財富管理，離普通人遠嗎？
圖片來源@視覺中國
文 | 華商韜略，作者丨 侯小溪
增加城鄉居民金融資產等各類財產性收入，成為共同富裕長遠目標下，著力擴大中等收入群體規模的著力點。
共同富裕目標下，普惠理財時代已至，財富管理新格局的大幕緩緩拉開。
01 財富管理，普通人“配”嗎？
誰有資格做財富管理？
人們固有印象中，財富管理四個字，每每與高凈值人群相關聯。
財富管理，應該是身價數億的上市公司高管通過保險金信托隔離風險，即使公司走到破產邊緣還能為家族留下大量資產；是資產500萬元的合格投資者從專業財富管理公司購買信托和私募，獲得遠超普通投資的收益；還有銀行私行客戶根據專業的理財經理建議，均衡資產配置，以保證資產在波動中無憂。
在這樣的刻板印象下，針對高凈值客戶的財富管理日益形成體系，金融機構也樂于參與其中。
高凈值客戶輕資本、低波動、高價值的特質，
受到眾多資管機構和銷售平臺的青睞，高端理財逐漸成為財富管理“夜空最亮的星”，從百萬元起的信托、私募到保險金信托產品，金融機構為高凈值客戶備足了多層次、滿足多方需求的產品。
以服務高凈值客戶的銀行私行為例：2021年上半年，A股已有6家上市銀行的私人銀行資產規模破萬億；下半年，光大銀行、華夏銀行、平安銀行等紛紛以發布新品牌、升級服務體系等形式，持續加碼私行。
在高端財富管理服務耀眼的光芒下，中小投資者的財富管理需求往往被忽視。而共同富裕的長期預期下，普通家庭收入結構調整正在進行時，社會中低收入群體的財富管理需求正在被看到。
可普通人，沒多少財富，配得上財富管理嗎？
10月22日，中國社科院金融研究所發布首份《共同富裕視角下的中國普惠型財富管理市場研究報告》（下文簡稱《報告》）。
《報告》在業內首次提出“普惠型財富管理”的概念，聚焦高凈值之外的投資理財人群，并對此進行了系統性研究。
《報告》定義，普惠型財富管理市場面向中低收入群體，產品具備低成本、易獲取、高透明、標準化和風險合理等特點，現階段規模最大的產品類型是銀行理財和公募基金。
這個群體沒有身家百萬，偶爾會追漲殺跌，常常被吐槽“買了500塊錢，但是天天罵基金經理”，但他們即將成長為財富管理市場中不可或缺的力量。
02 公募基金難以替代的普惠價值
根據《報告》，目前符合普惠型財富管理定義的產品主要是銀行理財和公募基金，其產品具有的標準化、投資起點低、銷售渠道可靠、安全性高和流動性強等特點，都符合中低收入投資者的投資需求。
《報告》指出，被忽視的普惠型財富管理中，尤其被忽略的，是公募基金的投資價值。
在普惠型財富管理中，公募基金的低起點，無可替代。比起最低百萬的私募和信托、動輒五萬十萬起投的理財，普惠型理財可以說是零門檻，自余額寶誕生，公募基金起投金額甚至降至1元。
相對其他產品，公募基金的突出特點，還有透明。比起部分如“盲盒”一般的理財產品，公募基金定期發布報告，告知投資者自己買的基金投向了哪些股票和債券，投資者在一定程度上可以按自己的想法規避風險。
而《報告》指出，橫向對比發達國家，公募基金投資未來空間極大。
雖然我國公募銀行理財與公募基金總體發展較快，但相對于美歐等發達國家的基金規模和我國居民財富規模，其未來增長空間仍然巨大。
數據顯示，截至2020年底，我國公募基金存續規模19.89萬億元人民幣，僅為美國的十分之一。同期美國和歐洲市場分別以29萬億美元、22萬億美元，位列全球前二位。
