年報顯示，奇安信在終端安全、邊界安全、數據安全、實戰型態勢感知等四大類安全產品上齊齊發力，相關細分業務同比增長均超50%：終端安全產品收入規模超過2.7億元， 同比增長近70%；邊界安全產品收入超過2億元，同比增長超80%；數據安全產品收入超2.8億元，同比增長超100%，其中大數據安全與隱私保護及零信任數據安全增長率均超60%，電子數據取證收入增長率超300%。bMg曹操讀書網

民生證券等多家券商機構認為，奇安信在新安全領域的布局增強了公司的核心競爭力，“新安全”產品將成為公司保持高速增長的動力。bMg曹操讀書網

賽迪、IDC等第三方機構數據顯示，奇安信在終端安全、大數據智能安全檢測與管控、安全管理平臺、云安全等新興領域，市場占有率均已做到行業第一。與此同時，公司也在在泛終端安全、態勢感知等新領域進行了重點布局。奇安信在新安全細分賽道取得的先發優勢，能夠帶動公司下一階段的快速增長，持續擴大自身的市場領先優勢。bMg曹操讀書網

奇安信也在持續推進“研發能力平臺化”戰略。具體來看，在平臺建設方面，奇安信已經在原有的“鯤鵬”、“諾亞”、“雷爾”、“錫安”基礎上，升級了“川陀”、“大禹”、“玄機”、“千星”新四大研發平臺，以八大網絡安全研發平臺為基礎核心組件，再配合少量定制化特殊組件，提高研發效率。bMg曹操讀書網

目前，這八大研發平臺已經投入使用。據悉，奇安信有超七成的產品采用了平臺化、框架化、組件化生產方法，解決了“重復造輪子”的問題，而體系化的技術中臺，也能夠更好地應對網絡安全市場層出不窮的新需求，成為奇安信的差異化競爭優勢。奇安信的“樂高化”理念也在一定程度上解決了行業普遍存在的成本高、周期長、擴展性差、盈利能力弱的痛點。bMg曹操讀書網

在專利成果方面，截至2021年6月30日，奇安信已獲得563項網絡安全領域的主要發明專利和965項主要計算機軟件著作權，另有840項專利申請正在審核中。在科創版225家上市企業有效發明專利排行榜中，奇安信位列第五。bMg曹操讀書網

這些成績的背后，是奇安信多年來堅持的高研發投入，2017年-2020年，奇安信投入的研發費用分別為5.41億、8.18億、10.47億、12.28億，今年上半年奇安信的研發投入又進一步增加了，達到了7.7億元，同比增加40.4%。bMg曹操讀書網

此外，身處人才密集型行業，今年以來奇安信又一次擴大了研發人員的規模，達到2938人，占公司總人數的 35.89%，持續加固公司規模性的研發底座。bMg曹操讀書網

不難預判，在未來很長一段時間內，奇安信依然會投入大量的資金用于研發，鞏固自身的競爭優勢和技術壁壘，保證公司能夠在網絡安全場景中快速迭代，以求在新賽道中占據有利地位。bMg曹操讀書網

把握紅利期，奇安信如何布局未來？

近年來，全球網絡安全市場持續擴張。數據顯示，2018年我國網絡安全市場規模已經達到495.2億元，預計2021年市場規模將接近千億，且未來三年市場擴張率均在20%以上。另外，大數據、云安全、物聯網安全和工業互聯網已經成為業內的高潛力市場。bMg曹操讀書網

今年7月以來，多部委連續密集出臺網絡安全新規，推動行業進入規模和質量雙增長的時代。bMg曹操讀書網

媒體援引天風證券分析師繆欣君稱，今年下半年，網絡安全尤其是數據安全政策紅利值得期待，持續看好各大廠商在數據安全方面的業務發展。bMg曹操讀書網

奇安信敏銳洞察到了市場的變化，在云安全、大數據安全、物聯網安全、移動互聯網安全、人工智能應用安全等新興領域進行全面布局，并與下游大客戶深度綁定。bMg曹操讀書網

今年一季度，奇安信先后與騰訊云、阿里云等展開戰略合作，計劃實現數字政府、智慧城市等多領域的戰略協同，這一舉措進一步增強了奇安信的市場開拓能力。bMg曹操讀書網

作為十四五規劃開局之年，今年對于奇安信來說也至關重要，大中型政企客戶需求持續攀升。根據安信證券研報，奇安信已經成功拿下了國慶70周年、全國兩會、“一帶一路”國際合作高峰論壇、APEC、金磚國家峰會等一系列重要活動的網絡安保工作。奇安信還是2022年冬奧會和冬殘奧會網絡安全服務與殺毒軟件的官方贊助商。bMg曹操讀書網

結合奇安信最新的“成績單”以及對公司未來發展的看好，方正證券、安信證券、國元證券等多家機構均給出了“買入”評級。bMg曹操讀書網

可以看到，在新一輪景氣周期到來之際，穩中求進的奇安信正加足馬力，試圖搶占新的紅利期。bMg曹操讀書網

核心關鍵字： 企業服務 大數據