對 “亞洲五小虎”（印尼、馬來西亞、菲律賓、泰國、越南）而言，發(fā)生在這里的故事似乎并沒有太多不同。在向中國香港和新加坡城市化進程奮起直追的過程中，這些國家彼此之間并未有太過遙遠的距離，并且也同樣有著更加龐大的人口和越來越多的中等收入消費群體。ekj曹操讀書網(wǎng)

與此同時，這些國度中的年輕群體、互聯(lián)網(wǎng)愛好者、高技能或者受教育分子在向數(shù)字公民轉(zhuǎn)型時所蘊含的巨大的未開發(fā)潛能也在一直吸引著大大小小的投資者對這里投以關注。當然，這個過程并不是一帆風順。在一些國家，嚴格的監(jiān)管措施和保護主義始終是其所要面臨的阻礙。而在另一些地方，互聯(lián)網(wǎng)基建設施的匱乏往往也會成為一個不可忽視的問題。ekj曹操讀書網(wǎng)

隨著像印尼和馬來西亞這樣的 “小虎” 成員開始不斷正視這些問題、釋放出巨大的數(shù)字經(jīng)濟潛力，那些在尋找下一片藍海的投資者們也開始把目光投向了菲律賓。然而，從占據(jù)其 10% 到 15%GDP 的旅游業(yè)務或匯款業(yè)務來看，這一群島國家卻并未展示出太多對于數(shù)字變革的擁抱。ekj曹操讀書網(wǎng)

不過這一局面也在面臨改變，并且變得愈發(fā)迫在眉睫。疫情爆發(fā)后，由于出行及旅行方面的限制舉措，去年期間，旅游業(yè)在菲律賓的 GDP 中僅占據(jù)了 5% 左右的比重。盡管來自菲律賓海外勞工（OFW）方面的匯款業(yè)務下降不大，但這一群體的出海規(guī)模在 2020 年間卻呈現(xiàn)出了 75% 的降幅，達到近 30 年來最低的水平。并且至去年 12 月下旬，回菲海外勞工也達到了 80 萬人之多。ekj曹操讀書網(wǎng)

被加速的數(shù)字化和內(nèi)容創(chuàng)作進程

雖然疫情對菲律賓的經(jīng)濟發(fā)展起到了很大的負面影響，該地區(qū)的數(shù)字化進程卻也因此得到顯著加速。無論大小，這里的傳統(tǒng)企業(yè)都開始需要經(jīng)由網(wǎng)絡來謀求出路。而除此之外，數(shù)據(jù)指出，消費者由此產(chǎn)生的線上行為（東南亞地區(qū)在 2020 年有 4000 萬新增數(shù)字用戶）也并不會隨著疫情的減弱而褪去。根據(jù)谷歌發(fā)布的一份報告顯示，2020 年菲律賓總數(shù)字服務消費者中有 37% 份群體為新增成員，其中有 95% 的用戶表示愿意在疫情之后繼續(xù)這一行為。ekj曹操讀書網(wǎng)

內(nèi)容創(chuàng)作是其中一個在供需兩端都呈現(xiàn)出良好前景的行業(yè)領域。ekj曹操讀書網(wǎng)

盡管菲律賓用戶在疫情發(fā)生前就在全球社交媒體和互聯(lián)網(wǎng)的使用排名中名列前茅，但隨著互聯(lián)網(wǎng)普及率的進一步提升以及疫情后居家時間的增加，這一群體對原創(chuàng)或者本地化新內(nèi)容的需求也隨之明顯增多。于此，社交電商和電競游戲便成為了這一領域中的兩大新興產(chǎn)業(yè)。ekj曹操讀書網(wǎng)

在這一進程中，Kumu 是從這些菲律賓海外勞工群體中直接受益的一家公司。該公司旗下經(jīng)營有一款同名的塔加洛語直播應用。該直播應用由兩名菲律賓裔美國人于 2018 年推出。不過，他們希望打造的是一個屬于菲律賓的超級應用。Kumu 起初是一個單一的消息傳遞應用，現(xiàn)在，它已經(jīng)具有了社交電視節(jié)目、直播電商、品牌合作等功能。ekj曹操讀書網(wǎng)

疫情期間，盡管風投機構(gòu)紛紛下調(diào)了對早期企業(yè)的投資預期，Kumu 卻依然在去年 4 月份期間獲得了 500 萬美元的 A 輪融資。到了今年 6 月份，該公司又迎來了其數(shù)目未公開的 B 輪融資。此時，Kumu 已經(jīng)擁有 1120 萬規(guī)模的用戶，并且已經(jīng)成為了加拿大、澳大利亞、中國香港和科威特地區(qū)（均為菲律賓海外勞工常駐地區(qū)）的一大熱門應用。ekj曹操讀書網(wǎng)

在 2019 年時，菲律賓的電競主播和游戲玩家數(shù)量就已達到4300 萬。疫情發(fā)生后，投資者們自然也對這一領域投來更多關注。今年，如Tier One Entertainment和Yield Guild Games這樣的當?shù)仉姼偝鮿?chuàng)公司也在紛紛獲得來自華納音樂及 A16z 等海外知名機構(gòu)的投資。ekj曹操讀書網(wǎng)

