眾泰汽車(chē)還有重生的可能嗎？
文 | 連線出行，作者 | 周雄飛，編輯 | 子夜
一場(chǎng)自救鬧劇的上演，讓接近瀕死的眾泰汽車(chē)再次站在了聚光燈下。?
近期，*ST眾泰發(fā)布了《眾泰汽車(chē)股份有限公司管理人關(guān)于公司重整進(jìn)展的公告》，這份公告中提到，眾泰汽車(chē)已完成重整前接受投資人的工作準(zhǔn)備，同時(shí)還透露了幾家投資意向人，其中就包括上海鈦啟汽車(chē)科技合伙企業(yè)（有限合伙）和湖南致博智車(chē)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）等公司。
眾泰汽車(chē)重整進(jìn)展部分公告，截圖自Wind?
通過(guò)企查查股權(quán)穿透，可以發(fā)現(xiàn)這兩家公司的背后，其實(shí)是吉利汽車(chē)和威馬汽車(chē)兩家車(chē)企。在外界看來(lái)，吉利和威馬若是參與重整，眾泰的“復(fù)活”不是沒(méi)有可能。?
受此影響，資本市場(chǎng)率先做出了反應(yīng)。發(fā)出公告的次日，*ST眾泰的股價(jià)再現(xiàn)漲停，當(dāng)日股價(jià)收?qǐng)?bào)于7.81元/股，漲幅達(dá)到了4.97%。這也是其自本月4日之后的第6個(gè)股價(jià)漲停。?
一切跡象都似乎預(yù)示著瀕死的眾泰即將“重生”，然而這個(gè)火苗很快就被澆滅了。?
就在眾泰發(fā)布公告的兩天后，威馬方面率先進(jìn)行辟謠，表示“沒(méi)有任何興趣參與眾泰重組”。而到本周一，吉利也發(fā)表聲明表示，“沒(méi)有參與眾泰重組”。?
威馬、吉利的接連辟謠，不僅讓眾泰重組進(jìn)程再次陷入迷霧之中，同時(shí)也表明出一個(gè)事實(shí)——眾泰汽車(chē)被嫌棄了。
眾泰會(huì)這樣被嫌棄，也實(shí)屬正常。?
成立于2003年的眾泰汽車(chē)，成立之初就走上了模仿之路，再加上低廉的售價(jià)，讓其順利起家，旗下的產(chǎn)品也一度被市場(chǎng)歡迎。但隨著汽車(chē)市場(chǎng)的發(fā)展和愈加激烈的競(jìng)爭(zhēng)下，眾泰開(kāi)始走向下坡路。
圖源眾泰汽車(chē)官微?
由于一直以模仿和抄襲來(lái)造車(chē)，自身缺少技術(shù)積累，自2018年開(kāi)始眾泰陷入困境之中。?
一邊是汽車(chē)產(chǎn)品因質(zhì)量和抄襲問(wèn)題被消費(fèi)者吐槽和嫌棄，在銷(xiāo)量下滑的同時(shí)，眾泰的收入也連年減少。另一邊，隨著汽車(chē)行業(yè)陷入寒冬之中，車(chē)企間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，沒(méi)有技術(shù)積累的眾泰并不占優(yōu)勢(shì)。兩方面因素的共同影響下，2019年眾泰開(kāi)始陷入停擺之中。?
生產(chǎn)停滯、負(fù)債累累的眾泰，在去年被迫進(jìn)入破產(chǎn)重整。而隨著威馬、吉利雙雙辟謠的現(xiàn)狀下，眾泰的重整會(huì)繼續(xù)下去嗎？瀕死的眾泰會(huì)有望實(shí)現(xiàn)重生嗎？?
01 一再被嫌棄?
威馬和吉利會(huì)被認(rèn)為是眾泰的“接盤(pán)俠”，并不是空穴來(lái)風(fēng)。?
按照眾泰披露的重整進(jìn)展公告來(lái)看，目前已提交報(bào)名材料的投資人有三家，分別為上海鈦啟汽車(chē)科技合伙企業(yè)（有限合伙）、江蘇深商控股集團(tuán)有限公司和湖南致博智車(chē)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。?
