如無意外，國內EDA第一股即將誕生。6z9曹操讀書網

投資界獲悉，9月2日，北京華大九天科技股份有限公司（簡稱：華大九天）創業板上市首發獲通過。6z9曹操讀書網

華大九天背后，是一個鮮為人知卻十分重要的領域。EDA，全稱Electronic Design Automation，意思是電子設計自動化，在半導體價值鏈上舉足輕重，被譽為“芯片之母”。華大九天在國產EDA行業中是繞不開的存在，研究員級高級工程師、華大九天董事長劉偉平，更是中國EDA行業發展的親歷者。6z9曹操讀書網

畢業于復旦大學微電子專業的劉偉平，于2009年正式創立華大九天，隨后一舉打破了國外企業在EDA領域的壟斷。走過12年歷程，華大九天集結了一支豪華的投資方隊伍，不乏國家集成電路產業投資基金、國中資本、深創投、元禾璞華等知名投資機構的身影。6z9曹操讀書網

具有技術門檻的中小企業，正在迎來一個春天。正如眼下，國內EDA企業正在掀起一場上市潮：芯愿景、概倫電子、廣立微、國微思爾芯等企業，紛紛遞交上市申請。而即將面世的北京證券交易所，定位打造服務創新型中小企業主陣地，這讓那些在一個領域里死磕十余年的小巨人公司，迎來了前所未有的機遇。6z9曹操讀書網

55歲復旦學子，埋頭干了12年6z9曹操讀書網

摘取芯片皇冠上的明珠6z9曹操讀書網

這是一家十分隱秘的半導體公司。6z9曹操讀書網

資料顯示，華大九天成立于2009年，是由中國華大集成電路設計集團有限公司與國投高科技投資有限公司共同投資設立，專門從事EDA軟件開發和服務的公司。而EDA（Electronic Design Automation）是用來設計芯片的一種軟件，被譽為“芯片之母”，是芯片產業皇冠上的明珠。6z9曹操讀書網

自成立之初，華大九天便背負著打破技術封鎖的歷史使命，這與華大九天董事長劉偉平的個人經歷緊密相關。6z9曹操讀書網

時光回溯到上世紀80年代。1983年無錫微電子工程批準建設，計劃建設一條3微米MOS生產線，同時希望合作方提供一套CAD（計算機輔助設計）系統，幫助我國建立集成電路設計中心。1989年，為打破集成電路行業的封鎖，17家單位、200余位專家、學者、學生聚集在原北京集成電路設計中心，聯合開發我國套完整的集成電路計算機輔助設計系統熊貓系統。6z9曹操讀書網

彼時，劉偉平還是一位復旦大學微電子專業的在讀碩士研究生，尚未畢業的他只身前往北京參與熊貓系統的科技攻關項目。劉偉平曾回憶：“很多人離開老婆孩子來到北京，一干就是一兩年。我倒是無所謂，一個毛頭小伙子。”一年后，從復旦大學畢業的劉偉平繼續留在北京繼續從事項目研究，并主要負責整個熊貓系統中的EDA工具開發。6z9曹操讀書網

經過兩年聯合攻關，熊貓系統終于在1990年正式對外發布，并接連斬獲兩項國際大獎。但是這款產品無法投入使用，實用價值不大。受此影響，團隊成員開始陸續離開。到1990年底，只有十幾個人留下來繼續做產品開發，劉偉平便是其中一員。6z9曹操讀書網

功夫不負有心人。1992年，熊貓系統的實用化版本終于面世，作為整個項目組骨干成員的劉偉平迎來了人生的轉折點年僅26歲的他被任命為北京集成電路設計中心、中國華大集成電路設計集團有限公司副總裁。6z9曹操讀書網

此后，劉偉平便與EDA行業緊緊綁在了一起。2002年，華大電子從中國華大正式獨立出來，劉偉平擔任北京中電華大電子設計有限責任公司總經理。基于中國華大在IC設計上的經驗、成果和技術優勢，華大電子從成立時起便在多種產品領域占據了國內很高的市場份額。6z9曹操讀書網

不過，當時華大電子是將EDA業務和IC設計業務合在一起的，這種模式并不被當時的投資機構所認可。劉偉平考慮將EDA業務獨立出來，他認為，獨立后公司的自主性會增加很多，在業務上更集中、更專業，管理上也會輕松很多。2009年，劉偉平帶領原華大電子EDA事業部創立華大九天。6z9曹操讀書網

