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來(lái)源 | 投資界（公眾號(hào)ID：pedaily2012）1EG豪仕閱讀網(wǎng)

作者 | 楊青1EG豪仕閱讀網(wǎng)

伴隨著一紙財(cái)報(bào)，蔚來(lái)的的股價(jià)一夜大跌超過(guò)8個(gè)點(diǎn)。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

投資界（ID：pedaily2012）消息，蔚來(lái)昨日晚間公布了2020年第一季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)中顯示，蔚來(lái)第一季度交付僅3,838輛車(chē)，車(chē)輛銷(xiāo)售收入為12.56億元，環(huán)比下滑53.2%。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

值得一提的是，第一季度蔚來(lái)車(chē)輛銷(xiāo)售利潤(rùn)率為-7.4%，按照蔚來(lái)最便宜的入門(mén)車(chē)型ES6來(lái)算，蔚來(lái)每賣(mài)出一臺(tái)車(chē)，就得虧損2.6萬(wàn)元。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

對(duì)此，蔚來(lái)管理層將原因歸結(jié)于疫情的影響，并在財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)議上透露出第二季度將會(huì)有一個(gè)爆發(fā)的美好預(yù)期。李斌甚至還透露出了一個(gè)重大信號(hào)：蔚來(lái)中國(guó)具備在中國(guó)資本市場(chǎng)上市可能性。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

然而，這并沒(méi)有打消投資者們對(duì)于蔚來(lái)第一季度的失望。昨晚，蔚來(lái)開(kāi)盤(pán)下跌至3.98美元/股，最終以3.83美元/股收盤(pán)，較前一日收盤(pán)價(jià)下跌了 8.15%，一夜之間市值消失了3.8億美元，約人民幣27億元。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

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蔚來(lái)最新財(cái)報(bào)出爐：營(yíng)收腰斬，每賣(mài)一輛車(chē)至少虧2.6萬(wàn)1EG豪仕閱讀網(wǎng)

對(duì)于蔚來(lái)而言，這是一份堪稱(chēng)慘淡的成績(jī)單。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面，蔚來(lái)第一季度交付僅3,838輛車(chē)，包括3,643輛ES6和195輛ES8，環(huán)比下滑53.3%，同比下滑3.8%；車(chē)輛銷(xiāo)售收入為12.56億元，環(huán)比下滑53.2%，同比下滑18.2%。對(duì)此，蔚來(lái)解釋稱(chēng)主要受到新冠疫情的影響。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

從利潤(rùn)率來(lái)看，第一季度蔚來(lái)車(chē)輛銷(xiāo)售利潤(rùn)率為-7.4%，相比去年第四季度的-6%有所惡化，與去年同期的-7.2%基本持平。以蔚來(lái)旗下最便宜的入門(mén)車(chē)型ES6來(lái)看，其起售價(jià)格為35.8萬(wàn)元，按照整車(chē)銷(xiāo)售毛利率為負(fù)7.4%測(cè)算，平均蔚來(lái)每賣(mài)出一臺(tái)車(chē)，就虧損2.6萬(wàn)元。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

不過(guò)，蔚來(lái)的虧損在收窄。第一季度，蔚來(lái)凈虧損16.92億元，環(huán)比收窄40.9%，同比收窄35.5%。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

盡管蔚來(lái)第一季度的財(cái)報(bào)看起來(lái)讓人失望，但是在財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)議上，李斌和蔚來(lái)的一眾高管并沒(méi)有表現(xiàn)出任何沮喪。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

李斌表示，從4月份開(kāi)始，蔚來(lái)在供應(yīng)鏈、制造、銷(xiāo)售、服務(wù)、研發(fā)等方面的工作都開(kāi)始逐步恢復(fù)正常，4月下旬，蔚來(lái)汽車(chē)新增訂單已經(jīng)恢復(fù)到疫情前的水平，蔚來(lái)非常有信心在第二季度交付9,500—10,000輛ES8和ES6，達(dá)到歷史季度交付新高。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

對(duì)于第二季度的營(yíng)收，蔚來(lái)汽車(chē)預(yù)計(jì)將達(dá)到人民幣33.684億元—35.342億元，環(huán)比將增長(zhǎng)約145.5%-157.6%，同比增長(zhǎng)約123.3%至134.3%；第二季度整車(chē)銷(xiāo)售毛利率預(yù)計(jì)將超過(guò)5%。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