其中，上海鈦啟汽車(chē)科技合伙企業(yè)（下稱(chēng)“上海鈦啟汽車(chē)”）成立于今年初，據(jù)企查查股權(quán)穿透顯示，上海德兆汽車(chē)科技有限公司（下稱(chēng)“上海德兆汽車(chē)”）和鹽城君雅實(shí)業(yè)有限公司分別持有上海鈦啟汽車(chē)的75%和25%股權(quán)。
上海鈦啟汽車(chē)股權(quán)穿透，截圖自企查查?
根據(jù)資料顯示，上海德兆汽車(chē)的法定代表人是杜立剛，而他也是威馬汽車(chē)的聯(lián)合創(chuàng)始人和執(zhí)行副董事長(zhǎng)。正因如此，威馬汽車(chē)或?qū)⑴c眾泰重整的傳言不脛而走。?
彼時(shí)，在業(yè)內(nèi)看來(lái)，威馬參與眾泰重組，或許是為了獲取A股殼資源，畢竟前者的上市之路已然擱淺。?
去年9月，威馬宣布將要沖擊科創(chuàng)板，并計(jì)劃將于今年完成登陸。再到今年1月，上海證監(jiān)會(huì)發(fā)布了有關(guān)威馬汽車(chē)上市輔導(dǎo)完成的公告，一時(shí)間威馬就被貼上了“科創(chuàng)板造車(chē)第一股”的標(biāo)簽。?
但到了今年4月中旬，據(jù)新浪財(cái)經(jīng)援引知情人士報(bào)道，威馬汽車(chē)暫緩科創(chuàng)板IPO進(jìn)程，威馬方面雖然很快做出辟謠，但這之后，再無(wú)任何上市進(jìn)展。?
另一家意向投資人——湖南致博智車(chē)股權(quán)投資合伙企業(yè)（下稱(chēng)“湖南致博智車(chē)”）于本月成立。據(jù)企查查數(shù)據(jù)，湖北拓普斯智能裝備有限公司（下稱(chēng)“湖北拓普斯”）持有湖南致博智車(chē)的99.996%股份。?
查看湖北拓普斯最終受益人一欄，可以看到胡邊疆占有38%的最終收益股份，而他也在吉利汽車(chē)有限公司湘潭分公司擔(dān)任高管。再加上吉利同樣有科創(chuàng)板上市失利的經(jīng)歷，才有了吉利或?qū)⒔颖P(pán)眾泰的傳言。?
目前，威馬和吉利雙雙辟謠，并表示均未參與眾泰汽車(chē)的重組，威馬甚至在聲明中用到了“沒(méi)有興趣”的字眼，嫌棄之意顯露無(wú)疑。?
而這樣的嫌棄，其實(shí)從眾泰預(yù)重整開(kāi)始后，就已開(kāi)始。?
去年9月，眾泰汽車(chē)向法院申請(qǐng)進(jìn)行預(yù)重整。所謂預(yù)重整，簡(jiǎn)言之就是其公司提前啟動(dòng)債權(quán)債務(wù)及經(jīng)營(yíng)工作的清理等相關(guān)工作。但這之后，眾泰并未得到投資人的青睞，直到今年1月份。?
今年1月12日，眾泰汽車(chē)披露了預(yù)重整投資人相關(guān)信息，其中包括上海智陽(yáng)投資有限公司（下稱(chēng)“上海智陽(yáng)”）和湖南智博股權(quán)投資基金管理有限公司（下稱(chēng)“湖南智博”）。彼時(shí)，在外界看來(lái)眾泰的重整或許將很快完成。
眾泰汽車(chē)預(yù)重整進(jìn)展公告，截圖自Wind?
但不料，4個(gè)月后，上海智陽(yáng)發(fā)布公告表示，決定暫緩?fù)七M(jìn)對(duì)眾泰汽車(chē)的投資事宜，原因是：“基于本公司對(duì)眾泰汽車(chē)盡職調(diào)查結(jié)果的評(píng)估，以及近期眾泰汽車(chē)股價(jià)異動(dòng)、嚴(yán)重偏離其基本面”。?
