原創： 衣公子
來源公眾號：衣公子的劍
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衣公子的劍——從商業的角度，看看這個世界

不出海，就出局。

這口號，嚴重錯誤。

出海主要兩種。“卷”出海——中國市場競爭太激烈，出海找市場。

“拉”出海——大客戶說，只要還想和我做生意，必須在中國之外有產能。專業的話叫做，產業鏈跟著“鏈主”走。

“拉”出海，成就了越南。

蘋果已經把“果鏈”15-30%的產能搬到東南亞，立訊精密、歌爾股份、伯恩光學、藍思科技、光弘科技、比亞迪電子陸續越南建廠投產，再帶動更上游包裝、注塑、五金去往越南。惠普（HP）和戴爾（Dell）同樣如此。

三星，如今已關閉中國全部手機產能。很早開始越南布局，2020年后加速，目前三星手機50%的產能在越南。三星為越南創造了高達655億美元的出口貿易，742億美元的營收，占越南全年GDP的近20%。三星就是越南的“貴人”。

根據WSJ、Bloomberg的報道，Shein為了應對“小額包裹關稅”的取消，要求供應商去越南建廠，盡管Shein向記者否認。但越南搶奪鞋帽服飾代工制造歷史悠久，2012年前后，Adidas、Nike在越南的產能就已經超過中國。越南在紡織業出口上追趕迅猛，已經追到中國出口量的20%。

從消費科技，到服裝制造，大量產能在遷出，國內能通過就業、投資明顯感受到。鏈主遷移供應鏈，原因包括越南人力成本低，避免對單一地區的依賴，越南的低關稅。

過往眾人對越南的評價是，“鷸蚌相爭，漁翁得利”。意思顯而易見，兩個大國貿易摩擦，地緣政治較勁，導致跨國企業紛紛涌入越南。

不過，今天我想說，描述越南更準備的說辭應該是——“九子奪嫡”。

當產業鏈全球重構的時代紅利已經被全球精英反復研究，印度、印尼、墨西哥都不打算讓越南吃獨食。

參考博大精深的宮廷劇，越南犯下“九子奪嫡”的大忌——太早被立為繼承人。多年快速發展，越南已經是美國前五大逆差來源。隨后，特朗普2.0回歸，提出“對等征稅”，關稅的目的不再是單一地遏制中國，而是變為解決美國貿易逆差，調節美國財政赤字。加拿大、墨西哥這對美國最親密的小弟，照樣掄起大棒追著打。越南這位外來的兄弟，感受到“槍打出頭鳥”的壓力。

去越南或者正在去越南的企業，陷入一個巨大的焦慮：未來如此不確定，我會不會廢了那么大勁，白干了？

面向中國企業的招商會上，印度、印尼們躍躍欲試，字里行間強調，越南的天花板明顯，“我哪里比越南差”，“愛我還是他，我都可以改”。

臺下的中國企業，時而憧憬，時而迷茫，更多時候，是對故土的不舍和懷念。

01

2024年10月，蘋果iPhone 16被印尼禁售。原因是，蘋果公司未滿足40%的零部件本地制造要求。

印尼工業部長不高興的是，蘋果迄今為止的總投資低于其在2022年做出的承諾。蘋果在泰國和越南等鄰國投資了更多資金，其中包括在越南為制造工廠投資150億美元。“根據技術官僚的評估，（蘋果在印尼）投資金額未達到我們認為公平的數字”，“我們希望蘋果公司能回到這里做生意，但我們需要一個公平的解決方案”。

一個蘋果，三人搶。

印度商業與工業部部長在2023年初就公開表示，蘋果希望把在印度生產iPhone的比重從目前的5%—7%提高到25%，未來還會在印度組裝蘋果新機。印度希望自己才是中國手機產能外遷的主要承接國。小米、OPPO、vivo都已經在印度建立了生產工廠，出貨量已經占據印度市場份額的六成以上。天風國際分析師郭明錤則認為，蘋果的中長期目標是在印度富士康生產40%—45%的iPhone。

古有“二桃殺三士”。今有“三國搶蘋果”。

曾經，越南在“世子之爭”里遙遙領先，仿佛坐實“下一個中國”。

越南人口一億，勞動人口結構年輕（平均年齡33歲）。文化和中國接近，受中國影響很大，很多人自學中文。和中東、南美比，有一定奮斗精神，求知欲、責任心、榮譽感更好。越南員工的生產效率低于中國，但是被認為高于泰國、印尼、柬埔寨，以及中東、南美。

越南“加群”，在2018—2022年分別簽訂了《全面與進步跨太平洋伙伴關系協定》、《歐盟—越南自由貿易協定》和《區域全面經濟伙伴關系協定》，與簽訂地區的雙邊關稅降至3%以下。

作為回報，越南2024年吸引外商直接投資253.5億美元，同比大增9.4%。

這本《出海戰略：中國企業的新藍海》（作者：馬旭飛、封小韻）有很詳實的統計分析。美國從亞洲各國進口制成品的比例，2022年中國占比約50%，而這個數字在2013年是70%。同時，美國從越南進口量，2018—2023年翻了一番。

