2021年，只有大危機，沒有大救星！

作者 :正文注明 2021-04-05 12:14:02 圍觀 : 次評論

原創：關不羽
來源公眾號：功夫財經
已獲授權

危機什么時候來？抱歉，危機已經來了。在“黑色星期五”之前，是黑色星期一、黑色星期二……，只不過大家都扭過頭去，假裝看不到。

No.1

沒有大救星，只有耍流氓

3月31日，拜登總統正式在匹茲堡正式揭開了“大基建”的面紗。其實，他應該晚一天再宣布，會成為愚人節的景觀。

就像進了龍宮的少年，喜滋滋地打開了寶箱，卻發現一縷青煙之后什么也沒有。這就是拜登的“大基建”，一個2.3萬億美元的龐大計劃，卻是“掛羊頭、賣狗肉”的假基建。

2.3萬億美元的巨資將在八年內花掉，用于五大領域：

向橋梁、道路、公共交通、港口和電動汽車開發等交通基礎設施建設投入6210億美元；

直接撥款4000億美元用于家庭護理人員和老年人和殘疾人的護理；

善飲用水設施、擴大寬帶接入和升級電網投入3000多億美元；

投資3000多億美元用于建設和改造200萬套可負擔住房，以及建設和改善學校；

投資5800億美元用于振興制造業、研發和就業培訓等。

這張大菜單里，只有5%用于道路橋梁建設，只改造美國0.5%的公路。還有1000億美元用于互聯網基礎設施建設，也可以算是信息時代的基建。剩下的不是搞福利，就是綠色環保。

拜登的葫蘆里沒有倒出什么新藥，還是老一套。市場反應極其冷淡，2.3萬億美元的大單子，卻連個泡泡也沒有。相比之下，特朗普去年提出的萬億美元大基建方案，還讓造水泥的、造工程車的企業股價雀躍了一把，因為那是一個真的基建方案。

特朗普許諾了一個大雞腿，拜登給了一大把雞毛，而且雞毛比雞腿還貴了兩倍多——甚至三倍。且慢，2.3萬億還只是“大基建”的第一部分，很快還有1萬億的第二部分，那就是健保之類的純福利了。

歸根結底，拜登只有一招：撒錢。剛發了1.9萬億美元，你再承諾每年多撒個2、3千億，確實不夠看到。也難怪市場反應如此冷淡了。

這說明，“拜登經濟學”還沒真正啟動，就已經翻車了。政府撒錢提刺激經濟有點像針灸，少扎幾針，酸酸麻麻的，就算不能治病也能安慰。可是，扎多了就沒感覺了。美國在疫情期間的撒錢總額高達5萬億美元，針灸扎成了刺猬，如今再補上幾針又有什么用？翻車都沒人圍觀，因為華爾街和全球金融圈都去看另一場大型車禍了。一個大眾很陌生的名字比利黃（Bill Hwang），刷新了單日虧損的最高紀錄——一天之內虧了150億美元，讓2008年全球金融危機名義上的禍首雷曼兄弟公司甘拜下風。連環爆倉的大場面也確實有點次貸危機重演的味道。

憑一己之力壓過了美國總統的風頭，引發市場恐慌，這個比利黃是三頭六臂的神人嗎？不是，他不過是個金融流氓而已。

No.2

用大把的錢飼養黑天鵝

比利黃（Bill Hwang），韓國人，長得像岳云鵬，早年發家大起大落，鬧到被港交所禁入，在美國有內幕交易的黑歷史，也算是個有故事的男人。

有故事歸有故事，講到底比利黃（Bill Hwang），也不過是個高杠桿、風格激進的基金管理人罷了。這次惹事的基金總規模150億美元，在華爾街圈子里真算不上大鱷。但是，這150億美元連杠桿帶衍生品直接影響800億美元，而這800億美元背后還有很多很多的看得見和看不見的錢。這個雷，不小。

比利黃（Bill Hwang）出事后，扯了一大堆黑幕，真真假假不可勝說。諸如劣跡斑斑的他怎么從高盛的交易黑名單中消失的？這次大規模連環爆倉前，高盛和大摩的及時開溜，是割韭菜坑隊友，還是內幕交易的利益輸送？本劇很精彩。

然而，別被這些戲劇性的情節迷了眼，真正的核心問題：華爾街圈子里到底還有多少比利黃（Bill Hwang）？他當然不是路人甲，但也絕對沒有雷曼兄弟公司那么牛逼的程度，竟成了一次金融危機的導火索？華爾街里這樣的人物有大把，其中又有多少配杠桿配成活炸彈的呢？

