來源:圓方你怎么看啊
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2020年8月1日,在美國疫情正肆虐的時候,美國媒體報道,美國知名投資人沃倫·巴菲特旗下伯克希爾-哈撒韋公司買入日本五大商社超過5%的股份。伯克希爾-哈撒韋公司在日本東京股市31日開市前宣布對日本企業的新一輪投資。這些企業包括三菱商事公司、住友商事公司、伊藤忠商事公司、丸紅公司和三井物產公司。巴菲特在聲明中說,他很高興伯克希爾-哈撒韋公司能參與“我們選擇投資的這5家企業的未來”,這5家企業的“合資公司遍布全球,而類似合作可能會更多”。2023年4月31日,巴菲特在東京接受《日本經濟新聞》采訪時強調,他看好日股,并將考慮加碼對日股的投資。據巴菲特透露,他已將在日本五大商社的持股增至7.4%,并表示這是伯克希爾·哈撒韋在美國以外的最大投資。
那巴菲特這次投資賺了么?
不過,與此同時:
四年時間,再考慮到日美之間的存款利率差,大概4年時間,累加起來大概也要有十幾個點了。(存在美國,比存在日本多百分之十幾)像巴菲特這樣的“大”人物,投資怎么可能賠錢呢?一般來說,巴菲特的投資,至少要做到“三贏”。別誤會,這里說的三贏不是說“投資方,被投資者,當地國家”三方共贏,而是巴菲特“贏”三次。哪三次?
“股票上”贏一次,
“匯率上”贏一次,
簡單說就是,股票上賺錢,匯率上賺錢,還要從這些公司的的債券上賺錢。那巴菲特是怎么做到的呢?如果你和巴菲特在一個“圈子”。
你大概也許可能應該會“知道”美國會加息。(因為美國貨幣政策就是它們制定的)
你大概也許可能應該會“知道”美國會向日本做一些產業轉移和熱錢進入(因為美國的產業政策就是它們制定的)
你大概也許可能應該會“知道”日本會刺破自己的貨幣政策。(因為日本的政府是他們控制的)或許你會有疑問,剛才不還是說“股票”漲了,“匯率”跌了,那巴菲特最多贏一次呀?咳咳,不知道聽說過“內保外貸”沒有?巴菲特完全可以,以美元(美債)為抵押,在日本銀行貸款,然后以日本貸款出來的錢,去購買日本公司的股票。這樣算一算,巴菲特不僅僅可以獲得股票的增值,也能在“還貸款”的時候用更少的美元購買更多的日元賺取匯率的收益的,更能在這幾年賺取到雙方的利率差。所以,如果真如我所猜測的,那么巴菲特的收益肯定不是股市的76%,綜合算下來,大概率是一個200%的收益吧。那這些到底是真的,還僅僅是我的猜測呢?給大家看一個“數據”。從2019年以來,伯克希爾-哈撒韋已發行7次日元債券,成為日元債最大的海外發行商之一。伯克希爾表示,通過發行日元債券為投資日本公司提供了大部分資金。單單是在2019年,彼時的發債規模高達4300億日元,成為有史以來日元債最大的海外發行方。發行日元債除了有融資的作用,還能夠對沖外匯風險。通過發行日元債,就不需要將伯克希爾賬上的美元換成日元后,再去投資日元資產了,省去跨境資本流動的麻煩,也避免了貨幣敞口的增加。所以,你聽到的故事是“巴菲特”重注“日本股市”,但是巴菲特是怎么重注的,或許你并沒有注意到…或許你又有疑問,巴菲特知道美國的政策很正常,那么日本政府真的會這么聽話么?在過去兩年,日本匯率貶值的時候,日本政府做過兩次努力。從2022年7月,日本持有美債開始大幅下降,是因為日本開始拋售美債救匯率……2022年7月8日11時30分,日本第90、96、97、98任首相安倍晉三在奈良一車站附近發表演講時,被嫌疑犯以手槍擊中胸部和頸部倒地。2024年1月19日,隨著東京地方檢察廳特搜部19日以涉嫌違反《政治資金規正法》的罪名,對自民黨派系8人立案調查。日本執政黨三大派系宣布解散。與此同時,據美國財政部當地時間3月19日周二公布的2024年1月國際資本流動報告(TIC),1月,日本持有美國國債1.1531萬億美元,總持倉連續第二個月創2022年8月以來新高……所以,這么“聽話”的日本,如果你是巴菲特,你會如何做呢?要堅持真正的多邊主義,踐行共商共建共享的全球治理觀,動員全球資源,應對全球挑戰,促進全球發展。要堅持對話而不對抗、拆墻而不筑墻、融合而不脫鉤、包容而不排他,以公平正義為理念引領全球治理體系變革。
——2022年5月18日在慶祝中國國際貿易促進委員會建會70周年大會暨全球貿易投資促進峰會上發表的致辭