綠葉制藥頻發新藥利好難提振股價 并購的山東博安引入戰投對賭
作者:少言
來源:GPLP犀牛財經(ID:gplpcn)

1月15日,綠葉制藥(02186.HK)發布公告稱,綠葉制藥的注射用羅替戈汀緩釋微球于日本完成I期臨床試驗?。據了解,這是進入2021年以來,綠葉制藥第三次公布新藥研發進展的通知,其中還有精神類藥物獲瑞欣妥批上市的消息,只是這類消息對綠葉制藥的股價提振并不大。
綠葉制藥主營產品有腫瘤藥物、中樞神經系統藥物、心血管系統藥物和消化與代謝藥物。據綠葉制藥2020財年中報,綠葉制藥2020年1月至6月錄得營收29.65億元,同比下降5.47%;錄得凈利潤5.39億元,同比下降29.64%。
來源:綠葉制藥2020財年中報
綠葉制藥目前主要在售藥物產品有7種,但在研藥物產品共有43種。值得注意的是,綠葉制藥在不斷擴展新藥研究管線。2019年12月1日,綠葉制藥全資子公司山東綠葉與綠葉投資集團簽署協議,購買綠葉投資集團持有的山東博安98%的股權,購買價為14.47億元。
不過,截至2019年12月31日,山東博安賬面值為4.77億元,山東綠葉購買山東博安之前就是凈負債。

來源:綠葉制藥2020財年中報
2020年12月28日,綠葉制藥發布第三方投資山東博安的公告稱,3家投資者各自有條件同意做出投資并認購山東博安的部分注冊資本。投資以山東博安的融資前估值約48.50億元為基礎進行。
綠葉制藥于2021年1月4日披露,投資者同意認購山東博安的股權,完成后,將占山東博安經擴大全部注冊資本的12.32%,注資總額為6.82億元。第三方投資完成后,山東博安的注冊資本將由4.08億元增加至4.65億元,并由綠葉制藥的間接全資子公司山東綠葉持有77.44%,由博安員工持股計劃實體持有10.23%,以及由投資者合共持有12.32%。

來源:天眼查app
根據協議規定,若山東博安未能于2024年12月31日前實現合資格上市,投資者有權要求山東綠葉購買投資者持有的全部山東博安股權。
雖然山東博安尚未盈利,但48.50億元的估值剛好符合科創板第五套上市標準的條件。不知綠葉制藥將會有怎樣的動作,GPLP犀牛財經持續關注。
(本文僅供參考,不構成投資建議,據此操作風險自擔)
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