作者：李東耳u7K曹操讀書網(wǎng)

來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）u7K曹操讀書網(wǎng)

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在一系列利好因素影響下，鋰電行業(yè)成為近期最熱門的行業(yè)之一，無論是上游的原材料，還是下游的終端產(chǎn)品，自2020年下半年以來，都在一定程度上迎來了業(yè)績瘋漲與投資熱。u7K曹操讀書網(wǎng)

特別是作為下游終端產(chǎn)品的鋰電池行業(yè)，主要幾家上市公司近期都在通過增資的方式擴(kuò)大產(chǎn)能，股價(jià)也是不斷上漲。u7K曹操讀書網(wǎng)

不過，在鋰電行業(yè)一片大好的情形背后，卻是亂象叢生，產(chǎn)品安全，專利訴訟。u7K曹操讀書網(wǎng)

鋰電行業(yè)多家上市公司增資擴(kuò)產(chǎn)u7K曹操讀書網(wǎng)

2021年，建立新公司成為不少鋰電池上市公司共同的選擇。u7K曹操讀書網(wǎng)

4月28日，寧德時(shí)代（300750.SZ）發(fā)布公告，擬與ATL公司共同出資設(shè)立兩家合資公司，從事應(yīng)用于家用儲(chǔ)能、電動(dòng)兩輪車等領(lǐng)域的中型電池的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和售后服務(wù)，其中一家為電芯合資公司，寧德時(shí)代出資70%，另一家為電池包合資公司，寧德時(shí)代出資30%。u7K曹操讀書網(wǎng)

7月6日，天齊鋰業(yè)（002466.SZ）發(fā)布公告，此前與澳大利亞上市公司IGO簽署的增資擴(kuò)股事項(xiàng)已完成，據(jù)天齊鋰業(yè)此前的公告，此次增資所獲資金擬主要用于償付內(nèi)部重組所欠公司全資子公司款項(xiàng)，以及為其奎納納氫氧化鋰工廠運(yùn)營和調(diào)試補(bǔ)充資金。u7K曹操讀書網(wǎng)

7月9日，億緯鋰能（300014.SZ）發(fā)布公告，擬收購金昆侖28.125%的股權(quán)，并與金昆侖合作在青海省成立合資公司，分期投資不超過18億元建設(shè)年產(chǎn)3萬噸碳酸鋰和氫氧化鋰項(xiàng)目，其中第一期建設(shè)年產(chǎn)1萬噸碳酸鋰和氫氧化鋰項(xiàng)目，億緯鋰能將持有合資公司80%股權(quán)。u7K曹操讀書網(wǎng)

此外，其他鋰電池相關(guān)上市公司也有其他增資動(dòng)作。u7K曹操讀書網(wǎng)

國軒高科（002074.SZ）于3月16日發(fā)布公告稱，國軒高科全資子公司合肥國軒與柳州投資分別以現(xiàn)金方式對柳州國軒進(jìn)行增資，以為柳州國軒鋰電池生產(chǎn)基地建設(shè)提供資金支持，加快布局柳州新能源動(dòng)力電池市場，拓展市場空間。u7K曹操讀書網(wǎng)

贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ/01772.HK）于6月10日在H股配售4804.44萬股新股，并計(jì)劃將配售所得款項(xiàng)總凈額預(yù)計(jì)48.55億港元用于產(chǎn)能擴(kuò)張建設(shè)、潛在投資、補(bǔ)充運(yùn)營資本以及一般企業(yè)用途，其中產(chǎn)能擴(kuò)張建設(shè)主要涉及海外鋰資源項(xiàng)目，潛在投資可能包括礦石、鹵水、鋰粘土等。u7K曹操讀書網(wǎng)

在短短半年多的時(shí)間里，幾家主要鋰電池上市公司紛紛公布增資方案，鋰電池行業(yè)的火熱程度可見一斑，同時(shí)，在碳中和目標(biāo)和鋰電池退役的雙重利好下，不少企業(yè)打起了開始布局鋰電池回收業(yè)務(wù)。u7K曹操讀書網(wǎng)

除一些鋰電池公司和環(huán)保公司外，一些其他領(lǐng)域的企業(yè)也看準(zhǔn)了這一市場，如6月29日，以裝備制造等為主要業(yè)務(wù)的天奇股份（002009.SZ）發(fā)布公告稱，擬投入50億元購置約397.34畝土地，建設(shè)年產(chǎn)3萬噸三元前驅(qū)體及1.2萬噸電池級碳酸鋰的生產(chǎn)項(xiàng)目。u7K曹操讀書網(wǎng)

