投資字節(jié)獲2000倍回報后，他成立全球最大加密數(shù)字基金
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鈦媒體注：本文來源于微信公眾號硅兔賽跑（ID：sv_race），作者丨Eric，編輯丨梓，鈦媒體經(jīng)授權發(fā)布。
加密投資版圖的資本風向，在年末變得異常洶涌。
12月9日，紅杉資本將其官方Twitter簡介更改為——“我們幫助有膽識的人打造傳奇DAO，從創(chuàng)意到代幣空投”。
這個看似不起眼的動作，引起很多人的興趣。在業(yè)內(nèi)人士看來，這釋放出紅杉資本將投資重心，轉(zhuǎn)向以DAO等為代表的加密行業(yè)信號。
圈外的傳統(tǒng)大資本入局，一些原生的投資機構也在獲得資金助力。
在更早之前的11月15日，Paradigm宣布將成立一個25億美元的加密投資基金，用于押注下一代領先的加密項目。據(jù)悉，在Paradigm籌資階段，投資者爭先恐后地將資金投入，讓該基金的最終募集金額達到最初目標的兩倍。
這也讓該基金超過今年6月a16z成立的22億美元加密基金，成為全球規(guī)模最大的一個加密基金。Paradigm方面表示：
“相對于我們未來10年的規(guī)劃，這可能是很小的規(guī)模。”
加密基金的規(guī)模天花板，正在不斷被推高。
值得一提的是，Paradigm 的創(chuàng)始人之一Matt Huang（黃共宇），為前紅杉合伙人。離開老東家后，沒想到二者又在加密世界相遇了。
在創(chuàng)立全球最大的加密基金后，Paradigm的創(chuàng)始團隊在博客文章中表示：
“這支新基金及其規(guī)模反映了加密技術是最令人興奮的技術前沿。它將與我們現(xiàn)有的旗艦基金一起在所有階段和地區(qū)進行投資。”
無疑，Paradigm處在一個最好的時代。
根據(jù)研究公司CB Insights收集的數(shù)據(jù)，從今年年初到12月，全球范圍內(nèi)加密行業(yè)的風險投資，從2020年的31億美元飆升到213億美元。
足足增長了六倍多。
當全球最大規(guī)模的加密基金，遇上最火熱的投資環(huán)境，未來足夠具有想象力。
01、三英齊聚區(qū)塊鏈
Paradigm誕生的時間不長，但相當有故事性。
它誕生于2018 年，總部位于加利福尼亞州舊金山，由畢業(yè)于麻省理工的 Matt Huang 和 Charles Noyes 以及畢業(yè)于杜克大學的 Fred Ehrsam 三人聯(lián)合創(chuàng)立。資方包括耶魯大學、哈佛大學以及斯坦福大學的捐贈基金。
Matt Huang和Fred Ehrsam
Matt Huang 的父親Qifu Huang，是著名的華人金融學家，撰寫了《金融經(jīng)濟基礎學》。估計國內(nèi)學習金融的朋友們，不少看過這本書。
從小就受到金融的熏陶，Matt Huang長大后很自然地進入金融圈，并且任職于紅杉資本。同時，他是一個科技創(chuàng)業(yè)者和投資者，借助創(chuàng)業(yè)加速器 Y Combinator 創(chuàng)立了一家社會分析企業(yè)Hotspots，后來賣給了Twitter。
另外，他還多次領導對科技創(chuàng)業(yè)公司的投資，既有一些區(qū)塊鏈公司像Polychain Capital 和 Filecoin 等，也有一些科技公司。最知名的，當屬字節(jié)跳動了：
他在24歲的時候便投資了字節(jié)跳動。這筆投資回報約2000倍，展現(xiàn)出他卓越的投資眼光。
Paradigm的另外一位創(chuàng)始人Fred Ehrsam，在大學畢業(yè)后有兩年高盛交易員經(jīng)驗。在2011年接觸比特幣后，他當起了天使投資人，后來又成為加密貨幣交易機構Coinbase的聯(lián)合創(chuàng)始人之一。2017年，他從Coinbase離開，但依然擁有6%的股份。
