印花稅打崩了抱團基金！
原創： 顧子明
本文授權轉載至微信公眾號：政事堂Plus2019
24日上午，香港政府突如其來的加征印花稅，一改過去三十年的下行趨勢，一次性上浮30%，搞得無數人一臉懵逼，
此舉更是將國內基金抱團的努力再次打崩
雖然港交所表示不知情，但是最近幾天富時A50的連續重挫，意味著有人應該是已經提前拿到了消息。
而國內不知情的金融精英們在悶殺之下也成為了段子手，讓綠油油的昨天變得分外歡喜。
今天就聊一聊征稅的內核與后續的發展。
大部分投資者都喜歡關注貨幣政策，卻很少去思考財政政策。
就像貨幣政策放出來的水未來是要收回去的，財政政策欠的負債未來也是要進行償還的。
以香港為例，疫情期間政府持續為企業和市民提供大量的補貼，一方面，這些錢遲早都是要還的，另一方面，現在的情況還得繼續借錢來補貼。
因此，香港政府必須展現出擁有足夠的財政償還能力，才能夠從全球資本市場上融到更久、更多、更便宜的錢。
加增印花稅只是一個信號，未來港府還可以繼續靈活的增加各類稅收以填補財政的巨大窟窿。
而港股匯聚的南下資金們，只不過是最肥最適合割的一波。
甚至隨著疫苗的普及，發達國家的疫情逐步可控，香港模式會開始在全球進行復制，越來越多走出危機的國家將會加入其中，開始進行“加稅”，填補財政的虧空。
不要覺得奇怪，在疫情中表現最好的大陸已經先走一步了。
就像去年年中，我呼吁對互聯網巨頭立法征稅，結果沒想到年底監管直接祭出更狠的反壟斷。
大家都需要補財政，只不過全球各個政府都是“我XX自有國情在此”，大陸最有錢的是互聯網巨頭，香港發達的是金融巨頭。
只要疫情可控，有良心的“縣長”們都會想到讓最有錢的外來豪紳第一波出血。
只是我們要擔心，各國國情的不同，在歐美的眼中，最有錢的豪紳不是科技巨頭也不是股市韭菜，而是我們.......
接下來，再聊一下之后的走勢。
香港可以抄大陸的作業，歐美可以抄香港的作業，那么我們能抄誰的作業呢？
大概率還是回頭看歷史。
就像去年的8月1日是一次重要的貨幣轉財政的節點，隨著政府通過特別國債開啟投資，資金找到了出處之后，一度瘋狂的資金抱團結束。
同樣，今年的開春也是一個貨幣轉財政的重要節點，政府一系列的財政投資將逐步取代貨幣投資，成為經濟刺激的重要手段。
因此，近期連續五天的抱團股瓦解也并不奇怪。
畢竟，在疫情的沖擊之下，經濟增長的數字有著濃厚計劃經濟的味道，總數是不變的，財政政策加大了，貨幣政策必然會收縮，兩者之間必然是此消彼長。
或者用通俗一點的話說，一波為了維持GDP而空轉的資金，到了入實的時候。
但是問題也來了。
過去幾年的專項債到去年的特別國債，地方政府把相對有效的投資領域，基本都投了一個遍，實在沒有什么有新意的投資。
而近期的一系列會議又著重提出了新發展和高質量投資，更是讓各地方政府心有余而力不足。
于是，以天津春節后高調迎接王健林為代表，很快，肩負新發展任務的各地方政府就會想起那些幾年前曾經擁有巨大號召力的巨頭們，給他們提供各種便捷。
畢竟，投資可以靠幾個基金經理，但是建立產業鏈是需要實戰磨礪出來的商業團隊。只有閱盡千帆且有著全球視野的他們，才能夠給地方政府提供符合中央要求的新發展的產業方向。
而更重要的是，就像香港需要加稅來提升自身的融資能力，這些巨頭們成為中國大量地方政府，尤其是北方政府重要的融資通道。
所以未來在需求的推動下，為了融到更久、更多、更便宜的錢，地方政府會推動一個個深閨中的巨頭們逐步拋頭露面，跟政府相互背書，開啟商業互吹。
這種新式抱團，也即將出現，而我們也將迎來一個新的時代。
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