三度沖刺IPO，負(fù)債率超70%的喜相逢能否成功敲鐘？
圖片來源@視覺中國
文 | IPO捕手
當(dāng)下，小車出行已是大眾常見的出行方式。
但一個不可否認(rèn)的事實是，一線城市的汽車銷售市場已經(jīng)接近飽和，主要市場也將轉(zhuǎn)移到二線城市和三線及以下的城市中。
在此背景下，據(jù)港交所官網(wǎng)消息，汽車融資租賃服務(wù)供應(yīng)商喜相逢集團有限公司于7月30日向港交所提交上市申請書。
其實，這已經(jīng)不是喜相逢第一次申請上市，是繼2019年12月31日、2020年7月21日兩次遞表失效之后，再一次向港交所遞表。
三度遞交申請表，喜相逢為什么這么執(zhí)著于上市？我們先從其業(yè)務(wù)開始說起。
從經(jīng)營性租賃方式轉(zhuǎn)向融資租賃與零售
喜相逢成立于2007年，是綜合性汽車服務(wù)供應(yīng)商。黃偉為最終受益人，擔(dān)任公司的董事長兼總經(jīng)理。
在2012年之前，喜相逢主要以經(jīng)營性租賃的方式提供汽車租賃服務(wù)，2012年后將業(yè)務(wù)模式的重心轉(zhuǎn)放在汽車零售及融資業(yè)務(wù)，以直接融資租賃的方式出售汽車。
一方面是當(dāng)時汽車融資租賃服務(wù)在市場的占比小，發(fā)展空間更大；另一面是對于租賃公司來說，它是提前為承租人支付了一筆貨款，相當(dāng)于承租人向其進(jìn)行了融資，而承租人每月所支付的租金則相當(dāng)于分期還款，這樣租賃公司就可以從中獲取收益。
而在2017年后，喜相逢開始通過自己的52車應(yīng)用程式推出了“淘汽”交易平臺及“52車”服務(wù)平臺，從銷售、車源、資金、倉儲、物流、風(fēng)控、售后、數(shù)據(jù)等多個維度實現(xiàn)“+互聯(lián)網(wǎng)”的平臺化升級。
所以在喜相逢2019年準(zhǔn)備上市前還是對自己的業(yè)務(wù)進(jìn)行了一個升級的。除此之外，值得關(guān)注的是，喜相逢在2015年12月11日掛牌過新三板，但之后于2016年12月15日退市。
據(jù)喜相逢稱，公司于2016年新三板摘牌是由于公司在新三板交投量稀疏，而聯(lián)交所流動性更強。不過從招股書來看，這次上市融資，喜相逢很可能是為了彌補資金缺口，獲得新的發(fā)展空間。
市場份額僅占1%
根據(jù)灼識諮詢報告，截至2020年12月31日，就交易量計算，喜相逢位列中國第三方汽車零售融資租賃公司中第8名，市場份額為1%。而前十大公司占整體市場約87.8%之份額。
根據(jù)去年7月份的招股書，當(dāng)時披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月31日止，就交易量計算，喜相逢于中國第三方汽車零售融資租賃公司中名列第9，市場份額為1.8%。市場份額萎縮了近一半。
而喜相逢在福州的市場份額也由2016年約33.6%下跌至2020年約24.0%。2020年僅占全國市場的0.5%，其市場占額下滑的很厲害。
另外從它的財務(wù)方面來講，招股書顯示，喜相逢從2018年至2021年4月30日總收益分別為1023601千元、1076312千元、749761千元和356167千元，其總收益整體上呈下降趨勢。
而從2018年至2021年4月底總借款分別為973869千元、1304176千元、1155958千元和1112740千元，資產(chǎn)負(fù)債比為63.2%、75.9%、74%和73.2%，其負(fù)債率非常高，應(yīng)收款完全補不了借款的缺口。
