2020貨幣政策方向如何?央行工作部署有哪些新提法?

作者 :東方很亮 2020-08-15 19:10:07 圍觀 : 次評論

2020年貨幣政策方向如何?金融改革怎么走?金融風險下一步怎樣治理?被看做全年監(jiān)管風向標的2020年中國人民銀行工作會議1月2日至3日在北京召開。貨幣政策方向如何?央行工作部署有哪些新提法

　　央行2020年的重點工作部署圍繞七個主要任務展開，與2019年相比有一些新表述、新提法。其中，“保持穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度”居全年重點工作之首。

　　總體而言，2020年，要堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，堅持新發(fā)展理念，堅持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，實施穩(wěn)健貨幣政策，堅決打贏防范化解重大金融風險攻堅戰(zhàn)，深化金融改革開放，全面做好“六穩(wěn)”工作，統(tǒng)籌推進穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風險、保穩(wěn)定，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

　　貨幣政策：靈活適度

　　值得注意的是，央行表示，2020年，要保持穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度。與2019年央行工作會議內(nèi)容相比，貨幣政策的表述由“松緊適度”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;靈活適度”。

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　　會議強調(diào)，加強逆周期調(diào)節(jié)，保持流動性合理充裕，促進貨幣信貸、社會融資規(guī)模增長同經(jīng)濟發(fā)展相適應。繼續(xù)深化利率市場化改革，完善貸款市場報價利率傳導機制。繼續(xù)推動銀行通過發(fā)行永續(xù)債等途徑多渠道補充資本。堅持發(fā)揮市場在匯率形成中的決定性作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。

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　　1月1日，央行宣布，于2020年1月6日下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，在我國基礎(chǔ)貨幣投放模式已發(fā)生根本性變化的背景下——外匯占款保持基本穩(wěn)定，降準、MLF操作等成為貨幣投放的主要渠道，當前的持續(xù)降準難以帶來M2、信貸及社融增速的大幅上行，不會引發(fā)“大水漫灌”效應。

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　　風險攻堅：基本化解互聯(lián)網(wǎng)金融存量風險

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　　在“三大攻堅戰(zhàn)”中，“防范化解重大風險”居首位。其中，金融風險是當前最突出的重大風險之一。央行提出，要堅決打贏防范化解重大金融風險攻堅戰(zhàn)。

　　會議提出，要持續(xù)開展互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治，基本化解互聯(lián)網(wǎng)金融存量風險，建立健全監(jiān)管長效機制。加快建立房地產(chǎn)金融長效管理機制。進一步發(fā)揮存款保險機構(gòu)在風險處置中的作用。加快建立金融委辦公室地方協(xié)調(diào)機制。

　　2019年以來，網(wǎng)貸風險整治工作取得了比較大的進展，借貸余額、借貸人數(shù)、在營機構(gòu)數(shù)量均大幅下降。

　　截至2019年9月末，全國實際運營網(wǎng)貸機構(gòu)462家，借貸余額比2019年初下降了48%，出借人比年初下降53%，借款人比年初下降35%。

　　此外，會議還強調(diào)，厘清各方職責邊界，壓實各方責任，壓實金融機構(gòu)的主體責任、地方政府屬地風險處置責任和維穩(wěn)第一責任、金融監(jiān)管部門監(jiān)管責任和人民銀行最后貸款人責任，堅決防范道德風險。建立健全金融機構(gòu)恢復處置機制、損失分擔機制和激勵約束機制。

　　貨幣政策傳導：用好定向降準政策工具

　　央行會議上還提出，以緩解小微企業(yè)融資難融資貴問題為重點，加大金融支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度。

　　其中，健全小微企業(yè)貸款考核激勵機制，落實授信盡職免責制度，營造敢貸愿貸能貸的政策環(huán)境。推動發(fā)揮多部門合力，用好定向降準、再貸款再貼現(xiàn)、宏觀審慎評估和征信管理等政策工具，切實推動改進小微企業(yè)融資。

