戎評：美國國庫即將告罄！拜登會鋌而走險嗎？
雖然說這是一種飲鴆止渴的方法，但是只要短期之內經濟數據足夠亮眼，那么就可以等待其它國家經濟崩盤，再通過收割他國財富的方式給美國經濟回血。
環顧全球，能夠滿足美國巨大胃口的只有經濟規模數一數二的歐盟、中國、日本等大型經濟體符合條件。
今年以來，美國經濟數據持續向好，失業率不斷下降，股市屢創新高，經濟增長率也是全球主要發達經濟體當中最高的，是唯一正增長的主要發達經濟體。
于是，到了8月份的時候，美國媒體還一度歡呼美國擺脫了經濟危機的影響，開始全面復蘇。但是在這種盲目樂觀的氛圍當中，大家似乎忽視了一直不斷攀升的通貨膨脹以及不斷擴大的國債規模這樣的經濟風險。
美聯儲在9月9日公布的全國經濟形勢調查報告顯示，美國經濟增長在7月初到8月略微放緩，至溫和水平。通貨膨脹在高位保持穩定。這是美國官方今年首次承認經濟增長將會放緩。
緊接著，美國財政部長耶倫又帶來了不好的消息：美國國庫的流動資金僅剩2776億美元，到10月份恐將徹底花光！一般情況下，美國國庫的賬戶里頭都會常年保持3000億到4000億美元的流動資金以保證政府的正常運轉。
現在的情況是，隨著國庫流動資金的告罄，美國連維持政府日常開支尤其是支付國債利息的資金都沒有了，很有可能導致債務違約。
一旦美國的國債發生了債務違約事件，那會對本來就十分脆弱敏感的金融市場帶來破壞性的沖擊并迅速引起連鎖反應，最終很有可能引發全球金融海嘯！
當然，美國也不是第一次遇到這種情況了。過去，美國只要發新債還舊債就可以平穩度過危機，因為國際市場會爭相購買美國發行的國債。
但是現在卻不行了，原因就是美國一系列的騷操作破壞了自己的國際信用，大家已經不太相信美國還得起錢了。
美國國債在國際市場上不再是香餑餑了，一大批國家正在拋售美國國債，導致現在國債的最大購買方就是美聯儲。
而且，美國的國債規模在迅速增長，財政收入卻一直維持在四五千億美元的樣子。為了支付得了國債利息，美國國債的收益率被一直壓到很低的位置。
資本是逐利的，這個時候哪里的市場資本回報率高，風險較低，資本就會流動到哪里。
很顯然，中國市場成為了資本首選的投資目的地。資本之所以垂涎于中國市場，還是因為我們走在了正確的道路上，為國內外營造了良好的營商投資環境，外資能不爭前恐后地進
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第一部分：中國經濟繼續鶴立雞群
中國經濟的表現到底怎樣？我們先來看一組數據吧。
根據海關總署公布的數據顯示，2021年上半年中美雙邊貨物貿易總值2.21萬億元，同比增長34.6%；其中，
根據國家統計局的統計，2021年一季度國內生產總值249310億元，按可比價格計算，同比增長18.3%，比2020年四季度環比增長0.6%；比2019年一季度增長10.3%，兩年平均增長5.0%。第二季度，我國國內生產總值（GDP）同比增長7.9%，兩年平均增長5.5%。
而大洋彼岸的美國，根據美國商務部公布的第一季度的經濟增長率經過修正后為6.4%；第二季度的經濟增長率經過修正后為6.5%，低于市場普遍預期的8%以上。
隨著美國企業開始復工復產，經濟開始復蘇，今年第二季度美國國內的私人投資總額下降了3.5%，個人支出增加了11.8%，個人儲蓄率大幅下降，從第一季度的4.1萬億美元暴跌至第二季度的1.97萬億美元。
同時，根據美國勞工部公布的數據顯示，美國6月份消費者價格指數（CPI）較上年同期上漲5.4%，創下自2008年以來的最高增幅；而美國首次申請就業的人數大幅增高，超過了疫情爆發初期的數字。