盡管從業(yè)務模式上來看，上述兩家初創(chuàng)企業(yè)分別為游戲人才培養(yǎng)機構(gòu)和基于區(qū)塊鏈技術(shù)的游戲游玩變現(xiàn)工會。但這一國家的電競社區(qū)同當?shù)氐膬?nèi)容創(chuàng)作者群體緊密相連。在與游戲相關的 Twitter 參與活動方面，菲律賓為活躍度排名全球第六的國家。ekj曹操讀書網(wǎng)

Gobi-Core Philippine Fund 是一支由菲律賓當?shù)仫L投機構(gòu) Core Ventures 和國際風投機構(gòu) Gobi Partners 聯(lián)合創(chuàng)立的合資基金，該基金已經(jīng)參與了對 Kumu 和 Tier One 的投資。Gobi-Core? Philippine Fund 的交易流程開發(fā)業(yè)務負責人 Carlo Delantar 表示，“2018 年時，我們必須得去詳盡地評估這家初創(chuàng)公司的狀況，并且要去努力接受該地區(qū)數(shù)字化進程的緩慢節(jié)奏。現(xiàn)在，由于疫情這把雙刃劍的出現(xiàn)，我們也開始對這里的數(shù)字經(jīng)濟抱有更多的樂觀。” 而這種轉(zhuǎn)變正是他最直觀的一大感受。ekj曹操讀書網(wǎng)

“如今我們一直在這波交易和增長浪潮中不斷行動，向菲律賓的企業(yè)家和創(chuàng)始人進行投資。他們正在著手解決菲律賓數(shù)字化轉(zhuǎn)型中的種種問題，并且也在為東南亞的其他市場地區(qū)的創(chuàng)新提供借鑒思路。”Delantar 補充道。ekj曹操讀書網(wǎng)

風投蓄勢待發(fā)

今年 8 月份期間，菲律賓貿(mào)易和工業(yè)部部長 Ramon M. Lopez 透露，截至 2020 年底，流向菲律賓初創(chuàng)企業(yè)的投資金額為5.47 億美元。ekj曹操讀書網(wǎng)

根據(jù)《普華永道 2020 年菲律賓初創(chuàng)公司調(diào)查報告》顯示，該國一共擁有超 400 家初創(chuàng)公司。然而，只有 12% 的公司從風投機構(gòu)處獲得了資金。與此同時，有 95% 的初創(chuàng)企業(yè)表示希望在未來 12 個月內(nèi)迎來新投資者的加入或達成新的戰(zhàn)略合作關系。ekj曹操讀書網(wǎng)

在這樣的情況下，像 Gobi-Core 的本地風投機構(gòu)以及菲律賓的家族集團——如 Ayala（Kickstart Ventures 的背景方）和 Gokongwei（JG Digital Equity Ventures 的背景方）——已經(jīng)針對上述需求迅速采取了行動。ekj曹操讀書網(wǎng)

然而，就國外風投機構(gòu)而言，它們在這一方面的行動卻顯得遲緩了許多。尤其是在 “亞洲五小虎” 中，菲律賓對它們的吸引力已經(jīng)排在了最末尾的位置。ekj曹操讀書網(wǎng)

另類資產(chǎn)調(diào)研機構(gòu) Preqin 在其 8 月份的報告中以該區(qū)域過去十年間的投資數(shù)據(jù)進行了比較。報告發(fā)現(xiàn)，2010 年到 2021 年一季度期間，菲律賓從從 PE/VC 基金經(jīng)理（由 18 位基金經(jīng)理和 5 個聯(lián)合投資人構(gòu)成）處一共籌集了僅 3 億美元的資金。ekj曹操讀書網(wǎng)

另一方面，新加坡和馬來西亞則分別在此期間籌集了 135 億美元和 50 億美元。而印尼和越南各為 8 億（53 位基金經(jīng)理和 5 位聯(lián)合投資人）以及 12 億美元（37 位基金經(jīng)理和 3 位聯(lián)合投資人）。ekj曹操讀書網(wǎng)

到了這里，故事的劇本走向也就相對清晰了許多：機會就在這里哪也沒去，盡管菲律賓在融資方面表現(xiàn)不佳，但這些基金和風投機構(gòu)遲早會向這里投入更多的資金。只要有更多的風投涌入，其結(jié)局自然會顯而易見。ekj曹操讀書網(wǎng)

今年 7 月份時，總部位于菲律賓的基金機構(gòu) Gentree（同時也是 Kumu 的投資方）撥出了首筆 4000 萬美元以投資早期和成長期的東南亞初創(chuàng)公司。該機構(gòu)表示，也計劃將這一資金覆蓋到菲律賓地區(qū)。ekj曹操讀書網(wǎng)