而2021年二季度末，美國共同基金管理人之一的貝萊德集團，管理資產規模達到9.5萬億美元（約60.7萬億元），是同期我國公募基金總規模23.03萬億元的2.66倍。
來源：《中國普惠型財富管理市場研究報告》
據《中國國家資產負債表2020》，2019年我國居民部門的財富達到512.6萬億元，其中配置公募基金規模比例僅為2.88%，配置公募銀行理財產品比例僅為4.36%。2020年，這一數值分別為為2.9%和4.4%，規模依舊很小。近些年發展迅速的公募基金，總規模也不到貝萊德管理資產的三分之一。
由此可見，公募基金還處于做大蛋糕規模的“成長期”。
03 普惠理財發展締造基金銷售新格局
在普惠型財富管理推而廣之的未來，相關產品的銷售格局也將迎來變革。
之所以“普惠”與“財富管理”這兩個詞看似距離十萬八千里，是因為目前財富管理資源主要傾斜于高凈值客戶，與投顧成本息息相關。
財富管理服務中，高品質的一對一“人肉”投顧模式，只有在服務高凈值客戶時才可以覆蓋成本，因無法實現規模效應，注定無法照顧到最普通的投資者。
可以想見，無論是數字化轉型后的銀行、券商，還是互聯網基因中生長的互聯網三方銷售平臺，能運用金融科技手段適應普惠型理財的銷售機構，將成為最終的勝利者。
從銀行理財和公募基金這兩類主流普惠型財富管理產品在不同銷售渠道的存續規模分布來看，銀行渠道占據絕對主導地位，約占70%，基金公司約占20%，獨立基金銷售機構和券商的市場份額占有量分別為6.53%和3.47%；從排名前15大銷售主體來看，基本上也全部是商業銀行。
來源：《中國普惠型財富管理市場研究報告》
而近年來，銀行著力互聯網渠道的建設，持續進行數字化轉型升級。依托互聯網的獨立基金銷售機構的市場份額也呈現快速上升態勢，已經成為銀行渠道的有益補充。
互聯網金融、金融科技的發展為基金投顧業務的開展，提供了良好的市場條件和業務基礎。金融科技使得互聯網平臺服務顆粒度更細，在投顧等方面，可以發揮傳統銷售中不具備的優勢，也可以收獲傳統投顧服務中不具備的規模效益。
近年來，智能投顧興起，基于數字化平臺和金融科技場景化理財、陪伴式服務更易實現，在銀行、券商和互聯網平臺等各類移動端程序上，理財需求判定、基金組合推薦、自動調倉、資產分析等服務更易運用。
中國社會科學院金融研究所黨委書記胡濱建議，鼓勵和支持金融機構大力發展普惠型財富管理產品，高度關注農村地區的特殊需求，并與互聯網及科技公司開展合作，提升數字化服務能力，在投資者教育內容、形式上實現優勢互補，改變傳統投資者教育“賣力不討好”的兩難境地。
互聯網平臺有著鮮明的數字化優勢。以支付寶為例，有定投、基金投顧等適合普通投資者的方式，也有理財AI支小寶的基金評測、反映估值風險的“指數紅綠燈”等小功能，花式“勸退”非理性投資者，將投資者教育貫穿到產品與日常陪伴的各個環節。
可以想見，在未來普惠型財富管理發展過程中，銀行、券商、互聯網三方的多元格局將釋放巨大潛能，在投教上，多方也能互相合作，共同助力共同富裕預期下，中小投資者的財富增長。
04 普惠型理財管理時代注定到來
普惠型財富管理時代注定到來，除了滿足中小投資者的財富增長需求，還有其深層次的原因。
以共同富裕為長期目標，不同時代、不同經濟發展目標之下，居民財富管理所承接的功能也有所不同，在新經濟發展模式下，普惠理財即將承接我國居民金融資產多元化配置、提升權益類資產配置比例的重任。
