土耳其股匯債三殺！這只是開始！
原創： 顧子明
本文授權轉載至微信公眾號：政事堂Plus2019
股匯債！三殺！
22日凌晨，先是土耳其里拉對美元匯率暴跌，跌幅一度超過15%。
隨后，股市開盤，伊斯坦布爾指數大跌6.65%，觸發熔斷，恢復交易后再次跌至7%，引發二次熔斷。
同時，代表著避險資金的十年期國債收益率暴漲超20%，
貨幣貶值，物價飛漲，一時之間，土耳其金融系統風雨飄搖。
而此次三殺的導火索，是土耳其總統埃爾多安撤換了上周大幅上調利率的央行行長，市場擔心土耳其從加息轉為降息，隨即引發了資本市場的信心跳水。
因此，全球媒體都把矛頭指向了埃爾多安，認為他是造成土耳其經濟動蕩的罪魁禍首。
但實際上，出現危機的不僅僅是土耳其，隨著美國國債利率的上升，全球的新興國家都與土耳其類似，面對即將的外匯儲備的枯竭。
巴西央行3月17日將基準利率上調75個基點，俄羅斯央行3月19日將基準利率提高25個基點，印度、韓國、馬來西亞和泰國等新興國家的加息預期也在不斷上升。
這是因為在去年的特朗普時期，美國“救民先救官”，把錢都發給了大型公司。
就像大洋彼岸的有錢人都在通過買房子套利那樣，手握巨額財富的美國跨國公司也在拿著救疫錢搞金融套利，美元大規模的流入了高利率的新興國家享受套利。
而隨著拜登上臺以來，美國疫情開始得到控制，民主黨也改為把錢直接發給民眾，再加上市場擔心隨著經濟的轉好，美聯儲可能提前加息縮表，美國的資本也紛紛開啟未雨綢繆，把投入新興國家的套利錢倒騰回來。
這就像最近銀監會在嚴查經營貸等違規流入房地產市場，迫使資金回歸實體經濟，美國的資本在監管政策的引導下，也在從新興國家的資本市場套利中撤離，回歸美國。
所以呢，我們也不能跟風諷刺埃爾多安。
上周以土耳其為代表的新興國家的央行同時加息，本質上也是在飲鴆止渴，競相通過高利率，誘惑美國的套利資本貪圖高收益而留在各自的國家，最終形成了新興國家加息競賽的惡性競爭。
舉個現實中的例子，土耳其就是恒大，印度巴西俄羅斯就是融創綠地碧桂園，美元的回流，就是監管劃出來了三道紅線，控制房地產的融資規模。
結果，就是惡性競爭之下，地產商不斷的提升融資成本，新興國家不斷的內卷式加息.......
最終，土耳其就像恒大，不得不通過出讓股權和低價甩賣資產“斷臂求生”。
而“奧斯曼蘇丹”的埃爾多安，此次更換央行行長的信號，不僅是不想吃下高息舉債的慢性毒藥，還準備通過行政手段，賴下土耳其國內的債務，讓其變成不用還本的“債轉股”。
所以，很多看透了埃爾多安心思的套利資本，都在選擇用腳投票開啟撤離，恐慌之下引發了股匯債的三殺。
而有趣的是，在土耳其擁有天量投資的歐盟，就仿佛借錢給恒大的蘇寧，本來搞的是“明股實債”，結果被土耳其搞成了“債轉股”，面對美元的回流，其巨額的債務拿不回來，反而會誘發新一輪的歐盟債務危機。
屆時，全球都無法避免債務的沖擊。
如果真走到了那一步，那么中國和美國就要扮演深圳國資和江蘇國資，就要準備著真金白銀去馳援，充當白武士了。
畢竟，先搞了內循環和和高呼活下去的人，才有資格搞外循環和撿尸體。
而套路都是類似的，能制定出讓地產巨頭們陷入囚徒博弈的監管層，對美國放水之后收水引爆的全球新興國家危機，究竟該怎么收割，自然也是有著深刻的認知。
同樣，遭受過97東南亞金融風暴的各國也很清楚，盡快與中國的投資機構搭上關系，是對沖美元撤離，避免土耳其三殺的最佳手段。
因此，近期RCEP成員國均表示將在年底前批準協議，97危機發源地的泰國更是搶在高效的中國之前完成了批準。
畢竟，批準了RCEP，中國的投資才能夠在規則之下進入到各個新興國家。
22日，好多朋友都在發做空土耳其獲利的紅包，很多人也注意到了，悄然之間我們也出現了位置的變化。
24年前，我們是國際炒家做空攻擊的對象，24年后，我們中的很多人反而成為了應被斥責的“國際炒家”。
所處的位置發生變化，也意味著我們急需新的理論體系化。
曾經的被欺凌者終要長大，成為新的秩序捍衛者，并告訴同行的獵手，你們沒資格居高臨下同中國說話。
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