“夫妻檔”立德教育擬IPO:資產(chǎn)負(fù)債率超150% 實(shí)控人曾任職省計(jì)委
作者:曉晨
來(lái)源:GPLP犀牛財(cái)經(jīng)(ID:gplpcn)

據(jù)港交所2月28日披露,立德教育有限公司(下稱“立德教育”)向港交所遞交上市申請(qǐng)。
立德教育是黑龍江民辦高等教育服務(wù)商,在黑龍江省哈爾濱市經(jīng)營(yíng)黑龍江工商學(xué)院。
年入1.38億元,黑龍江省內(nèi)排名第八
招股書顯示,截至2017年8月31日,立德教育年?duì)I收1.08億元,年度利潤(rùn)4716萬(wàn)元;截至2018年8月31日,立德教育年?duì)I收1.17億元,年度利潤(rùn)為5628萬(wàn)元;截至2019年8月31日,立德教育年?duì)I收為1.38億元,年度利潤(rùn)為7021萬(wàn)元。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告,按2018/2019學(xué)年全日制在校生人數(shù)計(jì)算,立德教育在黑龍江省所有民辦正規(guī)高等教育服務(wù)供應(yīng)商中排名第八,市場(chǎng)份額約為7.5%。
截至2016/2017、2017/2018及2018/2019學(xué)年,立德教育經(jīng)營(yíng)的黑龍江工商學(xué)院在校生總?cè)藬?shù)分別為7550人、7800人及8256人,復(fù)合年增長(zhǎng)率約為4.6%。就2019/2020學(xué)年而言,截至2019年9月30日及最后實(shí)際可行日期,在校生人數(shù)總共為8818人,教師團(tuán)隊(duì)452人。
2017-2019年,立德教育的毛利分別約為5530萬(wàn),6580萬(wàn)及7920萬(wàn)元,同期毛利率分別約51.4%、56.0%及57.3%。
3年資產(chǎn)負(fù)債率均超150%
業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大,使得民辦教育企業(yè)對(duì)資金的需求與日俱增。
2017-2019年,立德教育主要依靠營(yíng)運(yùn)產(chǎn)生的資金、銀行貸款及來(lái)自若干關(guān)聯(lián)方及股東的墊款,共同為業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)及擴(kuò)張?zhí)峁┵Y金。
不過(guò),向銀行借貸融資使得立德教育的資產(chǎn)負(fù)債率居高不下。招股書顯示,2017-2019年資產(chǎn)負(fù)債率(總債務(wù)/總權(quán)益)分別為192.1%、168.7%以及158.5%,長(zhǎng)時(shí)期超過(guò)150%。
除此之外,截至2017-2019財(cái)年末及2019年12月31日,立德教育未償還銀行貸款及其他借款總額分別為6.42億元、6.59億元、7.30億元及7.39億元。
“夫妻檔”百分百控股,投資觸手涉家具和房地產(chǎn)
立德教育執(zhí)行董事為劉來(lái)祥、董玲、王云福、車文閣;獨(dú)立非執(zhí)行董事為張甦、曹少山、陳毅奮。劉來(lái)祥、董玲為夫妻關(guān)系,兩人共同持有立德教育100%的股權(quán)。

劉來(lái)祥于2018年9月獲黑龍江省人力資源和社會(huì)保障廳授予高級(jí)經(jīng)濟(jì)師資格,是集團(tuán)創(chuàng)始人兼黑龍江工商學(xué)院的校長(zhǎng)(自2017年5月起),自1991年8月至1994年12月在黑龍江省計(jì)劃委員會(huì)(現(xiàn)稱黑龍江省發(fā)展和改革委員會(huì))的擔(dān)任科員。
劉來(lái)祥還于2000年1月成立雙鴨山市華興家具實(shí)業(yè)有限公司以及于2001年5月成立大慶市祥閣房地產(chǎn)開發(fā)有限公司(主要與中國(guó)物業(yè)投資有關(guān))。
劉來(lái)祥之妻董玲也曾在政府部門任職,自1991年7月至1997年3月在黑龍江省邊境經(jīng)濟(jì)貿(mào)易管理局擔(dān)任科員。自1997年3月至2001年7月于黑龍江省對(duì)外貿(mào)易學(xué)校擔(dān)任教師。
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