恒大終局，會不會破產？
來源公眾號：牲產隊
周一，中國A股因中秋休假閉市，但港股開市了。
要說周一的港股，只能用四個字形容：“血流成河。”恒大一家帶崩了整個地產股，恒生地產指數暴跌2000點，恒大系四大上市公司，中國恒大、恒大物業、恒大汽車、恒騰網絡，全線暴跌，擊穿底價。
受恒大影響，港股地產板塊遭遇血洗。江西最大地產集團新力控股港股市值蒸發87%，開盤4塊錢的票，收盤跌到剩5毛。
恒大集團的債務危機，就像一只黑天鵝，開始對金融市場產生負面影響。資本市場從來都是先知先覺的，現在，資本對恒大系股票的拋售，已經不是沽空那么簡單了，而是搶跑性跳水，就看誰先下船了。
對絕大部分人而言，他們并不了解恒大。絕大部分人擔心的是，假如恒大帝國崩塌，會不會影響到自己？畢竟，像恒大這種航母級房企，背后跟著一整支地產艦隊，一旦翻船，掀起的浪都有一萬仗高，上下游產業鏈都將受到不同程度的損失。
恒大的債務到底有多高？恒大的風險有多大？恒大會不會破產？
假如恒大破產，會不會引發系統性金融風險？
再聯想到08年次貸危機，恰恰就是從美國房地產的崩盤開始的。
對于這些問題，今天，我來跟大家好好嘮一嘮。
第一個問題，恒大的債務有多高？
根據恒大財報顯示，恒大總債務為1.97萬億。可事實上，恒大的債務遠不止于此。恒大的債務分為兩部分，一是表內債務，也就是財報里顯示的1.97萬億。
表內債務直接跟三道紅線掛鉤，恒大在今年宣布的“一道紅線轉綠”，其實是指表內債務的凈負債率低于100%。
這是一個經不起推敲的虛假數據。
二是表外債務，就是沒有計入恒大財報里的債務。這部分債務主要就包括商票、恒大理財等其他非常規渠道的債務。這部分債務是沒有計入表內債務的。
商票，就是恒大給上下游供應商開的借條。根據建筑涂料媒體《涂料經》披露，恒大在近一年內要支付的供應商款項都高達5824億。
在恒大債務爆雷后，供應商對恒大的信譽已經消耗殆盡，基本上就是，不給現金就不發貨。國內頂尖涂料品牌三棵樹，就被迫接受了恒大在武漢的房產抵債。但這是個例，絕大部分供應商需要的都是現金。發工資、付房租、水電稅等都要現金支付，沒有哪個供應商不想要現金的。
另外，恒大理財其實就是恒大內部搞的一個P2P項目。是在常規融資渠道難以借到錢的情況下，恒大自營的非常規融資渠道。說白了就是，給員工承諾高收益率，向員工籌資。
恒大理財跟海航理財有著異曲同工之效。但現在，海航集團已經破產了，恒大集團正在破產的邊緣。
如果把這兩筆債務計入恒大財報，恒大的真實負債至少得再加6000億。所謂的“一道紅線轉綠”，就是騙人的假賬。
《涂料經》推測，恒大表內外總負債超過3萬億。這是非常嚇人的。
而且，就在恒大宣布“一道紅線轉綠”后，央行就發布了“商票計入表內債務的試點工作”。這就表明，央行其實早就看穿了恒大的假把戲。
第二個問題，恒大風險有多大？
看的見的風險，已經是草木皆兵。
一有高管拋光恒大股票，急忙套現。二有高管提前兌付恒大理財，讓領導的錢先跑，包括許家印的老婆也提前兌付。三有員工憤怒堵樓，要求恒大集團還錢，軍心已散。四有恒大急著甩賣資產，四處籌錢自救......
