作者：王騏驥LGx曹操讀書網(wǎng)

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）LGx曹操讀書網(wǎng)

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導(dǎo)語：有一種經(jīng)濟現(xiàn)象叫做規(guī)模不經(jīng)濟。LGx曹操讀書網(wǎng)

近期，在投資圈，集體開始了“錯過”這個話題。LGx曹操讀書網(wǎng)

其實，無論是造型錯失阿里巴巴還是騰訊的投資機構(gòu)，在真切體會了一把“今天你對我不理不睬，我讓你高攀不起”的故事之后，近年，關(guān)于錯過滴滴、拼多多的投資機構(gòu)也不絕于耳，而且，如今這個故事還在延續(xù)，比如，有反映14億估值時看過韋爾股份，但因為業(yè)績上很小的差距沒有投，“錯過了賺100 倍的機會”。LGx曹操讀書網(wǎng)

但對于投資機構(gòu)來說，錯過總還有機會，但如果千萬百計投資的項目卻死了顯然更令人心痛，因為他們大多違背了一個常識：規(guī)模不經(jīng)濟。LGx曹操讀書網(wǎng)

今天，GPLP犀牛財經(jīng)就帶大家復(fù)盤一下，那些讓投資人心痛的規(guī)模不經(jīng)濟項目。LGx曹操讀書網(wǎng)

小標題1：那些規(guī)模不經(jīng)濟的創(chuàng)業(yè)項目LGx曹操讀書網(wǎng)

到底什么是規(guī)模不經(jīng)濟？讓我們從以下案例當中仔細尋找答案。LGx曹操讀書網(wǎng)

1、E國1小時LGx曹操讀書網(wǎng)

在互聯(lián)網(wǎng)的歷史書中，“e國1小時”絕對是京東、阿里的鼻祖。LGx曹操讀書網(wǎng)

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早在2000年，作為電子商務(wù)公司，e國1小時“推出了不管你買什么，只要在市內(nèi)，一小時送達”，對此，e國創(chuàng)始人設(shè)定的年銷售額目標為2.5億元。LGx曹操讀書網(wǎng)

大家記一下重點，沒配送費。LGx曹操讀書網(wǎng)

坦誠而言，在2000年的時候，e國1小時這個營銷方式是一個極為成功的營銷，在兌現(xiàn)時也體現(xiàn)了十足的誠意和效率——無論是買可樂，還是參與網(wǎng)購，e國穿小紅馬甲的配送員都是準時送達，在當時互聯(lián)網(wǎng)極其不發(fā)達的背景下，e國被人甚至稱為“傻子”。LGx曹操讀書網(wǎng)

據(jù)悉，e國網(wǎng)站是創(chuàng)始人張永青模仿美國零售網(wǎng)站Kozmo.com成立的，該網(wǎng)站成立于1998年，承諾一小時，免費配送錄像帶、游戲、DVD、雜志等幾乎所有商品。LGx曹操讀書網(wǎng)

在此背景下，市場所有人都在懷疑：“e國1小時”帶來了巨大的配送成本，不是e國還能不能賺錢的問題，而是e國還能夠支撐多久？LGx曹操讀書網(wǎng)

甚至有好事的“互聯(lián)網(wǎng)數(shù)學(xué)家+經(jīng)濟學(xué)家”計算e國的商業(yè)模式為：e國賣得越多，虧得越大，只要訂單每筆10元，就可以把它干掉!LGx曹操讀書網(wǎng)

事實果然如此——在免費配送作為噱頭的背景下，e國1小時發(fā)展半年實現(xiàn)月訂單上千單，銷售收入幾百萬元，這與其目標實現(xiàn)還異常遙遠，e國不得不忍受各種成本及嚴重虧損。LGx曹操讀書網(wǎng)

更郁悶的是，此后，美國科技股開始崩盤，e國也在艱難掙扎之后宣布倒閉。LGx曹操讀書網(wǎng)

對此，張永青反思說，“我們所配送的商品毛利必須足夠，當你利潤不夠高的時候，這個作為商業(yè)模式是不可持續(xù)的”。LGx曹操讀書網(wǎng)

2、維棉網(wǎng)LGx曹操讀書網(wǎng)

2010年，B2C電子商務(wù)倍受資本追捧。LGx曹操讀書網(wǎng)

作為B2C的一個典型案例，維棉網(wǎng)也開始通過互聯(lián)網(wǎng)賣襪子，一度轟轟烈烈。LGx曹操讀書網(wǎng)

公開資料顯示，維棉網(wǎng)于2010年11月正式上線，由前金山、17game高管林偉創(chuàng)建，以襪子為切入點，圍繞貼身概念進行品類擴充，真格基金創(chuàng)始人徐小平曾表示，“維棉是像賣水果一樣賣襪子”，2010年第三季度，真格基金以1200萬元人民幣投資維棉。LGx曹操讀書網(wǎng)