再加上銷售及營銷費用、行政費用、研發(fā)費用等等的開支，這也就是為什么雖然喜相逢的毛利率高達(dá)30%以上，但是凈利潤卻只有5.9%，乃至1.4%如此之低的原因。
自有資金不足以覆蓋短期債務(wù)，導(dǎo)致喜相逢流動資金缺口越來越大，所以很有可能喜相逢這次上市就是為了彌補資金缺口，尋求新的發(fā)展。
能吃上多少下沉市場的紅利？
招股書顯示，喜相逢在一線城市的銷售店鋪只有一家，而到了2021年4月止，一線城市已無銷售店鋪；喜相逢的市場主要集中在二線城市、三線城市以及三線以下城市。
其中二線城市占比從2018年的83.1%增加到了2021年的87.6%。而三線及以下城市雖然占比減少，但是其銷售的汽車數(shù)量在逐年增加（除受疫情影響的月份外）。
這也是由于一線城市市場的飽和以及政策方面影響。在2018年以前，一線、新一線和二線城市是過去拉動汽車銷量增長的主要動力，然而由于環(huán)境污染、交通擁堵的情況，許多一線和二線城市出現(xiàn)了限牌限購政策，阻礙了這些地區(qū)新車銷量的增長。
而三線及以下城市、乃至縣區(qū)農(nóng)村城市，受惠于城鎮(zhèn)化發(fā)展和個人可支配收入的增加，居民消費水平的不斷提高和消費結(jié)構(gòu)的不斷升級，擁有大量愿意選擇以零售汽車融資租賃購買首輛汽車的消費者。
就目前的整體發(fā)展趨勢而言，下沉市場的崛起對喜相逢是友好的。因為，在其購車的過程中較偏好選用零售汽車融資租賃服務(wù)，從而降低財務(wù)壓力，服務(wù)亦有更靈活的汽車付款時間表，而無需限于一筆過付款購買汽車。這也就是為什么三四五線城市和農(nóng)村地區(qū)會逐漸成為未來汽車市場的主要增長動力的原因。
那么，喜相逢能面對廣闊市場，能從其他一眾企業(yè)中分到多少羹呢？
就三線及以下城市而言，新車及二手車系列零售汽車融資租賃服務(wù)貸款量由2016年的386100宗大幅增至2020年的879100宗，復(fù)合年增長率達(dá)到22.8%，市場發(fā)展前景毋庸置疑。
然而灼識咨詢報告顯示，在中國零售汽車融資租賃公司中，喜相逢排名20，市場占比僅0.5%。于前兩名集團的22%和11.7%相比，市場占有率相差懸殊。這也就意味著，喜相逢在下沉市場需要面臨與頭部平臺的抗衡。
小結(jié)
隨著汽車融資租賃市場在一線城市的飽和，市場下沉，資本和企業(yè)將視線瞄準(zhǔn)到到二三線及以下城市；但從2018年至2021年初，喜相逢的市場份額減半，收益也在逐年下降。面對同行其他企業(yè)的競爭，喜相逢優(yōu)勢并不明顯。此次沖刺IPO，喜相逢想要下沉市場，尋求新的發(fā)展也不失為是一次巨大的挑戰(zhàn)，但這個破繭成蝶的過程并不容易。
更多精彩內(nèi)容，關(guān)注鈦媒體微信號（ID：taimeiti），或者下載鈦媒體App
核心關(guān)鍵字： 互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)文章
-
爭相入局大健康，誰能攪動十萬億市場？
圖片來源@視覺中國文|鋅刻度，作者|?陳鄧新，編輯|?高智一個老生常談的話題是，唯金牌論的時代已經(jīng)過去，金牌拉動產(chǎn)業(yè)的時代正在到來。如果說在里約和倫敦奧運會，中國金牌數(shù)不斷下降的情況，破除唯金牌論還有點自我安慰，那么在東京奧運會，中國金牌數(shù)已經(jīng)鎖定前二的當(dāng)下，人們關(guān)注金牌的本身之外，更為關(guān)注奧運經(jīng)濟。楊倩獲得首金的當(dāng)天，最火熱的話題是她的奪金帶動了多少產(chǎn)業(yè)價值；奧運會舉重冠軍諶利軍為接到平安保險的...