不過，經濟發展是馬拉松長跑，但是越南做了一個百米沖刺。

作為代價，越南成本飛速上漲。這幾年，隨著全球企業涌入，越南人力成本上漲很快，其他生產資料價格也在飛速上漲。目前，越南幾大工業區的地價逼近東莞，人力成本相當于中國中西部水平，但是效率、交通、能源、原材料成本都比中國差。

早期去越南的企業，買地皮，自建廠房。且越南工業園區市場化，可以開發后轉讓，允許100%外資持有。這批人憑借收租，實打實享受到了地價增值的紅利，是出海越南最堅定的鼓吹者。

除此之外，深入考察越南的企業，會有不同看法。

路透社曾報道，越南多次出現了用電緊張問題，以至于越政府“鼓勵”富士康等耗電量大廠“自愿”減少30%用電量。

《南華早報》的這篇報道提到，泉峰集團，一家生產電動工具和戶外動力設備的中國企業，越南工廠利潤低于預期，因為原材料和運營成本高，整體生產成本比中國高7%。而且工業鏈滯后，每個省投資規則不同。從其他國家/地區來越的企業也遇到一樣的問題。

浙江義烏企業家，“吸管大王”樓仲平帶領30多位江浙中小企業，赴越南考察七天六夜，走訪胡志明市、峴港、河內，和十多家中國和當地企業交談。樓仲平的結論是，制造成本比中國高出10%到20%。建廠成本，抵得過杭州了。

他還說，自己曾在全球多地考察，基本上整體綜合成本比中國低的地區是不多見的，因為中國產業鏈優勢，在短期內無人可敵。雖然目前越南是一個投資洼地，但“不可能永遠低下去”。他判斷，未來5年，這個洼地或將很快被填平。

而2022年下半年，越南加大房地產業監管，導致越南樓市、股市、匯市“三殺”。再次暴露越南的脆弱性。

02

“世子已立”，正式進入了“九子奪嫡”環節。

站隊越南的人，往往這樣說——提到越南的優點，就是“這是下一個中國”。

提到越南的缺點，就是“缺電、漲價、基建差，都是中國經歷過的，用‘三來一補’起家，再慢慢產業升級，加基建投資，就能像中國一樣”。

這樣的說辭，印度、印尼首先不答應。

今年，面向中企的招商引資，印度、印尼都盯著越南打——越南起步快，但是天花板很低很明顯。

越南缺電，長期靠向中國廣西買電。深層原因是越南能控制的煤炭油氣資源有限，地勢平坦也發展不了水電。核電、風電、太陽能，要依靠新能源領先的中國。

印度、印尼都表示，自己這塊條件更好。

越南另一個短板，供應鏈。

遷入越南的紡織和服裝制造業以中資企業為主。供應鏈嚴重依賴中國

紡織織物是我國對越南出口第一大品類，主要是服裝制造業的原材料，包括印染面料，漂白布、染色布、印花布和色織布等。

當下，越南就是中國制造的“組裝車間”。越南向中國進口大量關鍵零部件、設備和原材料，再組裝出口。自2016年底以來，中國對越出口飆升162%。越南出口越多，同時就問中國買的越多。也難怪美國盯著“越南制造”不放。

“慢慢發展都能解決”，這個說辭不是萬能的。

深層來看，越南地熱帶，地形單一，氣候單一，經濟作物有限，礦產資源有限。比如越南想爭奪的紡織業，棉花都來自中國、印度。要自己種？攤開越南地圖，哪里可以大面積生產棉花？其他產業類似的道理，在越南很難建起縱深的產業鏈。

“印度賺錢，印度花，一分別想帶回家”，但是印度都知道，盯著越南的劣勢打，印度在跨國企業中，宣傳自己基礎工業較強，鋼鐵、電力、造船、航天、導彈、汽車、航空等領域有一定的技術能力。誓要和越南搶奪蘋果、三星等電子制造產業鏈。

印尼，“萬島之國”，基建現在差，未來也很難好。但是，和越南從東盟開始較勁。印尼是東盟第一大汽車消費國，第二大汽車生產國。憑借鎳資源，要爭奪新能源汽車產業鏈。

另外，印度14億人口，印尼3億，都超級年輕，這兩位指著越南只有1億人口。說自己不光能生產，還有大市場。

根本就沒有“下一個中國”。

03

是的，根本就沒有下一個中國。

越南們，的確人力成本低。如果是1978年的制造業，人力成本低是優勢。但是到了2025年，已經不是那么大的優勢，現代制造業成本的大頭是，物流成本，原料成本，能源成本，核心競爭力是機械的迭代、自動化的普及、AI的應用，對應的技術、物流、能源、原材料、工業體系。中國是全世界唯一擁有全部工業門類的國家，工業產值占全球1/3，在綜合成本、供應鏈效率、創新前景都是極優，加上完善的基建，本土超級大市場，源源不斷的工程師紅利。