錢太多了，人會學壞，搞金融的更是如此。因為手上的錢一多，風險意識會降低，犯錯的幾率就會提高。

因為對金融機構而言，錢就像是制造企業的原材料，原材料積壓了，當然著急找出貨的渠道。于是，把錢借給不該借的人，投到不該投的項目，積少成多，飼養出遍地的“黑天鵝”。比利黃就是一群黑天鵝里長得比較黑的那個，而把他養肥的就是一大票金融機構的錢。

No.3

藥不能停，風波不斷

當然，這次風波并沒有引發全球金融危機，此前的一次次風波也沒有，但是還有多少風波在后面排隊面試？

今年，美股出現異動的頻率明顯加快，美聯儲捧著大奶瓶也跟得很累。

2月24日特斯拉、蘋果閃崩，美聯儲第一時間救市。

3月5日因美債收益率上升、高科技泡沫擔憂情緒，納斯達克指數大跌，一夜之間抹去了去年的全部漲幅，還帶動了美股走出一波深V行情。“V”的底部還是美聯儲的“大手”。

3月17日因對美聯儲加息的預期，美股大幅下挫。次日，美聯儲會議宣布利率不變，才穩住股價。

而時隔不到半個月，比利黃（Bill Hwang）爆倉事件再次沖擊了市場。很明顯，“事件”頻發，市場的信心在減弱，美聯儲的政策指揮棒越來越力不從心。危機的邊緣試探已經按日計算周期，而且還在加速。

第一大經濟體的金融市場如驚弓之鳥，第二大經濟體的抱團行情早已灰飛煙滅，第三大經濟體的日本股市索性躺在了央媽的懷里。

日本央行今年一月四次、二月一次、三月份三次購買了ETT，單次購買金額余額均為500億日元出頭。3月中旬，日本央媽掌門人黑田東彥放出了一點退出救市的風聲，取消每年6萬億日元的ETF購買目標。東證指數隨即表演一把“死給你看”，3月22日東證指數下跌1.1%，日本央媽只好拿出501億日元救市。3月24日再跌2.2%，日本央行又拿出了713億日元。

至于歐盟，和美股一起跳舞，是美聯儲的拖油瓶孩子、巨龍身上的大螞蟥。看看德意志銀行多年來趴在美國金融市場吸血的姿勢、敞口風險最高達到駭人聽聞的72.8萬億美元，就知道歐美之間的恩恩怨怨是怎么回事了。

全球經濟何以至此？疫情沒有改變什么，只是造成了加速，讓必然會發生的事提前發生了。真正的問題是，長期依賴財政和貨幣政策調控，以美國為首的全球主要經濟體都患上了“奶頭樂”綜合癥。這才是危機的真相。央媽們放出來的先是奶，后來是水，最后就是血。如果央媽不愿意再放血，那么市場就要大出血。

流行多年的所謂“逆周期調控”，講白了就是金融機構犯錯、政府拿納稅人的錢埋單。貨幣放水的本質和稅收沒有區別，沒有相對應的商品，印出來的錢就是一筆全民稅——美元更特殊，那是一筆全球稅。對經濟的毀滅性打擊，莫過于稅收太多了，這是毋庸置疑的真理。

“逆周期”終于在這次疫情中的美國創造了奇跡。百業蕭條，卻是居民儲蓄上升、股市屢創新高的“貨幣繁榮”。什么也不干，錢從天上來。這等好事，哪能不讓人上癮？美國從此加速走上了“奶（藥）不能停”的不歸路。

藥吃多了，耐藥性上升，“藥效”下降，只剩下了副作用。拜登拼了老命放了1.9萬億美元，改變不了市場的緊張情緒。再接再厲砸2.3萬億美元，竟成了沒人理睬的大冷場。目光都聚焦在金融流氓比利黃的翻云覆雨。

災難已經成了熱點，你還在問災難會不會來？已經身處危機中，卻還在向深淵的方向狂奔——按照拜登的宏偉計劃，要對企業大幅增稅，還要用綠色環保的枷鎖牢牢捆住企業的手腳。這是絕大的諷刺——什么也不讓干的經濟政策，還期待什么經濟發展？是這個老頭瘋了，還是這個世界瘋了？

2021年，沒有大救星，只有一次次危機的毒打讓把癲狂的世界打回原形。

標簽救星危機

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