黑蝶資本孟凡：在學(xué)科教育的失控世界里，放大素質(zhì)教育紅利
作者 | 杜航?
“最近我在思考我們被投項(xiàng)目在紅利下面怎么去發(fā)展，怎么去幫助他們，還有黑蝶借勢(shì)要做什么事情。”
與黑蝶資本被投項(xiàng)目形成反差，黑蝶資本創(chuàng)始合伙人孟凡發(fā)現(xiàn)，身邊很多學(xué)科教育企業(yè)，尤其中小型的，雙減政策出來(lái)后基本很難活下去，商場(chǎng)里很多做學(xué)科類(lèi)教育培訓(xùn)的都死了，一些大型機(jī)構(gòu)手里現(xiàn)金比較多，還在積極尋求轉(zhuǎn)型，但很多也都虧損嚴(yán)重。
被投項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題，基金肯定受牽連。
有些項(xiàng)目直接“死”了，基金也沒(méi)辦法，有些還有機(jī)會(huì)，基金和項(xiàng)目會(huì)找尋其他路徑，看如何起死回生。比如一些之前做學(xué)科教育的，在地域領(lǐng)域有很強(qiáng)的用戶資源，他們?cè)噲D尋求美育、體育機(jī)構(gòu)的合作，嘗試引導(dǎo)用戶去買(mǎi)美育、體育教培產(chǎn)品。
而黑蝶資本的被投項(xiàng)目，多數(shù)正是美育、體育領(lǐng)域的企業(yè)，屬于國(guó)家支持的素質(zhì)教育范疇，雙減對(duì)于他們，不是壞事，而是利好，很多資本找到黑蝶資本，想與其被投項(xiàng)目合作。
黑蝶效應(yīng)：財(cái)務(wù)性協(xié)同式投資
“與其說(shuō)我們是投體育、投消費(fèi)的公司，不如說(shuō)我們是投文化的公司。體育是文化的表現(xiàn)和載體。比如籃球是街頭文化，高爾夫球是英倫文化，每項(xiàng)運(yùn)動(dòng)背后都有他所屬的文化圈層。”孟凡告訴創(chuàng)頭條。
他認(rèn)為，黑蝶資本的被投項(xiàng)目，表象基本都是美式文化，比如籃球、搏擊、棒球、改裝車(chē)，但背后更大的底層文化是“進(jìn)取型文化”，只不過(guò)是美國(guó)人玩得最好。
過(guò)去幾年，中國(guó)有嘻哈、這就是街舞、這就是籃球是國(guó)內(nèi)視頻網(wǎng)站特別火的自制綜藝，影響很大，商業(yè)價(jià)值也很高，再加上涂鴉，就是美國(guó)街頭文化四大鼻祖元素。
黑蝶資本的被投項(xiàng)目基本都有明顯的用戶群體，但比美式文化更確切的，其實(shí)是潮流文化，其投資的主要是潮流人群。
最近一次人口普查顯示，90后有6億人口。孟凡認(rèn)為90后基本分成三類(lèi)文化人群，一類(lèi)是潮流人群，一類(lèi)是二次元人群，還有一類(lèi)是新國(guó)風(fēng)人群，其中也有交叉，占比較大的是潮流人群。
“黑蝶的投資最底層是投文化，文化實(shí)際上是用戶身上的價(jià)值觀、購(gòu)買(mǎi)習(xí)慣、生活習(xí)慣。”孟凡說(shuō)，“黑蝶的投資邏輯叫財(cái)務(wù)性協(xié)同式投資，我把它叫做黑蝶效應(yīng)。即項(xiàng)目要符合財(cái)務(wù)投資邏輯，同時(shí)相互之間有協(xié)同效應(yīng)。”
具體而言，財(cái)務(wù)性即看重項(xiàng)目本身的運(yùn)營(yíng)能力和成長(zhǎng)能力是不是符合財(cái)務(wù)投資的訴求，未來(lái)有可能上市、溢價(jià)回購(gòu)等。
協(xié)同式即被投項(xiàng)目相互之間是關(guān)聯(lián)的，1加1大于2，所有項(xiàng)目背后人群的標(biāo)簽是交叉的，而不是完全脫離開(kāi)。比如打籃球的也玩說(shuō)唱、街舞，玩改裝車(chē)的也喜歡籃球，放在一起是一個(gè)大型嘉年華，他們很多都是一類(lèi)人群，價(jià)值觀念、消費(fèi)觀念、生活層次、理念認(rèn)知相似。
過(guò)去風(fēng)投不是風(fēng)險(xiǎn)投資，而是“瘋子”投資
孟凡認(rèn)為，黑蝶資本之所以在體育領(lǐng)域特別專(zhuān)業(yè)，是因?yàn)樽隽撕芏嗟讓友芯浚▽?duì)歷史的研究、對(duì)體育產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的美國(guó)、歐洲的研究。
他坦言，中國(guó)以前的風(fēng)投非常不專(zhuān)業(yè)，近十幾年，很多人說(shuō)國(guó)內(nèi)的風(fēng)投不是風(fēng)險(xiǎn)投資，而是“瘋子”投資。中國(guó)最早的風(fēng)投都是美元基金，那時(shí)候的投資方法非常粗暴，就是在國(guó)內(nèi)找已經(jīng)在美國(guó)成型的想法，大面積撒網(wǎng)，重點(diǎn)捕撈，幾十萬(wàn)就能投一個(gè)項(xiàng)目，一年投幾百個(gè)。
以前中國(guó)的基金投資人很多都是跨界的，根本不是金融出身，不懂金融知識(shí)、金融工具就在做投資。加上行業(yè)也特別浮躁，所以中國(guó)早期創(chuàng)投市場(chǎng)實(shí)際上很混亂，很不專(zhuān)業(yè)。
孟凡認(rèn)為創(chuàng)投市場(chǎng)的規(guī)范化是最重要的，這幾年新基金備案越來(lái)越難，基金也越來(lái)越難做，這是對(duì)的。專(zhuān)業(yè)的人干專(zhuān)業(yè)的事，現(xiàn)在的基金越來(lái)越細(xì)分，更加注重在某一賽道、某一領(lǐng)域做專(zhuān)業(yè)。
目前投資人大致是三類(lèi)出身：金融背景、創(chuàng)業(yè)背景和行業(yè)分析師背景。孟凡認(rèn)為，金融背景加行業(yè)分析師背景配合做出來(lái)的基金專(zhuān)業(yè)水平會(huì)更好。其中金融背景最重要，而分析師也包含在某個(gè)行業(yè)創(chuàng)過(guò)業(yè)的人，但創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域和投資領(lǐng)域要相匹配。
本文作者：杜航。郵箱：duhang@ctoutiao.com
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（完）
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