樓市風(fēng)險(xiǎn)，要解除了！

作者 :正文注明 2023-11-27 20:43:05 圍觀 : 次評(píng)論

作者：子木
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剛剛，央行帶頭，金融管理局、證監(jiān)會(huì)、外匯局、發(fā)改委、工信部、財(cái)政部、工商聯(lián)等八部門，聯(lián)合發(fā)布一篇重磅通知，《關(guān)于強(qiáng)化金融支持舉措助力民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的通知》（下稱“25條”）。

內(nèi)容的核心概念是：

要求所有機(jī)構(gòu)部門，對(duì)民營(yíng)企業(yè)視如己出，對(duì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行全方面金融輸血，只要企業(yè)經(jīng)營(yíng)有前景，遇到錢的問(wèn)題，必須解決。

這次通篇的邏輯，是要求而不是建議。

說(shuō)明上面給出的態(tài)度比較堅(jiān)決，而局勢(shì)也到了不得不這么做的地步。

不讓民營(yíng)企業(yè)，“時(shí)不時(shí)在疑惑自己是不是自己人”，這已經(jīng)算是經(jīng)濟(jì)模型發(fā)展的最好預(yù)期了。

前幾天坊間還傳出，“中國(guó)考慮允許銀行向房企提供無(wú)抵押的流動(dòng)資金貸款”，起初我認(rèn)為非常夸張，站不住腳。

但現(xiàn)在，八大部門聯(lián)合發(fā)文給出態(tài)度，發(fā)現(xiàn)一切都有存在的可能性了，畢竟前幾年的市場(chǎng)，我們都親眼目睹了一些巔峰認(rèn)知的轉(zhuǎn)折。

在25條中的第四條還著重提出：

對(duì)暫時(shí)遇到困難但產(chǎn)品有市場(chǎng)、項(xiàng)目有發(fā)展前景、技術(shù)有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的民營(yíng)企業(yè)，按市場(chǎng)化原則提前對(duì)接接續(xù)融資需求，不盲目停貸、壓貸、抽貸、斷貸。

“遇到困難”基本可以等同為“出險(xiǎn)或即將出險(xiǎn)民營(yíng)房企”，意味著再次重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了前幾天提到的“免死金牌”。

更不可思議的是，這次25條文中，還著重提到要提高民營(yíng)“房企信貸占比”和“不良貸款容忍度”。

意思是，民營(yíng)房企即使欠款，也要忍著，而且必須提高信貸占比，以此作為金融部門的KPI，接下來(lái)銀行都得排隊(duì)去主動(dòng)上門借貸。

這跟當(dāng)年三道紅線下發(fā)，地產(chǎn)一夜之間連環(huán)崩雷，但見(jiàn)死不救的局面，形成了強(qiáng)烈的反差，搞得地產(chǎn)研究者都開(kāi)始在這種極端的變化中，質(zhì)疑自己的底層思考。

香港一投資機(jī)構(gòu)的朋友說(shuō)，我們上百個(gè)分析師都看不懂中國(guó)樓市的調(diào)控邏輯，屬于是真正打破了邏輯認(rèn)知。

其實(shí)不難理解。

發(fā)布三道紅線的時(shí)候，正是房地產(chǎn)最火熱的時(shí)候，為了避免房地產(chǎn)過(guò)分?jǐn)D出實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從而進(jìn)行強(qiáng)制性刮骨療傷。

結(jié)果高估了地產(chǎn)的韌性，三年疫情外加一刀切式地產(chǎn)調(diào)控，拉爆了預(yù)期。

而現(xiàn)在的無(wú)下限地?fù)尵龋苍谙蛲饨鐐鲗?dǎo)一個(gè)粗略的態(tài)勢(shì)：

作為支柱型產(chǎn)業(yè)，國(guó)家依舊不會(huì)放棄房地產(chǎn)，不僅需要穩(wěn)定的國(guó)央企，同樣也需要優(yōu)質(zhì)的民企參與進(jìn)來(lái)，提供強(qiáng)大的流動(dòng)性支持，意在解決包括爛尾樓在內(nèi)的所有房地產(chǎn)負(fù)面預(yù)期，最終達(dá)到了一個(gè)健康穩(wěn)定的市場(chǎng)基礎(chǔ)，從而推動(dòng)歷史進(jìn)程，全面走向“新房改”。

最終我們發(fā)現(xiàn)，一切固定的邏輯都會(huì)被打破，沒(méi)有什么確定性的東西，同時(shí)市場(chǎng)是非常聰明的，可以打敗任何挑戰(zhàn)它的思維和手段。

幾年前，整個(gè)期房市場(chǎng)非常繁榮，比如武漢、杭州、成都……一年能賣20萬(wàn)套新房，完全的銷售型驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)。

但當(dāng)整體預(yù)期下滑、購(gòu)買力跟不上時(shí)，整體邏輯就要改變。

面對(duì)這種趨勢(shì)的必然結(jié)果，政府就必須站出來(lái)牽頭做一些事情。

比如穩(wěn)定期房市場(chǎng)的預(yù)期，把爛尾樓概率降至0。

再比如最近一些城市的國(guó)資開(kāi)始下場(chǎng)收購(gòu)二手房，讓剛需有首付的資金去改善居住環(huán)境。

當(dāng)老破小成為無(wú)人接盤的泥沼時(shí)，政府能很好地去處理盤活，開(kāi)發(fā)成保障房，滿足基礎(chǔ)勞動(dòng)力的居住需求，這才是最有作用的政府效力。

當(dāng)然這一切都需要“規(guī)模流動(dòng)性”的支持。

前段時(shí)間，政府宣布增發(fā)一萬(wàn)億人民幣國(guó)債，表明財(cái)政政策思路徹底轉(zhuǎn)變，比以前更加大了線性財(cái)政支持，預(yù)計(jì)明年政府財(cái)政預(yù)算赤字定在3.5%-3.8%，新增地方政府債至少達(dá)到4萬(wàn)億元。

這也意味著摸著“日本”過(guò)河成為定數(shù)。

當(dāng)政府愿意舉債，而不是轉(zhuǎn)債給居民端的時(shí)候，整體的營(yíng)商和消費(fèi)環(huán)境，都會(huì)得到質(zhì)的提升。

總之最艱難的時(shí)期正在結(jié)束，接下來(lái)擺正心態(tài)，迎接新的周期，當(dāng)然這個(gè)周期來(lái)得不會(huì)太快，結(jié)合綜合因素，大概也在明年年中，這期間所有趨勢(shì)都會(huì)持續(xù)推進(jìn)：