這家年?duì)I收不過35億元的企業(yè)2020年汽車后市場業(yè)務(wù)的營收不過2.96億元，營收占比不足10%，在該地塊尚未進(jìn)入土地招拍掛程序，沒有真正拿到地的情況下，突然宣布要拿出50億元來建設(shè)鋰電相關(guān)項(xiàng)目，自然引發(fā)了不少人關(guān)注，鋰電行業(yè)近期的火熱程度可見一斑。u7K曹操讀書網(wǎng)

那么，各上市公司紛紛增資擴(kuò)產(chǎn)的原因是什么？各方面都在看好的鋰電行業(yè)，又有著怎樣的問題？u7K曹操讀書網(wǎng)

動(dòng)力電池產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性緊缺u7K曹操讀書網(wǎng)

這些上市公司通過各種方式增資擴(kuò)產(chǎn)的一個(gè)重要原因，就是當(dāng)前動(dòng)力電池面臨供應(yīng)不足的問題。蜂巢能源董事長兼首席執(zhí)行官楊紅新曾在接受媒體采訪時(shí)表示，2021年至今蜂巢能源的訂單已有8GWh，但最多只能生產(chǎn)5GWh。而這并不僅是蜂巢能源一家的問題。u7K曹操讀書網(wǎng)

隨著純電動(dòng)車的普及，新能源汽車的銷量屢創(chuàng)新高，很多科技公司也嗅到了這一商機(jī)開始跨界開展新能源汽車業(yè)務(wù)，不少其他領(lǐng)域的公司甚至親自下場造車。這導(dǎo)致新能源電池的需求量不斷增長。u7K曹操讀書網(wǎng)

當(dāng)前，人們更多的是關(guān)注汽車芯片的短缺問題，但作為新能源汽車最重要的配件之一，電池的質(zhì)量也是其重要競爭力之一，但由于無論是傳統(tǒng)車企、造車新勢力、還是跨界造車的企業(yè)，大多沒有自主研發(fā)生產(chǎn)電池的能力，在短時(shí)間內(nèi)產(chǎn)量有限的情況下，誰能拿到優(yōu)質(zhì)的電池資源，誰就擁有了優(yōu)勢。u7K曹操讀書網(wǎng)

再加上當(dāng)前主要的動(dòng)力電池?zé)o非就是三元鋰電池磷酸鐵鋰電池，這讓鋰電池乃至整個(gè)鋰電行業(yè)都進(jìn)入了一個(gè)欣欣向榮的時(shí)期。u7K曹操讀書網(wǎng)

不過，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)卻給出了一個(gè)和人們印象中不一樣的行業(yè)狀況。u7K曹操讀書網(wǎng)

2021年上半年，我國動(dòng)力電池產(chǎn)量累計(jì)為74.7GWh，同比增長217.5%；累計(jì)銷量為58.2GWh，同比增長173.6%；裝車量累計(jì)為52.5GWh，同比增長200.3%。也就是說，當(dāng)前動(dòng)力電池的實(shí)際情況是供大于需的。u7K曹操讀書網(wǎng)

那么，究竟是什么原因讓統(tǒng)計(jì)數(shù)字和實(shí)際狀況大相徑庭呢？其中的主要原因就在于市場上缺的不是電池，而是高端電池。u7K曹操讀書網(wǎng)

客觀而言，汽車不同于手機(jī)等其他產(chǎn)品，對電池的容量、續(xù)航能力、安全能力等都有著極高的要求，這也就導(dǎo)致各大汽車制造商在有限的高端動(dòng)力電池市場中爭得頭破血流。為了滿足下游市場的需要，各鋰電池生產(chǎn)商都在想辦法擴(kuò)大產(chǎn)能。u7K曹操讀書網(wǎng)

而增資只是當(dāng)前動(dòng)力電池供應(yīng)商們擴(kuò)大產(chǎn)能動(dòng)作的一小部分，國軒高科于3月與合肥市政府簽署協(xié)議，投資120億元建設(shè)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈系列項(xiàng)目；蜂巢能源已經(jīng)投資140億元在國內(nèi)建立了兩個(gè)20GWh規(guī)模的生產(chǎn)基地；寧德時(shí)代更是先后拿出了近800億用于擴(kuò)建動(dòng)力電池產(chǎn)能。即便是向比亞迪這樣擁有自主生產(chǎn)能力的企業(yè)，也在一定程度上受產(chǎn)能緊缺的影響，并在積極擴(kuò)建產(chǎn)能，以滿足其刀片電池的需要。u7K曹操讀書網(wǎng)

