來源：大白話時事
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在7月份的存儲芯片暴跌行情里，除了加杠桿的韓國散戶大規(guī)模爆倉之外，還有知名的高杠桿AI網(wǎng)紅爆倉，損失慘重。

其中最有名的，就是有“AI股神”之稱的阿申布倫納。

這個阿申布倫納雖然才24歲，但在7月初，還是華爾街炙手可熱的新星，掌管著450億美元的基金SA。

但在7月30日凌晨，SA基金的全部公開股票持倉，以大約160億美元的價格打包賣給了對沖基金Citadel。

而很湊巧，就在SA基金割肉之后，全球存儲芯片股價出現(xiàn)大幅反彈，美股的存儲芯片龍頭在7月30日普遍出現(xiàn)超過15%的漲幅。

當然，這跟已經(jīng)被迫割肉的阿申布倫納已經(jīng)沒有關系了。

割完肉的阿申布倫納，這周末，他還要舉行婚禮。

阿申布倫納是德國人，15歲進了哥倫比亞大學，19歲就以班級第一的成績畢業(yè)。

畢業(yè)后，他就加入了OpenAI的“超級對齊”團隊。

這段工作經(jīng)歷，讓他對AI有了深入了解。

2024年4月，他因涉嫌信息泄露而被OpenAI解雇，但阿申布倫納本人否認這項指控。

離開OpenAI后，他寫了一篇長達165頁的長文《Situational Awareness》，這個有被翻譯為“態(tài)勢感知”，也有被翻譯為“情景感知”。

他在這篇長文里，用"數(shù)量級"方法論推算2027年前后實現(xiàn)AGI完全合理，之后是"智能爆炸"。

這篇“情景感知”的長文，一發(fā)表就引發(fā)了轟動，被很多人譽為“AI圣經(jīng)”，播客主持人Tim Ferriss稱他為AI界的先知。

隨著迅速走紅，阿申布倫納就拿著2.25億美元的種子輪融資，創(chuàng)立了同名的“Situational Awareness”基金，簡稱SA基金。

整個基金只有8名員工，其中4人是投資專業(yè)人士。

SA基金成立后，就以高杠桿梭哈AI產(chǎn)業(yè)的激進投資風格，迅速成為這場AI浪潮里最靚眼的網(wǎng)紅明星。

SA的投資策略很簡單，阿申布倫納認為2027年就能實現(xiàn)AGI（通用人工智能），并且認為AI需要大量算力，就需要建設大量AI基礎設施，也就是AI數(shù)據(jù)中心，所以他用4倍杠桿做多算力、芯片、存儲芯片等AI基礎設施的獲益板塊。

同時，阿申布倫納還不滿足于此，他認為傳統(tǒng)軟件公司將被AI顛覆，所以他在做多AI算力的同時，還做空傳統(tǒng)軟件公司。

阿申布倫納的這個眼光自然是不錯的。

但他的問題在于，太貪婪了，他加了4倍杠桿。

他如果只是做多算力，做空傳統(tǒng)軟件，那么就算碰上再大的回撤波動，他也能扛過去。

但問題就是他加了4倍杠桿。

高杠桿做多算力，做空傳統(tǒng)軟件的策略，讓他在今年7月之前的一年時間里，獲得了巨額收益。

他管理的SA基金的規(guī)模從幾億美元迅速膨脹為幾十億美元，然后在今年7月初達到450億美元的峰值。

也就是在4周前，他還處于人生巔峰的狀態(tài)。

截至2026年6月底，SA凈回報率達到439%。

據(jù)報道，該基金自成立以來累計回報超過2000%；

但僅僅4周時間，一切都改變了。

進入7月，全球AI行情陡然轉變。

4月-6月，全球AI行情在存儲芯片暴漲帶動下，是一片火熱。

從3月30日-6月1日，納斯達克暴漲29%；

從3月31日-6月19日，有存儲芯片指數(shù)之稱的韓國股市暴漲71%；

從4月7日-7月1日，A股科創(chuàng)50暴漲78.8%；創(chuàng)業(yè)板也暴漲38.8%

全球只要跟AI基礎設施有關的概念，包括存儲芯片、光模塊，都在這短短3個月時間里，出現(xiàn)股價暴漲。

但是，成也蕭何敗也蕭何。

暴漲行情之后，往往就是暴跌行情。

進入7月后，全球AI基礎設施概念集體暴跌。

在7月30日出現(xiàn)絕地反擊的大反彈之前，韓國股市相比6月的歷史高點，最大跌幅達到44%；

科創(chuàng)板相比7月1日創(chuàng)下的歷史高點，最大跌幅也達到30.7%；

創(chuàng)業(yè)板相比7月1日創(chuàng)下的歷史高點，最大跌幅也達到27.8%；

美股的存儲芯片龍頭普遍跌了40%以上。

而形成鮮明的對比，美股的傳統(tǒng)軟件板塊，出現(xiàn)了集體反彈。

于是，阿申布倫納的做多算力硬件，做空傳統(tǒng)軟件的策略，在7月遭受了雙重暴擊。

他的4倍杠桿，讓他在這樣巨大的跌幅面前，很快就面臨被強制平倉的風險。

為了挽回損失，避免一敗涂地，阿申布倫納只能尋求其他買家的接盤。

據(jù)報道，7月29日深夜，SA向多個潛在買家發(fā)出緊急求助，尋求出售超過100億美元的股票以穩(wěn)住局面。

SA這樣做也是為了減少損失，如果沒有人愿意接盤，那么SA基金大概率會被強制平倉，那么損失可能更大。

隨著SA融資方相繼發(fā)出追加保證金通知，基金被迫進行緊急資產(chǎn)變現(xiàn)。

最終，7月30日凌晨，交易完成，Citadel對沖基金城堡證券以160億美元接走了SA的全部股票公開持倉，折價10%，這是華爾街歷史上規(guī)模最大的緊急股票交易之一。

