作者：白羽TuR曹操讀書網

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日前，備受市場關注的北交所開鑼，81家首批登陸的公司正式登臺亮相，大部分屬于行業細分領域的排頭兵。其中，醫藥相關企業有9家，生物谷業績亮眼，前三季度營收與凈利潤同比增長均超過30%，毛利率近80%；德源藥業專注于內分泌治療藥物，4個產品首家過評，鹽酸二甲雙胍緩釋片（0.5g）、那格列奈片（0.12g）進入國采；森萱醫藥是A股上市公司精華制藥旗下原料藥板塊平臺，其產品涵蓋抗腫瘤類、抗菌類、抗高血壓類等多個領域。值得一提的是，在9家企業中僅有諾思蘭德1家凈利潤虧損，這是公司自2013年以來連續8年虧損。然而，在“30CM”時代該如何掘金呢？TuR曹操讀書網

生物谷、德源藥業……9只醫藥股“搶灘”北交所TuR曹操讀書網

北交所首批醫藥股2021年前三季度業績情況TuR曹操讀書網

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生物谷：打造缺血性心腦血管疾病防治領域領軍企業TuR曹操讀書網

日前，北交所正式開鑼，生物谷成為北交所首家云南上市公司。據了解，2020年7月，生物谷登陸新三板精選層，公司以打造“缺血性心腦血管疾病防治領域領軍企業”為目標，致力于缺血性心腦血管疾病領域藥物的研究與開發。目前，公司有7個燈盞花系列主導產品，其中，燈盞生脈膠囊、燈盞細辛注射液是擁有自主知識產權的燈盞花專利品種。米內網數據顯示，2021年上半年中國城市公立醫院、縣級公立醫院、城市社區中心及鄉鎮衛生院（簡稱中國公立醫療機構）終端燈盞生脈膠囊和燈盞細辛注射液銷售額均快速增長，分別達10.60%、44.44%。TuR曹操讀書網

今年9月，生物谷發布公告，燈盞生脈膠囊和燈盞細辛注射液均被列入《缺血性卒中基層診療指南（2021年）》。生物谷表示，該指南的發布將有利于卒中患者在基層醫療機構得到更加規范的臨床治療，同時也為燈盞細辛注射液、燈盞生脈膠囊等中成藥拓展基層醫療市場提供了強大證據和有利契機，對推動公司市場銷售以及長遠發展將產生積極作用。此外，還將對公司燈盞花系列產品打造，形成燈盞花系列產品集群優勢，產生積極影響。今年前三季度生物谷實現營收4.19億元，凈利潤4479萬元，同比增長均超過30%。TuR曹操讀書網

德源藥業：專注于內分泌治療藥物TuR曹操讀書網

今年2月，德源藥業在新三板精選層上市，是一家專注于內分泌治療藥物研發、生產、銷售的醫藥制造企業。今年前三季度，公司營收3.77億元，同比增長30.98%；凈利潤5539萬元，同比增長15.49%。對于業績增長，德源藥業表示，一方面公司持續強化銷售工作，緊抓銷售重點及市場開發，取得一定成效；此外，公司鹽酸二甲雙胍緩釋片（0.5g）、鹽酸吡格列酮片（30mg）、那格列奈片（0.12g）、吡格列酮二甲雙胍片(15mg/500mg)4個產品在首家過評后，產品知名度和競爭力進一步增強，促進銷售規模的擴大，產品銷售數量同比增長75%。另一方面，公司在保持鹽酸吡格列酮片、那格列奈片等產品市場地位的同時，重點推廣的吡格列酮二甲雙胍片和坎地氫噻片，銷售收入同比增長108.77%，占公司銷售比重由2020年三季度28.82%上升到2021年三季度45.54%，市場潛力較大，產品銷售結構進一步優化。TuR曹操讀書網

值得一提的是，德源藥業的鹽酸二甲雙胍緩釋片（0.5g）、那格列奈片（0.12g）分別中標第三和第四批國采。在集采等政策沖擊下，德源藥業不斷加大研發投入，前三季度同比增長超過30%，占營收比例超過10%。今年6月，公司以仿制4類報產的琥珀酸索利那新片（5mg）獲批，并視同過評；依帕司他片（仿制3類）、卡格列凈片（仿制4類）、阿卡波糖片（仿制4類）報產在審評審批中。此外，其他新品相關研發工作均穩步推進。TuR曹操讀書網

