原創：占豪
來源公眾號：占豪
微信ID：zhanhao668
老戰友天天在評論里念叨：豪哥，說說股市吧，一年沒說了！老戰友都知道，占豪最早寫股評，后來大家更喜歡占豪時評，以及股市實在是沒啥說的，所以談的越來越少了。但就整體行情而言，都沒出過去占豪的判斷。
但是，最近值得出來說一說了，因為市場開始發生了變化，一些內在的重大變化。
周一，在周末利好的沖擊下，A股大幅高開，但僅僅維持了60秒，然后就跌下來了，最終來了一根大陰線。收盤后，大家都在評論諷刺A股，各種漫畫諷刺，看得人忍俊不禁，然后大家都苦澀地會心一笑。
不過，占豪卻沒有諷刺A股的興趣，而是想正兒八經談一談。因為，市場在起變化了！
最近，國家出臺了一系列穩定經濟增長的好政策，針對股市就有至少6大重磅利好：第一大利好：中央政治局定調，明確提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”7月24日中央政治局會議對資本市場工作更是作出了重要部署，明確提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”。這是一個非常重磅的信號，活躍股市、提振投資者信心被拿到了中央政治局會議上來說，也就是說這已經是政治任務。更為重要的是，這表明我國經濟現在極度需要資本市場活躍，而要資本市場活躍，牛鼻子就在投資者信心上。理解這個利好的政治意義，才能理解接下來的一系列利好。接下來的相關利好，實際上正是對中央政治局會議的落實。第二大利好：降低證券交易經手費，同步降低證券公司傭金費率8月18日，證監會網站發布消息稱，將優化交易機制，提升交易便利性。下一步，將推出降低證券交易經手費、降低證券公司傭金費率，擴大融資融券范圍、降低融資融券費率，完善股份減持制度，加強對違規減持、“繞道式”減持的監管、嚴懲違規減持，優化交易監管并增強交易便利性和暢通性，研究適當延長A股市場、交易所債券市場交易時間等措施。很顯然，這個利好其實是不小的。然而這個利好公布后，市場根本不買賬，依然跌跌不休。在這樣的背景下，國家出臺了印花稅減半征收的政策。8月27日晚是周日，財政部與稅務總局聯合發文稱，為活躍資本市場、提振投資者信心，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實施減半征收。特此公告。交易成本更低了，這個利好是不輕的！根據2022年我國2759億證券交易印花稅收入測算，本次調降后將靜態減少投資者約1380億交易成本。一年給市場節省1380億的交易成本，利好不小了。而且，如果行情上漲交易量大幅上升，這個成本節約就是好幾千億。再考慮到降低傭金和交易手續費，整體成本的節約按照市場活躍的水平計算，5000億是有的，當然這只是一個行情好的情況下的一個預期，但這個預期也會讓大小投資者去計算成本。2022年內地證券市場募資總額為1.54萬億元（含IPO、定增、配股、可轉債等），相比2021年下降16％，創近四年來新低。2023年以來更狠，上半年A股的IPO募資總額僅為2096.77億元，同比下滑了32.78%。這說明，在市場低迷的情況下，A股的融資能力是不斷下降的。融資規模不斷下降，市場又不斷下跌，這種格局是一個惡行循環。與其讓這樣跌下去，不如直接收緊IPO和再融資，等市場信心恢復再說。所以，這個利好還是挺實在的。當然，能持續多久，恐怕還得觀察，但至少現在是實打實的。調降融資保證金，這個就是加大杠桿嘛。加大杠桿，當然就是增加了市場資金的量。坦率說，我們銀行的錢多得很，流動性根本沒有釋放出去，現在也沒太多地方釋放，有風險需要錢的地方銀行不敢貸，銀行想貸的人家又不太需要錢。現在，調降了融資保證金，就能增大一些資金流入。當然，杠桿增加并不算太多，只是一旦行情起來，帶來的資金規模也還是有的。融資交易杠桿率將升至1.25倍，也就是說你有100塊錢的資產，過去可以融資100塊，現在可以融125塊。根據中證金融公司數據顯示，截至8月24日，兩融余額為1.57萬億元，其中融資余額1.48萬億元、融券余額887億元，1.48萬億的四分之一是三千多億，也就是說至少可以帶來三千多億的資金增量空間。這次國家的決心很大，推出了超嚴的大股東減持新規。嚴到什么程度呢？
根據證監會最新的公告顯示，破發、破凈、分紅情況將成為限制上市公司控股股東、實控人減持的“三條紅線”。相關要求細節顯示，上市公司存在破發、破凈情形，或者最近三年未進行現金分紅、累計現金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。控股股東、實際控制人的一致行動人比照上述要求執行；上市公司披露為無控股股東、實際控制人的，第一大股東及其實際控制人比照上述要求執行。這個力度就很厲害了，這實際上是把大股東的利益與中小股東的利益給統一起來了，大家都得先把公司做好才能獲利，大股東如果不能推高股價、不能持續分紅，也就是說這個上市公司沒有盈利能力，那就別想套現減持了。占豪認為，這個利好才是投資者最看重的利好，因為過去大股東往往上市之后就不好好經營公司了，找機會減持套現成了他們唯一的目標。現在好了，再想減持得先把企業做好，這意味著大股東得努力經營好公司，同時不能減持又減少了A股失血，這當然是重磅利好！