普惠型財富管理，對應到居民資產配置上，就是更多權益類的資產。比起有相似特點的銀行理財，公募基金為代表的權益類投資利于資金進入直接投資領域，利于投資者分享現階段我國經濟發展紅利。
現階段，中國居民財富管理的主要問題是，房產占比過高，金融類投資收益過低。房價波動大，居民的主要理財方式又是類固定收益型低收益方式，此時資金面臨在長期中的隱形貶值。
而普惠型財富管理預期下，更多以投資公募基金為代表的直接融資、更多元的金融機構資產端配置，更能拉動以消費科技等新興行業為經濟增長主要動力的經濟模式。
由此，居民財富的增長將與經濟發展互為助力，形成良性循環，共促共同富裕。
更多精彩內容，關注鈦媒體微信號（ID：taimeiti），或者下載鈦媒體App
核心關鍵字： 互聯網金融相關文章
-
新型寵物連鎖醫療機構萌獸醫館獲數億元B2輪融資，經緯、沂景、58產業基金投資
近日，數字化驅動的新型寵物連鎖醫療機構萌獸醫館，正式宣布完成B2輪數億元融資，投資方包括經緯中國、沂景資本、58產業基金等。萌獸醫館是一家專注于寵物健康的醫療連鎖機構，從數字化、科技化角度出發，致力于構建新型的寵物醫療連鎖體系。萌獸醫館以數字驅動實現精細化運營能力、高效采購和庫存周轉能力，以及區域門店協同能力，將質量、安全、服務作為首要達成目標，為億萬養寵家庭提供規范、嚴謹、專業、周到的服務。經過...
2021-10-22 22:58:11 寵物獸醫醫療 -
共話未來，前路莫愁 ——南京金魚嘴基金街區長三角推介會圓滿舉行
10月20日，由清科創業、投資界主辦的第二十一屆中國股權投資年度論壇在上海舉行。當天下午，年度論壇的平行城市專場論壇南京金魚嘴基金街區長三角推介會暨金魚嘴每日路演全國巡回說明會上海站圓滿舉行。南京市建鄴區委常委、建鄴高新區黨工委書記楊波，金魚嘴基金街區發展中心，建鄴區投資促進局，建鄴區金融監管局，建鄴高投資本以及建鄴高新區的相關領導出席了本次活動。本次推介會受到了國內多家優質投資機構的高度關注，火...
2021-10-22 11:55:28 南京機構金融 -
投資界24h丨北交所首家精選層擬轉板企業來了；彩妝品牌毛戈平首發過會；河南設立兩只省級引導基金，總規模1650億
延伸閱讀時間：2021年10月22日星期五重要新聞今年，VC都忙成了勞模2021年10月20-22日，由清科創業、投資界主辦的第21屆中國股權投資年度論壇在上海舉行。這是中國創投的年度盛會，現場集結了1000+行業頭部力量，共同探討「科技·預見·未來」這一主題，助力中國股權投資行業可持續、高質量發展。以下為對話實錄，經投資界編輯：倪正東：投資界年會已經舉辦21屆，今年最新創投數據也跟大家分享，還是...
2021-10-22 08:55:13 融資中國美元 -
互聯網大佬們踏入同一條河流：生命科學才是“黃金賽道”
圖片來源@視覺中國文|一刻商業，作者|?林霖，編輯|?周燁王小川卸任了。10月15日，搜狗CEO王小川發表內部郵件宣布卸任搜狗CEO：“根據383天前的約定，今天是我卸任搜狗CEO的日子。這封郵件，代表著我與搜狗的正式告別。”這位當年被特招進入清華的天才少年，27歲成為搜狐最年輕的高級副總裁，2017年帶領搜狗在紐交所上市。從高光時刻到搜狗近幾年的營收增速下滑，股價一路下跌，搜狗雖幾次面臨可能賣身...
