茅臺入股，鍋圈明年將上市？
文丨陸玖財經
2020年鍋圈食匯門店數量進入了高增速模式，由1700家增至5000多家。進入2021年，鍋圈門店增速并沒有放緩，截至7月，鍋圈食匯已經在全國開出7000多家門店，覆蓋24個省3個直轄市，200個地市。
一個賣燒烤火鍋食材的超市，為什么能夠屢屢獲得資本青睞？
8月15日，鍋圈食匯宣布獲得D+輪投資，天眼查信息顯示投資方為茅臺建信基金和物美聯合資本，這也是物美聯合資本唯一的投資動作。此前，鍋圈食匯已完成了5輪融資，累計融資金額近30億元。
一家供應火鍋燒烤食材的企業，做中國人舌尖上的生意，用4年多的時間，在全國開出了超7000多家實體店，并且完成6輪融資。
陸玖財經在與鍋圈招商經理溝通過程中了解到鍋圈計劃于明年上市。為了核實信息的準確程度，陸玖財經聯系了鍋圈公關，其公關透露：還沒有具體的計劃。
驚喜背后，令人好奇的是，茅臺為何要看中這家企業？火鍋燒烤食材供應是否真的是懶人經濟到來后餐飲零售的新增長點？鍋圈食匯完成6輪融資后未來走向何方？火鍋供應鏈的難點痛點在哪？
01、鍋圈經營數據分析
隨著Z時代跨入職場，懶人經濟愈演愈烈，再加上2020年疫情的爆發使得居家吃飯成為了常態，定位為“在家吃飯”的鍋圈食匯也受到了越來越多的關注。
回顧鍋圈發展歷程，不難發現2020年鍋圈食匯門店數量進入了高增速模式，由1700家增至5000多家。進入2021年，鍋圈門店增速并沒有放緩，截至7月，鍋圈食匯已經在全國開出7000多家門店，覆蓋24個省3個直轄市，200個地市。
也就是說，今年鍋圈食匯平均每個月要在全國開約285家店。相較于2020年平均每月開275家店來看，其擴容速度又有了提升，可謂是來勢洶洶。
早先，鍋圈喊出了2021年要開出10000+門店，創造100億元+營收的目標，并稱2021年有望超越海底撈的采購量。
雖然目前鍋圈食匯2021目標的具體進展如何并沒有過多披露，但從它半年內融資兩次，成為資本的香餑餑這件事，可以大膽猜測鍋圈食匯2021年的目標完成進展是順利的。
也正是鍋圈在2021年的成長，使其備受資本青睞。
據三全食品（002216.SZ）于5月發布的《關于購買參股公司股權暨關聯交易的公告》顯示，2020年，鍋圈實現營業收入30.61億元，營業利潤1049.82萬元，凈利潤656.7萬元。資產總額為11.19億元，凈資產為7.29億元，經營活動產生的現金流凈額為－5.51億元。
到了2021年一季度，鍋圈營業收入9.92億元，營業利潤虧損4561萬元，凈利潤虧損4549萬元，經營活動產生的流量現金凈額虧損9647萬元。公司資產總額增至17.97億元。
與2020年期末數據相比，2021年一季度鍋圈的資產總額增長了近7億元，增幅約104%。其負債也下降了約8000萬元，并且2021年一季度經營活動產生的流量現金凈額虧損相比于去年平均每季度虧約1.37億元，也有所縮小。可見鍋圈整體還是向好發展的。
02、需要一個更大的故事
盡管鍋圈食匯被資本市場如此看好，但2020年鍋圈食匯營業收入30.61億元，營業利潤1049.83萬元，營業利潤率只有0.34%，凈利潤為656.71萬元，凈利潤率為0.21%。
故而，拿到6輪融資后的鍋圈食匯，未來還面臨一個很大的問題：如何提升盈利率？
鍋圈未來將會如何布局以應對盈利問題？
