王首富,難道又缺錢了?
東方樓書,看透房地產和買房賣房眾生相!《王首富,難道又缺錢了?》是一篇關于首富,缺錢的文章。東方小樓引用該文章僅僅為了更好的傳播房地產相關知識,讓大家在房地產買賣中有更清晰的目的和執行策略!不代表小樓認同其觀點,本著從不同側面看問題的態度,我們會引用很多大咖的觀點!
最近,萬達的事很多。

昨天,萬達王健林曾經的心腹曲德君突發失聯一事,傳遍了整個地產圈。

據財新說,曲德君事涉其供職于萬達集團,負責萬達金融科技板塊業務期間。????????????????????

王健林反腐是業內出了名的,這次下重手????????????????????

與此同時,萬達還有另一件事值得我們關注——
月內連續發了2筆高息美元債。
能發美元債是牛逼,但息票率高達11%。
都2023年了,還有房企借錢成本高達11個點,實在是搞不懂老王的想法。
我的老板也不禁發出一聲感嘆:這年頭,做啥生意一年能穩賺11%?4.1%的房貸,銀行都借不出去。
萬達真的這么缺錢了?
最近在資本市場如此活躍的萬達,接下來還有一件重要的事情要做——完成王首富的上市夢。
話又說回來,萬達真實的財務和營業狀況到底如何?
那就關注說財貓,來看看行走在一線的貓崽,知道哪些內幕消息~???
01.萬達缺錢,發"昂貴"美元債
萬達這筆美元債,還是引起不小轟動。

據了解,萬達近日發行了一筆3年期的高級無抵押債券,發行規模3億美元(約人民幣20.43億人民幣)。
除去發行費用,萬達拿到手可能還沒有20億人民幣這么多。
根據消息,萬達此次發行美元債籌集的資金,是用于為現有債務再融資。????
但正如開頭所述,這筆美元債票息率達到11%。
這么高的票息率,也引起境外機構的哄搶,據說獲得了8.3億美元的超額認購!
重點來了,這筆高息美元債,是萬達不到一個月內,發的第二筆了!
此前于1月13日,萬達發行2年期高級無抵押美元債,規模4億美元,年利率同樣為11%,收益率為12.375%。
兩筆美元債的總規模為7億美元,約47.67億人民幣。
有不少人認為,萬達美元債遭哄搶,是全球資金再次渴望對中國房地產進行投資。
實際上,放在"很久"(2020年)以前,民企發行美元債超過10個點都是很常見的事情。
但那些年,又有多少民企開發商倒在美元債的墳墓前?

境外債躺平的企業已經數不清了:包括時代(停付6筆美元票據)、富力(10筆美元債展期)、寶龍、禹洲、融信(美元債逾期)、上坤、大發等等。
舉幾個例子,上坤地產2020年底在港交所上市,上市后立馬發了第一筆美元債,票面利率高達12.75%。
再比如新力控股上市后,首筆2.8億美元債,利率高達11.75%。
當年膨脹的欲望,堅信借12%利息的錢,能賺回24%的利潤,但也成了最后爆雷的導火索。
但最近,基本都是6-7%的利率了。
不得不說,老王這么急著高息借美元債,是缺境外現金。
據我們了解,萬達商管接下來的一年里,有4筆美元債到期,規模超過8億美元,年利率區間在6.875%-8.88%之間。???????
發現了嗎,萬達這次"借新還舊"得利率更高了,美元債借得更貴了。
這幾年,美元債不是蜜糖,是砒霜。

穆迪預計,目前高息美元債會使萬達商業的離岸融資成本上升,但不會對其還本付息能力產生實質性影響。
為何?
穆迪給出的依據是,美元債不是萬達債務大頭,萬達商業有騰訊入局作為背書,再加上萬達的財務狀況還好。
同坐一條船的人,不會扔下同伴不管。
騰訊是萬達的股東?這就要說回老王的上市夢了……???
02.王健林的上市夢
69歲的王健林,比預計延遲的法定退休年齡還要年長4歲,依舊堅持在一線打拼。????
七年前,萬達從港股私有化退市,簽下對賭協議要在2018年8月前在A股上市。
回A一腔熱血,換來的卻是遙遙無期的等待。即便是后來再次簽下新戰投協議,萬達A股上市,猶如黃粱一夢。
于是2021年,老王決定“好漢要吃回頭草”,重新回港股上市,重組輕資產商管公司。
據招股書測算,在上市前的Pre-IPO輪,萬達商管的融資金額就高達468億港元。
騰訊投了15億,螞蟻投了26億,中信資本投了64億,碧桂園服務投了32億等。

這么多人等著老王開飯,老王不能退休,要把萬達搞上市。
在今年2月6日舉行的萬達商管美元債發行路演會上,放出了上市的最新消息:預計萬達商管將在今年二季度完成香港IPO上市。
萬達,急了。
二度在港交所遞交招股書的萬達商管,要是今年二季度再不上市,招股書或將失效。
境內債方面,年內到期債權以及行權到期債權合計9筆,債券余額約為154.45億。
前不久,萬達剛發布業績快報,逆勢增長的收入和利潤是怎么做到的?
2022年,萬達商管集團收入553億元,同比增長7.4%;
租金收入509億元,同比增長8%;商鋪出租率98.7%;租金收繳率100%;

去年有55個萬達廣場開業,累計開業473個,商管面積6556萬平。
根據招股書披露去年上半年的數據,換言之,光是2022下半年,萬達累計開業項目就增加了48個

萬達招股書,數據為截至2022年6月30日
短短一年時間,在管商業項目增加了45個,在管建面增加了590萬平方米。
數據好到讓人不敢相信。
這還是在2022年,國內疫情反復及大環境下行的背景下發生的。

為了上市,老王也是拼盡力了,畢竟對賭壓力很大,如果今年上不了市,要退錢給戰投就麻煩大了。
下面的人也是拼了命的,據說把“經營數據”做得很大,很多萬達廣場,即便在疫情爆發期間,上報的銷售額都是“很勁”。
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