作者 | 沉舟wHY曹操讀書網

編輯 | 六耳wHY曹操讀書網

2016年的中國綠公司年會期間，舉辦了一場《十人看十年》的主題演講。先是，俞敏洪主動開撩：只要教育在，新東方就在。百年后，阿里有可能不在。?wHY曹操讀書網

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自然不甘示弱的馬云上臺演講時迅疾指出俞老師犯了兩個邏輯錯誤：一是，阿里可能3年內就不在；二是，教育在，新東方未必在。?wHY曹操讀書網

現場包括俞敏洪在內的企業家們哄堂大笑。五年后，現實好巧不巧地證明了馬云的預測，幾乎一語中的。?wHY曹操讀書網

一時間，這段視頻開始在社交媒體上刷屏。新東方（EDU.US）等教培類公司的市值，嘩啦啦地往下掉。?wHY曹操讀書網

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放縱的“狂歡”之后世界回歸冷靜?wHY曹操讀書網

王軍（化名）曾在北京一知名律所做品牌工作。2020年新冠疫情期間，他看到了在線教育行業的火爆。他毅然決然地從律所離開，投入在線教育行業的“星辰大海”。?wHY曹操讀書網

整個2020年，王軍都在為不同的在校教育公司做品牌，從之前的旁觀到下場體驗。親身經歷的行業現實，還是讓他有些吃驚。?wHY曹操讀書網

入行僅三個月之后，王軍就曾向記者表達過疑慮：“這個行業目前的打法就是瘋狂補貼、打營銷戰，獲取流量入口。你說各家的護城河和壁壘到底有多高？大家并不清楚。”?wHY曹操讀書網

截止目前，王軍在在線教育行業待了一年，想法也更篤定。他直言不諱地表示：“是該監管了。嫌口碑轉化實在太慢，都想賺快錢。營銷大戰太恐怖了。”?wHY曹操讀書網

他認為現在對于很多機構來說，“大舉擴張基本不可能了”。然而，半年前的景象還絕非如此。?wHY曹操讀書網

彼時，猿輔導、作業幫兩個獨角獸正在競相發布新一輪融資消息，融資金額更是“一山更比一山高”。當時，媒體們禁不住問：誰將會是在線教育第一股？?wHY曹操讀書網

如今看來，這個設問已經不再成立，現實更是不言而喻。?wHY曹操讀書網

7月24日，被稱為“雙減政策”的《關于進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》（以下簡稱為“《意見》”）發布，清晰地表明了監管的意圖和方向。?wHY曹操讀書網

《意見》在“堅持從嚴治理，全面規范校外培訓行為”部分明確提出：“學科類培訓機構一律不得上市融資，嚴禁資本化運作；上市公司不得通過股票市場融資投資學科類培訓機構，不得通過發行股份或支付現金等方式購買學科類培訓機構資產；外資不得通過兼并收購、受托經營、加盟連鎖、利用可變利益實體等方式控股或參股學科類培訓機構。已違規的，要進行清理整治。”?wHY曹操讀書網

此“雙減政策”一經發布，市場各方僅存的一點僥幸也不存在了。新東方、好未來、高途教育、網易有道等教培類公司股價一路向南。?wHY曹操讀書網

一時間，教培行業陷入迷茫。裁員、暫停業務、招新難，成為網上關于在線教育的新聞熱詞。?wHY曹操讀書網

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聰明如騰訊、高瓴，也有被埋的時候?wHY曹操讀書網

有認證為“作業幫員工”的用戶在求職社區脈脈上曝出：7月23日，公司“人力資源中心”發出《關于取消讀書福利健身福利的通知》。?wHY曹操讀書網

這個未經驗證的福利取消即便屬實，也只能算是“毛毛雨”，其實連綿的陰雨已有時日。?wHY曹操讀書網

公開信息顯示：從5月底開始，作業幫、猿輔導大班課業務、猿輔導旗下斑馬啟蒙課、騰訊教育、學而思網校均已經暫停部分應屆生的入職流程，主要集中在銷售、輔導老師崗位。?wHY曹操讀書網

