瑞幸咖啡偽造交易22億美股公司造假會(huì)有什么后果?

作者 :東方不報(bào) 2020-08-15 18:55:11 圍觀 : 次評(píng)論

北京時(shí)間4月2日晚間，美股開盤前，瑞幸咖啡在美國證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)掛出了一份文件。公司承認(rèn)，2019年第二到第四季度，公司首席運(yùn)營官(COO)兼董事劉劍等人有可能虛增了22億交易額。

　　公司同時(shí)提醒，此前發(fā)布的財(cái)報(bào)不再具有公信力，可能需要重新調(diào)整。

　　2018年，瑞幸咖啡的收入為3.75億元，2019前三季度，瑞幸咖啡的凈收入為29.29億。

　　由于瑞幸咖啡的上市時(shí)間是2019年5月17日，這意味著，瑞幸咖啡上市后的銷售數(shù)據(jù)，大部分都是偽造的。

　　受此影響，瑞幸股價(jià)盤前一度暴跌超80%，盤中一度下探至4.9美元/股，截止收盤重挫75.57%報(bào)6.4美元，目前市值15億美元。一夜之間，市值縮水近50億美元。

　　瑞幸股價(jià)此次大跌，勢必讓一些機(jī)構(gòu)投資者面臨巨大損失。截止去年底，瑞幸咖啡持倉最大的前十大機(jī)構(gòu)股東是資本研究全球投資者(Capital Research Global Investors)，持有6032萬股，其次是孤松資本、Alkeon資本公司、美國銀行、Melvin資本管理公司、瑞銀、Darsana資本、瑞信、Janus Henderson和Sylebra資本。

　　一位長期研究美股的資產(chǎn)管理公司CEO對(duì)燃財(cái)經(jīng)表示，“瑞幸咖啡是被迫自爆，因?yàn)槟陥?bào)審計(jì)出了問題，如果不能按時(shí)遞交審計(jì)的年報(bào)，會(huì)直接導(dǎo)致退市。現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)問題，如果妥善解決，或許還能避免最壞的結(jié)果。”

　　美國成美律所事務(wù)所合伙人柳治平接受新浪財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，瑞幸咖啡造假風(fēng)波可能會(huì)觸動(dòng)美國證監(jiān)會(huì)調(diào)查，而證監(jiān)會(huì)可能會(huì)同司法部開啟針對(duì)公司以及相關(guān)責(zé)任個(gè)人的刑事調(diào)查。

　　同時(shí)，柳治平指出，瑞幸咖啡是一家中國公司，在刑事責(zé)任追究上可能會(huì)有一些障礙。因?yàn)橹忻纼蓢鴽]有引渡條款，可能是“點(diǎn)到為止”。不過，“如果高管有美國人，那可能就麻煩了”。

　　曾任納斯達(dá)克證券交易所中國區(qū)首席代表兼亞洲區(qū)董事總經(jīng)理的徐光勛在接受《獨(dú)角獸公園》采訪時(shí)說，如果COO是美國人，他會(huì)被罰款，同時(shí)還會(huì)進(jìn)監(jiān)獄，就像安然CEO。但如果他人在中國，應(yīng)該會(huì)逃過牢獄之災(zāi)。“在我印象中，中概股造假的公司，似乎沒人遭遇過牢獄之災(zāi)，這里存在法律適用的問題。但是，造假的上市公司高管，誠信盡失，在美國基本上斷了后路，他們很難有機(jī)會(huì)再進(jìn)入美國資本市場，他們會(huì)被納入黑名單。”

　　其他高管呢，比如CEO、CFO等，需要承擔(dān)什么責(zé)任?徐光勛說，必須先厘清責(zé)任，到底是COO個(gè)人造假，還是公司系統(tǒng)的造假，其他高管必須證明自己沒有參與其中，并且對(duì)造假不知情，否則和COO一樣，可能被罰款、被判刑。當(dāng)然還是要看法律適用的問題。

　　瑞幸背后的人

　　燒錢補(bǔ)貼、瘋狂開店……自2018年成立以來，業(yè)內(nèi)人士對(duì)瑞幸的商業(yè)模式褒貶不一，但這并不能阻擋其擴(kuò)張的速度。截止2019年12月16日，瑞幸咖啡在中國門店數(shù)量達(dá)到4910家，與星巴克同期的門店數(shù)相比多了600家。

　　2019年5月17日，瑞幸咖啡成功在美國納斯達(dá)克股票交易所上市。發(fā)行3300萬份基礎(chǔ)股票，每份定價(jià)17美元，共募集資金6.45億美元。

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　　從公司成立到IPO只用了18個(gè)月，瑞幸咖啡也因此創(chuàng)造了新的世界紀(jì)錄，成為全球最快IPO的公司。

　　上市之后，瑞幸不斷推出小鹿茶、堅(jiān)果系列，并且將自己的經(jīng)營范圍涉獵到圖書、報(bào)刊零售、音像制品零售、電子出版物零售等多個(gè)領(lǐng)域。除此之外，還將自己的觸角伸到了無人零售——推出了無人咖啡機(jī)和無人售賣機(jī)。

