10家創(chuàng)新層公司直升北交所，公告里透露了多少“秘密”？
30秒快讀：
71家精選層公司+10只北交所新股，北交所11月15日開市，至少81朵金花綻放。
不過，這趟上市并不容易，除了滿足北交所的“硬核”指標，真金白銀也不少花。
據(jù)直通北交所統(tǒng)計，10只“新貴”里，承銷及保薦費用的平均值為1151萬元；審計及驗資費264萬元；律師費121萬元。
作者｜徐明輝
編輯｜六耳
來源｜直通北交所
就在昨天（11月10日）晚間，10家新三板創(chuàng)新層公司集體官宣：我們要去北交所上市了！
它們還披露了具體的上市時間——11月15日（下周一）。?
若北交所11月15日正式開市，那從宣布設立（9月2日）到開市，北交所僅用時75天。?
按照北交所規(guī)定，除了平移至北交所的精選層公司，在全國股轉系統(tǒng)掛牌滿12個月且符合相關條件的創(chuàng)新層公司也能在北交所上市。
也就是說，算上目前71家精選層公司，或許至少有81家公司能成為北交所的首批上市公司。
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10只新股集結北交所?
10家官宣11月15日赴北交所上市的新三板創(chuàng)新層公司分別為：恒合股份（832145.NQ）、科達自控（831832.NQ）、晶賽科技（871981.NQ）、同心傳動（833454.NQ）、中設咨詢（833873.NQ）、廣道高新（839680.NQ）、中寰股份（836260.NQ）、志晟信息（832171.NQ）、大地電氣（870436.NQ）、漢鑫科技（837092.NQ）。?
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直通北交所（ID：tobse666）注意到，這10家創(chuàng)新層公司中，最早獲得證監(jiān)會核準“向不特定合格投資者公開發(fā)行股票”的公司是恒合股份，核準日期為9月24日；最晚的是中寰股份，核準日期為10月25日。?
只是，在證監(jiān)會核準前，10家公司已經(jīng)經(jīng)歷了一個漫長的旅程。?
一家公司想要公開發(fā)行股票并在精選層掛牌，需要跨過6道門檻：股轉公司受理申請文件——股轉公司審查機構問詢并出具審查報告——股轉公司掛牌委員會審議——股轉公司向證監(jiān)會報送申請文件——證監(jiān)會受理申請——證監(jiān)會核準后，發(fā)行人依照規(guī)定發(fā)行股票。?
這意味著，為迎接北交所開市，證監(jiān)會、股轉公司的工作人員也在加班加點工作。?
全國股轉系統(tǒng)官網(wǎng)顯示，這10家創(chuàng)新層公司中，證監(jiān)會最早受理的是恒合股份，受理日期為9月22日。也就是說，從證監(jiān)會受理到核準，恒合股份僅用了2天；最晚受理到是中寰股份，受理日期為10月14日，用時11天（排除周末，7個工作日）。?
其它幾家公司，漢鑫科技、廣道高新的證監(jiān)會受理日期為9月23日，核準日期為9月27日，用時4天；志晟信息、中設咨詢的受理日期為9月24日，核準日期為9月29日，用時5天；大氣電氣、同心傳動的受理日期為9月29日，核準日期為10月8日，用時9天；晶賽科技、柯達自控的受理日期是10月8日，核準日期為10月15日，用時7天。?
而北交所這邊，也在爭分奪秒。?
10家創(chuàng)新層公司發(fā)布的公告顯示，它們拿到北交所出具的《關于同意xx公司股票在北京證券交易所上市的函》都是11月8日，而股票在北交所的上市時間也都是今年11月15日。?
資深新三板評論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運南表示，已完成公開發(fā)行的精選層新股集體官宣將于11月15日在北交所上市交易，這既符合提前三個交易日（T-3）的信披流程，也從側面明確了北交所將如期開市，穩(wěn)定了市場預期。?