獨角獸如此，其它“小動物”自然也是難以幸免。?wHY曹操讀書網

深圳點貓科技一員工近日就在公開透露：“這個月，各個部門加起來裁了七八百人。主要是錄播課+定制課老師，而且大部分還沒賠償，只有極少數會談的能拿到賠償，很多人是被突擊的，當天約談當天走。”?wHY曹操讀書網

該員工還稱，之前覺得編程貓挺好，薪資水平比同類機構還要高。只是現在招新生困難，很多老師手上只有一個班。?wHY曹操讀書網

眼看著，教培行業的一些創業狗們就要迷路了。不僅如此，一二級市場也都有了微妙的反應，“恐慌感”悄悄蔓延。?wHY曹操讀書網

“雙減政策”發布當晚，中概股中教育股直線下跌。本周開市，A股經歷的震蕩也是一言難盡。?wHY曹操讀書網

一位從業近十年的券商分析師告訴創頭條：最近一周尤其是前一兩天的市場反應比較激烈，這跟行業政策應該有關系，是一個觸發因素。同時，這也跟資本市場估值太高有關系。從2016年開始整個消費類包括行業龍頭公司，估值都漲得特別高。?wHY曹操讀書網

還有分析表示，對于下一個政府管控的方向，或許集中在估值過高領域，這其中包括電子煙、盲盒、游戲、醫美甚至白酒等。?wHY曹操讀書網

在一級市場，封神的被拉下神壇。投資者用真金白銀買來的是血的教訓。在教培行業，騰訊、高瓴、紅杉、IDG無一幸免。市場上，已經有人將騰訊列為“虧損一號”，高瓴、紅杉分列其后。?wHY曹操讀書網

據IT桔子的統計數據顯示，2020年，騰訊出手教育投資11次，幾乎保持著每月一投的頻率，其中投資數額最大的是猿輔導和大米網校。騰訊通過5輪投資，參投了猿輔導共26.6億美元的融資，還在去年領投了大米網校8000萬美元融資。?wHY曹操讀書網

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一場有意無意甚至大意引發的“慘案”?wHY曹操讀書網

有消息稱，高瓴在政策出臺前聽到了風聲，一季度幾乎清倉了教育股，匆匆撤離戰場。?wHY曹操讀書網

其實，在官媒的新聞里“雙減政策”早有苗頭，針對“教育痛點”的呼聲更是不絕于耳，卻統統被行業當成了耳旁風。?wHY曹操讀書網

即便聰明如高瓴，同樣也被埋了巨額投資款。比如，高瓴僅在編程貓上參投了18.2億人民幣。在核桃編程中，它投資超過2.7億美元。?wHY曹操讀書網

“教育是永遠不需要退出的投資。”2018年，高瓴資本創始人張磊在媒體鏡頭前侃侃而談。如果馬云在場，興許又會指出他的邏輯漏洞和表達缺陷。?wHY曹操讀書網

7月28日深夜，新華社發布文章《中國股市熱點觀察》。針對“市場上有些疑慮”的情況，文章明確提出結論“無論是針對平臺經濟還是校外培訓機構，這些監管政策，都是促進行業規范健康發展、維護網絡數據安全和保障社會民生的重要舉措，并非是針對相關行業的限制和打壓，而是有利于經濟社會長遠發展。”?wHY曹操讀書網

同時文章分析稱：正確理解平臺經濟、教育培訓等行業的監管政策，必須從中國經濟社會發展的大局出發；黨中央的多次會議明確提出，要強化反壟斷和防止資本無序擴張，切實防范風險。要從構筑國家競爭新優勢的戰略高度出發，建立健全平臺經濟治理體系，推動平臺經濟規范健康持續發展。這為強化平臺企業監管、推動平臺經濟高質量發展指明了方向。?wHY曹操讀書網

“去年以來，加強規范和監管成為平臺經濟發展的關鍵詞。一系列監管政策的升級、一個個反壟斷案例的處罰，都向市場傳遞著清晰的信號：不適應的監管體制正在加速完善，平臺經濟的發展要走向良性有序的軌道。”上述文章稱，“要看到，近年來大量資本過度涌入培訓行業，販賣焦慮和過度宣傳異化了教育的本質，破壞了教育的公益性和正常生態。這次政策的出臺就是針對民生痛點進行的一次糾正。”?wHY曹操讀書網

