使用杠桿ETF的機構表現更差？
作者：Jessica Hamlin
來源：Institutionalinvestor
編譯：檀木
來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）
美國克萊姆森大學(Clemson University)的盧克·德沃特(Luke DeVault)、科羅拉多州立大學(Colorado State University)的H.J. Turtle和托萊多大學(University of Toledo)的Kainan Wang進行的一項研究顯示，杠桿ETF看起來可能是分散投資組合或實施戰略押注的一種有吸引力的方式，但這些產品在機構投資組合中的存在對整體業績產生了不利影響。
投資經理正在減少ETF頭寸
越來越多的機構投資者在其投資組合中使用杠桿交易基金。
據Wang和他的合著者抽樣調查6467家多頭持倉超過1億美元機構發現，持有杠桿ETF的機構比例從2006年的不到1%上升到2011年的12%。
而截止2013年6月，機構投資者在杠桿ETF市場的參與度為31.1%，高于五年前的3.2%。
不過，與未持有杠桿式ETF的機構相比，持有杠桿式ETF的機構往往表現不佳。據DeVault、Turtle和Wang進一步發現，在良好表現之后，經理們似乎減少了杠桿ETF的頭寸。
“如果某個特定的機構持有這些產品，那么您可以說……未來該機構的表現將相對于同類機構更差?！?Wang在接受《機構投資者》采訪時說。
杠桿ETF是“不良產品”？
研究人員將杠桿ETF稱為“風險特別大的投資”，稱這類投資“最適合經驗豐富的機構投資者，對經驗不足的投資者來說可能代價高昂”。
實際上，他們發現，只有在機構“可能缺乏技能”的情況下，機構表現不佳才可能與杠桿ETF持有量有關。對于擁有“潛在好技能”的機構來說，杠桿ETF對業績沒有影響。
該研究稱：“對于熟練的機構而言，杠桿ETF可以在動態策略中提供額外的價值?！?span style="display:none">gHC曹操讀書網
“相比之下，不太成熟的機構投資組合中的杠桿ETF持有量可能會使機構承受意料之外的風險或過度風險，并可能導致投資組合收益下降?！?span style="display:none">gHC曹操讀書網
盡管杠桿ETF變得越來越流行，但它們并沒有在所有類型的機構投資者中流行。
研究人員說，捐贈基金，公共養老基金和保險公司似乎沒有對這些資產進行投資。取而代之的是，“瞬息萬變的機構”（定義為具有高投資組合周轉率的任何基金）和“準指數”（即指數追蹤器和活躍經理的混合體）是最有可能報告杠桿ETF持倉的公司。
“我認為決策者應該考慮將ETF列為不良產品?！?span style="display:none">gHC曹操讀書網
“因為即使是最成熟的投資者，如機構投資者，也無法成功地在這些產品上做得很好。”? Wang表示說。
核心關鍵字： 企業資訊相關文章
-
長盈精密：不明身份人員以公司名義參加投資機構交流會議
6月4日，長盈精密（300115）公告，公司發現有不明身份人員以“長盈精密電子煙行業專家”的名義通過盈利性質的所謂“專家庫”(第三方機構)，參加投資機構交流會議(公司未參加，且公司不知情)，編造公司不實商業信息，嚴重侵害了投資者及公司的合法權益，產生了極其惡劣的影響。公司已向公安機關報案。企查查APP顯示，長盈精密是一家精密電子零組件制造商，公司的產品包括手機配套的精密金屬外觀件、表面貼裝式LED...
2021-06-04 15:56:56 精密公司機構 -
嘀嗒出行將聯合權威機構推出首個順風車碳減排方法學算法標準
在2030碳達峰2060碳中和的目標下，各行各業都在加快綠色生產生活方式轉型。作為碳減排的幾個重點領域之一，交通運輸行業將如何發揮科技創新的力量來加速碳中和呢？作為其中鏈接廣大C端用戶的移動出行平臺，在這一時代大潮中，又將創造怎樣獨特的價值？...
2021-06-03 14:51:16 用戶中國出租車 -
丹麥幫美國竊聽歐洲！觸目驚心的西方情報機構！
原創： 后沙來源微信公眾號：后沙已獲轉載授權養雞縱雞食，雞肥乃烹之。主人計自佳，不可使雞知。這是清代詩人，“隨園主人”袁枚一首關于雞的小詩。主人養雞，讓它隨便吃喝，最終是為了享用肥美的雞肉，但主人計劃是不可以讓雞知道的。美國與盟友的關系就如同這首小詩，殺雞殺得最狠的是克林頓時期的1998年亞洲金融風暴，韓國就是餐桌上那盤最肥的雞。美國對歐洲無非是手段較為溫柔而已，只要歐洲盟友確保將美國利益置于自身利益之上。這種事情已多次發生，華為5G被歐洲多國反復折騰、《中歐投資協定》被歐洲議會凍結、在涉臺涉港涉疆問題上...