屋漏偏逢連陰雨。今年6月底，眾泰汽車(chē)發(fā)布公告稱(chēng)，已收到來(lái)自意向投資人湖南智博的終止投資的告知函。這也意味著，繼上海智陽(yáng)之后，湖南智博也放棄了對(duì)眾泰的投資。
從上海智陽(yáng)和湖南智博的退出，再到威馬和吉利的辟謠，眾泰多方求救，卻屢遭拒絕。?
眾泰汽車(chē)如今已接近瀕死狀態(tài)。?
今年4月29日，眾泰汽車(chē)發(fā)布了2020年度財(cái)報(bào)和今年一季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020全年眾泰實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收為13.38億元，同比下滑55.18億元；去年總虧損了108.01億元。?
如果按照目前眾泰161.6億元的總市值來(lái)計(jì)算，眾泰去年一年就幾乎虧掉了3/4個(gè)自己。正因如此，在去年6月24日眾泰汽車(chē)在停牌交易一天后，被實(shí)行行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”處理，股票簡(jiǎn)稱(chēng)由“眾泰汽車(chē)”變更為“*ST眾泰”。?
而這樣的頹勢(shì)在今年依然延續(xù)著。?
據(jù)眾泰今年一季度財(cái)報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為2.05億元，同比下滑2.13%；凈虧損依然有2.54億元。另?yè)?jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度眾泰汽車(chē)總負(fù)債143.53億元。?
處于這樣的頹勢(shì)之中，也是情理之中。據(jù)新京報(bào)報(bào)道，本月16日眾泰汽車(chē)董秘在投資者互動(dòng)平臺(tái)上回答投資者問(wèn)題時(shí)表示，目前眾泰汽車(chē)的整車(chē)業(yè)務(wù)依舊處于停滯狀態(tài)，在眾泰今年一季度財(cái)報(bào)中同樣提到這點(diǎn)。
眾泰汽車(chē)2021年一季度部分信息，截圖自財(cái)報(bào)?
通過(guò)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，也印證了這一點(diǎn)。今年4月，第一財(cái)經(jīng)實(shí)地走訪了位于浙江永康的眾泰汽車(chē)工廠，發(fā)現(xiàn)工廠大門(mén)緊閉，通過(guò)詢問(wèn)了解到這一工廠已停工一年。而在工廠旁邊的停車(chē)場(chǎng)中，停放著百余輛棄置車(chē)輛。?
眾泰會(huì)落得如此下場(chǎng)，其實(shí)并不偶然，因?yàn)樽员娞┰燔?chē)以來(lái)，就沒(méi)能建立起自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。?
02 模仿、抄襲，眾泰的“向死之路”?
“拿來(lái)主義”一詞，可謂精確地描述眾泰過(guò)去十八年的造車(chē)之路。?
上世紀(jì)90年代，正值國(guó)內(nèi)汽車(chē)工業(yè)發(fā)展的黃金階段，已是長(zhǎng)城機(jī)械五金廠創(chuàng)始人的應(yīng)建仁看準(zhǔn)這一時(shí)機(jī)，開(kāi)始做起了汽車(chē)零配件的生意，并在1996年成立浙江鐵牛實(shí)業(yè)有限公司（下稱(chēng)“鐵牛”），將全部目光聚焦于面包車(chē)的鈑金配套生意上。?
經(jīng)過(guò)三年的研發(fā)，鐵牛生產(chǎn)的1018A汽車(chē)頂蓋板獲得國(guó)家重點(diǎn)新產(chǎn)品獎(jiǎng)，并在市場(chǎng)上贏得了為多家車(chē)企配套供貨的資格，一時(shí)間鐵牛名聲大噪。?
越來(lái)越多的訂單，也撐大了應(yīng)建仁的野心。?
不甘心只做上游零配件生意的應(yīng)建仁，于2003年成立了眾泰汽車(chē)，并讓自己的姐夫吳建中擔(dān)任眾泰汽車(chē)的董事長(zhǎng)，正式入局整車(chē)制造領(lǐng)域。但彼時(shí)在他們面前有個(gè)難題——由于之前做的都是零配件生意，缺乏造車(chē)關(guān)鍵技術(shù)。?