另外，針對近期二級市場上出現的一次“負面情緒共振”，一些官媒引述消息稱“針對教育產業的政策是獨立的，無意擴大到其它行業。”二級市場的一些分析觀點也表示，國內基本面穩步向好的趨勢不變，且宏觀流動性依然寬松，預計內外投資者恐慌情緒宣泄過后，A股將迎來下半年最佳買點。?wHY曹操讀書網

事實上，一些“求生欲”強的創業狗、投資人也確實開始更加冷靜地思考著未來的方向。?wHY曹操讀書網

“K12是徹底止步了，感覺會集體瞄準職業教育。”王軍告訴創頭條。?wHY曹操讀書網

另外，投身素質教育也被一些人認為是未來可能的方向之一。兒童個性化閱讀的Kada教育工作人員就向創頭條表示，“Kada一直做素質教育，政策對Kada的影響并不強烈。”?wHY曹操讀書網

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空氣中仍然彌漫著創新創業的號角聲wHY曹操讀書網

獨角獸們也具有相當的靈活性，并沒有坐以待斃。比如，猿輔導就迅速開啟轉型嘗試，素質教育正是其瞄準的方向之一。?wHY曹操讀書網

7月28日，猿輔導開始推出素質教育產品“南瓜科學”。這款教育產品從孩子們喜聞樂見的生活常識出發，以答疑解惑、滿足好奇心來驅動培養青少年人群的科學素質。?wHY曹操讀書網

教培行業之外，創業狗們也不得不變得更加冷靜、理性。?wHY曹操讀書網

在5月底舉行的一期新材料主題的創孵沙龍上，一路演項目酷捷科技的高管肖杰卻跟創頭條聊著“在線教育點評APP”之類的創業思路。?wHY曹操讀書網

“現在在線教育如此火爆，市場上的平臺又那么多，是不是可以有一個類似在線教育點評的APP讓客戶甄別各類不同的信息，給不同的課程和老師打分，以驅動后續的商業轉換。”肖杰饒有興致地說，“這個創業思路是否可行？互聯網創業講究快速打法，有一個模式可以撬動，在錢和人到位的前提下立馬可以啟動。”?wHY曹操讀書網

沒想到的是，兩個月后教培行業發生翻天覆地的變化。在線教育點評類APP沒有苗頭，而肖杰所處的新材料行業創業卻愈加成為政府大力提倡的創新創業風向標。?wHY曹操讀書網

近年來，高新技術創業得到政府大力支持。從科創板的設立到國投基金不斷成立，再到扶持高新技術企業的免稅制度和補貼政策。空氣中，彌漫著創新創業的號角聲。?wHY曹操讀書網

原國家科技部秘書長、黨組成員、《科技日報》社長，現任中國科技體制改革研究會理事長張景安就曾對創頭條表示，“上一百年是硅的時代，下一百年是碳的時代，新材料是未來創業的方向。”?wHY曹操讀書網

越來越多的技術創業者，從科研單位或高校院所走向市場。?wHY曹操讀書網

“當單純的模式類創新沒有窗口的時候，以市場為導向的高科技成為創新的主流驅動力。”北京一位多年從事高新尖技術成果轉化的人員告訴創頭條，“科研院所和高校的科技成果轉化必然是中國未來創業的一個出口。”?wHY曹操讀書網

在下一波創新創業中，大型央企、國企以及民營大企業或要肩負起更大的使命和擔當。?wHY曹操讀書網

2020年3月，時任國家發改委創新和高技術發展司司長的伍浩就表示：給錢不如給市場。要著力發揮好市場的牽引作用，進一步推動大中小企業的融通發展，通過大型企業和中小企業共享創新的資源、共建產業鏈、供應鏈。wHY曹操讀書網

本文作者：沉舟，微信號：cz18510378718wHY曹操讀書網

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核心關鍵字： 在線教育