　　而導(dǎo)致瑞幸此次股價(jià)雪崩的劉劍，最近一次也是唯一一次公開露面是出席了去年9月舉行的“小鹿茶”品牌發(fā)布會(huì)，并推出“新零售合伙人”模式，他現(xiàn)場向媒體闡述其與傳統(tǒng)加盟模式的不同之處，并稱小鹿茶APP與瑞幸咖啡APP將實(shí)現(xiàn)大數(shù)據(jù)打通，實(shí)現(xiàn)客戶共享。彼時(shí)，業(yè)界認(rèn)為瑞幸正在嘗試打造一個(gè)屬于下沉市場的“瑞幸咖啡”。

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　　圖注：2019年9月3日，劉劍曾出席“小鹿茶”品牌發(fā)布會(huì)

　　瑞幸官網(wǎng)顯示，劉劍在2008年至2015年期間，先后擔(dān)任神州租車車輛管理中心副主任和收益管理負(fù)責(zé)人;2015年至2018年擔(dān)任神州優(yōu)車收益管理負(fù)責(zé)人。隨后，在2018年5月起，擔(dān)任瑞幸咖啡COO，2019年2月起任董事。

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　　據(jù)瑞幸上市前招股書中的期權(quán)計(jì)劃，高管劉劍分配到了47408股認(rèn)股權(quán)。瑞幸的行權(quán)價(jià)格為0.1美元，期權(quán)計(jì)劃的周期為十年。

　　事實(shí)上，在瑞幸的管理層中，劉劍非常低調(diào)，他只是被外界熟知的是所謂的神州系的一員。

　　2019年4月23日，瑞幸向美國證券交易委員會(huì)(SEC)提交了IPO申請(qǐng)，據(jù)招股書披露瑞幸董事長陸正耀持股30.53%為最大股東，創(chuàng)始人兼CEO錢治亞占股19.68%，黎輝的大鉦資本持股11.9%、愉悅資本劉二海占股6.75%。

　　值得注意的是，無論是陸正耀、錢治亞、黎輝還是劉二海都與神州租車有極深的淵源。陸正耀同時(shí)是神州租車、神州優(yōu)車、瑞幸咖啡三家公司的董事長，錢治亞曾是神州租車COO。神州租車港股上市前，劉二海代表君聯(lián)資本，黎輝代表華平投資進(jìn)行了投資，上市時(shí)兩人也都是神州租車的董事。

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　　據(jù)報(bào)道，投資人愉悅資本回應(yīng)稱，“瑞幸是一家公眾公司，請(qǐng)大家以SEC官方披露的信息為準(zhǔn)”。據(jù)悉，愉悅資本作為瑞幸咖啡A、B輪的投資方，共計(jì)投資金額為1.2億美金，截止目前，愉悅資本及其關(guān)聯(lián)方并未出售任何股票。

　　受瑞幸咖啡事件影響，港股開盤后，神州租車大跌近70%。

　　美股公司造假會(huì)有什么后果?

瑞幸咖啡偽造交易22億美股公司造假會(huì)有什么后果?

　　相比如何造假上市的過程，恐怕業(yè)內(nèi)現(xiàn)在更關(guān)注的是，曝巨額假賬之后的瑞幸將會(huì)面臨何種懲罰?

　　上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院教授陳欣接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)表示，瑞幸咖啡有可能在上市前就已經(jīng)存在造假行為。隨著調(diào)查的進(jìn)一步深入，瑞幸未來在美國面臨的法律賠償責(zé)任將會(huì)非常巨大，甚至可能導(dǎo)致公司在美國退市。

　　香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，如果瑞幸咖啡存在業(yè)績?cè)旒俚男袨椋敲春罄m(xù)會(huì)有三種走向：第一瑞幸咖啡將遭遇集體訴訟;第二瑞幸咖啡的相關(guān)負(fù)責(zé)人，不僅僅是目前拋出來的幾個(gè)，都將面臨被刑事調(diào)查，甚至起訴判刑的可能。第三，瑞幸咖啡或?qū)⒈粡?qiáng)制退市，就像之前的安然一樣。

　　安然曾是世界上最大的能源、商品和服務(wù)公司之一，名列《財(cái)富》雜志“美國500強(qiáng)”的第七名。2001年11月8日，不堪輿論重壓的安然被迫承認(rèn)做了假賬，虛報(bào)數(shù)字讓人瞠目結(jié)舌：自1997年以來，安然虛報(bào)盈利共計(jì)近6億美元。2001年12月2日，安然公司突然向紐約破產(chǎn)法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，該案成為美國歷史上企業(yè)第二大破產(chǎn)案。

　　2002年，美國針對(duì)安然事件出臺(tái)了《薩班斯法案》。該法案最引人關(guān)注的一點(diǎn)，就是對(duì)造假公司將“處以極刑”。

　　據(jù)國內(nèi)媒體報(bào)道，“該法案規(guī)定：對(duì)編制違法違規(guī)財(cái)務(wù)報(bào)告的刑事責(zé)任,最高可處500萬美元罰款或者20年監(jiān)禁。篡改文件的刑事責(zé)任,最高可處20年監(jiān)禁。證券欺詐的刑事責(zé)任，最高可處25年監(jiān)禁。

　　具體來看，美國股市上市出現(xiàn)造假行為得到以下處罰：一是造假上市公司將直接破產(chǎn)倒閉;二是造假上市公司相關(guān)董事直接重金處罰以及刑事責(zé)任;三是造假上市公司相關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu),或者個(gè)人，同樣重金罰款以及刑事;四是造假上市公司由于非法獲利全部沒收,并翻倍處罰;五是造假上市公司全額賠償中小投資的損失;六是造假上市公司直接宣布破產(chǎn)，永久性無法再度重新上市。”

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