中國制造就是成本最低，競爭力最強的。

出海的真實原因，從來不是成本低，而是，避關稅。

中國鋰電池貼上“越南制造”標簽，出口美國的關稅從近50%變成3.4%。中國對美國出口最大的品類，室內家具、戶外用品在特朗普2.0時代關稅來到41.7%，而東南亞仍跟美國維持最惠國協議，這一大類商品的關稅還在3.2%。

不過，這個便利，在特朗普回歸后，徹底蒙上陰影。

特朗普2.0，再次“美國優先”。過去四年，中國企業出海的地緣政治邏輯是“美國牽頭遏制中國制造”，但是特朗普2.0，美國發動貿易摩擦的宗旨是 “對等征稅”，解決美國長期貿易逆差，和政府赤字。2024年，美國貿易逆差再創9184億美元新高，越南已經沖進了前五大來源。

特朗普一上任，大棒就掄了起來。

1月26日，宣布對哥倫比亞商品征收25%關稅；

2月1日，對加拿大、墨西哥加征 25% 關稅，對中國加征 10% 關稅；

2月10日，美國再宣布對來自所有國家的鋼鐵和鋁征收25%關稅；

3 月4 日，起對中國輸美產品再次加征 10% 關稅

3月4日，表態要對進口銅加征25%關稅。

3月11日，宣布對加拿大鋼鐵和鋁產品額外加征 25% 關稅，

3月26日，宣布將對整車征收25%關稅，加拿大、歐盟反應強烈

…………

加拿大、墨西哥，兩個最親密的小弟，都被打的窮追不舍。而越南是外來戶，50年前還在和美國打仗，2016年才被美國取消軍事禁運，現在還沒有被美國承認市場經濟地位的。特朗普表示，如果越南對美出口繼續增長，他不排除對越南也采取關稅措施。

越南根本不是一個永久的“避風港”。

《財新》的一篇報道，引用德迅銷售市場部副總裁宋斌的觀點，往東南亞設廠受美國貿易政策影響太大，只要政策一變，廠商投資或“歸零”。

他還提起中國光伏出海的一段往事。2011年，中國光伏企業開始向東南亞轉移。也是類似的邏輯，因為中國光伏被針對，就變身“東南亞光伏”。此后十余年，在越南、泰國、柬埔寨及馬來西亞四國，建成了中國光伏產業鏈在海外惟一成規模的生產基地。2024年，美國對這四國啟動反傾銷、反補貼(“雙反”)政策，中國光伏企業的東南亞行驟停。出海，沒躲過屠刀。根據彭博新能源財經(BNEF)數據測算，以上總投資在60億-90億美元。

看看歷史，讀透當下，“出海”要祛魅，別讓中國企業成為無家可歸的“游擊隊”。

04

兩年前，興起一個概念，“不出海，就出局”。

今天，我想說，這提法，不合適，極度片面，更直接點，根本錯誤。

不要神話出海。

海外不是遍地黃金，并非攀上出海的列車，就能高人一等。一個充滿摩擦，充滿不確定的時代，無處可躲。

2024年，我問一位造車新勢力的創始人，“今年你心里最重要的三件事”。他回答：供應鏈、組織架構調整、AI。

當時 “不出海，就出局”掀起熱議。當場有一位記者，記下了這個問答，寫了評論，大意是，創始人心里三件事里沒有出海，不夠雄心壯志。

但我的看法相反，這位創始人的思路清晰且堅定。我的評論是，中國市場一年銷售近3000萬，越南30萬。在中國市場，干掉那些尸位素餐的，多搶出來1%，就是一整個越南的量。

再“卷”也沒有新能源汽車行業卷了吧，但憑借“練內功”，這家車企過去12個月市值翻三倍，是同期表現最好的車企。

只有練好內功，才能不出局。而不是出海。

可以確定的是，未來產業格局是，高端產業，中、美、歐、日競爭。低端產業，越南、印度、印尼、泰國、墨西哥搶奪。

根本沒有下一個中國，只有供應鏈重構下的“九子奪嫡”。目前比較大的共識是，“中國+1”——1是備份，是打造國內基地的競爭力，再以海外“1”的這個產能去輻射海外市場，通過和當地分享收益的方式，雙贏互利，實現全球化。

要警惕“不出海，就出局”透露出的焦慮和誘惑。

當然有靠出海走向成功的企業。但是別忘了，中國經濟哪怕保持5%的增速，那增加的部分，就是兩個越南的GDP總量。

大多數企業，轉機都在中國，他們的命運和中國的消費提振，和中國的產業升級高度綁定。一如你我。

去年，國內某頭部車企因為賬期過長，供應鏈毛利太低。引發激烈批評，我的觀點是：做大哥的，不能負了小弟，大企業一定要善待幫你成功的供應鏈。

大時代的巨浪撲面而來，蘋果這樣的鏈主，是巨輪，總能乘風破浪，甚至主動兩頭下注，才能讓自己利益最大化。但供應鏈上的小兄弟，只是時代的浮萍，請善待，請謹慎。