看不見的風險，暗流涌動。
8月份，恒大房子銷售額為381億，同比下滑26%。9月份，恒大自己發布公告稱，受負面新聞影響，恒大房子銷售額持續下滑，現金流危機進一步告急。
恒大把自己房子賣不出去的鍋甩給負面新聞，但一切危機的源頭，都在恒大自身。如果媒體不曝光，難道公眾還要繼續被恒大蒙在鼓里嗎？難道國家政府繼續被恒大蒙在鼓里嗎？難道要讓恒大的債務危機繼續無限放大嗎？
媒體只是信息平臺，哪些企業做的好，哪些企業已經爛透了，媒體有及時披露的功能，這也能媒體的生存之道。
是一個爛番茄，就不要假裝成鮮果去市場賣高價。
顯然， 如今的恒大已經爛透了。對現在的許家印而言，有兩個選擇，但名和利，只能保一個。
一是，任由恒大破產，許家印承擔有限責任，許家印家族繼續當萬億富豪。苦的就是無數恒大理財的投資者，無數恒大期房的消費者。
二是，許家印挑起擔子，跟恒大一榮俱榮，一損俱損。拿出家族財富，跟恒大全體員工共克時艱，殊死一搏。如果這樣，即便最后失敗了，我相信，媒體和公眾會給許家印一個公正的評判。
要錢，還是要名，許家印還有的選。但一個殘酷的現實是，那些信任恒大的投資者、購房者、供應商等，沒得選，只能跟恒大集團一條船了。
第三個問題，恒大會不會破產？
我不想欺騙大家，恒大破產的概率很高。2萬億集團破產的先例，中國不是沒有，海航集團就是一家。
最初，中央對恒大債務危機的定義是，恒大集團不是資不抵債，而是現金流不足。但隨著恒大爆雷不斷深入，大家發現，恒大集團隱瞞了真實的債務，讓政府對恒大債務做出了誤判。
也正是因為恒大集團的隱瞞，政府低估了恒大的債務危機。
早在2020年9月時，恒大集團就曾向廣東省政府提交了一封“公告函”。表面上是“公告函”，其實是“威脅信”。
大家可以看看這封信：
核心主旨就是：恒大很大，“大而不能倒”。如果政府不救恒大，萬一恒大倒了，將直接影響數百萬人的就業，61.7萬套商品房和204萬戶業主可能面臨工程爛尾和無法收樓的風險。
這不是“求援信”，這是赤裸裸的“威脅信”。它無處不顯示了恒大的傲慢。
可是，我們反過來想，恒大拉的屎，憑什么要讓全社會和政府來買單呢？難道恒大就不能破產嗎？為什么許家印家族不先從自己家族的千億財產中先掏錢救恒大？
如果每個房地產巨頭都像恒大這樣，要求政府來托底和接盤，那么，中國社會主義市場經濟如何做到優勝劣汰？
恒大危機，首先是恒大的危機，不是政府的危機，也不是百姓的危機。要拿老百姓繳納的稅款去救恒大，最終肥的又是誰的腰包？
也就是說，從2020年9月開始，恒大高層就已經意識到，恒大可能面臨破產。到今天，恒大各項資金鏈斷裂，你說恒大會不會破產？我只能告訴你：“中國沒有大而不能倒的企業。”
第四個問題，假如恒大破產，會不會引發系統性金融風險？
對于這一點，我可以肯定地告訴大家：絕對不會。
在這里，我們可以參照海航集團的破產與重生。破產，對企業而言，其實是一個起死回生的過程。但在“回生”之前，它得先“死去”。
正所謂，不破不立，不死不生。
海航集團經過破產重整后，原來的陳峰創始團隊股權清零，全部出局。海航機場實控人變更為海南發展控股集團，重新回歸到國資手里，海航控股實控人變更為遼寧方大集團，航空業務引入民營資本，再次起航。
舊的海航集團破產了，不存在了，將消失于歷史。但海航集團旗下的優質業務板塊，則被其他企業所瓜分。海航員工可以繼續上班，消費者可以繼續搭海航的飛機。
對海航集團而言，最大的變化是，主人變了，業務并沒有變。
恒大集團破產，首先被出局的一定是許家印家族。同樣，恒大集團旗下的優質業務板塊，是不缺賣家的。
比如，騰訊集團就已經購入恒騰網絡24%股權。
比如，恒大物業年租金收入過百億，是一個實打實的現金奶牛，碧桂園、萬科、保利等都想要將恒大物業收入囊中。
比如，恒大香港總部大廈，越秀集團就有意收購。
現在，無論國資，還是民營企業，都在等著恒大破產，一起瓜分恒大的優質資產。
對照海航就能發現，恒大雖爛，但仍然是有價值的。假如恒大破產，首先就是換主人。換了主人，恒大員工繼續上班，恒大業務繼續開展，恒大的期房還能繼續建設，才可能逐步重塑恒大的供應商信譽。
恒大換個主人，是不可能引起系統性金融風險的。
相反，恒大如果就這么拖著，才是恒大最大的危險！
恒大愿意交出多少籌碼，已經不是許家印能決定的了。
相關文章
-
杭州開啟“房東直售”模式，以后買房會不會更便宜？
圖片來源@視覺中國文|于見專欄，編輯|于斌正所謂安居樂業，是先安居而后才能樂業，買房是人生中最重要的大事之一，住房問題一直是事關民生福祉、社會穩定和經濟發展的重大問題。去年以來，在自上而下的政策“組合拳”的連續敲打之下，房地產業也是壓力山大，“房住不炒”的理念正逐漸深入人心，對房地產的緊箍咒是越念越緊，房產調控一直在路上，這不杭州最近又出了一招。一石激起千層浪杭州市住房保障和房產管理局發布消息，8...