2021-10-21 16:55:20 生命科學領域醫療 -
IPO已成互聯網的一面“照妖鏡”？
圖片來源@視覺中國文|道總有理2020年11月3日，上市前夜的螞蟻金服被暫時叫停，延緩了上市計劃，自此這一金融巨頭的上市時間變得遙遙無期。而往后看，這似乎也成了今年互聯網公司紛紛折戟在上市進程的起點，拉開了另一個時代的序幕：6月23日，原定計劃的上市日期前一天，社交平臺Soul突發通知暫停赴美IPO的定價流程。同一天，因虎撲體育擬調整上市計劃，三方解除輔導協議，終止對虎撲體育IPO上市輔導工作…6...
2021-10-21 15:56:57 互聯網公司資本 -
河南兩只省級引導基金正式設立，總規模1650億
投資界10月21日消息，投資界獲悉，近日，河南錨定創業投資的“募”“投”兩端同時發力，設立兩只總規模1650億元的省級引導基金，分別為創業投資引導基金和河南省新興產業投資引導基金，并建立河南省優質企業備投項目庫。本次設立兩只省級引導基金，旨在發揮政府性資金的產業引導、政策扶持作用，帶動更多社會資本支持河南省創新創業和戰略性新興產業發展，招引全國優秀天使風投創投機構關注河南、投資河南，助力產業轉型升...
2021-10-21 15:56:40 河南省基金河南 -
基金公司密集申報“北交所”基金
公募基金正緊鑼密鼓申報投資北交所的基金產品。證監會網站顯示，10月18日，萬家基金、匯添富基金、嘉實基金、大成基金、華夏基金、易方達基金、南方基金等多家基金公司上報北交所兩年定期開放混合型證券投資基金。此前，廣發基金上報了廣發北交所精選兩年持有期混合型證券投資基金。證監會網站顯示，已對各自材料完成接收。一位公募人士在接受采訪時表示，其所在的基金公司針對北交所設立，已安排相關團隊加緊研究，打算...
2021-10-20 14:51:45 基金資本市場華夏 -
投資界24h丨浙大校友做出一個醫療IPO；小鵬匯天獲超5億美元A輪融資；普洛斯日本開發基金IV首輪募集27.5億美元
延伸閱讀時間：2021年10月20日星期三重要新聞浙大校友做出一個IPO：微泰醫療市值130億今天，又一位浙大校友創立的企業成功IPO敲鐘。10月19日，微泰醫療正式登陸港交所，其發行價為30.5港元/股，開盤價為31港元/股，開盤漲幅1.64%，截至收盤，市值為129.2億港元。2011年，微泰醫療由鄭攀博士創立于浙江杭州。成立微泰醫療的初衷源于鄭攀發現，我國已經成為全球糖尿病人最多的國家，但國...
2021-10-20 08:54:53 華為閱讀全文融資 -
中交資本正發起設立交通強國基金，重點圍繞「大交通、大城市」
投資界10月19日消息，中國交通建設股份有限公司(以下簡稱：中國交建)董事會秘書、中交資本控股有限公司(以下簡稱：中交資本)董事長周長江日前向媒體透露，中國交建旗下金融控股和資本服務平臺中交資本正在發起設立“交通強國基金”，聯合相關央企、地方國企、地方政府引導基金、民營資本、各類金融機構等主體參與，搭建創新產業基金平臺，完善國資產業基金譜系。據悉，該基金將重點圍繞“大交通、大城市”，投向新型基礎設...
2021-10-19 17:52:56 資本金融產業 -
興證全球董承非將卸任基金經理，旗下基金管理規模超600億
興證全球基金副總經理董承非于今日發表致持有人的公開信，將卸任基金經理。董承非在信中表示，寫這封信首先是為了感謝，感謝興全趨勢、興全新視野以及我曾管理的興全全球視野、興全商業模式和興全社會責任基金的每一位曾經和現在的持有人，感謝你們對我以及我們公司的信賴與支持。在這個蓬勃發展的時代從事一份自己所熱愛的事業，還有幸獲得了諸多持有人的厚愛，我深感幸運，也由衷感恩。“隨著公司的投研團隊趨于成熟和穩定，形成...
2021-10-19 14:58:21 基金全球經理
| 留言與評論（共有 0 條評論） |
