衣拿智能應收賬款規模上升大額壞賬無法收回 對賭協議被重點問詢
作者:橘頌
來源:GPLP犀牛財經(ID:gplpcn)

3月31日,上交所官網顯示,浙江衣拿智能科技股份有限公司(下稱“衣拿智能”)因需補充財務信息,暫時中止上市審核。
招股書顯示,衣拿智能成立于2004年,主營業務為智能物流系統的研發、生產、銷售以及相關服務,注冊資本為1.07億元,實控人為翁端文,持股比例為45.15%。
據悉,衣拿智能本次擬發行股票不超過3582萬股,募集資金約6.21億元,將用于建設空中物流智能吊掛系統生產基地、綜合智能物流系統生產基地、研發中心以及補充流動資金等。
2017年至2020年上半年,衣拿智能的營業收入分別為1.13億元、1.97億元、3.15億元和1.11億元;凈利潤分別為1643.07萬元、1523.44萬元、4420.65萬元和1521.65萬元。
2018年至2019年,衣拿智能的營收增速分別為73.70%和59.59%;凈利潤增速分別為-7.28%和190.18%。
身負對賭協議申請上市被問詢
招股書顯示,2017年與2019年,衣拿智能分別與浚泉信遠、浚泉樂成、愛信澤璟簽訂了對賭協議。
協議規定,若衣拿智能未在規定時間內上市,或出現遭受行政處罰、實控人變更等情況,投資方有權啟動回購條款。
2019年至2020年,衣拿智能與上述投資方簽署了補充協議,補充協議規定:在衣拿智能提交上市申請后,雙方的對賭協議暫時中止,若衣拿智能成功上市,則對賭協議解除;若其未成功上市,則對賭協議重新生效,對賭協議不會對該公司持續經營能力或投資者權益造成影響。
GPLP犀牛財經注意到,2021年3月30日,衣拿智能回復監管問詢稱,其已于3月26日解除了與上述投資方簽訂的對賭協議及補充協議,對賭條款將不會在任何情況下恢復,愛信澤璟、浚泉樂成、浚泉信遠不再享有任何有別于其他股東的特殊權利。
應收賬款規模走高 大筆壞賬回收無望
招股書顯示,衣拿智能的應收賬款規模不斷擴大。
2017年末至2020年上半年末,衣拿智能的應收賬款賬面余額分別為4686.58萬元、6924.78萬元、10179.29萬元和7826.95萬元;應收賬款余額占營業收入比例分別為41.29%、35.12%、32.35%和70.35%。

(來源:衣拿智能招股書)
應收賬款規模擴大的同時,衣拿智能計提的壞賬準備也不斷增加。
2017年至2020年上半年,衣拿智能計提壞賬準備金額分別為888.19萬元、2082.02萬元、2142.78萬元和1989.83萬元,壞賬準備占應收賬款余額的比例分別為18.95%、30.07%、21.05%和25.42%。
GPLP犀牛財經注意到,2019年至2020年上半年,衣拿智能的應收賬款中,共有1530.58萬元來自銀川濱河如意以及北京地球港卓越旗下企業青島地球港、大連地球港、北京京豐地球港和北京地球港。
衣拿智能曾對銀川濱河如意以及北京地球港卓越提起訴訟,雖然最終勝訴,但這2家企業已資不抵債,衣拿智能只能全額計提壞賬準備。
(本文僅供參考,不構成投資建議,據此操作風險自擔)
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