業內有觀點認為鍋圈現在互聯網基因不足，把鍋圈線上渠道做好將是他們未來的一個重點方向。
線上布局一方面能夠為鍋圈帶來更大的客戶量，提高周轉率，另一方面則可以將鍋圈線上渠道，比如自己的APP當作未來無限擴品的渠道，擺脫線下店的約束。
據鍋圈食匯官網介紹，其品牌產品SKU達500余款，共有十二大系列產品，涵蓋底料蘸醬類、底料小吃類、牛羊肉類、川渝特色類、丸滑類、燒烤系列、時令蔬菜、酒水類、粉面類、用品用具類等。
但是部分消費者似乎對于鍋圈食匯現有產品還不夠滿意。消費者黃女士告訴陸玖財經，鍋圈食匯雖然價格實惠，但是品類不夠豐富，海鮮類食材比較少，感覺去超市能買得更盡興。
鍋圈食匯內部人員表示，未來鍋圈SKU增加是肯定的，但是已經開出來的店面面積有限，SKU數量不能無限增加。打造線上APP或許是未來擴品和吸引客戶更為寬廣的渠道。
目前，鍋圈采用線上點餐，門店就近配送的基礎物流模式，建立全國物流倉儲網絡，包括10個大倉儲中心，30多個分倉冷配物流網，連接鍋圈終端門店和生產工廠。
鍋圈食匯內部人員告訴陸玖財經，未來鍋圈食匯將會持續深耕供應鏈，渠道，數字化：“鍋圈一直在進行產投布局，除了線下門店之外，線上線下的協同則是整體鏈路協作能力的又一關鍵。”
除了線下門店的布局造成SKU無法無限增加的問題，另一個問題則是前期聚焦火鍋燒烤的產品布局具有限制性。
此前，中國食品產業分析師朱丹蓬告訴陸玖財經：“居家火鍋存在場景的局限性以及功能的缺失性，因為火鍋它具有很強的社交屬性和聚會氛圍，所以說居家火鍋其實跟整個火鍋原來的屬性是相悖的。”
而當前鍋圈突破這一難題的一個關鍵步驟則是聚焦快手菜（預制菜）。
據官網介紹“鍋圈是一家向家庭食材邁進的一站式火鍋燒烤食材超市連鎖系統”，未來其家庭食材的擴展品類就包括生鮮水果、辣鹵和快手菜。
快手菜作為鍋圈未來產品布局的一大重點方向，正在朝著餐飲食品工業化的路線發展。近兩年來，鍋圈在上海、成都等地自建了4個食材研發中心，與500多家ODM（原始設計制造商）/OEM（貼牌代工）工廠合作，進行食材的生產。
從這一點看來，鍋圈未來深耕線上平臺，并且將產品品類擴展至生鮮水果、辣鹵和快手菜，可以很大程度上填補只有火鍋燒烤食材的尷尬。同時快手菜的出現能夠比單一的火鍋食材供應更好地迎合懶人經濟的到來。
但是，渠道的布局以及產品豐富度的增加都需要依靠強大的供應鏈來保障。正如重慶火鍋國際供應鏈董事長賴一平所說：“供應鏈決定企業未來規模。”因此，擺在鍋圈面前最主要的問題還是供應鏈的完善和精細化運營。
03、供應鏈困局
朱丹蓬對于鍋圈食匯未來的發展并不是很樂觀：“我覺得鍋圈食匯屬于前瞻式的一個布局，在進入了細分賽道之后，鍋圈食匯依托加盟店得以高速擴容增長。從整體去看，很多中國連鎖企業基本上成功率不高，這是基于整體供應鏈的完整度問題，還有運營水平的問題，以及中國企業對于質量，內控體系的整體落實還是存在著很大的提升空間。”
要做好火鍋供應鏈，就不得不面對三個方面的難點。其一是貨源分散、規范化程度低、食品安全存隱患等問題；其二是供應鏈冗長，信息不對稱，成本層層加價等痛點；其三是打造供應鏈和服務體系完整度，保持和提升客戶粘性的難點。
重慶火鍋國際供應鏈董事長賴一平認為目前供應鏈最大的難點是在上游貨源方面，“一是源頭契約精神差；二是初級農產品的質量較難控制；三是損耗高；四是作假手段多。”