從公開發(fā)行規(guī)模來看，這10家公司的發(fā)行規(guī)模并不大，多數(shù)處于1000萬股到2500萬股之間。擬發(fā)行數(shù)量最多的是中設咨詢，發(fā)行了3338萬股。市盈率方面，多只新股的發(fā)行市盈率低于20倍，發(fā)行市盈率最高的是科達自控——45.34倍。（注：吉岡精密已經(jīng)實施公開發(fā)行，但尚未公告掛牌時間）?
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對于這10只新股在北交所上市首日的表現(xiàn)，外界多表達了樂觀的態(tài)度。
直通北交所（ID：tobse666）發(fā)現(xiàn)，北交所官宣設立以來掛牌精選層的新股共有5只，5只新股首日平均漲幅為54.05%。其中，廣脈科技、禾昌聚合首日大漲超80%。?
“這5只新股的活躍表現(xiàn)也必然會傳遞到15日在北交所首批上市的10只新股上，其整體市場漲幅應該不會遜于當前這5只次新股的累計漲幅?！便y泰證券股轉系統(tǒng)業(yè)務部總經(jīng)理張可亮表示。?
他同時強調(diào)，“我認為也不會過高，不會出現(xiàn)像科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板那樣上漲百分之幾百。我覺得有可能會出現(xiàn)100%以上的漲幅?！?span style="display:none">PP3曹操讀書網(wǎng)
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廣道高新最賺錢
晶賽科技市值最高?
值得一提的是，這10家創(chuàng)新層公司之所以能在北交所上市，滿足的是同一套財務標準。?
直通北交所（ID：tobse666）梳理發(fā)現(xiàn)，它們符合的都是《北京證券交易所股票股票上市規(guī)則（試行）》第2.1.3條第一套指標，即“預計市值不低于2億元+最近2年凈利潤均不低于1500萬元+ROE（加權平均凈資產(chǎn)收益率）不低于8%（2年平均值）”。
要在北交所上市，除了需要在全國股轉公司創(chuàng)新層掛牌滿12個月之外，還得滿足4套財務標準中的任意一套。四套標準如下：?
標準一：（1）預計市值不低于2億元+最近2年凈利潤均不低于1500萬元+roe不低于8%（2年平均值）；（2）預計市值不低于2億元+最近1年凈利潤不低于2500萬元+roe（加權平均凈資產(chǎn)收益率）不低于8%（最近1年）；?
標準二：預計市值不低于4億元+最近2年營業(yè)收入平均不低于1億元+最近一年營業(yè)收入增長率不低于30%+最近1年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為正；?
標準三：預估市值不低于8億元+最近1年營業(yè)收入不低于2億元+最近2年研發(fā)投入合計占最近2年營業(yè)收入合計比例不低于8%；?
標準四：預估市值不低于15億元+最近2年研發(fā)投入合計不低于5000萬元。?
具體來看，10家公司中，廣道高新近兩年的歸母凈利潤最高，2019-2020年的歸母凈利潤分別為4173.35萬元、4634.59萬元；科達自控的歸母凈利潤最低，分別為2265.77萬元、2009.51萬元。?
從加權平均凈資產(chǎn)收益率來看，近兩年最高的是漢鑫科技。2019-2020年，漢鑫科技的加權平均凈資產(chǎn)收益率分別為29.74%、20.59%；最低的是科達自控，加權平均凈資產(chǎn)收益率分別為10.72%、8.47%。?
從預計市值來看，晶賽科技掛牌時市值最高，為9.68億元（超額配售選擇權行使前）；同心傳動發(fā)行后市值最低，為4億元。?
與此同時，它們還在昨晚的公告中披露了股票在北交所上市后，所面臨的風險因素。?
例如，大地電氣存在下游客戶集中度較高、汽車行業(yè)波動的風險。大地電氣是商用汽車線束領域的主要供應商之一，根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，我國商用汽車銷量排名前10的企業(yè)，銷量占到74.3%的市場份額，這也導致大地電氣的前五大客戶，貢獻了90%左右的營收。?
