作者：卡夫卡很忙
來源：局外人的視界（ID：hooyar_380097485）

所有試圖大而不倒的企業，都會明白，它可以不倒，但跟您這位老板是徹底沒關系了。

2013年的金融市場鬧過一次非常轟動的錢荒。

金融雞狗們一天嚇得面無人色，等到他們緩過來的時候，國家金融政策開始走向了寬松。

在此之前，券商和私募們都熬得眼淚汪汪，市場上最紅火的就是各種信托，資管，只要拿到了牌照，就能隨便割信息差、渠道差的韭菜，實體企業融資成本幾乎都高的離譜。

那幾年，我沒聽說有誰炒房賺錢了，都是做金融渠道的發財了，到處都是快扛不住的發展商，哪哪干不下去的項目都有人跟海航談。

當時江湖上有句話，連海航都不愿意過來談的項目，那是爛的沒邊了。

往往海航是大家心里默認的最后一棒接盤俠，來談項目的海航人，清一色的身戴佛牌，滿口神神道道，據說這是他們的企業特色。

隨便一個有點職位的人跟你接觸，談幾分鐘，熟了，立刻就給你甩一張跟某法王的合影，野生的仁波切們，實在是找不到覓食點，去海航，多半供奉無憂。

等到錢荒過后，市場等于是否極泰來，信托業開始走下坡路了，稍微有點名氣的企業，都開始不怎么愿意給財務顧問費了。

然而從2014年開始，市場上N多資金掮客都在倒來倒去的，最多的就是幾家企業的商票，其中有一家就是海航。

可能有些讀者不懂什么叫商票，商業承兌匯票是商業匯票的一種，是指收款人開出經付款人承兌，或由付款人開出并承兌的匯票。

當然，海航的商票利息是承諾的相當高的，15年的時候都能做到17%左右，所謂財帛動人心，這么高的利率，當然有人跑去想辦法倒騰了。

最近海航被曝出來的債務窟窿有7000億，這里有多少是超高利息利滾利滾出來的呢？

馬老板在外灘曾經很豪橫的指點江山，說，中國的很多好企業都是被金融機構給慣出來的，太容易貸到款就變成壞企業了。

當海航的問題出了以后，居然有人為馬老板的話叫好，馬老板無非是大罵金融機構，給自己的權限不夠，如果你讓馬老板當上中國金融放款的總瓢把子呢？你看他會不會想盡辦法拐彎把錢弄給海航？畢竟人家給的是那么高的利息啊！

其實海航最大的問題是流動性的問題，企業從一開始成立，就已經把杠桿拉滿了。

海航有位創始奇人，財技的高手。

當年我無聊的時候，還買來看過，看完以后，發現海航的問題不是它企業好，銀行追在后面求他貸款，搞不清楚自己幾斤幾兩，最后才被埋進了財務泥沼。

海航的財務老大，擅長把一切小級別的資產通過幾次杠桿，各種模式放大，到最后變成龐然大物的本事。

這有點像吹氣球，越吹，越需要往里面灌氣，就是需要大量的資產夯實故事。

其實為夢想而窒息的賈躍亭，走的也是這個套路，不過人家在美國硬是狠心不回來，熬一下，FF還能在珠海再拿到融資，沒準在美國上市，一下子比蔚來的市值還高呢。

可惜的是，海航整個搞的是佛教文化，如果早早的被洗一番，說不定能忽悠動美帝的福音教派大佬們，給丫分拆十個八個上市，市值給你做到幾千億美金，那你看這欠的幾千億人民幣，還算是個事嗎？

這么好的文章現在已經看不到了，這是人家扔出水面的，還有潛伏在水底的。

所以根本不是這幾年海航瞎搞而挖了巨大的坑，埋進去了很多人。

也別把責任都推到死了的人身上。

大家都在刀尖上跳舞，所謂的高超財技無非是拆東墻，補西墻，窟窿一開始可能并沒有那么大，在補的過程中，異想天開以為裝大量的資產，跑到資本市場變現，立刻就能解套了。

結果買的沒有賣的精，最后誰是最傻的那個接盤俠？

雞狗們在很久以前就開始熱議海航到底其實啥情況，居然沒有實際控制人，企業掛靠在一個復雜得沒辦法說的什么佛教基金會名下，任何跟他們做業務的人，哪怕是幾十幾百個億的業務，都沒辦法清楚明白的說清楚，那里面復雜的股權結構。