Gentree 副總裁 Mark Sng 在宣布撥款時表示，菲律賓有 7000 多萬互聯(lián)網(wǎng)用戶。作為體現(xiàn)，人們的日常交流、生活娛樂以及技能轉(zhuǎn)化等日常行為模式正在不斷向線上轉(zhuǎn)移，并且在生活和工作中日益發(fā)揮著不可或缺的作用。“我們希望推動這種增長，并為菲律賓和東南亞的消費者/企業(yè)帶來更好的選項。”ekj曹操讀書網(wǎng)

可以看到，現(xiàn)在，不僅是當?shù)氐某鮿?chuàng)企業(yè)得到了發(fā)展，這一地區(qū)中的風投機構(gòu)也發(fā)現(xiàn)了將東南亞企業(yè)成功經(jīng)驗復制到菲律賓這一策略中的驚人潛力，而這兩者將共同營造出一個更加充滿活力的生態(tài)系統(tǒng)。ekj曹操讀書網(wǎng)

是下一個印尼么？

或許你會覺得這種說法似曾相識，但事實正如我們所見，另一個擁有大量受過教育、高技能以及年輕中等消費群體的東南亞群島國家正在加速自身的創(chuàng)投生態(tài)建設——菲律賓已然走上了印尼曾走過的道路。ekj曹操讀書網(wǎng)

那些回國的菲律賓海外勞工不僅在開啟自己的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，其中部分群體甚至還走上了風投的道路。而除此之外，這個國度也正在愈發(fā)吸引來自知名海外企業(yè)家的關注——如 Coins.ph 的 Ron Hose 和 Runar Petursson（Coins.ph 在 2019 年被 Gojek 收購），并不斷向東南亞的初創(chuàng)企業(yè)伸出橄欖枝，推動它們在這里駐足。ekj曹操讀書網(wǎng)

2020 年期間，菲律賓在東南亞總投資規(guī)模中近占據(jù)了 2% 的比例，其總交易筆數(shù)也僅達到該地區(qū)的 5%。但較 2018 年與 2019 年相同的 1% 的投資總額占比和 4% 的交易占比相比，卻也是一種增長的體現(xiàn)，而這也意味著菲律賓尚且有著更大的增長空間。ekj曹操讀書網(wǎng)

雖然相比之下印尼有著絕對的優(yōu)勢（70% 的總投資占比和 27% 的總交易份額），菲律賓卻也在逐漸擁有著該國所具有的龐大的年輕中產(chǎn)階級群體、支持性的投資政策以及日趨健全的風投生態(tài)體系，并且這兩個國家之間的生態(tài)系統(tǒng)和社會經(jīng)濟構(gòu)成并沒有太大差別。ekj曹操讀書網(wǎng)

事實上，亞洲開發(fā)銀行預測，菲律賓的 GDP 增長水平有望在 2021 年達到 4.5%，并在 2022 年繼續(xù)增長，達到 5.5%。而這一數(shù)字還是基于當?shù)卣當U張性財政計劃和寬松貨幣政策前提下所做出的保守估計。ekj曹操讀書網(wǎng)

菲律賓當局也意識到了這其中的機遇。就像印尼政府此前所做的那樣，自 2019 年以來，菲律賓政府圍繞初創(chuàng)企業(yè)、創(chuàng)新、乃至數(shù)字銀行許可制定出了諸多新規(guī)。其貿(mào)易和工業(yè)部也更進一步，創(chuàng)建了一只 500 萬美元規(guī)模的風險基金，以投資于當?shù)氐某鮿?chuàng)企業(yè)。ekj曹操讀書網(wǎng)

當前，由于菲律賓的投資和交易市場仍處于起步階段，其大部分交易是發(fā)生在種子期或 A/B 輪公司間，這對有限合伙人和外國風投機構(gòu)來說卻也不失為是一個巨大機會——他們?nèi)杂袡C會在這些企業(yè)估值飆升之前獲得上車車票，就像在印尼所經(jīng)歷的那樣。ekj曹操讀書網(wǎng)

Delantar 表示：“僅在今年，我們就見證了 10 場 B 輪融資從菲律賓產(chǎn)生。而這一數(shù)字在幾年前幾乎為零。所有這些 B 輪初創(chuàng)公司都是來自于金融科技、電商或者物流領域，而這些也正是疫情對數(shù)字化進程加速作用下的直接產(chǎn)物。”ekj曹操讀書網(wǎng)

他進一步強調(diào)，“現(xiàn)在，我們終于看到了風投和初創(chuàng)公司們一直所在期待的正在加速發(fā)展的數(shù)字化進程，而這其中依然有著很大的上升空間，無論是從業(yè)務發(fā)展空間還是盈利規(guī)模而言。所以，如果有人把目光轉(zhuǎn)向了菲律賓，那么他所期待的就在這里，并且已經(jīng)到來。”ekj曹操讀書網(wǎng)

注：本文原文來自動點國際（TechNode Global）發(fā)布文章《Philippines: Southeast Asia’s next big breakout market?》，原作者為 STEPHANIE FRANCES AUGUSTIN。動點出海經(jīng)編譯后發(fā)布。ekj曹操讀書網(wǎng)

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