海螺水泥股價多日連續下跌 成本壓力增加擠壓凈利增長
作者：李東耳
來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）
素有“水泥茅”之稱的海螺水泥（600585.SH/00914.HK）自2020年中旬以來股價一直下挫。6月21日，海螺水泥A股收報40.92元/股，跌4.37%；港股收報40.30港元/股，跌1.35%。
6月9日至6月21日，海螺水泥在A股8個交易日里股價連續下跌，累計跌幅12.58%；在港股市場，累計跌幅也有6.06%。
6月22日，海螺水泥的股價雖然有所增長，但漲幅有限。截至6月22日收盤，海螺水泥A股收報41.39元/股，漲0.47%；港股收報40.55港元/股，漲0.62%
成本增長高于營收
據海螺水泥2020年報，海螺水泥的主營業務是為水泥、商品熟料及骨料的生產、銷售，2020年實現營收1762.43億元，同比增12.23%；實現凈利潤353.30億元，同比增4.58%。
分地區看，在中國，2020年海螺水泥除在南部區域營收同比增5.40%至187.99億元外，其他地區營收都有所下降，其中在西部地區，海螺水泥營收同比降15.43%至194.36億元。在海外地區，海螺水泥雖然營收同比增12.80%，但僅實現營收26.58億元，營收占比較低。
同時，近年來海螺水泥的營收增速也在下降。2018-2020年，海螺水泥分別實現營收1284.03億元、1570.30億元、1762.43億元，同比分別增70.5%、22.30%、12.23%。海螺水泥的凈利潤增速下降得更明顯。2018-2020年，海螺水泥分別實現凈利潤298.14億元、335.93億元、351.30億元，同比分別增8.05%、12.67%、4.58%。
這一情況在2021年第一季度依然存在。2021年第一季度，海螺水泥實現營收344.41億元，同比增48.41%，實現凈利潤58.09億元，同比增18.22%。2021年第一季度海螺水泥凈利潤增速較高的主要原因，是2020年第一季度，因公共衛生事件影響，海螺水泥營收規模較小。
同時，相對于2019年第一季度305.01億元的營收規模，海螺水泥的營收增長并不高，同時2019年同期海螺水泥實現凈利潤60.81億元，還略高于其2021年凈利潤規模。
海螺水泥凈利潤增速下降明顯的原因，與其成本增長有關。2019-2021年第一季度，海螺水泥的營業成本分別為1047.60億元、1248.48億元、251.93億元，同比分別增28.97%、19.17%、66.84%，均高于其營收增長速度。
海螺水泥表示，煤炭和電力成本在熟料生產成本中占比較高，一旦煤炭價格大幅上漲，且由此造成的成本上漲無法完全傳導至產品價格，則會對該公司盈利產生一定影響。
此外，雖然海螺水泥在降低銷售費用和管理費用方面取得了一定的成果，但隨著全行業全社會節能減排的意識不斷增強，以及碳達峰、碳中和等環保新政對節能減排提出了新要求，海螺水泥不得不加大節能環保投入，如繼續推進 SCR 脫硝、隔聲降噪、收塵改造等技改項目等。
海螺水泥的研發費用雖然占比很低，但也因此大幅度增長。2018年，海螺水泥的研發費用還只有7096.73萬元，2019-2021年第一季度，海螺水泥的研發費用就分別增長至1.87億元、6.64億元、1.10億元，同比分別增163.78%、245.40%、765.13%。
除成本因素外，海螺水泥的業績增長還有很多其他方面的挑戰。
產能增長難度加大
由于海螺水泥的主營業務均為建筑材料，海螺水泥對建筑行業依賴性非常強，與房地產投資增速關聯度非常高。隨著國家對房地產調控進一步收緊，房地產行業面臨下行壓力，可能對水泥市場需求產生不利影響。