湊巧的是，當(dāng)時(shí)臺(tái)灣有一條豐田特銳車(chē)型的生產(chǎn)線要出售，了解到這一消息的吳建中立馬飛到臺(tái)灣，不僅順利拿下了上述生產(chǎn)線，連帶設(shè)備、模具和技術(shù)工一同打包帶回了眾泰。?
通過(guò)簡(jiǎn)單的改造，就在眾泰成立的兩年后，旗下首款車(chē)型——眾泰2008成功下線，并于一年后正式上市銷(xiāo)售。雖然這款車(chē)與豐田特銳從外形到內(nèi)飾都極為相似，但前者的售價(jià)僅為后者的一半，憑借低價(jià)當(dāng)年就賣(mài)出了1.1萬(wàn)輛。
眾泰2008，圖源眾泰汽車(chē)官微?
成功打響第一炮后，吳建中也嘗到了模仿造車(chē)發(fā)家的甜頭。“眾泰汽車(chē)采用的‘拿來(lái)主義’，通過(guò)引進(jìn)國(guó)外車(chē)型和技術(shù)，來(lái)達(dá)到快速發(fā)展的目的，這是我們整合式運(yùn)營(yíng)的一大特色。”吳建中曾這樣對(duì)媒體如是說(shuō)。?
就此，眾泰正式走上了“拿來(lái)主義”的發(fā)展道路。?
2008年，眾泰汽車(chē)的目光盯上了意大利汽車(chē)制造商菲亞特旗下的夢(mèng)迪博朗車(chē)型生產(chǎn)線，試圖想要復(fù)刻“特銳”的成功經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)自主改造，一款名為“悅朗”、與夢(mèng)迪博朗外形相似的車(chē)型于當(dāng)年底上市。?
售價(jià)上，相比于20萬(wàn)元左右的夢(mèng)迪博朗，朗悅的起售價(jià)僅為7萬(wàn)元左右，由于消費(fèi)者可以用7萬(wàn)元就能體驗(yàn)到20多萬(wàn)元的享受，這款車(chē)當(dāng)年的銷(xiāo)量也實(shí)現(xiàn)了大賣(mài)。?
眾泰雖然通過(guò)模仿+低價(jià)的打法，成功收獲了造車(chē)業(yè)務(wù)上的幾桶金。但與此同時(shí)，奇瑞、吉利和比亞迪等自主品牌車(chē)企也在那幾年快速發(fā)展，超越眾泰并且將其遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。?
據(jù)蓋世汽車(chē)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年自主品牌車(chē)企銷(xiāo)量排名中，奇瑞、比亞迪和一汽集團(tuán)分別以61.8萬(wàn)輛、51.98萬(wàn)輛和51.92萬(wàn)輛位列一至三位，而眾泰僅以12.87萬(wàn)輛排在第十一位。?
而到了2011年，眾泰銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)了13.16萬(wàn)輛，同比上一年增長(zhǎng)了10.1%，但在同年的自主品牌車(chē)企銷(xiāo)量排名中，卻淪落至第十二位。
2011年國(guó)內(nèi)自主品牌車(chē)企銷(xiāo)量排名情況，數(shù)據(jù)來(lái)源于蓋世汽車(chē)，連線出行制圖?
為了讓眾泰汽車(chē)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上增加品牌影響力，在吳建中的帶領(lǐng)下，眾泰在當(dāng)年開(kāi)始走上了“高仿豪華車(chē)”的道路。?
2011年3月，眾泰汽車(chē)旗下的首款轎車(chē)Z200上市，官方售價(jià)為4.36-6.86萬(wàn)元，車(chē)輛外形方面酷似大眾高爾夫6的設(shè)計(jì)風(fēng)格。該車(chē)型推出之后，卻并沒(méi)有得到太多的關(guān)注，2011年全年該車(chē)型僅賣(mài)出了3754輛。?
模仿大眾不行，那就接著模仿豐田。2012年，眾泰Z300上市，一經(jīng)推出就被認(rèn)為是效仿了豐田Allion。相比于Z200，Z300的銷(xiāo)量表現(xiàn)可謂優(yōu)秀，上市之后每月銷(xiāo)量基本都維持在5000輛左右。
有了Z300的成功，眾泰開(kāi)始將“借鑒”的目光投向奧迪。先是在2013年推出了眾泰T600，上市之后被指出是拼接了大眾途銳的前臉和奧迪Q5的側(cè)身；而到了2016年推出的Z700，被認(rèn)為是模仿奧迪A6L。?