對于美國來說，好消息是其經濟規模已經超過了疫情爆發前的水平，壞消息是第二季度很可能是本輪經濟復蘇的最高點，隨后開始逐步下降。
所以，從經濟的基本面來看，中國的經濟表現要好于美國，從經濟增長的長期動力來看也是強于美國。
有了這樣一個基本概念以后，我們就會明白中國經濟的表現放眼全球，是多么亮眼，與此同時，危險也在悄悄靠近中國！
1.國際資本持續看好中國經濟
根據聯合國貿發會議發布的《2021年世界投資報告》顯示，按區域統計，2020年流向歐洲的外國直接投資下降了80%，流向北美的外國直接投資下降了40%。發展中地區的外國直接投資下降不均衡，拉丁美洲和加勒比地區下降了45%，非洲下降了16%。而流向亞洲的外國直接投資則增長了4%，是唯一取得增長的區域，占2020年全球外國直接投資總量的一半以上，增幅主要受中國等經濟體驅動。亞洲也是2020年對外直接投資唯一增長的區域，增幅達到7%。
如果我們單看中國的數據，中國的外國直接投資在2020年增長了6%，達到了1490億美元，為全球第二大外國直接投資流入國；在對外投資方面，中國對外直接投資穩定在1330億美元，成為全球最大的對外投資國。
這說明相較于世界其它各國，中國是外國投資最喜歡的經濟體之一，由于本國的資本也十分充足，所以在異常艱難的2020年依然保持了對外投資的高速增長。
可以說，受到疫情的影響以及中國率先控制疫情并走向全面復蘇的鼓勵，2020年是中國資本市場全面爆發的一年。外國資本大量涌入中國市場，我們的股票、債券等金融資產受到熱烈的追捧。
這也推動了富時羅素將自2021年10月29日起將中國國債納入其旗艦產品富時世界國債指數（WGBI），分36個月逐步納入，權重設在5.25%。此前，中國國債于2019年、2020年分別被彭博·巴克萊全球綜合指數和摩根大通GBI-EM系列指數納入，此次再下一城，則中國國債已經被國際三大指數全部納入！
當中國國債越來越受到國際市場的認可與青睞的時候，必然對美國國債的銷售構成競爭壓力?，F階段，當外國持有的人民幣計價的各類資產越多，就會讓人民幣國際化越加速推進。
而這， 是我們在今后抵御霸權主義國家進行金融洗劫的終極法寶。
但是就目前來看，大量的資本涌入以及人民幣資產受到追捧，必然會形成虹吸效應，使得美國操控全球美元資本環流變得愈加困難，也就更加難以收割他國的實體財富。美國必然會對中國采取一系列的敵對行動，以維持住自己賴以生存的金融界江湖老大的地位。
2.美國經濟的真實現狀
有道是，中國經濟表現越好，資本就越青睞于中國市場；美國若長時間無法緩解乃至解決國內的經濟安全隱患，遲早暴雷。
我們現在看美國經濟似乎還沒有什么大問題，8月份媒體們還在一陣歡呼，但是從財政部、美聯儲乃至華爾街資本大鱷那里又不斷收到各種各樣看衰美國未來經濟走向的信息，給人一種非常分裂的感覺。
那么，美國經濟的真實情況到底怎樣？
要想了解美國經濟的真實情況就要先從最大安全隱憂說起。
2019年的時候，美國聯邦政府債務總規模大約是22萬億美元，現在已經接近29萬億美元，這個問題是禿頭上的虱子——明擺著的。可是沒有哪一屆的政府想要認真解決或者說有能力解決債務泡沫的問題，大家只是在不斷延緩危機總爆發的時間。債務違約危機今天不會來，明天不會來，但總有一天會來。
其次，美國對美元霸權太依賴了，對自己的金融工具洗劫全球財富的能力太過于自信了。這就讓美國從上到下基本失去了思考用其它方式；來解決自身問題的能力，因此相應的抗風險能力也在逐漸降低。