以作假手段為例，就包括但不限于假冒產品、產品缺斤少兩等問題。
鍋圈食匯雖然已經在全國做了產業布局，但是上游貨源供應模式依舊不夠完善。
陸玖財經走訪發現，鍋圈食匯門店分裝蔬菜由店員每日自行購買并進行切塊、分裝，雖然店員給出的解釋是蔬菜達到標準就行，但是具體判斷標準如何，卻缺少一定的檢驗措施與檢驗人員，一定程度上存在著安全隱患。
門店內密封包裝食材則由品牌統一供貨，包裝食材多為貼牌生產，不同種類的商品由全國各地不同的食品企業加工生產，再貼上鍋圈食匯的商標。以鍋圈賣得很火的食材親親腸為例，就分別來自泰州、鞍山、安陽、無錫等地的安井食品。
而據中國網財經報道，2019年安井食品旗下子公司泰州安井的撒尿肉丸疑似非洲豬瘟病毒核酸陽性。
無獨有偶，據天眼查信息，鍋圈食匯千頁豆腐的生產商泌陽縣鑫發食用菌有限責任公司2019年因未取得食品經營許可從事餐飲服務被處罰，今年8月因使用清洗消毒不合格的餐具被處罰；鍋圈食匯毛肚生產商重慶市凱鴻食品有限公司2020年因生產經營超范圍超限量使用食品添加劑的食品、定量包裝含量不符合國家規定等被處罰。
可見，與其他同行一樣，擺在鍋圈食匯面前的一大難點是供應鏈不完整和食品安全隱患問題。而想要實現供應鏈上游貨源食品安全有保障和規范化運作，自建種植基地和養殖基地或是最好的解決方案。但要建起集團自有的種養殖基地，動輒需要上億元的投入，承受起如此龐大的人力、物力支出也絕非易事。
未來鍋圈食匯需要填補的缺口還有很多。
04、陸玖評論：狂風初起，切莫恃勇輕敵
陸玖財經走訪北京市幾家鍋圈食匯發現，門店食材供應品種豐富，產品包裝整潔且擺放整齊，消費者進入店鋪后自行選購，無推銷情況，購物體驗較好。還有最重要的一點是：實惠。
“鍋圈食匯，好吃不貴”是鍋圈的標語，現實情況也的確如此。消費者劉先生在鍋圈購物時問店員：“這毛肚挺便宜啊才19塊，是真毛肚嗎？”，店員向他保證假一罰十萬。
一番采購下來，劉先生結賬付了174元，他告訴陸玖財經：“這一袋已經夠我們一家三口吃了。如果我們3個人去外面火鍋店，沒有300塊錢下不來。”
價格實惠，顧客好評多，用戶認知度的提升使得鍋圈迅速攀頂。
盡管在目前的火鍋燒烤食材供應市場，鍋圈食匯不僅已是佼佼者，同時還深受資本的青睞，但是，火鍋燒烤食材賽道人頭攢動，懶熊火鍋、查特熊火鍋等選手也緊追其后，在今年都獲得了億元級A輪融資，蓄勢待發，鍋圈食匯的前景不見得這樣一帆風順。
而對于鍋圈食匯稱2021年有望超越海底撈采購量的說法，朱丹蓬則指出兩者之間并沒有可比性。
“主要是看周轉率，你的這個進來之后，周轉的周期是多長時間？例如說，海底撈它2天周轉一次，而你是4天周轉一次。我覺得不要看這個數量，要看質量。”朱丹蓬分析師告訴陸玖財經。
看來鍋圈食匯想要真正意義上超越海底撈拿下“中國第一”，還得下一番功夫。
同時，火鍋食材供應鏈冗長、信息不透明的情況也依舊存在。鍋圈食匯的產品來自不同地區的合作廠家，不僅面臨監管難題，同時也存在食品安全隱患。
“如果說，不把供應鏈的完整度，整個服務體系，客戶粘性這幾個方面做大做強、做精做透、做優的話，盤子鋪得越大，崩盤的機會越大，同時風險會更大。”朱丹蓬說。
入局者紛紛加碼，盤子越鋪越大，未來留給鍋圈食匯的挑戰只會更加嚴峻。
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