然而，這六大利好陸續推出的時候，尤其是前面的利好推出的情況下，股市不但不漲，反而還跌起沒完了，本來指數就低，結果又在大半個月時間里跌了10%，市場估值甚至都低過歷史低點的1664點了。周末，相關部門出臺了系列利好，這還是刺激了市場，所以周一大幅高開。然而，高開就有大量的資金出逃，可見市場信心之低迷。那么，我們不禁要問，市場如此低的估值，國家現在政策力度也很大，為什么市場就是不漲呢？市場不漲，在占豪看來最重要的原因有三個：一是市場信心問題。市場信心問題是A股的老問題了。早期的A股，若非信心膨脹，就是信心低迷，總是在暴漲暴跌中度日。現在呢？A股“年輕”時偶爾還信心膨脹，現在是長期信心低迷，信心已經幾乎看不到了。信心要從低迷到恢復，不可能說幾個政策刺激就能恢復，所以大家不能指望說國家政策一出，市場立刻就大漲。現在的A股，市值已經非常大了，船大難掉頭。二是市場需要準備時間。市場要從弱到強，是需要一個較長時間的心理準備的。說白了，大家由不信到信，這需要一個過程。現階段，所有人都還在權衡各種利多和利空，到底能不能真的把市場撐起來。占豪認為，這個市場準備需要一定的時間。三是機構在等待更多利好。大家可能對機構的心態不了解。過去較長時間里，機構已經信心不足了，也正是因為信心不足，機構為了保自己的市值，才只對局部最安全的個股維持高估值，也就是那些白馬股，其中最典型的就是貴州茅臺。大家都知道，茅臺永遠供不應求，甚至市場上要買一瓶真的都不容易，市場有這樣的預期，所以茅臺股票非常堅挺。像這樣的股票堅挺，也是投資機構的共識，穩住茅臺基金凈值的任務就好維持，業績也好維持。連機構都是這樣的心態，大家可以想象一下，既然黨和國家要活躍股市，那么機構是不是想等待更多的利好？或者說，大家都知道未來還有系列利好，那么這個時候不是去拉升，而是去壓盤，通過壓盤拿到更多低價籌碼，未來才有利潤空間。
所以，占豪認為，現在是機構在壓盤，然后在盡量以更低的價格拿籌碼。不知道大家是怎么理解大行情的，如果你要想一下子就進入強勢牛市，個人認為現在很難，經濟大環境不太允許。但是，占豪想說的是，既然經濟大環境不允許，那美國、印度的股市不是一直在漲嗎？我們憑什么不能漲？如果大家這么想就對了，因為A股也能漲，否則中央政治局會議為什么會提“要活躍資本市場，提振投資者信心”呢？就國家戰略上而言，宏觀經濟比任何時候都需要資本市場的活躍。而要想資本市場活躍，就必須提振投資者信心。投資者信心回來了，整個市場的信心才能被暖熱。所以，現在股市身上背上了一個“政治任務”，那就是要扮演提振市場信心的角色。某種程度上說，現階段的中國經濟，資本市場活躍了，投資者信心才會回來，市場才能活躍起來。基于這樣的原因，占豪對接下來的行情開始樂觀了。這個樂觀是基于兩點：一是中央政治局會議關于“要活躍資本市場，提振投資者信心”的高層共識；二是最近國家相關部門出臺的一系列政策。這一系列政策，全都是針對供求關系和市場信心，既然有政治任務，如果市場不起來，政策就會一直往外丟，再往下跌就再往外丟政策。政策拉滿的情況下，A股缺資金嗎？其實不缺，銀行多的是，缺的是市場信心。對于周一沒有大漲，占豪一點都不感到奇怪，高開然后低走是這種行情下重大利好后的標配。但是，大家請注意，今天市場依然留下了一個跳空缺口。一個長長的高開低走的長陰線，下邊配一個跳空缺口什么意思？意思就是，利好是真實的，但市場信心低迷也是真實的，現在的方法是正確的，需要繼續進一步增加政策支撐······就這個意思。接下來，如果很快缺口補上，市場大概率還會有新低，但不必害怕，有政策底了，接下來走出來的必然是市場底，只是時間問題。但這根大陰線意味著，未來市場將會被壓著走，整體弱勢還會有持續，如果缺口暫時不補，那么未來市場盤一陣后還會補缺口。等缺口補上了，還會有制造下跌的恐慌，到那時大家就不必恐慌了，找準好股票逢低吸納是不會錯的。
那么，如果很快補上繼續跌呢？繼續跌，在大家都恐慌的時候你貪婪，3000點下方看準時機要敢于吃。
對于當下的行情什么心態？占豪認為，應該有兩個心態：
一是要開始轉向信心，即對未來行情要有信心，雖然這一波不會很高，占豪認為這一波未來不久就會見到低點，爾后會有一波行情。不一定很大，但會有一波。如果后邊一波行情走得很穩健向上，那么行情就會比較大；相反，如果來回拉鋸，出行情就還需要較長時間，3600點上下就是階段性的頂。二是要穩得住，吃得準。穩得住就是要對行情保持耐心，不要著急；吃得準就是一旦看準了機會，在市場出現恐慌情緒的時候敢于吃，是不是吃得準決定了接下來一波掙得多少。未來有一波行情，暫時不要指望太大，但未來有機會，機會的大小要看未來市場走出來的狀態。
