成立三年即赴美IPO，火花思維還面臨哪些挑戰(zhàn)？
圖片來源：unsplash.com
自第一門數(shù)理思維課上線，不到3年的時間，在線小班課頭部公司火花思維傳來了即將赴美IPO的消息。
日前，美國證券交易委員會網(wǎng)站披露了火花思維的遞交招股書。招股書顯示，火花思維申請以“SPRK”為股票代碼在納斯達克上市，擬籌資1億美元，承銷商包括瑞士信貸、花旗集團、中金公司、富途和老虎證券。
招股書顯示，2020年，火花思維現(xiàn)金收入為19.081億元，凈收入為11.744億元，毛利3.22億元，凈虧損9.517億元。
火花思維的前身，是一家名叫“玩多多”定位于玩具租賃市場的公司。鈦媒體了解到，其創(chuàng)始人羅劍此前在趕集網(wǎng)任CTO。玩多多上線之后，并未取得預(yù)期的成績，團隊謀求轉(zhuǎn)型新項目。
2018年3月，火花思維上線了第一門在線教育課程，抓住了在線數(shù)理思維課程的市場空白，此后迅速發(fā)展，并受到多家知名投資機構(gòu)追捧。其投資方包括IDG資本、光速中國、山行資本、金沙江創(chuàng)投、紅杉資本中國基金、北極光創(chuàng)投、龍湖資本、GGV紀源資本、KKR、快手、騰訊、猿輔導(dǎo)和凱雷投資集團旗下基金等國內(nèi)外頂級機構(gòu)。
在線小班課收入占比九成以上
當(dāng)前，行業(yè)內(nèi)通常將2-25名學(xué)員規(guī)模的班級定義為小班課。小班課的形式受到歡迎，部分原因在于小班課具備一定的個性化和互動性上，價格方面的優(yōu)勢相對于1對1來說也很明顯。
火花思維主營業(yè)務(wù)為在線小班課，每個班有4到8名學(xué)生，固定同班學(xué)員和教師，每名學(xué)員通常在固定的時間內(nèi)，每周上兩節(jié)課。除了授課教師之外，每名學(xué)員還配備一名輔導(dǎo)老師。平臺主要教授的科目是數(shù)理思維、大語文和英語，這也是中國教育培訓(xùn)行業(yè)三個最大的細分市場。于火花思維而言，數(shù)理思維是最核心的產(chǎn)品。
通過有趣的互動小班課程，火花思維數(shù)理思維課剛推出市場不久，便受到了家長和學(xué)生的認可?；鸹ㄋ季S創(chuàng)始人、CEO羅劍曾在鈦媒體2019 T-EDGE 科技生活節(jié)上表示，以學(xué)生為中心的教學(xué)模式需要做好兩部分：激發(fā)孩子的學(xué)習(xí)興趣，進行個性化分層教學(xué)。
在火花思維的課堂上，已經(jīng)沒有了傳統(tǒng)的PPT教學(xué)，他們通過大量的動畫故事，來激發(fā)學(xué)員的學(xué)習(xí)興趣，將數(shù)學(xué)知識，其背后的邏輯，以及思維訓(xùn)練融入到課堂訓(xùn)練的環(huán)節(jié)之中。
火花思維的授課模式
截至2021年3月31日，火花思維擁有370,530名學(xué)生，較截至2020年3月31日的 133,902人有著顯著的增長。這些學(xué)員中，約62%位于一線和新一線城市，此外，居住在中國大陸以外的學(xué)生約占總學(xué)生人數(shù)的7%。
根據(jù)CIC的數(shù)據(jù)，2020年的總收入和截至2020年12月31日的學(xué)生人數(shù)而言，公司已成為中國最大的在線小班教育公司。
2020年，火花思爆發(fā)式增長的一年。招股書披露，2019年，火花思維凈收入1.95億元，至2020年增至11.744億元，同比增長502.1%；截至2021年3月31日，凈收入為4.54億元，較去年同期的1.5億元同比增長203%。
火花思維主要業(yè)績數(shù)據(jù)，圖片來自火花思維招股書
與此同時，在線小班課程消耗的每門課程平均凈收入，從截至2020年3月31日止三個月的70.5元增長至76.6元。
小班直播課依舊為火花思維最核心的收入來源，連續(xù)三年占比達90%以上。招股書顯示，2019年、2020年、截至2020年3月31日和2021年3月31日止三個月，在線小班課程的凈收入分別占凈收入總額的99.2%、95.6%、97.6%和92.3%。
火花思維在線小班課收入占超90%，圖片來自火花思維招股書