現在每當遇到危機的時候，美聯儲就開動印鈔機印美元，然后政府就拿著欠條跑到美聯儲那里把錢搬走，至于說什么時候還錢，那要去問上帝。
因為有美元霸權，而國際市場上的美國國債又賣不動了，甚至還被大規模拋售，美聯儲成了美國聯邦債務的接盤俠，仗著幾乎是全球央行的地位把錢花花地流向市場。
現在動不動就是幾萬億美元的經濟刺激計劃，中國人民前后用了70多年才好不容易攢下的將近3萬億美元的外匯儲備，人家敲敲鍵盤，改幾個數據就完成了，厲不厲害？
除去美國的世界其它國家，要想賺錢要想度過金融危機，擺脫經濟困境就要節衣縮食，就要砸鍋賣鐵，要天天996，美國人就簡單了——印錢。
這合理嗎？這不合理，可是你又無可奈何！
對于美國來說，相對于全世界的大多數國家，自己血厚、家大業大，手握美元霸權，可以用美元在全世界無阻礙地購買任何自己需要的東西，而別的國家特別是中小發展中國家，外匯儲備不足，國內生產力也不發達，只能用寶貴的美元外匯去國際市場上購買必需品，一旦外匯用光必然引發一系列的問題，最后社會矛盾危機總爆發，等著國際資本來收割。
因為存在這樣的差異，所以中美兩國經濟復蘇的模式也不相同。
這一次，中國放棄了利用貨幣量化寬松政策來刺激經濟增長的老路，而美國仗著美元霸權可以讓全球一起分擔風險的便利繼續在印鈔票之路上一路狂奔。
中國政府也很罕見地在內外經濟形勢都不明朗的情況下對社會經濟發展多年來累積的頑疾出拳整頓，不在乎是否傷害了資本的利益，只求盡力排除社會經濟健康發展當中存在的隱患。
而美國迄今為止已經用財政工具向全社會撒了2.2萬億+9000億+1.9萬億美元，合計大約5萬億美元，比2008年爆發次貸危機以來美國政府祭出的財政刺激政策總規模還要多，而且仍沒有停下來的意思。
同時，這樣的經濟復蘇模式是美國政府基本放棄防疫措施，讓新冠肺炎病毒至少屠殺了60萬美國平民換來的。而現在因為變異毒株而引發的疫情反彈，可能把包括美國在內的全球近一年的經濟復蘇努力全部歸零，甚至繼續惡化。
由此可見，這樣的經濟復蘇的基礎是不牢靠的，同時也是非常脆弱的。
除了中國，現在全世界主要經濟體的央行都輪流比拼貨幣放水，通過大水漫灌式的貨幣刺激政策避免經濟下滑。
5月19號，中國央行金融研究所所長周誠君在莫干山會議上釋放出兩個重要信息：1.在人民幣國際化路上，央行最終放棄人民幣匯率目標；2.人民幣希望成為其它貨幣的定價錨。
如何理解央行釋放出的如此重要的信息？
首先需要說明的是央行要放棄人民幣匯率目標不是說要放棄匯率，而是指不主動干預匯率。央行之所以這么決定的原因就在于隨著中國經濟的不斷發展壯大，各行各業日趨成熟，中國經濟的競爭力已經不可同日而語。我們不再需要利用低匯率來創造出口優勢賺取外匯了。
其次，去年以來美元再次大規模超發，引發了全球性的通貨膨脹，過去緊盯美元的匯率調控模式已經不足以應對美元貶值帶來的輸入性通貨膨脹的挑戰。
聯系現實情況，我們可以不再刻意壓低人民幣匯率，以此來對沖美元大放水帶給我們的輸入性通貨膨脹壓力，在全球產能都被人為壓制的情況下，我們可以借用產能霸權將通脹再送回美國。
目前看來，放棄匯率目標是中長遠規劃，有利于人民幣更加貼近市場，更加真實反映人民幣的市場供需關系，有利于人民幣國際化，當然同樣會給做外貿的企業增加匯率風險，那些抗風險能力較弱的外貿企業會經歷一波淘汰潮。
高層已經明確表態，在消費者價格指數（CPI）同比增長不超過3%的情況下不會主動加息，甚至還會推動利率的長期走低，這就打消了市場對中國即將加息，會產生資產價格泡沫的預期。
反觀美國，其國內的通貨膨脹率一路走高，給美聯儲加息的壓力越來越大。
