牛夫人與小甜甜！

作者 :正文注明 2020-07-22 07:15:08 審稿人 : admin 圍觀 : 次評(píng)論

原創(chuàng)：顧子明
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我在2017年曾預(yù)測(cè)了2018年經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的兩個(gè)大事件，一個(gè)是年初的中美貿(mào)易戰(zhàn)，一個(gè)是年中的P2P暴雷潮。

很多老讀者會(huì)記得，在17年年底到18年初的時(shí)候，我仿佛祥林嫂一般，不停的在文章和留言區(qū)中，一會(huì)兒勸說(shuō)大家把P2P都退出來(lái)，一會(huì)兒勸說(shuō)大家從股市清盤(pán)。

而跟著我這些年一起走過(guò)來(lái)的朋友，都知道這種能夠精準(zhǔn)到月的預(yù)測(cè)，不是賭也不是猜，而是歷史進(jìn)程中的一環(huán)。

最近，部分媒體熱衷于炒作“中美熱戰(zhàn)”。

但實(shí)際上，從6月13日中美確定夏威夷會(huì)談之后，美股就止住暴跌的頹勢(shì)開(kāi)始一路反彈，中國(guó)股市也迎來(lái)了此后一個(gè)月的瘋牛。

不要覺(jué)得自己會(huì)比華爾街和北上資金這些大佬們聰明，距離權(quán)力更近的大佬們，掌握的信息以及處理能力，遠(yuǎn)比只能看客戶端和翻墻的韭菜們強(qiáng)得多。

而對(duì)于K線都不懂的我來(lái)說(shuō)，對(duì)于資本市場(chǎng)的評(píng)估從來(lái)不看基本面和技術(shù)指標(biāo)，我錨定的基礎(chǔ)，一個(gè)是中國(guó)的宏觀政策，另一個(gè)則是中美關(guān)系的走勢(shì)。

考慮到宏觀政策往往需要根據(jù)中美關(guān)系的走勢(shì)進(jìn)行調(diào)整，因此，最重要的還是中美關(guān)系。

那么，中美關(guān)系走向會(huì)是什么呢？

其實(shí)，把我這幾天寫(xiě)金融未來(lái)發(fā)展的文章重新讀一遍，把監(jiān)管部門換成美國(guó)，把P2P和金融科技換成中國(guó)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，兩者的邏輯幾乎就是完美復(fù)刻。

如果不帶有色眼鏡的回顧，就會(huì)發(fā)現(xiàn)美國(guó)打壓和限制我們，就跟我們的監(jiān)管打擊P2P（以及影子銀行、金控集團(tuán)，還有上周五的主角，后文以P2P統(tǒng)稱）一樣，都是靠一次突擊直接打懵，然后不斷搞極限施壓，逼著你良性退出.......

如此行為相似的背后，邏輯必然也有相通之處。

2008年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟了QE放水，這些廉價(jià)的美元流入中國(guó)之后，中國(guó)的銀行們也在四萬(wàn)億的推動(dòng)下開(kāi)啟信貸擴(kuò)張。

而隨著國(guó)有銀行的信貸擴(kuò)張，將貸款源源不斷的注入市場(chǎng)之后，獲得充裕資金支持的P2P也得以隨之高速發(fā)展。

可以說(shuō)，是央媽接了美聯(lián)儲(chǔ)的盤(pán)，P2P接了央媽的盤(pán)，美聯(lián)儲(chǔ)和央媽帶著全球經(jīng)濟(jì)走次貸危機(jī)中走出，然后把不良信貸剝離，最終交給了P2P......

當(dāng)然，接盤(pán)俠也不能白接盤(pán)。

中國(guó)在承接美聯(lián)儲(chǔ)放水的同時(shí)，美國(guó)也向中國(guó)開(kāi)放了市場(chǎng)并放松了管制，P2P在承接國(guó)有銀行信貸包的同時(shí)，監(jiān)管也向P2P開(kāi)放了市場(chǎng)并放松了管制。

憑借著監(jiān)管的放縱、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的開(kāi)放，銀行和P2P提供的資金，08年之后，全國(guó)遍地的房地產(chǎn)公司得以形成群雄逐鹿之勢(shì)，誕生了一批全球頂級(jí)的地產(chǎn)巨頭。

同樣，憑借著美國(guó)的放縱、市場(chǎng)的開(kāi)放以及美元資本和銀行提供的資金，08年之后，中國(guó)企業(yè)得以在全球化的過(guò)程中迅猛發(fā)展，誕生了一大批的全球頂級(jí)的科技和互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