而另一位創(chuàng)始人Charles，從小展露出在區(qū)塊鏈技術上的天賦。少年時期由于研究區(qū)塊鏈，他獲得了英特爾和美國國家安全局的肯定。在麻省理工學院學習了一年后，就果斷投身加密貨幣。在加入Paradigm前，他已經(jīng)是Pantera Capital的投資總監(jiān)。
Charles Noyes
這三位創(chuàng)始人不僅都畢業(yè)于名校，而且都入圍了福布斯30歲以下的新銳精英排行榜。創(chuàng)立Paradigm的時候，F(xiàn)red 和Matt Huang29歲，后面加入的Charles 到現(xiàn)在才21歲。
三英齊聚之時，市場態(tài)勢不妙，市場上隨處可以聞到熊市的氣息，但他們還是充滿斗志，死死盯著一個目標：就是
尋求投資在加密貨幣領域的優(yōu)質(zhì)公司。
2018年，Paradigm從哈佛、斯坦福和耶魯這三家世界頂級高校手中籌到了首支基金，規(guī)模為 4 億美元。正式開始了他們的加密投資征程。
02、投資案例與策略
從一支4億美金的小基金，到成立25億美元的全球最大加密基金，Paradigm必然有過人之處。有業(yè)內(nèi)人士認為， Paradigm 不同于加密行業(yè)內(nèi)任何其他基金的一點在于：
他們擁有預測未來的想象力。
2018年，Paradigm把首支基金的4億美金，基本ALL in了比特幣。當時，比特幣價格不足 4000 美元，正處在低谷。很多人批評他們這種策略相當激進，弄不好就是滿盤皆輸。
然而，他們用時間證明了自己。眼下，比特幣的的價格已經(jīng)高達48000美元（12月10日），不考慮其他投資的話，Paradigm的第一筆投資到現(xiàn)在已經(jīng)翻了12倍，期間才不到4年時間。
當然，他們的首支基金還投資了 Uniswap、Numerai 以及 StarkWare 等 8 個項目，其中多個項目也被紅杉資本等老牌投資機構相中。
三位創(chuàng)始人對未來的預測以及激進的手法，讓 Paradigm 從熊市中闖了出來。
他們在進行加密投資時，并非只靠預測和大膽賭。幾年下來，Paradigm在投資標的的選擇上始終強調(diào)四個關鍵，即：
靈活、長期、多階段以及全球性。
他們一般會在項目最早的時候就參與進來，并且隨著時間推移會繼續(xù)加碼。按照Paradigm的說法，如果想深耕某一細分領域，那么就盡管去鉆進兔子洞里，越深越好。
當然，Paradigm做投資并不是當甩手掌柜，它還會手把手地幫助所投資的公司。
拿它投資的Optimism項目來說。因為Optimism有很多的代碼庫，所以在組織結(jié)構上相當復雜。這時候，Paradigm不僅幫助Optimism項目方合并了所有代碼庫進入一個Monorepo，而且還負責經(jīng)濟機制設計以及審計。
成立三年多的時間里，Paradigm的投資觸手不斷向外蔓延，到現(xiàn)在它參與的項目已經(jīng)有 30 個之多。大大小小的加密初創(chuàng)公司，價值有高達 1 億美元以上，也有低至 100 萬美元。其中不乏 Compound、Flashbots 及Optimism 等高熱度項目，并且主要集中在DeFi、基礎設施、工具等領域。
比方說在DeFi領域，Paradigm以借貸、衍生品協(xié)議為主。它在前年和去年分別投資了Compound和Reflexer，今年上半年又領投了以太坊2.0質(zhì)押協(xié)議Lido。
今年以來，Paradigm明顯開始對加密衍生品感興趣。像衍生品協(xié)議Synthetix、Opyn等項目，接連獲得Paradigm的大額領投。
對于眼下這支最新的、全球最大規(guī)模的新加密基金，Paradigm已經(jīng)有了自己的規(guī)劃。
Matt Huang 說，該基金將投資于“只有一點點想法”的初創(chuàng)公司以及處于后期階段的公司。
Matt Huang
Fred 轉(zhuǎn)發(fā)以太坊創(chuàng)始人Vitalik關于加密城市的推文并表示，已經(jīng)投資了若干致力于新城市的團隊，他們現(xiàn)在都在強烈考慮或明確規(guī)劃加密組件。
Fred