2021-08-31 20:17:55 中介賣家平臺 -
霍尊真的要退圈嗎 霍尊以后會不會復出
霍尊被前女友陳露開撕的時候，很快就在自己的朋友圈發文稱自己要退出娛樂圈。可是霍尊方便后續的動作，又讓大家覺得霍尊根本都沒有退圈的打算。霍尊真的要退圈嗎？霍尊之后會不會再復出呢？小編今天就來揭秘一下。 霍尊真的要退圈嗎 霍尊被陳露開撕的時候，確實對霍尊的影響特別大，當時霍尊被重命一擊，也確實產生了退圈的...
2021-08-25 18:34:10 會不會霍尊真要退圈嗎 -
破產、裁員、欠薪，下一個密集倒下的會不會是社區團購？
圖片來源@視覺中國文|市值榜，作者｜田宇，編輯｜趙元在資本瘋狂加持后，社區團購的問題開始顯現。在今年7月，早期的社區團購參與者同程生活、食享會先后倒下。前者因經營不善，公司決定申請破產，后者被傳出總部人去樓空、員工工資被拖欠等消息。去年則是另一番景象。疫情期間，食享會覆蓋武漢2000多個小區，單量也成倍增長。在更早的2018年，食享會稱已布局了長三角為主、覆蓋全國的50多個城市，擁有團長近2萬人。...
2021-08-03 13:00:23 團購生鮮社區 -
李光滿：美國封殺伊朗網站？中國互聯網會不會遭美封殺、變成互聯網孤島？
6月22日，俄羅斯衛星網報道，美國司法部以散布“虛假信息活動”為由查封了超過30個伊朗網站，目前查封的網站僅針對美國管轄范圍內的。com和。net網站域名，暫未涉及伊朗網站域名，因此部分網站通過更換伊朗域名。ir已重新上線。被查封的網站包括伊朗Press TV、Al Alam等，這些網站首頁通知顯示，根據美國法律，這些網站已被美國政府查封。通知上還附有美國聯邦調查局和美國商務部產業安全局的印徽。2020年10月，美國政府曾采取同樣的手段查封了伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）使用的92個域名，稱這些域名被IR...
2021-06-27 16:08:23 美國伊朗網絡李光滿 -
美國封殺伊朗網站？中國互聯網會不會遭美封殺、變成互聯網孤島？
作者：李光滿來源：李光滿冰點時評微信公眾號ID：ligm-479210127已獲轉載授權6月22日，俄羅斯衛星網報道，美國司法部以散布“虛假信息活動”為由查封了超過30個伊朗網站，目前查封的網站僅針對美國管轄范圍內的.com和.net網站域名，暫未涉及伊朗網站域名，因此部分網站通過更換伊朗域名.ir已重新上線。被查封的網站包括伊朗Press TV、Al Alam等，這些網站首頁通知顯示，根據美國法律，這些網站已被美國政府查封。通知上還附有美國聯邦調查局和美國商務部產業安全局的印徽。2020年10月，美國政...