從售價(jià)來(lái)看，眾泰T600最低為7.98萬(wàn)元，而大眾途銳和奧迪Q5的最低售價(jià)達(dá)到了70多萬(wàn)元和50多萬(wàn)元，相比之下，兩者的售價(jià)差價(jià)達(dá)到了40多萬(wàn)元左右；而眾泰Z700與奧迪A6L之間的差價(jià)也達(dá)到了40萬(wàn)元左右。?
這就意味著，消費(fèi)者用不到10萬(wàn)元就可買(mǎi)到50萬(wàn)元以上豪華車(chē)的體驗(yàn)。正因如此，在眾泰T600和Z700推出后，一時(shí)引爆市場(chǎng)，前者連續(xù)數(shù)月銷(xiāo)量破萬(wàn)；而后者同樣達(dá)到了需要預(yù)定才能買(mǎi)到車(chē)的情況。?
產(chǎn)品銷(xiāo)量的走高，也讓眾泰模仿的胃口越來(lái)越大。?
2017年，眾泰汽車(chē)曾放出了“當(dāng)年銷(xiāo)量將會(huì)突破40萬(wàn)輛”的口號(hào)，為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，當(dāng)年4月在上海車(chē)展上，眾泰推出了新車(chē)SR9旗艦版，但由于從外觀到內(nèi)飾都“像素級(jí)”的復(fù)刻了豪華品牌保時(shí)捷旗下Macan，彼時(shí)引發(fā)了不小的騷動(dòng)。?
據(jù)和訊網(wǎng)報(bào)道，保時(shí)捷CEO奧博姆（Oliver Blume）當(dāng)時(shí)就在上海車(chē)展，親自來(lái)到眾泰汽車(chē)展臺(tái)盯著SR9看，一言不發(fā)并皺緊了眉毛地站在這輛車(chē)周?chē)Ａ撕靡粫?huì)。由此，眾泰也有了一個(gè)新的稱(chēng)呼——保時(shí)泰。?
保時(shí)捷CEO奧博姆在眾泰展臺(tái)旁皺緊眉頭，圖源易車(chē)網(wǎng)?
雖然抄襲是明擺著的事情，但眾泰SR9上市后之后賣(mài)得還算不錯(cuò)，首月就達(dá)到了3000多輛，而次月更是突破7000輛。在這樣的利好態(tài)勢(shì)下，眾泰汽車(chē)在當(dāng)年6月借殼金馬股份順利登陸A股市場(chǎng)。?
事實(shí)證明，這種以抄襲為主的產(chǎn)品策略，并沒(méi)有讓眾泰繼續(xù)風(fēng)光下去。?
隨著2018年國(guó)內(nèi)整體汽車(chē)市場(chǎng)進(jìn)入寒冬，整個(gè)汽車(chē)行業(yè)的規(guī)模被壓縮，各車(chē)企也開(kāi)始試圖通過(guò)推新車(chē)+低售價(jià)來(lái)保持增長(zhǎng)。這其中就包括吉利、長(zhǎng)城、比亞迪等自主車(chē)企。?
一邊是行業(yè)頹勢(shì)，另一邊是競(jìng)爭(zhēng)加劇，對(duì)于常年靠抄襲做產(chǎn)品、沒(méi)有技術(shù)積累的眾泰汽車(chē)來(lái)說(shuō)，打擊是巨大的。?
據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2018年眾泰汽車(chē)銷(xiāo)量為23.4萬(wàn)輛，同比下滑了26.23%。伴隨著銷(xiāo)量的不濟(jì)，當(dāng)年眾泰的營(yíng)收和凈利潤(rùn)首次出現(xiàn)雙雙下滑趨勢(shì)，營(yíng)收為147.64億元，同比下滑29.03%；凈利潤(rùn)為8.01億元，同比下滑36.29%。?