2021-06-02 14:50:03 丹麥歐洲美國 -
丹麥幫美國竊聽歐洲！觸目驚心的西方情報機構
來源：后沙月光養雞縱雞食，雞肥乃烹之。主人計自佳，不可使雞知。這是清代詩人，“隨園主人”袁枚一首關于雞的小詩。主人養雞，讓它隨便吃喝，最終是為了享用肥美的雞肉，但主人計劃是不可以讓雞知道的。美國與盟友的關系就如同這首小詩，殺雞殺得最狠的是克林頓時期的1998年亞洲金融風暴，韓國就是餐桌上那盤最肥的雞。美國對歐洲無非是手段較為溫柔而已，只要歐洲盟友確保將美國利益置于自身利益之上。這種事情已多次發生，華為5G被歐洲多國反復折騰、《中歐投資協定》被歐洲議會凍結、在涉臺涉港涉疆問題上，歐洲也是對中國屢屢發難…...
2021-06-02 09:51:18 美國丹麥歐洲 -
多機構突擊入股中科藍訊 實控人、員工持股平臺套現2.5億元
作者：橘頌來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）5月28日，上交所官網顯示，深圳市中科藍訊科技股份有限公司（下稱“中科藍訊”）的上市審核狀態變更為“已問詢”。招股書顯示，中科藍訊成立于2016年，主營業務為無線音頻SoC芯片的研發、設計與銷售，注冊資本為9000萬元，實際控制人為黃志強，持有35.16%的股份。據悉，中科藍訊本次擬發行股票不超過3000萬股，募集資金約15.96億元，將用于智...
2021-05-31 19:57:18 億元中科分別為 -
尚德機構學習規劃師：從學員變身為學員的指路人,希望幫更多人變成更好的自己
【獵云網北京】5月31日報道“作為一名學習規劃師，首先要有責任心，對學員負責。我覺得學員報名后，就是把人生轉折點交到你手上，所以我們承擔的是指路人的職責，這讓我有種很強烈的使命感。”張老師是尚德機構的一名學習規劃師。然而就在他加入尚德機構前，他曾是尚德的一名學員。因為被尚德老師的專業度和責任心所打動，他萌生了加入尚德的想法，由此從一名尚德學員變身為一名尚德的學習規劃師。隨著近年來在線教育行業的火熱...
2021-05-31 11:49:59 學員機構規劃師 -
規模不經濟的坑，給投資機構帶來的失敗之痛遠大于“錯過”
作者：王騏驥來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）導語：有一種經濟現象叫做規模不經濟。近期，在投資圈，集體開始了“錯過”這個話題。其實，無論是造型錯失阿里巴巴還是騰訊的投資機構，在真切體會了一把“今天你對我不理不睬，我讓你高攀不起”的故事之后，近年，關于錯過滴滴、拼多多的投資機構也不絕于耳，而且，如今這個故事還在延續，比如，有反映14億估值時看過韋爾股份，但因為業績上很小的差距沒有投，“錯過...
2021-05-30 19:19:07 門店二手手機二手 -
PPTV創始人姚欣再創業，PPIO邊緣云獲多家機構千萬美元融資
近期，專注于邊緣計算領域的分布式云計算公司PPIO宣布完成Pre-A輪千萬美元級融資。本輪融資由藍馳創投、沸點資本、華業天成資本、遠望資本等機構投資人及公司創始團隊聯合共同投資。PPIO由PPTV創始人姚欣及首席架構師王聞宇合作發起。姚欣曾創辦了全球擁有4.5億用戶的互聯網視頻公司PPTV，并先后獲得軟銀、德豐杰、藍馳創投等多家全球知名基金投資。聯合創始人王聞宇在PPTV期間曾主導完成了PPTV億...
2021-05-27 08:22:49 邊緣分布式節點 -
中央深改委：校外培訓機構嚴禁隨意資本化運作
創頭條消息，5月21日召開的中央全面深化改革委員會第十九次會議強調，要全面規范管理校外培訓機構，堅持從嚴治理，對存在不符合資質、管理混亂、借機斂財、虛假宣傳、與學校勾連牟利等問題的機構，要嚴肅查處。要明確培訓機構收費標準，加強預收費監管，嚴禁隨意資本化運作，不能讓良心的行業變成逐利的產業。...
2021-05-22 10:56:46 培訓機構全面能讓 -
立法機構大洗牌后，智利能否迎來新生
來源：世界說“政治階層錯了：我們不是為了懲罰而投票，而是為了改變而投下選票：從今天起這里已經是另一個智利。”5月17日，馬爾科·恩里克斯在推特上寫道。他有多重職業身份，既是前外交官也是知名電影導演，同時還是智利前極左翼政治家、“革命左翼運動”創始人米格爾·恩里克斯的兒子。但現在，他的最重要的身份是智利左翼“進步黨”的領導人。5月15日到16日，智利在兩天時間內舉行了四場選舉：立憲會議代表選舉、州長選舉、市長選舉和地區議員選舉。在這其中最為重要的155名立憲會議代表選舉中，智利現右翼執政黨和整個“傳統”...
2021-05-21 08:23:00 智利立憲會議
| 留言與評論（共有 0 條評論） |