在股權(quán)結(jié)構(gòu)上，火花思維創(chuàng)始人、CEO羅劍持有13.6%的股份，CTO單澤兵持股1.4%，其他主要為機構(gòu)股東，包括Venus Mission Limited、紅杉資本中國基金、GGV紀源資本、IDG資本等。
火花思維股權(quán)結(jié)構(gòu)，圖片來自火花思維招股書
師資和政策決定在線小班課的天花板
盡管小班課受到學(xué)員和家長的認同，但仍存在許多進入門檻。總體而言，在線小班課主要面臨的挑戰(zhàn)，主要來自四個方面：運營復(fù)雜性，教研和數(shù)據(jù)和技術(shù)能力，教師培訓(xùn)與管理，以及品牌認知度的問題。
其中，如何招聘、培養(yǎng)和留存的大量合格的教師，是一個十分關(guān)鍵的因素。此前，羅劍在接受鈦媒體采訪時表示，制約在線小班課發(fā)展最核心因素，就是教師端的供給不足，并且，在保證質(zhì)量的前提下，這個瓶頸很難在短期內(nèi)實現(xiàn)突破。
數(shù)據(jù)顯示，截至2021年3月31日，火花思維有5511名教師、導(dǎo)師和客戶服務(wù)人員，與2020年同期相比增加120.7%。教師成本也從2020年3月31日到2021年3月31日增長了97.4%。
火花思維認為，應(yīng)對該挑戰(zhàn)的辦法是，必須在教學(xué)研究、技術(shù)、產(chǎn)品開發(fā)和運營方面進行大量投資，并且采取“后端驅(qū)動”的模式，用技術(shù)驅(qū)動操作系統(tǒng)為教師、導(dǎo)師和課程顧問提供支持，以提供有效的教學(xué)、輔導(dǎo)和服務(wù)。
同時，為了一進步分散人力成本，除了總部北京之外，火花思維在成都、武漢和西安等地建立了教師基地。
與所有教育培訓(xùn)行業(yè)一樣，在線小班課還面臨一個不能回避的風(fēng)險是政策監(jiān)管。在招股書內(nèi)，火花思維也提及，與業(yè)務(wù)和行業(yè)相關(guān)的風(fēng)險之一，是當(dāng)前民辦教育以及課外輔導(dǎo)市場存在著重大的不確定性政策風(fēng)險。
招股書到了最近熱議的“雙減政策”。這是指今年5月21日，中央全面深化改革委員會第十九次會議審議通過的《關(guān)于進一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負擔(dān)和校外培訓(xùn)負擔(dān)的意見》。該意見提出，義務(wù)教育最突出的問題之一是中小學(xué)生負擔(dān)太重，短視化、功利化問題沒有根本解決，特別是校外培訓(xùn)機構(gòu)無序發(fā)展，“校內(nèi)減負、校外增負”現(xiàn)象突出。會議強調(diào)，要全面規(guī)范管理校外培訓(xùn)機構(gòu)，堅持從嚴治理。
此外，還有一個比較重要的是，今年6月1日生效的《未成年人保護法》。其中明確規(guī)定，學(xué)校不得在國家法定節(jié)假日、周末為中小學(xué)生組織集體輔導(dǎo)課，以及，課外培訓(xùn)機構(gòu)不得向未達到學(xué)齡的未成年人提供小學(xué)課程教育。而火花思維的主要學(xué)員的年齡段在3-12歲之間。
不過，當(dāng)前政策和監(jiān)管上還存在一定的不確定性，“雙減政策”全文尚未公布，關(guān)于什么是“課程教育”的界定也尚未明晰，因此對火花思維的業(yè)務(wù)、財務(wù)和經(jīng)營業(yè)績的影響也尚處在不確定之中。
此外，隨著行業(yè)獲客和營銷成本的水漲船高，火花思維也受到了影響。招股書提到，銷售和營銷費用從 2019 年的人民幣 2.358 億元，增加到 2020 年的人民幣 7.984 億元（1.219 億美元），增幅為238.6%。不過招股書也談及，目前，火花思維的推薦和自有流量已經(jīng)產(chǎn)生了77%的新生入學(xué)率。（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者｜李程程）
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