走過12年，華大九天已經成為國內規模最大、技術實力最強的EDA龍頭企業，有望在不久的將來敲響上市的鐘聲，締造國內EDA第一股。6z9曹操讀書網

憑什么沖擊IPO？6z9曹操讀書網

打破國外巨頭壟斷，一年進賬4個億6z9曹操讀書網

鮮少人留意的華大九天，靠什么撐起一個IPO？6z9曹操讀書網

先說說EDA的意義。作為集成電路領域的上游基礎工具，EDA相當于產業鏈中的“畫筆”，在半導體價值鏈上舉足輕重。根據賽迪智庫數據，2020年EDA行業的全球市場規模超過70億美元，卻支撐著數十萬億規模的數字經濟。6z9曹操讀書網

但長期以來，國內EDA市場被全球三大巨頭新思科技、楷登電子和西門子壟斷，僅2020年就有約80%份額市場由上述三家占據。在這巨頭嚴防死守的EDA市場，華大九天在局部形成突破，拿下了國內EDA市場約6%的市場份額，位列本土EDA企業第一位。6z9曹操讀書網

華大九天的技術壁壘顯而易見。截止目前，這是為數不多的可以提供模擬/數模混合IC設計全流程解決方案的公司。此外，該公司還可提供數字SoC IC設計與優化解決方案、晶圓制造專用EDA工具和平板顯示（FPD）設計全流程解決方案。尤其在液晶平板顯示領域，華大九天是全球唯一可提供全流程EDA設計解決方案的提供商，國內市場占有率超過90%。6z9曹操讀書網

在國內集成電路設計產業快速發展的帶動下，華大九天營收呈現出穩步增長的態勢。招股書顯示，2018年至2020年，華大九天的營收分別為1.51億元、2.57億元和4.15億元，其中2019年和2020年同比增長率分別為70.59%和61.26%；同期扣非后歸母凈利潤則分別為1723.89萬元、1269.41萬元和4012.99萬元。6z9曹操讀書網

6z9曹操讀書網

其中，EDA軟件銷售撐起了華大九天營收的半壁江山2018至2020年，其EDA軟件銷售收入分別為1.33億元、2.15億元和3.45億元，占同期主營業務收入比重分別為92.93%、84.67%和84.96%。6z9曹操讀書網

眾所周知，EDA行業為典型的技術驅動型行業，軟件更新換代速度較快，需要持續、大量的進行研發投入。招股書披露，華大九天研發投入在2018至2020年分別為7509.81萬元、1.35億元和1.83億元，復合增長率為56.28%，占營業收入的比重分別為49.81%、52.50%和44.22%。6z9曹操讀書網

目前，華大九天客戶也覆蓋了國內集成電路諸多頭部企業，數量約400家，如晶圓制造領域的中芯國際、華力微電子、華虹宏力；IC設計領域的中興微電子、紫光展銳；CPU設計企業兆芯、龍芯、華芯通；以及液晶平板顯示領域的京東方、華星光電、重慶惠科等。6z9曹操讀書網

但需要關注的是，華大九天存在應收賬款占比較高的風險。報告期內，公司應收賬款賬面余額分別為0.78億元、1.14億元和2.37億元，占當期營業收入的比重分別為 52.01%、44.49%和 57.31%。華大九天在招股書中也坦承，如果未來下游行業發生重大不利變化，客戶財務狀況或合作關系惡化、催收回款措施不力等，可能導致公司出現應收賬款無法收回形成壞賬損失的風險。6z9曹操讀書網

此次IPO，華大九天擬募資25.51億元，將主要用于攻克自身最為薄弱的環節數字電路設計，其中其中有超過10億元將投入到這一方向。實際上，數字路設計同樣也是我國本土EDA行業的“短板”。隨著華大九天即將掛牌創業板，或將能夠為本土EDA行業帶來新一輪變革，加速國產替代。6z9曹操讀書網

身后VC/PE云集6z9曹操讀書網

人民幣基金成主力軍，大基金也來了6z9曹操讀書網

華大九天背后，悄然集結了一支豪華的投資方隊伍。6z9曹操讀書網

據投資界不完全統計，自2009年成立至今，華大九天已累計獲得5輪融資，背后不乏中國電子、中電金投、國家集成電路產業投資基金（下稱“大基金”）、國中資本、深創投、元禾璞華等知名VC/PE的身影。6z9曹操讀書網

6z9曹操讀書網

其中，華大九天在2018年1月完成了過億元融資，由國中資本領投，深創投、中國電子等跟投。國中資本首席合伙人、董事長施安平曾回憶，當年投資華大九天的時候，這家企業規模還很小。彼時一些同行聽說國中要投華大九天，并不看好，原因很簡單這相當于投了海外三大EDA巨頭的競品，市場上現有的產品便宜又好用，甚至可以用盜版軟件，何必從頭開始研發呢。6z9曹操讀書網