隨后，維棉網(wǎng)的線上產(chǎn)品從早期的襪子，陸續(xù)擴展到內(nèi)衣、圍巾等，隨后也加入電商營銷大戰(zhàn)，投入大量資金打廣告。LGx曹操讀書網(wǎng)

2012年，維棉網(wǎng)因拖欠供應(yīng)商貨款而被執(zhí)法部門查封，網(wǎng)站商品全部下線。LGx曹操讀書網(wǎng)

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據(jù)悉，維棉網(wǎng)的創(chuàng)始人叫林偉，曾經(jīng)擔任過金山軟件的渠道經(jīng)理，早期在國內(nèi)最早的B2C網(wǎng)站之一“酷比得”任產(chǎn)品行銷總監(jiān)。LGx曹操讀書網(wǎng)

客觀而言，即便不是被政府查封，賣襪子的毛利率也很難支撐其地推及巨額的廣告費用。LGx曹操讀書網(wǎng)

然而，如果停止廣告輸入，企業(yè)則瞬間被人遺忘。LGx曹操讀書網(wǎng)

因此，后期，為了維持維棉網(wǎng)的繼續(xù)進行，創(chuàng)始人林偉不惜一切壓縮可以壓縮的費用和技術(shù)，包括所有的人員開支、行政辦公費用、業(yè)務(wù)差旅費、宴請費等，直至最后打印紙的數(shù)量也需節(jié)省。LGx曹操讀書網(wǎng)

林偉曾在員工郵件中強調(diào)，如果削減工資是讓公司繼續(xù)生存的必要條件，也將是我毫不猶豫的選擇，然而結(jié)果可想而知，下線停運。LGx曹操讀書網(wǎng)

由此可見，無論e國1小時還是維棉網(wǎng)都是典型的規(guī)模不經(jīng)濟，其最終倒閉也并不意外。LGx曹操讀書網(wǎng)

小標題2：愛回收線下門店規(guī)模不經(jīng)濟LGx曹操讀書網(wǎng)

在規(guī)模不經(jīng)濟的案例當中，二手手機行業(yè)的線下回收連鎖模式也是一個典型。LGx曹操讀書網(wǎng)

二手手機市場并沒有問題，市場規(guī)模高達數(shù)千億。LGx曹操讀書網(wǎng)

據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，2020年中國二手交易市場規(guī)模達到1萬億元。二手手機3C作為最為活躍的細分市場之一，增長空間可觀。工信部數(shù)據(jù)顯示，從2014年至今，中國的二手手機存量累計超過20億部。其中，經(jīng)由正規(guī)渠道回收的二手手機僅占到極小一部分，閑置率常年處于90%以上。LGx曹操讀書網(wǎng)

那么，二手手機參與者如何切到二手市場上萬億規(guī)模的市場蛋糕呢？LGx曹操讀書網(wǎng)

公開資料顯示，在二手手機市場，如果參與者想要拓展業(yè)務(wù)，通常有兩種方式：LGx曹操讀書網(wǎng)

1、向上獲取流量，通過互聯(lián)網(wǎng)方式持續(xù)發(fā)展，這種電商模式以閑魚、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團為代表；LGx曹操讀書網(wǎng)

2、向下開店做to B業(yè)務(wù)，通過回收連鎖店模式進行持續(xù)發(fā)展，這種模式以愛回收等企業(yè)為代表。LGx曹操讀書網(wǎng)

據(jù)2020年10月的二手電商排行榜顯示，閑魚以5000多萬的月MAU一騎絕塵，第二名的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)MAU是1533萬，穩(wěn)居第二，愛回收則停留在百萬以下的水平，據(jù)申萬宏源的數(shù)據(jù)，第一名和第二名加起來的市場占有率超過90%。LGx曹操讀書網(wǎng)

再從二手3C市場本身看，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)和找靚機合并后，已經(jīng)穩(wěn)居二手手機線上用戶交易、B2C領(lǐng)域和C2B行業(yè)第一位置。LGx曹操讀書網(wǎng)

二手手機作為非標準化產(chǎn)品，如果在互聯(lián)網(wǎng)線上進行交易的話就如同京東家電一樣，在買家相對確定的情況下，只要保證足夠毛利率，覆蓋成本，其中包括流量成本等，這個模式是可以持續(xù)發(fā)展的，因此，作為二手電商最大賣家，在依托阿里巴巴和騰訊生態(tài)的背景下，閑魚和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)開始脫穎而出，與此同時，無論是交易額還是其MAU都一直創(chuàng)新高。LGx曹操讀書網(wǎng)