而對(duì)于眾泰主推的T600、Z700和SR9等車(chē)型，在2018年也頻繁被消費(fèi)者投訴。連線出行查閱車(chē)質(zhì)網(wǎng)可以看到，這些車(chē)型方面的問(wèn)題基本都與車(chē)輛質(zhì)量相關(guān)，比如剎車(chē)失靈、發(fā)動(dòng)機(jī)異響和輪胎飛出等故障。?
眾泰旗下車(chē)型故障部分投訴，圖源車(chē)質(zhì)網(wǎng)?
在此背景下，2019年眾泰汽車(chē)全年僅賣(mài)出2.1萬(wàn)輛汽車(chē)，幾乎都沒(méi)有達(dá)到2018年銷(xiāo)量的零頭。當(dāng)年?duì)I收大幅下滑至29.86億元，同比減少了79.78%；而凈利潤(rùn)更是轉(zhuǎn)負(fù)為-111.9億元，同比下滑了1498.98%。?
最終在2019年底，眾泰汽車(chē)整車(chē)制造業(yè)務(wù)處于完全停擺狀態(tài)，大面積拖欠員工薪酬和供應(yīng)商資金的事件也頻繁曝出。在2020年繼續(xù)走向下坡路的頹勢(shì)下，瀕死的眾泰，被迫進(jìn)行破產(chǎn)重整。?
03 瀕死的眾泰，能實(shí)現(xiàn)“重生”嗎？?
要實(shí)現(xiàn)重生，眾泰就需要完成重整。?
目前眾泰雖然已公布三家具有重整意向的投資方，但隨著威馬和吉利的相繼辟謠，讓眾泰的重整再次成為陷入不確定的迷霧之中。?
按照重整進(jìn)展公告顯示，在重整管理人對(duì)上述3家意向投資人提交的材料進(jìn)行審查后，眾泰汽車(chē)和重整管理人還將通過(guò)商業(yè)談判或競(jìng)爭(zhēng)性遴選的方式確定最終的重整投資人。?
而在這個(gè)過(guò)程中也有可能存在因公司、管理人與意向重整投資人未能就重整投資相關(guān)事宜達(dá)成一致意見(jiàn)等情況的發(fā)生。若此情況發(fā)生，管理人將根據(jù)本次招募開(kāi)展情況再行確定后續(xù)重整投資人招募推進(jìn)工作。?
對(duì)于投資人而言，眾泰汽車(chē)目前的價(jià)值其實(shí)并不多，能拿的出手的資源只有生產(chǎn)資質(zhì)、生產(chǎn)基地和已上市的殼資源。“這些資源，就是眾泰汽車(chē)吸引投資人的籌碼。”全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)曾這樣表示。?
但在業(yè)內(nèi)看來(lái)，這些資源隨著時(shí)間的流失，已在慢慢失去價(jià)值。?
生產(chǎn)資質(zhì)方面，根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，眾泰擁有燃油車(chē)和新能源汽車(chē)雙重生產(chǎn)資質(zhì)，但全聯(lián)汽車(chē)投資管理（北京）有限公司總裁曹禾卻對(duì)新京報(bào)表示，“隨著汽車(chē)行業(yè)及新能源汽車(chē)行業(yè)的發(fā)展，目前的生產(chǎn)資質(zhì)遠(yuǎn)沒(méi)有2014-2015年那樣稀缺，再加上現(xiàn)在能選擇的生產(chǎn)資質(zhì)也有很多，眾泰的吸引力并不大。”?
再來(lái)看生產(chǎn)基地方面。眾泰汽車(chē)通過(guò)十幾年的布局，已在浙江、湖南、湖北、山東、重慶和廣西等地?fù)碛姓?chē)生產(chǎn)基地，產(chǎn)品線覆蓋轎車(chē)、SUV和MPV等細(xì)分車(chē)型。
空無(wú)一人的眾泰浙江金華生產(chǎn)基地，圖源中國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)?
工廠多，并不代表就有價(jià)值。?