但施安平卻完全不認同這種觀點，“中國人手里沒有自己的EDA，這是不可想象的，別人一旦不賣‘畫筆’給你，任腦子里想得多么豐富多彩，也難以表現在紙上。”于是，國中資本決定拿出數千萬元戰略領投華大九天。此后，隨著國際環境變化和我國核心技術自主可控的發展大勢，華大九天迎來逆襲，國中資本也在這一過程中持續加注，連續投資了三輪。6z9曹操讀書網

緊接著2018年9月，華大九天再度完成了新一輪融資由大基金領投，中國電子、元禾璞華、深創投、國中資本等跟投。值得一提的是，此次投資華大九天，是大基金首次出手國內EDA領域企業。6z9曹操讀書網

作為國家集成電路產業的最主要投資機構，大基金致力于打造本土集成電路全產業鏈。按照過往的投資策略，大基金參與投資的企業均為國家集成電路產業的戰略核心企業，這也恰恰凸顯了華大九天在半導體產業鏈中的戰略地位。6z9曹操讀書網

元禾璞華從投資伊始就對華大九天團隊充分認可。在元禾璞華看來，創始人劉偉平在EDA和集成電路設計領域辛勤耕耘三十余年，目前帶領公司成長為國內規模最大、產品線最完整、綜合技術實力最強的 EDA 企業。此次華大九天順利過會，意味著其即將成為我國在EDA行業首家上市的企業。6z9曹操讀書網

不僅如此，申通地鐵也通過持有上海建元對華大九天間接持股，甚至因此一度被部分投資者列入“國內EDA龍頭-華大九天”概念股，其股票自去年5月18日起曾連續9個漲停板，從側面證明了華大九天作為本土EDA龍頭企業的火熱程度。6z9曹操讀書網

專精特新，大潮來了6z9曹操讀書網

那些死磕技術的中小企業迎來春天6z9曹操讀書網

具有技術門檻的中小企業，正在迎來一個春天。6z9曹操讀書網

以EDA行業為例，繼華大九天之后，還有幾家公司紛紛吹響IPO的號角：5月19日，芯愿景遞交的科創板上市申請獲上交所受理；6月25日，深交所正式受理概倫電子的科創板IPO申請；6月30日深交所正式受理廣立微的創業板IPO申請；8月24日，上交所正式受理國微思爾芯的科創板IPO申請。它們身后，都站著一群VC/PE機構，有望迎來收獲期。6z9曹操讀書網

此外，還有一群EDA初創公司正在崛起。數據顯示，2020年有11家EDA公司進行了16次融資；2021年上半年有9家EDA公司進行12次融資。值得注意的是，2020年以來，有28筆EDA企業的融資金額大都是以億元級計算，如芯行紀、芯華章、芯和半導體等公司。6z9曹操讀書網

自主可控和國產化的浪潮正孕育無數生機。正如曾經鮮少問津的EDA賽道，如今不但引來VC/PE相繼入局，還有望誕生一個個IPO，這傳遞出一個強烈的信號那些在足夠專精的科技企業迎來了歷史發展機遇。6z9曹操讀書網

無獨有偶，北京證券交易所的到來，再一次鼓舞人心。證監會網站9月2日消息，證監會將進一步深化新三板改革，以現有的新三板精選層為基礎組建北京證券交易所，進一步提升服務中小企業的能力，打造服務創新型中小企業主陣地。6z9曹操讀書網

隨后，證監會進一步給予權威解答：從定位來看，北京證券交易所牢牢堅持服務創新型中小企業的市場定位，尊重創新型中小企業發展規律和成長階段，提升制度包容性和精準性。6z9曹操讀書網

何為創新型中小企業？外界不禁想起“十四五”規劃綱要所提到的專精特新中小企業。所謂“專精特新”，指的是具有“專業化、精細化、特色化、新穎化”特征的中小企業。與互聯網公司不同，這些公司堪稱隱形冠軍：它們雖然公司規模不大，但在深耕狹長市場手握核心技術、頗具話語權。6z9曹操讀書網

回想2019年，科創板橫空出世，帶動中國芯片，醫藥，智能，制造等一批產業大發展，許多企業命運因此逆轉。一位知名創投機構合伙人坦言，“北交所的定位是打造服務創新型中小企業主陣地，這讓那些在一個領域里死磕十余年的小巨人公司，迎來了前所未有的機遇。”6z9曹操讀書網

轉眼間，又一個時代大幕正徐徐拉開。6z9曹操讀書網

核心關鍵字： 科創板