　　多位業(yè)內(nèi)專家分析看來，此前的全面降準有利于緩解小微、民營企業(yè)融資難融資貴，下階段，還有降準空間。

　　王青表示，綜合考慮2020年宏觀經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢，預計今年央行還有可能再實施1~2次、共計1到1.5個百分點的降準操作;而在此期間，為加大對小微企業(yè)的支持力度，央行還有可能實施2次左右的定向降準。其次，為體現(xiàn)貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度加大，2020年央行除了將繼續(xù)動用降準這一數(shù)量型工具外，還有可能延續(xù)11月5日開始的MLF利率小幅下調(diào)過程，“量價并進”將是今年貨幣政策實施的一個重要特征。

　　開放：繼續(xù)推動債市互聯(lián)互通

　　宜快不宜慢、宜早不宜遲。近年來，金融改革開放不斷深化。

　　去年以來，集中宣布了30多條開放措施，明確將取消證券、基金、期貨、人身險的外資持股比例時間提前至2020年。全面取消合格境外投資者投資額度限制。允許外資機構(gòu)開展銀行間市場債券承銷和評級業(yè)務。出臺12項進一步促進跨境貿(mào)易投資便利化措施。取消人民幣合格境外機構(gòu)投資者試點國家和地區(qū)限制。提高澳門個人人民幣匯款額度。擴大人民幣跨境支付系統(tǒng)參與機構(gòu)數(shù)量。推動債券市場基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通。

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　　債券市場互聯(lián)互通是市場高質(zhì)量發(fā)展的重要保障，有利于促進價格發(fā)現(xiàn)和資源配置，提高市場運行效率，也有利于提升市場對外開放的整體性，便利境外主體參與。

　　央行表示，要積極發(fā)展債券市場，繼續(xù)推動債券市場基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通。加強金融基礎(chǔ)設(shè)施統(tǒng)籌監(jiān)管與建設(shè)規(guī)劃。深化中小銀行和農(nóng)信社改革，進一步健全政策性銀行治理結(jié)構(gòu)。積極穩(wěn)妥推進人民幣國際化。深入推進外匯管理體制改革，支持自貿(mào)試驗區(qū)、自貿(mào)港等在外匯管理改革方面先行先試。完善跨境資本流動“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體管理框架。

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　　數(shù)字貨幣：繼續(xù)推進法定數(shù)字貨幣研發(fā)

　　值得一提的是，央行工作會議表示，要繼續(xù)穩(wěn)步推進法定數(shù)字貨幣研發(fā)。與此同時，建立健全金融科技監(jiān)管基本規(guī)則體系，做好金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點工作。

　　此前，央行數(shù)字貨幣研究所所長穆長春表示，人民銀行數(shù)字貨幣DC/EP基本完成頂層設(shè)計、標準制定、功能研發(fā)、聯(lián)調(diào)測試等工作。下一步將遵循穩(wěn)步、安全、可控原則，合理選擇試點驗證地區(qū)、場景和服務范圍，不斷優(yōu)化和豐富DC/EP功能，穩(wěn)妥推進數(shù)字化形態(tài)法定貨幣出臺應用。

　　2019年，央行數(shù)字貨幣備受熱議。清華大學國家金融研究院院長、IMF前副總裁朱民近日在接受記者采訪時表示，數(shù)字貨幣是未來的一個趨勢，央行如果不發(fā)行數(shù)字貨幣就會面臨壓力。

　　“作為一個大國，人民幣要繼續(xù)推進國際化，作為發(fā)展我們強有力的金融，研究自己的數(shù)字貨幣是必然的過程，在今天的形勢下已經(jīng)變成新的全球競爭，也是金融發(fā)展特別重要的方面。”朱民稱。

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　　除此，央行工作會議還提出了加快完善宏觀審慎管理框架。編制宏觀審慎政策指引。構(gòu)建宏觀審慎壓力測試體系。加快建立完善本外幣一體化的跨境資金流動宏觀審慎管理機制。逐步擴大宏觀審慎政策覆蓋領(lǐng)域。組織實施系統(tǒng)重要性銀行評估，推動出臺實施金融控股公司監(jiān)督管理辦法等各領(lǐng)域工作任務安排。

標簽提法央行貨幣政策

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