據(jù)其網(wǎng)站顯示，Paradigm有大約 30 名員工。據(jù)悉，他們目前已經(jīng)圍繞研究、工程、安全等領域建立了一個專家團隊，將對所投資公司的各個階段予以支持。
03、競爭對手
Paradigm勢頭強勁，它周邊的環(huán)境同樣燥熱。
根據(jù)CB Insights收集的數(shù)據(jù)，從今年年初到12月，美國的區(qū)塊鏈和加密初創(chuàng)公司的總?cè)谫Y金額激增了七倍多，達到109億美元，處于領先地位。
并且，跟其他地區(qū)相比，美國的熱潮明顯走在前頭。
美國在加密和區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司的支持方面，四年來首次超過亞洲，已經(jīng)處于領先地位。
相比之下，今年到現(xiàn)在中國的加密交易數(shù)量，比去年下降了一半以上，僅41筆，而融資總額下降了約三分之一到2.14億美元。
美國加密貨幣領域的火熱，對于Paradigm是個利好。當然，它也面臨著競爭對手的挑戰(zhàn)。
比如a16z和紅杉資本。
相對于許多原生的加密投資機構，a16z在進入加密行業(yè)前就是頂級的風投，投出了Facebook、Twitter等明星企業(yè)。
如今，在區(qū)塊鏈賽道上它已經(jīng)投資包括Coinbase、Uniswap等明星項目，入局公鏈、穩(wěn)定幣、交易所等多個賽道。累計來看，a16z管理的加密資產(chǎn)規(guī)模已超過30億美元，妥妥的巨無霸。
今年以來，a16z又在一些嶄新的賽道上抓緊布局，比如NFT。根據(jù)不完全統(tǒng)計，在今年投出39個加密項目中，a16z重點投入NFT賽道，包括NFT玩具、NFT開發(fā)平臺約15個項目。
對于Paradigm而言，a16z實力雄厚、經(jīng)驗豐富，二者的投資風格非常相似，必然會展開激烈的廝殺。
除了a16z，像紅杉資本這樣的傳統(tǒng)VC，也會是Paradigm 的強有力對手。
VC 機構 Kleiner Perkins 的合伙人 Monica Desai 曾表示：
像Paradigm這樣的企業(yè)在深度關注技術和基礎架構的投資機會方面具有優(yōu)勢，但是傳統(tǒng)的VC在其余方面仍然有較多機會。
根據(jù)The Information的報道，今年以來紅杉資本在加密貨幣行業(yè)參與的投資，占全年總投資的25%以上，這個占比已經(jīng)非常高了。
而且，紅杉資本的動作不僅僅限于投資，還非常愿意嘗試新的東西。比如，它也追隨a16z等機構的嘗試，成為注冊投資顧問（RIA）。它還首次玩起了NFT——在12月3日發(fā)文表示將把自己2005年的YouTube投資備忘錄，以NFT的形式拍賣。
這樣一個傳統(tǒng)VC里的龐然大物，還在保持創(chuàng)新與靈活轉(zhuǎn)身，實屬不易。
總之，即便誕生僅四年的Paradigm，已經(jīng)創(chuàng)立全球最大的加密基金，并且碰上最好的加密投資環(huán)境，還是不能掉以輕心。
那三個男人，依然面臨重重考驗。
筆者對于Paradigm的未來還是抱有期待的。畢竟，他們的聯(lián)合創(chuàng)始人是充滿前瞻性的一群人。Fred 在2017年寫過一篇文章，就預測到今年大火的一個概念：
元宇宙。
參考資料：
1.采訪風投Paradigm的學習筆記：鉆進加密世界的兔子洞，越深越好
2.揭秘加密基金 Paradigm 創(chuàng)始人 Matt Huang：他 24 歲認識了張一鳴，投資頭條賺了兩千倍 ?
3.Uranus日報 | 福布斯：加密貨幣風投 Paradigm 成功的秘密和背后年輕人的野心
4.頂級機構Paradigm的年輕人們
5.募資22億美元，全球最大加密基金a16z是怎樣煉成的？
6.160億！全球最大加密技術基金誕生
7.金色觀察 ｜盤點2021年 a16z投資版圖
8.被耶魯、哈佛捐贈基金看中，揭秘加密投資「王子」Paradigm
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