所以，占據(jù)了中國(guó)富豪榜的互聯(lián)網(wǎng)和地產(chǎn)巨頭們，不僅有個(gè)人的奮斗，更重要的是踩中了各自的歷史進(jìn)程，抓住了發(fā)展換泡沫的機(jī)會(huì)。

但是，這種交換也是有時(shí)限的。

2008年親如一家的“中美國(guó)”，十年之后打起了貿(mào)易戰(zhàn)，2008年推動(dòng)的大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，十年之后迎來(lái)了棚改一刀切。

正所謂需要你的時(shí)候叫人家小甜甜，不需要的時(shí)候就成為了牛夫人。

美國(guó)給予中國(guó)發(fā)展的空間，是因?yàn)橹袊?guó)的發(fā)展幫助美國(guó)消化了泡沫，中國(guó)政府給予房地產(chǎn)的發(fā)展空間，也是因?yàn)榉康禺a(chǎn)的發(fā)展幫助中國(guó)政府消化了泡沫。

所以，如果站在經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)看，隨著泡沫被經(jīng)濟(jì)發(fā)展所填平，那么這場(chǎng)交易也就結(jié)束了，大家的風(fēng)口自然也就停了。

美國(guó)對(duì)于中國(guó)的打壓，在我看來(lái)，用一個(gè)詞兒形容可能非常的貼切，那就是“房住不炒”，美國(guó)對(duì)中國(guó)，就像中國(guó)對(duì)房?jī)r(jià)一樣，要進(jìn)行嚴(yán)厲的調(diào)控和管制，但是考慮到龐大的利益又不敢打崩。

因此，美國(guó)打壓中國(guó)企業(yè)，跟中國(guó)政府打壓房企也是一脈相承的，融資受阻勒緊褲腰帶的恒大，其深深房A無(wú)法上市，跟正替我們頂著最前線的華為，被美國(guó)政府花式制裁也有著異曲同工。

只不過(guò)，站在國(guó)人的角度，打壓恒大是政治正確，站在美國(guó)人的角度，打壓華為也是政治正確，區(qū)別只在于大家的屁股。

而看完了這一套底層邏輯之后，我們就會(huì)明白，這就像35歲之后，身體扛不住996的會(huì)被互聯(lián)網(wǎng)公司拋棄那樣，中美關(guān)系決定性因素，是中國(guó)能否吃得下美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的泡沫。

明白了這個(gè)道理之后，才會(huì)明白為什么我們要搶在中美關(guān)系惡化之前，國(guó)內(nèi)開(kāi)始了轟轟烈烈的去杠桿和一系列的城鄉(xiāng)改革，這些動(dòng)作的本質(zhì)是要提升我們“丹田”的容量，以避免接受美國(guó)泡沫的過(guò)程中直接撐爆，重蹈日本90年代的覆轍。

這樣，我們才能從牛夫人又變回小甜甜。

而把邏輯再繼續(xù)推一層，中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的走向，在于能否把握住消化美國(guó)泡沫過(guò)程中給予的機(jī)會(huì)。

就像08年之后，華為避開(kāi)了五眼聯(lián)盟的圍剿得以成為通訊巨頭，螞蟻也避開(kāi)了五大國(guó)有銀行的圍剿成為支付巨頭，真正的機(jī)會(huì)在于替權(quán)力機(jī)構(gòu)消化泡沫的戰(zhàn)略機(jī)遇期，突破管制，累積自己的力量。

最后再做一個(gè)展望，就像美國(guó)的華爾街需要向中國(guó)輸出泡沫并放松管制，國(guó)內(nèi)的金融監(jiān)管為了將救疫以及承接美國(guó)泡沫的不良資產(chǎn)包甩出，也將持續(xù)渡讓寶貴的權(quán)力。

因此，未來(lái)支撐起科創(chuàng)板的，是前天文章說(shuō)的那些搞金融科技的互聯(lián)網(wǎng)大佬們。

最后，聊兩句資本市場(chǎng)

考慮到美國(guó)向中國(guó)輸入泡沫幾乎是一個(gè)必然事件，那么按照歷史的進(jìn)程，今年年底的美國(guó)大選后，中國(guó)股市在流動(dòng)性寬裕之下，大概率還有今年的第三波。

標(biāo)簽夫人

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