歷史上，美聯儲前主席沃爾克在1979年接手美聯儲的時候，美國國內的通貨膨脹率高達13%，失業率超過7%，經濟增長為負，可以說接手的是一個爛攤子。
面對如此嚴峻的經濟形勢，這位新上任的美聯儲主席一口氣把聯邦基準利率上調到了1980年12月的19.8%，貸款利率調高到了21.5%。
當時，面對如此激進的控制通貨膨脹的手段，美國經濟不但沒有好轉，反而持續惡化，當年的失業率超過了10%，大約1200萬人失業，6.6萬家企業破產倒閉，工業生產最高跌幅高達11.8%，經濟幾乎崩潰！
一般情況下，貨幣政策對通貨膨脹指數的影響要滯后1到3年，因此直到1982年底，美國經濟止跌回升，從1983年到2007年，美國經濟開啟了年均GDP增幅達到3.3%的超長經濟擴張周期——當然，美國的產業工人和底層民眾并未享受到經濟發展的大部分紅利，相反成為了美國經濟金融化和去工業化的最大受害者，最終推動了極右翼保守政客特朗普入住白宮，開始了“自由主義式的撥亂反正”。
要知道貨幣是經濟系統的穩定器，反映了市場上各種商品的價值，如果貨幣超發，就會扭曲市場價格，也就掩蓋了商品的真實價值，經濟就此陷入混亂；直到經濟秩序恢復以后，市場恢復了信心，經濟才能企穩回升。
當前，美國國內的通貨膨脹現象越來越嚴重，嚴重扭曲了市場的真實價格也增加了美國官方對經濟情況準確預判的難度。
現在，美國政府的財政部和美聯儲都認為通貨膨脹是短期現象，中長期看影響不大。這樣一種判斷不知道是美國的這些財經專家與政府官員太過自信了呢還是失去了精準把控經濟實情的能力，總之是出乎市場預料的。
或者說他們根本不敢說出實情，害怕市場產生恐慌情緒，又或者他們知道問題出在了哪里，但是出于私心或者政治環境的制約，不敢進行大刀闊斧的改革。
因為此一時彼一時，美國經濟一路下滑到今天，聯邦政府財政極度惡化，牛如沃爾克也無法力挽狂瀾了——現在的經濟狀況和特殊產業競爭格局限制了現在的美聯儲主席效仿前主席沃爾克進行激進利率調控的空間。而且，現在的美國還面臨著中國強有力的競爭，稍有不慎就會把資金全部趕到中國，讓美國經濟因為失血過多而徹底崩盤。
與此同時，美國一反常態地出現了“用工荒”現象。在此之前，受到疫情的沖擊，美國的就業人口比例一度驟減到了52.8%。但隨著美國政府不斷出臺經濟刺激政策，再加上陸續解除了防疫限制措施，全國開始陸續復產復工。
僅3月份的全美職業空缺崗位數量就達到了812萬，創下了自2000年12月以來的歷史最高紀錄。造成這種怪異現象的主因就是美國政府給的錢實在是太多了。按照當時的標準，一個符合條件的失業人員，每月能領到失業救濟金2400美元，紓困金2000美元，總計4400美元，比一般的打工收入還多。
那么，已經被美國政府養懶了的窮人們，只要還有救濟金可以拿，干什么還要去給資本家剝削，在家躺著拿錢不香嗎？
于是，在就業市場一邊是大量等待員工就職準備復工的企業，另一邊是大量有了救濟金不愿意外出找工作的失業人員——市場就這么扭曲著，急需雇員復產復工的企業就這么干耗著。
這對于經濟復蘇來說，帶來了巨大的負面影響，使得本輪經濟復蘇的動能與潛力都受到了很大的制約，也是造成影響經濟增長率遠低于市場預期的重要因素之一。
由此看來，美國經濟復蘇的不確定因素實在不少。也就是在這樣的情況下，美國的國庫流動資金即將告罄，國債也快賣不動了，這一切都指向美國陷入了美元霸權賴以支撐的信用體系即將崩塌的恐怖危機當中。
面對這樣的嚴峻形勢，拜登政府又會出什么樣的招來挽回局面，度過危機呢？我們下一篇接著聊。
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