2021-08-06 10:55:04 云南白藥醫(yī)療穩(wěn)健 -
Omdia：2021 年全球智能視頻監(jiān)控市場規(guī)模將達(dá) 242 億美元
以下內(nèi)容來自O(shè)meia，作者為朱文智。近日，Omdia發(fā)布了2021年《全球智能視頻監(jiān)控市場信息服務(wù)》。該服務(wù)從產(chǎn)品類型、技術(shù)指標(biāo)、地理區(qū)域、行業(yè)和廠商等維度對全球智能視頻監(jiān)控產(chǎn)品的銷售額、出貨量以及平均售價進(jìn)行深入研究。統(tǒng)計范圍包括智能視頻監(jiān)控設(shè)備（包括專業(yè)級監(jiān)控攝像機，視頻錄像機，視頻分析設(shè)備，視頻監(jiān)控軟件以及相關(guān)附件，不包含車載和家用視頻監(jiān)控設(shè)備）和智能視頻監(jiān)控相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施（包括獨立視頻分析...
2021-08-06 09:58:12 測溫視頻監(jiān)控全球 -
被縛枷鎖的情趣用品市場，如何講好這場“性感”故事？
圖片來源@視覺中國文|消費偵探，作者|楊兆嫻，編輯|林三“大人，時代變了。”對現(xiàn)在的情趣用品市場著實可以感嘆這么一句。曾經(jīng)，人們總習(xí)慣性對“性”閉口不提，看見“情趣用品”4個字更是如臨大敵。如今，互聯(lián)網(wǎng)的浪潮漸漸拍醒了國人正常的生理需求，談“性”色變似乎已成了過去式。越來越多的人開始直面自己的欲望，成人用品的市場規(guī)模也在持續(xù)增長。根據(jù)Arizton發(fā)布的數(shù)據(jù)，我國兩性健康用品市場規(guī)模預(yù)計將由202...
2021-08-06 07:54:53 情趣用品情趣互聯(lián)網(wǎng) -
利亞德副總裁姜毅：Micro LED技術(shù)將成為大屏市場增長推手
利亞德集團副總裁、首席運營官姜毅2021年上半年已經(jīng)過去，各家電視廠商在這一輪大考中，雖然都有個別細(xì)分增長點，但從整體大屏顯示的大盤來看，消費級產(chǎn)品市場整體并不沒有呈現(xiàn)出增長狀態(tài)。根據(jù)奧維云網(wǎng)給出的國內(nèi)上半年彩電市場數(shù)據(jù)，2021年上半年，中國彩電市場累計銷量1781萬臺，同比下降14.7%。從數(shù)據(jù)趨勢來看，今年的全年銷量估計只能達(dá)到2016年5000萬臺銷量巔峰的6~7成左右。與此同時，商用顯示...
2021-08-05 20:55:36 利亞電視市場 -
產(chǎn)品未上市3年虧損近4億元 首藥控股面臨多重市場競爭
作者：橘頌來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）7月27日，上交所官網(wǎng)顯示，首藥控股（北京）股份有限公司（下稱“首藥控股”）更新了招股書并回復(fù)了監(jiān)管問詢，涉及增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方面。8月3日，首藥控股科創(chuàng)板首發(fā)過會。招股書顯示，首藥控股成立于2016年，是一家處于臨床研究階段的小分子創(chuàng)新藥企業(yè)，注冊資本為1.12億元，實控人為李文軍，持股比例為69.87%。據(jù)悉，首藥控股本次擬發(fā)行股票不超過3...
2021-08-04 13:53:07 億元產(chǎn)品抑制劑 -
【鈦晨報】阿里Q1營收不及預(yù)期，云計算連續(xù)三季度盈利；廣東市場監(jiān)管部門約談奈雪的茶；中宣部等五部門要求治理算法推薦
【鈦媒體綜合】周二港股盤后，阿里巴巴（09988.HK/BABA.US）發(fā)布了截至2021年6月30日的2022財年第一財季報告。數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴Q1營收2057.4億元，同比增長34%，遜于市場預(yù)期的2094.51億元；凈利潤434.4億元，同比下降8.7%，高于市場預(yù)期的293.31億元。分業(yè)務(wù)來看，商業(yè)板塊收入1802.41億元，同比增長35%；云計算收入160.51億元，同比增長29%；...