此外，原材料價(jià)格上漲等因素也在阻礙著動(dòng)力電池產(chǎn)量的提升，頭部企業(yè)雖然可以憑借資本技術(shù)優(yōu)勢獲得更高的市場份額，但短期內(nèi)相對固定的產(chǎn)量又難以滿足下游終端產(chǎn)品的需要。u7K曹操讀書網(wǎng)

鋰作為一種不可再生資源，近年來鋰的儲(chǔ)量越來越少，提取成本越來越高，上游原材料價(jià)格在長期來看難免上漲，通過回收重新獲得的原材料恐也難以應(yīng)對日益增長的生產(chǎn)需求。2020年的磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池的針刺實(shí)驗(yàn)之爭令一些企業(yè)重新考慮使用磷酸鐵鋰電池，從而導(dǎo)致磷酸鐵鋰電池原材料短時(shí)間內(nèi)供不應(yīng)求，繼而推動(dòng)價(jià)格上漲；高端動(dòng)力電池的整體緊缺導(dǎo)致正極材料、電解液六氟磷酸鋰的價(jià)格也在不斷上漲，這些最終都會(huì)影響到終端。u7K曹操讀書網(wǎng)

多次召回引發(fā)鋰電安全思考u7K曹操讀書網(wǎng)

擴(kuò)大產(chǎn)能并非短期內(nèi)就能實(shí)現(xiàn)。u7K曹操讀書網(wǎng)

因此，面對日益增長的汽車訂單，雖然不少大型車企開始自己研發(fā)生產(chǎn)電池，但遠(yuǎn)水解不了近渴，不少車企不得已退而求其次，在一些低端車型上使用性能相對較差的低端電池滿足動(dòng)力電池的缺口，然后再通過召回等方式解決。u7K曹操讀書網(wǎng)

這也造成了當(dāng)前動(dòng)力電池行業(yè)的另一個(gè)問題，電池安全問題頻現(xiàn)。u7K曹操讀書網(wǎng)

近期，大量的召回事件讓人們再次對鋰電池的安全問題展開了討論。u7K曹操讀書網(wǎng)

7月23日，通用汽車將宣布，因電池模塊存在缺陷，具有起火的風(fēng)險(xiǎn)，將在全球范圍內(nèi)召回近6.9萬輛雪佛蘭Bolt電動(dòng)車。u7K曹操讀書網(wǎng)

7月23日，豐田宣布，因?yàn)榘柗ǖ牡∷賳⑼９δ苡捎谙嚓P(guān)控制程序存在不完善且蓄電池隔熱性能不足，如車輛頻繁在蓄電池溫度較高的長時(shí)間怠速停車狀態(tài)下使用，會(huì)因蓄電池內(nèi)轉(zhuǎn)化還原反應(yīng)不充分，導(dǎo)致蓄電池充電不足而加速電池劣化，極端情況下車輛在進(jìn)入怠速啟停模式后，發(fā)動(dòng)機(jī)無法再次啟動(dòng)，可能會(huì)發(fā)生后車追尾事故，存在安全隱患，豐田將12955臺(tái)進(jìn)口埃爾法召回。u7K曹操讀書網(wǎng)

7月16日，因部分動(dòng)力電池的一致性與BMS軟件控制策略存在匹配差異，長期連續(xù)頻繁快充后，電池性能下降，極端情況下可能發(fā)生動(dòng)力電池?zé)崾Э兀嬖诎踩[患，長城汽車召回1.62萬輛歐拉IQ。u7K曹操讀書網(wǎng)

同日，奇瑞汽車也因動(dòng)力電池內(nèi)部分零件裝配可能存在一致性波動(dòng)召回了1407輛艾瑞澤5e電動(dòng)汽車。u7K曹操讀書網(wǎng)

僅在一周的時(shí)間里，就有多家車企召回，且都與電池有關(guān)，涉及多個(gè)動(dòng)力電池的龍頭企業(yè)，如通用汽車召回的雪佛蘭Bolt的電池供應(yīng)商為LG化學(xué)，長城汽車召回令孚能科技連忙發(fā)公告聲明并非其電池問題，寧德時(shí)代更是因次多次遭到市場的質(zhì)疑。u7K曹操讀書網(wǎng)

在鋰電池的安全性不斷經(jīng)受著考驗(yàn)，一次次事故消耗著消費(fèi)者的耐心的同時(shí)，鋰電池原材料價(jià)格上漲等因素也在制約著高端電池產(chǎn)量的提升，從而使得安全問題難以得到有效解決。u7K曹操讀書網(wǎng)

對于鋰電池行業(yè)來說，如何平衡訂單和質(zhì)量，又是一個(gè)難題。u7K曹操讀書網(wǎng)

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