深圳大禮包意味著什么？
原創： 顧子明
本文授權轉載至微信公眾號：政事堂Plus2019
前幾天，一個讀者問我，能不能一兩句話就把新動能和新基建企業區分開，我第一反應是讓他回去翻文章。
不過轉念一想，本就應該有這么一個簡單的定義。
琢磨了好一會兒之后，我給出了我的答案：
“新基建的競爭對手是同行，新動能的競爭對手是政府”。
進一步來說，當一個公司所在的領域面臨多個強力的競爭對手時，那么他就要不斷降低成本提高效率，以求在行業內取得相對優勢。
而擁有了效率和低成本優勢之后，也就導致了社會勞動效率的不均衡，掌控這些高效領域的組織，也會自發形成符合自身的運行機制，對原有的社會機制造成沖擊。（經濟基礎決定上層建筑）
前者是基建，后者是動能，而每一次新基建效率大幅提升后，都會有新動能集團順勢而起。
遠的來看，歷史上每一次生產力的大發展和工業革命，都會導致政治上層建筑的劇烈變化。
近的來看，制造業高效的深圳，就在推動中央給予擴權式的改革，電商領域高效的杭州，也在推動中央金融領域的開放。
因此，11日深圳的大禮包，既可以大書特書，內核也并不復雜，那就是推動深圳的上層建筑符合現在的經濟基礎。
同樣的邏輯，也可以用在昨天聲勢浩大的中國廣電宣布成立。
以其千億注冊資本躋身國內第四大運營商，號稱打破過去十余年電信、移動、聯通的壟斷。
不過在我看來，雖然有二股東阿里，但中國廣電本身，跟央企市場化做的最好的電信三巨頭競爭，哪怕再新，也是妥妥的基建。
5G網絡的建設需要百億乃至千億級的資金，而且在中國“提速降費”的宏觀指導下，想要回收成本周期極長，更不要說面對其他幾個市場化巨頭，中國廣電妥妥就是一個掉尾燈，阿里單純從投資角度肯定是虧的。
但是，對于麾下大量新動能產業的阿里來說，這種扶貧性質的投資又是必須投的，一方面，入股投資是推動政府上層建筑改革必須要支付的代價和交換，投了這筆錢會讓其在廣電領域的擴張順風順水。
另一方面，則是為了降低成本，就像阿里要通過入股，維持快遞四大“神通”的競爭提效那樣，四大運營商之間的激烈競爭對于互聯網巨頭們來說必然是好事兒。
所以，才有了阿里捏著鼻子斥資百億成為了中國廣電混改的二股東。
同理，11日成立的南水北調集團也有著相似的邏輯，直通京畿的中線和東線都快收尾了，現在剩的西線是一個沒經濟效益也沒政治業績的項目。
但是，此次整合為集團公司，一方面能夠大幅降低各機構之間的扯皮，而更重要的是，也意味著可以引入一些新動能巨頭們參與混改，提供相應的轉移支付。
同理，騰訊麾下斗魚和虎牙的合并，邏輯跟中國廣電和南水北調也是相似的。
隨著抖音快手阿里B戰先后殺入直播，讓一度輕松賺大哥錢的直播行業迅速成為激烈的紅海基建。尤其是各巨頭將成本壓低之后，紛紛發展出了直播帶貨以及品牌廣告等模式，讓騰訊系傳統的打賞盈利機制成為了過去式。
直播這個曾經附著于游戲基建之上的新動能，在激烈的競爭中，變成新基建。
對于游戲利潤作為命根子的騰訊來說，作為股東，則需要推動斗魚和虎牙這些基建來降低成本，停止相互之間的無序競爭，因此跟中央推動廣電一張網的思路類似，直接推動兩者合并以降低成本。
只不過，這次掏錢當“冤大頭”是騰訊......
講了這么多最近發生的事兒，我們再回到深圳的問題上。
而無論是騰訊投資斗魚虎牙，還是阿里投資中國廣電，別看股票漲得不錯，入股價格也不菲，但實際上，這都是虧慘的買賣，兩匹馬以遠高于市場的價格買入了新基建資產。
但是，未來這種冤大頭式的投資并不會停止，別說那些基建類的項目，甚至像南水北調公益性項目未來也會擁有社會資本的爭搶進入。
這是因為這些新動能公司一方面要大規模的投資鋪設新基建，另一方面也要為政府提供更適應的政策環境來買單（轉移支付）。
所就像杭州的螞蟻金服打破管制，獲批互聯網獨售基金的背后，是這些基金必須投向創新領域，維系新基建較高溢價的融資。
權力和責任，自然都是相匹配的。
而深圳此番獲得從土地到資本再到勞動力，以及監管放權的眾多超級權力背后，也是國家希望深圳作為先進制造業的龍頭，能夠在自身獲得溢價的過程中，以較高的溢價進行并購重組和海外擴張，帶動全國的先進制造業產業鏈發展。
所以，未來中國資本市場的定價邏輯，全都變了......
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