此外，李斌還透露蔚來(lái)今年仍然會(huì)有新車(chē)型發(fā)布。他表示，“蔚來(lái)從2017年蔚來(lái)日開(kāi)始每年都會(huì)發(fā)布一款新車(chē)，目前并不想打破這個(gè)傳統(tǒng)，當(dāng)然還是要期待一下的?！?span style="display:none">1EG豪仕閱讀網(wǎng)

相比李斌及高管們的信心滿滿，資本市場(chǎng)上的投資人卻提不起興趣。昨晚財(cái)報(bào)發(fā)布后，蔚來(lái)盤(pán)前股價(jià)一度下跌10%，開(kāi)盤(pán)后下跌趨勢(shì)有所收窄。在收盤(pán)前，蔚來(lái)股價(jià)又迎來(lái)一波猛跌，一度下跌超過(guò)10個(gè)點(diǎn)，最終以3.83美元/股收盤(pán)，較收盤(pán)價(jià)下跌了8.15%，市值消失了3.8億美元，折合人民幣27億元。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

IPO快兩年：上市不等于上岸，投資方已撤退？1EG豪仕閱讀網(wǎng)

一發(fā)財(cái)報(bào)股價(jià)就大跌，蔚來(lái)已經(jīng)不是第一次了。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

外界印象最為深刻的是去年9月，姍姍來(lái)遲的2019年第二季度財(cái)報(bào)讓虧損情況浮出水面，直接將蔚來(lái)推入了谷底：股價(jià)連續(xù)6天的下跌，一度接近只有1美元。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

李斌曾疾呼，“蔚來(lái)只是一個(gè)4歲的孩子，不能指望一個(gè)4歲的孩子來(lái)養(yǎng)家。相比特斯拉15年才盈利，蔚來(lái)需要的時(shí)間不會(huì)超過(guò)10年”。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

但對(duì)于大多數(shù)投資人來(lái)說(shuō)，10年并不是一個(gè)等得起的時(shí)間。根據(jù)高瓴資本向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交的文件顯示，截至2019年12月31日，高瓴資本已清倉(cāng)蔚來(lái)汽車(chē)所有股份。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

由于蔚來(lái)成立之初，高瓴資本就以1億美元領(lǐng)投蔚來(lái)A輪融資，并在C輪及C+輪繼續(xù)跟投蔚來(lái)。在蔚來(lái)IPO時(shí)，高瓴資本的持股比例達(dá)到7.5%，成為蔚來(lái)的第三大股東。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

蔚來(lái)最初的機(jī)構(gòu)投資人們?cè)缫呀?jīng)開(kāi)始撤退，和其上市前眾星捧月形成強(qiáng)烈反差。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

曾經(jīng)，注冊(cè)不到一個(gè)月的蔚來(lái)汽車(chē)，李斌僅靠幾個(gè)朋友就輕松敲定了首輪融資，投資方陣容豪華。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

2015年6月，公司注冊(cè)不到一個(gè)月的蔚來(lái)汽車(chē)幾乎是關(guān)起門(mén)來(lái)就敲定了A輪融資。這其中的故事更是在業(yè)內(nèi)廣為流傳：李斌只花了15分鐘在飯桌上講述創(chuàng)業(yè)思路，而劉強(qiáng)東只花了10秒就回答Yes；雷軍在更早之前就對(duì)李斌說(shuō)，“你扣動(dòng)扳機(jī)時(shí)，直接找我就行?！?span style="display:none">1EG豪仕閱讀網(wǎng)

在上市之前，蔚來(lái)一直是一級(jí)市場(chǎng)中最搶手的項(xiàng)目之一，在蔚來(lái)2017年的D輪融資中，資本機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)了20億美元投資額，但李斌權(quán)衡之后只拿了10億美元。有相關(guān)人士表示，當(dāng)時(shí)如果跟蔚來(lái)管理層沒(méi)有關(guān)系，很難拿到份額。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

但是，上市并不等于上岸，上市之后的蔚來(lái)反而過(guò)得更加艱難。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