同時，2020年12月，在國家發展改革委、商務部發布關于印發《市場準入負面清單（2020年版）》中，水泥行業也被列入禁止新增產能的名單，雖然還可以通過產能置換等方式獲得新產能，但是對產能置換的要求也在變嚴，市場競爭加劇，這對海螺水泥營收的增長也帶來了一定的影響。
同時，下游需求的疲軟也是海螺水泥業績增長的隱患。
據證券之星的報道，有工程采購人員表示，本來4-5月份該是工地大面積開工，出產值的時候，建材需求大。但近期建筑行業大環境不太理想，好些工地開不了工，開工的工地干的也不順利。而6月份后，天氣逐漸炎熱，工地開工情況就更加不好了，建材整體需求都不太好。下游需求的下降令水泥行業提前進入淡季。
同時，下游需求不振令水泥的價格進一步下降。公開數據顯示，2021年1-4月，水泥全國平均價格456.5元/噸，低于2020年同期均價470元/噸，與2019年同期基本走平。同時，煤炭價格卻在走高。5月中旬，國內動力煤期貨主力合約2109價格一度達到944.2元/噸。
在水泥行業整體下行的當下，海螺水泥又該如何走出困局呢？
（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）
核心關鍵字： 企業資訊相關文章
-
總投資206億元!株洲高新區埋下了七顆產業發展“金種子”
6月21日，株洲高新區(天元區)舉行2021年第二季度重大招商簽約活動。現場，7個項目“牽手”高新區，總投資額超過206億元，均是投資規模大、帶動效應強、發展前景好的重大項目。???會上，株洲高新區(天元區)為每一個項目定制了“項目專屬服務金鑰匙”，明確專人為項目落戶、建設、發展提供全流程專屬服務。???這不僅是該區推動產業發展升級、對標“五好”園區標準的有力舉措，更是落實省委“三高四新”戰...
2021-06-22 14:53:43 株洲高新區項目 -
網絡安全企業斗象科技完成 2 億元 D1 輪融資
6月22日，斗象科技宣布完成2億元D1輪融資，本輪融資由智慧互聯產業基金領投，鐘鼎資本等老股東跟投。其中，智慧互聯產業基金是由中國電信集團投資有限公司、中國互聯網投資基金管理公司和前海方舟資產管理有限公司等聯合發起的產業基金。本輪融資后，斗象科技計劃將進一步加速重點產業布局，加大在智能制造、物聯網、5G安全方面的研發投入，拓展和覆蓋更多元的安全數據智能應用場景，為企業構建面向數字化時代的安全運營體...
2021-06-22 13:53:52 安全漏洞數據 -
天津設立200億元國資發展基金
投資界6月22日消息，天津市國資委批準設立了總規模達200億元的天津國資高質量發展基金，首期50億元資金已完成認繳。該基金將立足于以融促產、動能轉換、優化布局，將按照資金匯聚、專業管理、利益共享、風險共擔原則，通過市場化籌集方式引導地方國企與金融機構深度合作，提升天津市屬國企核心競爭力，構建國有經濟新發展格局。在資本和產業融合的共同驅動下促進天津國企高質量發展，堅定不移把國有資本做強做優做大。“此...
2021-06-22 13:53:40 天津國資高質量 -
吉利汽車關聯公司注冊資本增至3億元，增幅50%
企查查APP顯示，6月18日，宜賓英倫汽車有限公司發生工商變更，公司注冊資本由2億元人民幣增至3億元人民幣，增幅50%。企查查信息顯示，該公司成立于2021年5月，法定代表人為南圣良，經營范圍包含：新能源汽車整車銷售；新能源原動設備制造；新能源汽車換電設施銷售等。企查查股權穿透顯示，該公司由宜賓英倫新能源汽車科技有限公司100%控股，后者為浙江吉利控股集團有限公司全資孫公司。...