百慕大都沒那么神秘。

我不是什么了不起的大V，也不是磚叫獸，但我知道，一樣東西如果從源頭上都被搞得復雜無比，這意味著這件事沒必要摻和，因為人家不希望你搞清楚本源。

不是說西方式的現代企業最好的地方就是公司治理完善，產權責任清晰嗎？結果呢？被吹進商學院教材的海航，就然搞得是這種把戲？

雞狗們第一次嘗了高利率的甜頭，或者還有別的什么甜頭吧，被攜裹進來以后，那大家反而齊心協力的去維持這個局面不被戳穿。

好笑吧，在傳出破產前一天，評級公司才慌慌忙忙的出來給下調了評級。

在此之前的那么幾年事件里，從2018年開始，就已經開始傳出海航對內部員工搞的理財P2P已經暴雷。

一個企業，但凡是有一點點的辦法，也不會把手伸向自己的員工。

這跟經濟學金融學的教材半毛錢的關系都沒有，這跟實際利害有關。

去年底，不是有總經理下毒毒殺董事長嗎？

如果敢把整個企業里，但凡是有一點財力員工的錢包都坑光，難道不怕出點啥事嗎？

畢竟有人為了4000元，就跑去點火自焚。

我經常說，基于美國人創造的現代金融業，從一開始就是個超級大的龐氏騙局，為了維持它不垮臺，它必須不停的吞噬一切可以被吞噬的東西。

你看到所謂的表面上的繁榮，到處都是身價幾千億美元的大富豪，他真的值那么多錢嗎？

謊言這玩意，都是一個個的套娃，套在一起，越積越大，只要你敢不停的放流動性去支持，它就永遠可以大而不倒。

海南航空到底是不是一家好企業呢？

我作為消費者，乘坐過很多次海航的班機，飛行體驗一直都不錯，所以海航是家好的航空公司。

但靠著概念和故事起來，為了不被資本甩下車，就不停的裝新故事，坑挖大了，填不了，根源在那里？

看到沒，那位搞量子基金的高手，不知道為啥居然跑來湊了一腳，迷霧里的索羅斯帶著光環，給人畫了個套死鬼圈套，有些人一看，哎喲，那邊好明亮，把腦袋伸進去一看，然后就由不得自己了。

這套是純資金的打法，當年新疆德隆試過，后來沒有了。

但海航可惜的地方在于，它的主業真的是做的不錯，但凡是心沒那么野，就不回落到今天這個地步。

反過來，我們也該反思，為什么很多本來可以老老實實，好好做的企業，一旦被迅速金融化以后，都要搞成一個大窟窿？

金融只會轉移財富，并不能創造財富，它用彼此勾結，虛假的報價，讓局內人以為自己是占了多大的便宜，但出來混的，總是要還的，并不是說拖的人越多，就可以不還？

華爾街大而不倒，最后拖累了是整個美國，皮之不存毛將焉附？

現在散戶們叫囂著就能橫掃華爾街，這說明帝國主義已經虛弱到了一個很難說的程度了。

因為所有制的原因，華爾街的問題很難解決，但其實海航的問題并沒有那么難解決。

當年海航饑不擇食的吞了許多財產，其實好好經營，有些是能變成真正的財富的。

只不過為了填窟窿，那些年，它背了太重的債，那些債成本還高的離譜。

這次海航是破產重整，不是重組，不是清算。

全球疫情，固然對航空業造成了致命的打擊，但這也給了海南省機會，海航是海南免稅島，海南旅游第一位的受益者。

說白了，無非就是流動性問題，流動性問題只要提供了流動性就能解決，所以并沒有什么大問題。

我個人很害怕那些把宗教跟企業揉到一起去的，因為做企業第一要誠懇，對自己誠懇，不自欺，對別人誠懇，不欺人，宗教是因為自己搞不清楚，無法真正理會世界運行的真相，有些人想象出來，自欺欺人的玩意。

人如果心里事太多，理性是在無法解決，求助于宗教求個安心，這沒什么，你個人自欺一把，并不會帶來什么危害。

一旦擴大化了，用來指導企業，那么就難免賭性太重，總以為宿命在我，遲早要捅出大簍子。

我相信很多人原本并不想坑別人，就像把孩子放在高高的樹梢上，也許你真不想讓他摔死，但最后八成是要摔的，所以跟想不想有什么關系？

空姐是正常的職業，每個職業都有亂七八糟的人，別因為你們腦子里烏七八糟，跑去隨便編排別人，人家已經夠不容易了，做個人吧。