整個(gè)2019年，蔚來(lái)維持運(yùn)營(yíng)的外部資金來(lái)自在美股發(fā)行的兩筆債券，分別是1月發(fā)行的6.5億美元可轉(zhuǎn)債和9月的2億美元可轉(zhuǎn)債，老股東中騰訊兩次參與認(rèn)購(gòu)1.3億美元。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

去年3月，還一度傳出蔚來(lái)獲得北京亦莊國(guó)際投資發(fā)展有限公司100億元人民幣的戰(zhàn)略投資，然而最后也沒(méi)有了下文。10月份，蔚來(lái)汽車(chē)又與浙江湖州吳興區(qū)達(dá)成了一筆50億元的融資計(jì)劃，結(jié)果也是不了了之。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

昨晚，李斌透露信號(hào)：我們具備了在中國(guó)IPO的可能性1EG豪仕閱讀網(wǎng)

2020年，蔚來(lái)終于還是迎來(lái)了白衣騎士。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

今年4月，蔚來(lái)與合肥市建設(shè)投資控股（集團(tuán)）有限公司、國(guó)投招商投資管理有限公司以及安徽省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資有限公司等戰(zhàn)略投資者簽署關(guān)于投資蔚來(lái)中國(guó)的最終協(xié)議，并與合肥經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)就蔚來(lái)中國(guó)總部入駐達(dá)成協(xié)議。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

根據(jù)投資協(xié)議，戰(zhàn)略投資者將向蔚來(lái)中國(guó)投資70億元人民幣。蔚來(lái)將向蔚來(lái)中國(guó)的法律主體蔚來(lái)（安徽）控股有限公司注入中國(guó)范圍內(nèi)包括整車(chē)研發(fā)、供應(yīng)鏈與制造、銷(xiāo)售與服務(wù)、能源服務(wù)等核心業(yè)務(wù)與相關(guān)資產(chǎn)。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

值得注意的是，企查查顯示，近日上海蔚來(lái)汽車(chē)有限公司的股東已經(jīng)由外資企業(yè)NIO NEXTEV LIMITED變更為蔚來(lái)（安徽）控股有限公司，也就是說(shuō)這一筆交易已經(jīng)基本完成。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

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隨著蔚來(lái)汽車(chē)從一家外資企業(yè)變成了有國(guó)資背景的國(guó)內(nèi)企業(yè)，在國(guó)內(nèi)上市也成了新的可能。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

在昨晚蔚來(lái)的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，李斌也特意提到了蔚來(lái)中國(guó)在國(guó)內(nèi)上市的可能性。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

李斌的原話是這樣說(shuō)的，“蔚來(lái)中國(guó)幫我們打通了人民幣募資通道。我們非常高興引進(jìn)了幾家戰(zhàn)略投資者。從蔚來(lái)中國(guó)的角度來(lái)講，我們當(dāng)然是具備了在中國(guó)資本市場(chǎng)IPO的可能性，后續(xù)會(huì)根據(jù)資本市場(chǎng)，包括中國(guó)資本市場(chǎng)的情況做綜合的決策?！?span style="display:none">1EG豪仕閱讀網(wǎng)

要知道，自從去年科創(chuàng)板登場(chǎng)后，就有蔚來(lái)在美股待不下去了的聲音傳出。當(dāng)時(shí)，李斌親自出面否認(rèn)了這個(gè)說(shuō)法，“我們沒(méi)有要回科創(chuàng)板，短期內(nèi)根本沒(méi)有這個(gè)計(jì)劃”。李斌說(shuō)，蔚來(lái)此前已經(jīng)籌集的資金來(lái)自于全球的投資者，大部分是美元基金，需要考慮國(guó)外投資者的利益。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

但是，美國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)蔚來(lái)都并不看好。當(dāng)年蔚來(lái)帶著“中國(guó)版特斯拉”的光環(huán)赴美IPO目標(biāo)是融資20億美金，但路演時(shí)感興趣的美國(guó)投資人并不多，最終蔚來(lái)只能選擇將IPO的融資額對(duì)半砍掉。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

如今，伴隨著中概股回國(guó)大潮，蔚來(lái)或許也開(kāi)始進(jìn)入回國(guó)上市倒計(jì)時(shí)。1EG豪仕閱讀網(wǎng)

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