在O2O大潮當中，作為二手手機參與者，愛回收在線上發(fā)展感到壓力的時候選擇了開拓線下，開始設(shè)立線下門店，意圖通過線上+線下的結(jié)合完成二手手機回收的場景閉環(huán)實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。LGx曹操讀書網(wǎng)

2013年年底，愛回收的門店在上海亞新廣場首秀。店面很簡單，商場通道中放置著一張桌子，一臺回收機器，兩個工作人員，這樣的店面每月的租金從三四千元到一萬元不等，最大的成本是用來估價的機器，每臺在3萬~4萬元，此外，還有人力成本。LGx曹操讀書網(wǎng)

伴隨著二手手機行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，雖然線上流量不多，但愛回收的線下連鎖門店及企業(yè)規(guī)模也得到擴充，截止2020年初，二手電商平臺愛回收線下門店數(shù)量就超過了700家。LGx曹操讀書網(wǎng)

5月29日，愛回收的最新招股書顯示，其門店規(guī)模已經(jīng)達到了755家。LGx曹操讀書網(wǎng)

那么，二手手機是否適合線下連鎖開店模式呢？LGx曹操讀書網(wǎng)

通常而言，線下門店運營需要極為精細的規(guī)劃，作為直面客戶的窗口，不僅對服務(wù)品質(zhì)以及人員素質(zhì)都有要求，同時對于店面坪效、高低頻服務(wù)的聯(lián)動等方面也有考核。LGx曹操讀書網(wǎng)

參考海底撈等線下門店的崛起可以發(fā)現(xiàn)，線下連鎖店通常能夠長期發(fā)展主要有兩個關(guān)鍵要素：LGx曹操讀書網(wǎng)

1、產(chǎn)品，就是產(chǎn)品足夠好，比如巴奴火鍋，連鎖店就能夠持續(xù)發(fā)展；LGx曹操讀書網(wǎng)

2、服務(wù)好，比如海底撈就是靠著服務(wù)成為“火鍋第一股”。LGx曹操讀書網(wǎng)

不過，在這兩個方面，愛回收似乎都不占據(jù)優(yōu)勢。LGx曹操讀書網(wǎng)

產(chǎn)品毋庸置疑，非標準化的二手手機相比新品自然有其不足，同時，在互聯(lián)網(wǎng)模式?jīng)_擊下，二手手機幾乎透明，大家一上網(wǎng)，各種二手手機機型及價格一目了然。LGx曹操讀書網(wǎng)

那么，服務(wù)如何呢？LGx曹操讀書網(wǎng)

從數(shù)據(jù)來看，這些線下門店服務(wù)并不樂觀。LGx曹操讀書網(wǎng)

在大眾點評上，愛回收的很多門店打分只有3分-3.5分，這從某個側(cè)面反映出，線下門店場景的服務(wù)力較弱，據(jù)統(tǒng)計顯示，愛回收線下的門店，有的門店開店1年多，線上竟然沒有一條用戶點評；有些門店的點評集中在2018年，最近一年多的點評數(shù)量反而少了。有些人直接抱怨愛回收門店的服務(wù)體驗，比如沒人服務(wù)，等待時間長……LGx曹操讀書網(wǎng)

2021年1月18日，江蘇省消保委于對問題二手平臺進行了約談，愛回收就是其中一員，對此，江蘇省消保委指出，愛回收作為電子產(chǎn)品類二手平臺，其回收、鑒定服務(wù)待提高，存在強制交易、規(guī)則模糊、轉(zhuǎn)賣傭金過高等問題。LGx曹操讀書網(wǎng)

早在2020年4月15日，用戶江先生投訴愛回收平臺“指鹿為馬”，涉及金額高達6200元。江先生稱，愛回收將全新未拆封的蘋果手機鑒定為二手手機，借此壓低回收價格。原來，他的手機被送至愛回收平臺鑒定后，6200元的全新iPhone X手機就被愛回收壓到了3850元的價格回收。LGx曹操讀書網(wǎng)

如果服務(wù)好可以獲得溢價，即便價格透明，但是沖著服務(wù)很多人也能忍受，然而，在服務(wù)一般且價格透明的背景下，這讓線下門店這個生意并不樂觀。LGx曹操讀書網(wǎng)

為何這么說呢？LGx曹操讀書網(wǎng)

價格透明這說明線上線下收益是固定的，然而線下成本卻遠遠高于線上——眾所周知，線下門店租金普遍較高，人工服務(wù)費用也不便宜，平均下來一個門店一天也就幾臺手機，這嚴重覆蓋不了其成本，二手交易交易數(shù)量有限但是競爭卻異常激烈，因此這導(dǎo)致其投入產(chǎn)出比并不平衡。LGx曹操讀書網(wǎng)