鑒于目前國(guó)內(nèi)乘用車(chē)總體產(chǎn)能過(guò)剩，產(chǎn)能利用率并不充足，按照乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至去年底國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能為4153.2萬(wàn)輛，但整體產(chǎn)能利用率僅為48.45%。
隨著眾泰汽車(chē)旗下工廠，由于停擺大概率會(huì)造成生產(chǎn)產(chǎn)線設(shè)備失去維護(hù)、老舊程度加重，再加上本身就沒(méi)有技術(shù)積累，在業(yè)內(nèi)看來(lái)，眾泰擁有的生產(chǎn)制造能力其實(shí)已算是落后產(chǎn)能，并不具備多少利用價(jià)值。?
而據(jù)一位不愿透露姓名的投資人對(duì)每日經(jīng)濟(jì)新聞表示，“如果考慮到近些年眾泰汽車(chē)的負(fù)債，或許早已將旗下的生產(chǎn)基地和土地抵押出去了。”?
這個(gè)猜測(cè)并不是沒(méi)有可能。據(jù)騰訊汽車(chē)報(bào)道，2019年開(kāi)始眾泰汽車(chē)就開(kāi)始從4S店中要回車(chē)輛進(jìn)行返廠維修，之后就會(huì)將這些車(chē)輛抵押給銀行，來(lái)償還一部分的債務(wù)。?
最后來(lái)看眾泰所擁有的殼資源，換句話說(shuō)，假若有投資方想要實(shí)現(xiàn)上市，就可以借眾泰這個(gè)“殼”來(lái)上市，正如當(dāng)初眾泰借金馬股份上市一樣。但這一舉動(dòng)，具有很大風(fēng)險(xiǎn)——如果接管眾泰殼資源，就意味著也要承擔(dān)其高達(dá)百億的債務(wù)。?
威馬和吉利的否認(rèn)，或許已經(jīng)說(shuō)明了問(wèn)題，畢竟這兩家車(chē)企之前均有計(jì)劃登陸科創(chuàng)板，但最后并不順利。?
“無(wú)論從生產(chǎn)資質(zhì)或基地，還是殼資源，車(chē)企接盤(pán)眾泰的可能性并不大，要么是政府、要么是房地產(chǎn)商，才會(huì)有可能去接眾泰這個(gè)盤(pán)，畢竟資金方面雄厚，不會(huì)擔(dān)心之后債務(wù)和更多資金的投入。”蓋世汽車(chē)研究院王顯斌對(duì)連線出行表示。?
眾泰汽車(chē)也對(duì)意向投資人提出了要求，一方面投資人出具不低于10億元的資信證明或其他履約能力證明；另一方面，承諾不低于20億元的重整對(duì)價(jià)參與重整，當(dāng)成為控股股東之后，將持續(xù)為眾泰汽車(chē)注入資金和資源。?
眾泰汽車(chē)對(duì)意向投資人要求，截圖自眾泰《公司管理人關(guān)于公開(kāi)招募重整投資人的公告》?
而從已公布的投資方來(lái)看，除了上海鈦啟汽車(chē)和湖南致博智車(chē)之外，江蘇深商控股集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“江蘇深商”）也是第三位意向投資人。據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，江蘇深商擁有著房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)背景。?
據(jù)深商控股官網(wǎng)介紹，公司是由79家深圳市重點(diǎn)民營(yíng)企業(yè)共同投資成立的大型民營(yíng)企業(yè)，以拓展金融業(yè)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)為主業(yè)。需要注意的是，深商控股在2019年已參與了汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商龐達(dá)集團(tuán)的重組，并完成了重組。?
如今，深商控股有很大可能會(huì)參與眾泰的重組，因?yàn)槿绻亟M完成，深商控股集團(tuán)股份有限公司將先后擁有龐達(dá)和眾泰兩大車(chē)企資源，來(lái)更好地布局汽車(chē)產(chǎn)業(yè)。?
但這并不代表眾泰就能實(shí)現(xiàn)“重生”，因?yàn)樵跇I(yè)內(nèi)看來(lái)，深商控股很有可能會(huì)走寶能、恒大造車(chē)那一套——打著造車(chē)的幌子，做著房地產(chǎn)的生意。?
無(wú)論眾泰汽車(chē)最終能否實(shí)現(xiàn)重生，這樣一個(gè)沒(méi)有核心技術(shù)積累、高管逃離的車(chē)企，最終都很難在激烈的市場(chǎng)里存活下去。
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