再比如系統(tǒng)集成解決方案提供商漢鑫科技，存在業(yè)務區(qū)域集中的風險。漢鑫科技的大本營在山東煙臺，而公司在煙臺地區(qū)的收入占到了50%以上，甚至在2019年一度高達97.72%。?
太平洋證券投資銀行董事總經(jīng)理、股轉業(yè)務部總經(jīng)理王晨光曾對直通北交所（ID：tobse666）表示，科技公司投資風險比較大，創(chuàng)新型公司投資風險也比較大，小市值公司的風險相對來說也不小，而創(chuàng)新型中小企業(yè)同時存在這三個風險的疊加。?
不過，從目前來看，無論是營收、利潤，還是抗風險能力，北交所首批上市公司都與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司相差不大，部分指標還超過了科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的公司。?
據(jù)統(tǒng)計，2020年，北交所首批上市公司的平均毛利率為27.67%，略低于科創(chuàng)板的33.76%，高于創(chuàng)業(yè)板的21.14%；凈利率方面，北交所首批上市公司的平均凈利率為11.27%，接近科創(chuàng)板的12.02%，低于創(chuàng)業(yè)板的17.29%。?
不可否認，北交所自宣布成立以來，市場情緒高漲，不少精選層股票刷新了掛牌精選層以來的收盤價記錄。不過，對于各種違規(guī)行為，北交所也加強了監(jiān)控力度。?
11月2日，北交所的發(fā)布了《北京證券交易所交易規(guī)則（試行）》里提到，北交所將對四類情況重點監(jiān)控，一是涉嫌內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為；二是可能影響證券交易價格或者證券成交量的異常交易行為；三是證券交易價格或者證券成交量明顯異常的情形；四是買賣證券的范圍、時間、數(shù)量、方式等受到法律法規(guī)、部門規(guī)章及本所業(yè)務規(guī)則限制的行為。?
申萬宏源認為，預計北交所市場將會更加理性。?
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10家公司的發(fā)行費進了誰的口袋？?
隨著10家公司發(fā)布《向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市公告書》，各家公司的發(fā)行成本也呼之欲出。?
直通北交所（ID：tobse666）翻看公告發(fā)現(xiàn)，這10家公司中發(fā)行費用總額最高的是恒合股份，本次發(fā)行費用合計2043.4萬元；同心傳動發(fā)行費用最低，總額也達到了948.59萬元。
公司發(fā)行費用包括保薦及承銷費用、審計及驗資費用、律師費用、發(fā)行手續(xù)費用及其它費用。其中，保薦及承銷費用、審計及驗資費用往往占據(jù)大頭。?
證監(jiān)會規(guī)定，IPO上市需要聘請券商、律師、會計師三方法定機構。?
從保薦機構來看，10家北交所上市的創(chuàng)新層公司中，中信建投擔任柯達自控、恒合股份兩家公司的保薦機構，這兩家公司的保薦及承銷費用分別為1513.21萬元、1350.19萬元，處于相對較高。?
會計師事務所中，大華會計師事務所負責的項目最多，涉及柯達自控、同心傳動、漢鑫科技，三家公司的審計及驗資費用分別為141.51萬元、94.34萬元、320.76萬元，處于中等位置；?
律師事務所中，國浩律師事務所涉及的項目最多，包括同心傳動、志晟信息、中設咨詢，律師費用分別為47.17萬元、231.13萬元、103.77萬元。?
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這10家公司中，承銷及保薦費用的平均值為1151.39萬元；審計及驗資費用的平均值為264.39萬元；律師費用的平均值為121.02萬元。?
據(jù)了解，由于發(fā)行人所處行業(yè)、企業(yè)規(guī)模、發(fā)展前景、中介機構品牌等不同，中介費用也相差較大。?
北交所設立前已發(fā)行的66家精選層公司中，發(fā)行總費用最高的是貝特瑞，高達7177.07萬元，最低的永順生物總費用才517.01萬元。?
隨著北交所開市，券商、會計師事務所、律師事務所也將承接第一波政策紅利。
?（完）
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