比如，2020年4月，在疫情影響下，愛回收公司創(chuàng)始人曾透露2020年年初公司面臨死亡的風(fēng)險，在現(xiàn)金流上，如果不考慮銀行授信，公司的現(xiàn)金流只夠8個月左右的時間。幾千號員工，幾百家門店如果停擺，每個月的各種費用在大幾千萬，接近一個億。LGx曹操讀書網(wǎng)

曾任愛回收合伙人兼總裁的鄭甫江也曾公開表示，“門店再往下滲透，效果并不好。三四線城市的消費水平難以支撐愛回收的線下門店，客單價較低，用戶的消費習(xí)慣也沒有培養(yǎng)起來?！?span style="display:none">LGx曹操讀書網(wǎng)

在此理解下，鄭甫江在愛回收任職時曾推進了一個新的回收模式“愛機匯”：以線下眾多的零售實體店為目標，用眾包的形式開展回收業(yè)務(wù)。具體操作就是愛回收與零售商簽合同，向消費者實名認證后回收舊手機，賺取10%~15%的毛利轉(zhuǎn)給愛回收。LGx曹操讀書網(wǎng)

不過，這個“愛機匯”項目在2020年不了了之。LGx曹操讀書網(wǎng)

傳言，2020年鄭甫江還曾選擇離職，雖然其曾官方否認，不過據(jù)犀牛財經(jīng)搜索發(fā)現(xiàn)，其自從在2018年11月13日作為愛回收總裁公開露面之后，就再也沒有以愛回收總裁名義出現(xiàn)過，至于是否離職我們不得而知，不過，在觀點與創(chuàng)始人不一致的背景下，鄭甫江作為總裁無論是否離職都將會愛回收產(chǎn)生一定影響。LGx曹操讀書網(wǎng)

to B為主??IPO能否在二級市場順利募資？LGx曹操讀書網(wǎng)

門店業(yè)務(wù)發(fā)展不順暢，愛回收的人員震蕩也隨之發(fā)生。LGx曹操讀書網(wǎng)

除了高層出現(xiàn)核心高管離職傳言外，中層也出現(xiàn)動蕩。據(jù)某國內(nèi)主要手機供貨渠道商透露，圈中去年曾傳出鄭甫江離職愛回收后，其手下一得力干將也一起離職了，并且該得力干將加入了杭州的某回收公司。該回收公司也做了一個B2B的業(yè)務(wù)，此人目前就在里面負責(zé)。愛回收的核心高層知道后，對外拜訪包括該供貨渠道商在內(nèi)的商戶時直言要打壓該回收公司的B2B業(yè)務(wù)，同時向外部商戶惡評此人，一度在回收圈里傳得沸沸揚揚。LGx曹操讀書網(wǎng)

愛回收的一些高層為何要如此對待自己的前員工呢？其實從這次招股書就能看出，愛回收的業(yè)績幾乎都是靠to B業(yè)務(wù)支撐的，to C的平臺業(yè)務(wù)一直沒有做起來。但to B業(yè)務(wù)對于一個垂直回收平臺來說，幾乎是沒有壁壘的，很容易被更具資本、服務(wù)和技術(shù)實力的巨頭布局打壓。LGx曹操讀書網(wǎng)

高層存在分歧，中層被迫離開，基層員工也難以幸免。比如愛回收就曾因為一個“奮斗者”考勤制度引發(fā)中層及基層員工的憤怒。LGx曹操讀書網(wǎng)

2020年12月，職場社交平臺上一則關(guān)于愛回收要求員工加班成為“奮斗者”的帖子，愛回收再次站在了風(fēng)口浪尖上。LGx曹操讀書網(wǎng)

愛回收員工貼出了愛回收內(nèi)部郵件內(nèi)容顯示，從2020年12月起，愛回收將執(zhí)行新的考勤制度，同時為了鼓勵員工長期加班加點，還推出《奮斗者激勵方案》。新的政策嚴格規(guī)定了員工的上班時間和出勤，要求員工每月的日均在崗出勤時間不得低于8小時，并取消了加班餐補。最“奇葩”的操作在于，愛回收的“奮斗者”可不好當，不僅需要半年業(yè)績評級B+以上，還要半年度請假不超過10天，每日出勤達到了10.5小時才能享受到獎金激勵等。LGx曹操讀書網(wǎng)

換言之，每日平均需在公司待夠12個小時，才能踏上“奮斗者”的“獎勵”門檻。對此，愛回收員工表示：“公司不尊重員工，待遇、發(fā)展都不行，只能留下低效率加班的人”。LGx曹操讀書網(wǎng)

其實，赴美上市對于愛回收來說依然前途難料，業(yè)務(wù)向上很難突破，向下遭遇服務(wù)瓶頸，一直to B業(yè)務(wù)為主業(yè)的愛回收，靠門店這種規(guī)模不經(jīng)濟的故事在二級市場到底能走多遠呢？。LGx曹操讀書網(wǎng)

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