2021-08-04 07:51:57 億元同比增長阿里巴巴 -
首發(fā)丨黑馬成員企業(yè)「七十二傳媒」完成Pre-B輪融資，將加大技術(shù)研發(fā)投入，加速進(jìn)軍全球市場
i黑馬訊近日，七十二傳媒（黑馬營20期、吳世春6期、劉朝晨1期成員企業(yè)）宣布完成Pre-B輪融資，綠專資本領(lǐng)投，香港宏偉科技跟投，目前，五千萬B輪融資已經(jīng)實際全部到賬。本輪融資完成后，七十二傳媒將會加大技術(shù)研發(fā)投入，多元化產(chǎn)品線布局，加快全國設(shè)備落地，加速進(jìn)軍全球市場戰(zhàn)略，為廣告?zhèn)髅叫袠I(yè)帶來智能革新。i黑馬了解到，這是七十二傳媒今年公開的第三次融資，前兩次分別在同年的1月和7月完成，時間間隔平均不...
2021-08-03 19:55:05 黑馬二傳融資 -
市場監(jiān)管總局：對涉嫌哄抬價格的汽車芯片經(jīng)銷企業(yè)立案調(diào)查
創(chuàng)頭條消息，8月3日，市場監(jiān)管總局官網(wǎng)發(fā)布《市場監(jiān)管總局對涉嫌哄抬價格的汽車芯片經(jīng)銷企業(yè)立案調(diào)查》。?調(diào)查提出，針對汽車芯片市場哄抬炒作、價格高企等突出問題，近日，市場監(jiān)管總局根據(jù)價格監(jiān)測和舉報線索，對涉嫌哄抬價格的汽車芯片經(jīng)銷企業(yè)立案調(diào)查。下一步，市場監(jiān)管總局將持續(xù)關(guān)注芯片等重要商品市場價格秩序，進(jìn)一步加大監(jiān)管執(zhí)法力度，嚴(yán)厲查處囤積居奇、哄抬價格、串通漲價等違法行為。...
2021-08-03 13:00:22 價格市場監(jiān)管芯片 -
央媒將網(wǎng)游比作“毒品”：任何一個產(chǎn)業(yè)不能以犧牲一代人來發(fā)展 | 市場動向
圖源自視覺中國繼教育培訓(xùn)市場，網(wǎng)游市場或?qū)⒃馐芡瑯拥拇驌簟＝?jīng)濟參考報今日刊文稱，近日，中辦、國辦印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見》，要求引導(dǎo)學(xué)生合理使用電子產(chǎn)品，控制使用時長，防止網(wǎng)絡(luò)沉迷。當(dāng)前，未成年人網(wǎng)絡(luò)沉迷現(xiàn)象普遍，網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)ξ闯赡耆说慕】党砷L造成不可低估的影響。受此消息影響，周二港股開盤，游戲股集體低開，盤初下挫，中手游最大跌幅超17%，網(wǎng)易、心動公司一度跌...
2021-08-03 11:54:16 未成年人游戲網(wǎng)絡(luò)游戲 -
國辦：完善科技成果評價機制，加快建設(shè)現(xiàn)代化高水平技術(shù)交易市場
創(chuàng)頭條獲悉，8月2日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布關(guān)于完善科技成果評價機制的指導(dǎo)意見。意見要求，通過評價激發(fā)科技人員積極性，推動產(chǎn)出高質(zhì)量成果、營造良好創(chuàng)新生態(tài)，促進(jìn)創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈深度融合，為構(gòu)建新發(fā)展格局和實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。意見指出，大力發(fā)展科技成果市場化評價。健全協(xié)議定價、掛牌交易、拍賣、資產(chǎn)評估等多元化科技成果市場交易定價模式，加快建設(shè)現(xiàn)代化高水平技術(shù)交易市場。推動建立全國性知識產(chǎn)權(quán)和...
2021-08-02 19:00:27 科技成果評價成果
| 留言與評論（共有 0 條評論） |