2021-06-22 11:54:31 新能源宜賓英倫 -
壹沓科技完成2億元A+輪融資，IDG資本、紅杉中國等合投
企查查APP顯示，近日，壹沓科技（壹沓科技（上海）有限公司）宣布完成2億元A+輪融資，本輪融資由IDG資本、鐘鼎資本、紅杉中國聯合投資，老股東SIG繼續追加投資，指數資本繼續擔任獨家財務顧問。本輪融資是壹沓科技繼2021年2月A輪融資完成僅4個月后的又一輪融資。本輪融資資金將用于打造數智化發展的產品矩陣，并加速完成全球布局。壹沓科技成立于2016年，是一家數智化產品及服務的提供商，通過數據化和智能...
2021-06-22 10:56:32 融資本輪科技 -
張一鳴向家鄉福建龍巖捐贈5億元，成立“芳梅教育發展基金”
投資界6月22日消息，據龍巖市教育局消息，字節跳動創始人張一鳴向家鄉福建省龍巖市捐贈5億元，成立“芳梅教育發展基金”，助力當地提升教育質量和培養優秀人才。去年9月，張一鳴曾為母校永定一中捐款1千萬元，用于建設科技藝術館和教學樓。據"芳梅教育發展基金"相關負責人介紹，該基金主要用途包括輔助全市教師進修、支持職業教育創新發展、改善教育信息化教學環境、設立獎教金以及資助學生宿舍樓等基礎設施建設。基金名"...
2021-06-22 10:56:27 南開大學基金龍巖市 -
利潤主要靠投資 學大教育擬投資不超過8億元理財
作者：錦上花來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）6月19日，學大教育（000526.SZ）發布公告稱，未來12個月將投入不超過8億元進行委托理財。委托理財將投資于安全性高、流動性好的短期、低風險銀行理財產品、結構性存款和貨幣性基金。學大教育對投資收益的依賴程度很大。年報顯示，2020年，其投資收益達7339.79萬元，占利潤總額比例為94.19%。其中，長期股權投資收益為889.93萬元、...
2021-06-21 18:50:40 萬元億元投資收益 -
便利店智能集采平臺拼便宜獲數億元C+輪融資，盈科資本獨家投資
【獵云網北京】6月21日報道近日，面向便利店提供集采集配、統倉統配等一站式服務的產業互聯網企業拼便宜獲C+輪數億元融資，由盈科資本獨家投資，拼便宜此前已獲得嘉實投資、青松基金、明裕創投等多家一線投資機構的青睞和投資，本輪資金將主要用于技術研發，人才儲備與市場推廣等方面。盈科資本高級合伙人王偉表示：拼便宜在核心科技領域具備獨家競爭優勢，通過算法建立起聚合供應鏈平臺，能夠在不增加供應鏈節點、不增加額外...
2021-06-21 10:52:16 便利店便宜算法 -
數字化牙科智能醫療服務公司微云人工智能獲數億元融資
近日，距上次融資不到三個月，數字化牙科智能醫療服務公司微云人工智能宣布完成新一輪數億元人民幣融資。本輪融資由金茂資本領投，熠美投資、英國家族基金等機構跟投。創始人劉鵬表示，本輪融資所募集資金將用于繼續進行產品技術迭代、服務升級以及隱形牙套品牌“象貝”的推廣。2012年，機器人學博士劉鵬創立微云人工智能，公司起先從機器人核心控制系統、決策系統入手，積累了機器人全場景的運動控制技術。該公司通過自主研發...
2021-06-21 08:54:00 牙科融資人工智能 -
保險科技新銳企業白鴿在線完成近億元A輪融資，新希望集團領投
【獵云網北京】6月18日報道獵云網近日獲悉，保險科技新銳企業白鴿在線（廈門）網絡科技有限公司（以下簡稱“白鴿在線”）宣布完成近億元A輪融資，該輪融資由新希望集團領投。白鴿在線與新希望集團戰略投資交付儀式據了解，本輪融資主要用于白鴿在線技術能力及產品服務的持續創新升級。通過全面聚焦白鴿“9+N”保險生態構建，白鴿在線將加快旗下產品的戰略布局與深化應用，進一步實現保險從“保障補償”到“預測預防”的角色...
2021-06-18 20:53:35 在線白鴿生態
| 留言與評論（共有 0 條評論） |