2021-06-26 06:48:24 互聯網伊朗會不會 -
陳曉趙麗穎如果當年結婚 會不會成為第二隊鄧超孫儷
娛樂圈有很多讓人覺得意難忘的情侶，比如說陳曉和趙麗穎這一對。雖然當年兩個人都沒有正面承認戀情，可是兩個人之間的互動已經說明了一切，兩個人交往已經是娛樂圈公開的秘密了。陳曉趙麗穎如果當年結婚，兩個人會不會也像鄧超孫儷這樣，成為娛樂圈的模范夫妻代表呢。 陳曉趙麗穎如果當年結婚 陳曉和趙麗穎當年因為一部陸貞...
2021-06-25 23:32:20 會不會二隊當年 -
.jpg&w=224&h=120&zc=1)
蔣校長：科普大V被扒皮？暗藏毒牙的回形針，這次會不會涼涼？
很多網友都是科普視頻的忠實觀眾，畢竟在這個泛娛樂化的時代，有趣和知識滿滿的科普視頻儼然成為了一股清流。但是，不知道從什么時候開始，科普變味了，科普視頻里面，總是暗戳戳地指桑罵槐甚至指鹿為馬。你想反駁吧，但是人家列舉了大量論據，看起來好像很有道理的樣子。不反駁吧，但這些科普視頻又在明目張膽地替西方說話。可以說，天下苦科普圈（juan）久矣！就在最近，國內有較大影響力的一個科普自媒體團隊，翻車了！01.6月18日晚，科普博主“@賽雷話金”發布了一個視頻，揭露了國內科普圈被西方收買后的丑惡嘴臉。事情的經過是這樣...
2021-06-20 21:09:36 回形針中國視頻蔣校長 -
特朗普、內塔尼亞胡之后，莫迪會不會是下一個？
作者： 虛聲來源：虛聲（公眾號ID：lxlong20）已獲授權轉載這個端午節前后的世界相對熱鬧，拜登首次外出，吸引了大多數吃瓜者的目光。但透過現象看本質，拜登這次出行只是看著熱鬧，并不會改變什么。相比之下，現階段略顯沉寂的中東，正在發生劇烈變動。以色列和伊朗這對宿敵，都在以自己獨特的方式進行權力更迭。 01 激變 就在伊朗人還在糾結要不要去投票時，以色列強硬派總理內塔尼亞胡在不甘中下臺。時間回到一年之前，特朗普還是全球第一紅人，制造了地球村大部分亂源。代表美國右派的特朗普，一心帶領美國向右轉，其套路主要有...
2021-06-16 06:48:01 會不會內塔尼亞胡 -
虛聲：特朗普、內塔尼亞胡之后，莫迪會不會是下一個？
這個端午節前后的世界相對熱鬧，拜登首次外出，吸引了大多數吃瓜者的目光。但透過現象看本質，拜登這次出行只是看著熱鬧，并不會改變什么。相比之下，現階段略顯沉寂的中東，正在發生劇烈變動。以色列和伊朗這對宿敵，都在以自己獨特的方式進行權力更迭。01 激變就在伊朗人還在糾結要不要去投票時，以色列強硬派總理內塔尼亞胡在不甘中下臺。時間回到一年之前，特朗普還是全球第一紅人，制造了地球村大部分亂源。代表美國右派的特朗普，一心帶領美國向右轉，其套路主要有兩手。第一個套路在中東，特朗普聯合內塔尼亞胡對伊朗進行極限施壓：先是襲...
2021-06-15 23:23:28 印度以色列美國虛聲 -
陸連烽：一個問題：若白巖松是名90后，他會不會躺平？
面對現代部分年輕人的“躺平”主義，白巖松質疑道：“難道我們現在指望的是房價很低，然后工作到處隨便找，然后一點壓力都沒有，然后只要喜歡的女孩子跟她一追求就同意？”然后，便有了下面的一幕：對于年輕人的“躺平”，這兩天網絡上已經說了太多了，此刻，咱換個角度，問一句，“若白巖松是名90后，他會不會躺平？”百度百科：白巖松，1968年8月20日出生于內蒙古自治區呼倫貝爾市，中國內地節目主持人、記者、作家，畢業于中國傳媒大學新聞系。不可否認，白巖松的精彩人生確實離不開他自己的奮斗，8歲喪父，當教師的母親給了他最良好的...
2021-05-31 11:19:38 自己的年輕人華為陸連烽
| 留言與評論（共有 0 條評論） |