城堡證券歷史上也做過類似的事情，比如曾經(jīng)在危機中，低價接盤美國安然的資產(chǎn)。

可見，城堡證券對這類事情也是經(jīng)驗豐富。

結果，就在7月30日凌晨，這筆交易完成后，到了7 月30日早上，美股開盤后，市場風格就陡然轉變。

全球存儲芯片股價就出現(xiàn)絕地大反擊，開始出現(xiàn)單日暴漲。

7月30日，美股存儲芯片龍頭的漲幅，普遍達到15%以上。

并且，在韓國股市開盤后，韓國股市甚至出現(xiàn)17.91%的巨大漲幅。

三星單日漲幅甚至達到26.81%；

SK海力士單日漲幅甚至達到29.95%，被封死在韓國的漲停板，因為韓國的漲停板是30厘米。

這樣的巨無霸，居然拉出單日30%的漲幅。

之前跌越狠，反彈起來也越猛。

可謂是殺完多頭，殺空頭，多空雙殺。

SK海力士的美股波動就沒這么大，SK海力士美股在7月30日漲了17.52%，并且在7月31日是高開低走，收跌3.54%；

可見，韓國股市這種杠桿氛圍濃烈的市場，情緒化有多嚴重，跌起來就往死里跌，漲起來也完全不要命，周一估計韓國股市又要有巨大波動了。

在這樣高杠桿、高波動率的市場里，散戶是很容易爆倉的。

一旦爆倉，后續(xù)漲跌，就跟他都沒關系了。

就好比，阿申布倫納雖然眼光確實很不錯，也確實押對了方向，但因為加了杠桿，在這樣高波動率環(huán)境下，還是扛不住了，在爆倉風險面前，只能選擇割肉。

結果一割肉，股市就漲。

對于爆倉者來說，最痛苦的事情，莫過于此。

韓國股市因為7月31日拉出的17.91%驚天巨陽，所以7月的跌幅收窄為22%；相比6月歷史高點的跌幅也收窄為30%；

于是不少人開始又吹起韓國股市了，搞得好像之前44%的跌幅已經(jīng)不存在了一樣。

但那些因為股市跌超過40%才爆倉的人，可不會覺得那44%跌幅不存在。

不少韓國散戶，如果股市跌22%，他們并不會爆倉，甚至跌30%，他們也還能扛得住，但跌到44%，哪怕只有兩倍杠桿，也會爆倉。

而一旦爆倉，哪怕韓國股市拉了回來，被爆倉人的錢也回不來了。

這就是加杠桿的風險。

一旦加了杠桿，就是大資本案板上的肉，不管是韓國散戶，還是阿申布倫納這樣的AI網(wǎng)紅，都逃不了被宰割的命運。可能不少人覺得，這波下跌是不是專門針對他做的局。不過，7月的全球存儲芯片暴跌行情，撼動的是數(shù)十萬億美元的全球金融市場，不大可能這樣大規(guī)模的集中下跌，就為了圍獵這樣一個450億美元的基金。阿申布倫納只是眾多被圍獵的獵物中，最有名的一個

當然，相比韓國散戶一旦爆倉，就很難翻身。阿申布倫納這樣的AI網(wǎng)紅還有機會翻身，畢竟他仍然還是頭部流量大V。

阿申布倫納在7月30日深夜致信投資者，為7月基金資產(chǎn)暴跌67%一事"承擔全部責任"，并承諾將汲取"代價慘重的教訓"。

他表示，基金將繼續(xù)運營，不會退出公開股票市場，但今后不會再向銀行借款以放大押注。盡管遭遇重創(chuàng)，該基金今年仍錄得約80%的正收益。

阿申布倫納在信中將這一局面比作"銀行擠兌"，并指出基金在"與我們公開相關的股票名稱上遭遇了不利交易"。他同時將部分損失歸咎于做空者蓄意針對基金持倉、進一步加劇跌幅。

但這也只能怪他自己加了杠桿，只要加了杠桿，就有可能成為別人狙擊的目標。

在以160億美元賣掉公開股票持倉后，該基金目前剩余資產(chǎn)組合價值約100億美元，其中主要就是非公開的私募資產(chǎn)。其中最重要的一塊是Anthropic的股權，估值約50億美元。SA將以私募投資機構的形式繼續(xù)運營。

雖然目前Anthropic還沒有上市，但作為跟OpenAI競爭的頭號對手，Anthropic在美國AI界可是香餑餑。

所以，本來阿申布倫納走投無路的時候，也打算把手頭這50億美元的Anthropic的股權，以35億美元賣給財團，但在把公開股票持倉賣給城堡證券后，阿申布倫納就撤回了這筆交易。

據(jù)知情人士透露，SA基金于7月30日上午反悔，最終撤回了出售Anthropic股權的交易。

雖然這次SA基金損失慘重，資產(chǎn)從450億美元的峰值，縮水為100億美元。

但阿申布倫納起碼還有東山再起的本錢。

只不過那些被爆倉的韓國散戶，恐怕就是萬劫不復了。

這次事件也再次告訴我們，我們普通人投資，千萬別上杠桿。

本文提及的事件以及信息來源如下：

華爾街見聞《“AI股神”致信投資者：再也不加杠桿了，今年仍漲80%，我們能東山再起》26年8月1日

華爾街見聞《從2000%到爆倉，“AI股神”被擊潰，本輪牛市“最大神話”落幕！》26年8月1日

新民晚報《00后華爾街“AI股神”婚禮前爆倉，虧損超400億美元》26年8月1日