森萱醫藥：做精原料藥，做專中間體，做大高新材料，布局創新藥及仿制藥TuR曹操讀書網

森萱醫藥主營業務為原料藥、醫藥中間體及含氧雜環類化工中間體的研發、生產及銷售。目前有19種原料藥產品，3大類醫藥中間體產品及2種化工中間體產品，涵蓋抗腫瘤類、抗菌類、抗高血壓類等多個領域。資料顯示，森萱醫藥是精華制藥旗下原料藥板塊平臺，公司直接持股72.31%。森萱醫藥在登陸北交所前，精華制藥發布公告，公司為有效解決子公司森萱醫藥與上海蘇通生物潛在同業競爭問題，促進森萱醫藥原料藥板塊業務的發展和壯大，進一步優化其原料藥板塊的布局，實現資源充分利用，確保國有資產保值增值，公司擬將上海蘇通生物100%股權以773.70萬元出售給森萱醫藥。TuR曹操讀書網

對于未來發展戰略，森萱醫藥表示，公司制定“做精原料藥，做專中間體，做大高新材料，布局創新藥及仿制藥”發展戰略，一是將原料藥產品結構精細化；二是將醫藥中間體產品結構專業化；三是提升含氧雜環類化工中間體市場份額；四是布局仿制藥及創新藥的原料藥新興市場。TuR曹操讀書網

日前，國家發改委、工信部發布《關于推動原料藥產業高質量發展實施方案的通知》，其中明確拓寬產業融資渠道，通過創新資金使用方式，運用市場化的產業投資基金，支持骨干企業發展和行業關鍵共性技術平臺建設；鼓勵優勢企業利用上市、發債等多元化投融資渠道，提升產業創新發展支撐能力。這將進一步提升原料藥行業集中度，同時有利于原料藥制劑一體化企業的發展。TuR曹操讀書網

“30CM”時代如何掘金TuR曹操讀書網

與創業板、科創板相比，整體估值較低、流動性不強等問題一直以來是新三板的“硬傷”，然而北交所的到來是否能扭轉乾坤也成為市場關注的焦點所在。TuR曹操讀書網

北交所首批掛牌的公司主要集中在醫藥制造、專業設備等科技屬性較強的領域。從首日開市情況來看，10只新股盤中均觸發兩次臨停，收盤大漲；新三板精選層平移的71只“老股”，15只跌幅超過10%；9只收漲，而醫藥股僅有2只。對于“老股”而言，表現似乎未如理想，實際上精選層在平移前是正常交易，市場已有充分預期。北交所從宣布設立到開市僅用了74天，資本市場早已聞風而動率先布局，部分公司股價此前已連番上漲，北交所開市后投資者獲利兌現，集中火力追逐新股。TuR曹操讀書網

值得注意的是，北交所“30CM”的交易規則（新股上市首日不設漲跌幅限制，次日起日漲跌幅限制30%）也是市場高度關注的焦點之一。北交所的定位是服務創新型中小企業，而并非一個單獨新開板塊，日漲跌幅高于科創板、創業板的20%，高于主板的10%限制，這就給予了市場充分的博弈空間。TuR曹操讀書網

日漲跌幅限制30%是一把“雙刃劍”，市場波動可能會更大，然而在“30CM”時代如何掘金？TuR曹操讀書網

北交所將提升新三板個股的關注度，在一定程度上推動市場流動性，特別是專精特新等細分領域頭部企業，整體估值會有所提升。TuR曹操讀書網

對于投資者而言，創新型中小企業有著風險較大、周期長等特點，在選股和研究方面會有更高的要求。一方面不盲目追漲殺跌，要減少市場情緒對自身投資的干擾；另一方面要摒棄投機思維，從行業前景、企業成長性、內控管理等多個方面進行深入研究，要在對行業和公司了解的基礎上，堅持價值投資。TuR曹操讀書網

隨著掛牌企業數量的增加，優勝略汰的趨勢會逐步顯現，科技屬性較強、基本面扎實、成長力較好的企業會獲得市場更多的關注。TuR曹操讀書網

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