“聯(lián)姻”失敗 思科瑞實(shí)控人曾一天注冊(cè)6家公司 關(guān)聯(lián)交易頻繁
作者:肖兔
來(lái)源:GPLP犀牛財(cái)經(jīng)(ID:gplpcn)

6月23日,上交所官網(wǎng)顯示,成都思科瑞微電子股份有限公司(下稱“思科瑞”)IPO審核狀態(tài)變更為“已問(wèn)詢”,目前尚未回復(fù)。
招股書顯示,思科瑞成立于2014年,主營(yíng)業(yè)務(wù)為軍用電子元器件可靠性檢測(cè)服務(wù),注冊(cè)資本為7500萬(wàn)元。
據(jù)悉,思科瑞本次擬發(fā)行股票不超過(guò)2500萬(wàn)股,募集資金約6.19億元,將用于建設(shè)試驗(yàn)基地、試驗(yàn)中心、研發(fā)中心項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
“借殼”上市失敗 剔除子公司業(yè)績(jī)不達(dá)上市標(biāo)準(zhǔn)
思科瑞的實(shí)際控制人為張亞,控制該公司75.63%股份。此外,張亞還是另一家擬上市公司國(guó)光電氣的董事長(zhǎng)。
公開(kāi)信息顯示,國(guó)光電氣已于2021年5月7日通過(guò)上市委會(huì)議,目前已提交注冊(cè)。
不過(guò),就在2019年,張亞控制下的思科瑞與國(guó)光電氣擬“聯(lián)姻”上市公司航錦科技(000818.SZ),借殼上市。
2019年6月18日,航錦科技發(fā)布公告稱,擬購(gòu)買思科瑞100%的股權(quán)及國(guó)光電氣98.00%的股權(quán)。
據(jù)悉,在這次重組交易中,思科瑞100%股權(quán)的預(yù)估值為9.1億元,國(guó)光電氣100%股權(quán)的預(yù)估值為11.5億元。
為了這次交易,航錦科技擬募集不超過(guò)8.00億元的配套募集資金,此次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)涉及金額20.37億元。
然而,這場(chǎng)資產(chǎn)重組卻在2019年11月“流產(chǎn)”。航錦科技表示,由于外部市場(chǎng)環(huán)境和該公司發(fā)展規(guī)劃均發(fā)生了較大變化,繼續(xù)推進(jìn)重組會(huì)與該公司新擬定的未來(lái)發(fā)展規(guī)劃存在沖突,因此決定終止交易。
GPLP犀牛財(cái)經(jīng)注意到,航錦科技與張亞關(guān)系匪淺。航錦科技年報(bào)中顯示,2020年該公司對(duì)張亞進(jìn)行了757.26萬(wàn)元的超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)。

(來(lái)源:航錦科技年報(bào))
這是怎么一回事呢?
GPLP犀牛財(cái)經(jīng)查詢天眼查APP發(fā)現(xiàn),2018年,航錦科技收購(gòu)了張亞及其妻子持股30%的長(zhǎng)沙韶光半導(dǎo)體有限公司。2019年4月至10月,張亞還間接持有航錦科技1.09%的股份,系該公司第八大股東。
值得一提的是,思科瑞原本對(duì)航錦科技做出了業(yè)績(jī)承諾,2019年至2021年實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)分別不低于0.7億元、0.84億元、1.01億元。
然而,招股書顯示,2018年至2020年,思科瑞的營(yíng)業(yè)收入分別為0.66億元、1.05億元、1.66億元;凈利潤(rùn)分別為2229.88萬(wàn)元、3457.19萬(wàn)元、7574.52萬(wàn)元;扣非歸母凈利潤(rùn)分別為2045.78萬(wàn)元、4170.91萬(wàn)元、7118.17萬(wàn)元。
GPLP犀牛財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn),2018年,思科瑞以2600萬(wàn)元收購(gòu)了一家名為江蘇七維的公司,大幅增加了該公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
2018年至2020年,思科瑞合并報(bào)表營(yíng)業(yè)收入分別同比增226.31%、58.94%、58.42%;凈利潤(rùn)分別同比增146.24%、55.04%、119.09%。
而2020年,思科瑞母公司的營(yíng)業(yè)收入不足1億元,僅為6899.92萬(wàn)元;近2年的歸母凈利潤(rùn)合計(jì)4567.46萬(wàn)元,而科創(chuàng)板上市第一套的要求為5000萬(wàn)元。
也就是說(shuō),即便當(dāng)初思科瑞成功“嫁入”航錦科技這個(gè)“豪門”,也未能達(dá)到業(yè)績(jī)承諾的要求,在剔除收購(gòu)子公司帶來(lái)的利潤(rùn)后,思科瑞的業(yè)績(jī)水平也不符合科創(chuàng)板上市要求。
實(shí)控人一天注冊(cè)6家公司 關(guān)聯(lián)交易不斷
GPLP犀牛財(cái)經(jīng)注意到,張亞控制下的公司多達(dá)27家,其中有多家公司與思科瑞產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易。
2018年至2020年,思科瑞經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易金額分別為2239.76萬(wàn)元、2881.42萬(wàn)元、2883.77萬(wàn)元。
經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易中,2018年至2020年,關(guān)聯(lián)采購(gòu)金額分別為1385.29萬(wàn)元、2283.22萬(wàn)元、2024.15萬(wàn)元,關(guān)聯(lián)采購(gòu)分別占采購(gòu)總額的35.47%、54.58%、52.00%。
2018年至2020年,思科瑞的前五大供應(yīng)商中,有3大客戶為關(guān)聯(lián)交易供應(yīng)商。而2020年的前五大客戶均為思科瑞的關(guān)聯(lián)供應(yīng)商,其中,國(guó)光電氣系該公司第四大供應(yīng)商。
2020年,思科瑞向前五名供應(yīng)商采購(gòu)金額為2544.66萬(wàn)元,占采購(gòu)總額比例為65.37%,占比較高。2019年至2020年,思科瑞向國(guó)光電氣采購(gòu)的金額分別為416.52萬(wàn)元、135.28萬(wàn)元,占采購(gòu)總額比例分別為9.96%、3.48%。
2018年至2020年,經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易中,關(guān)聯(lián)銷售余額分別為634.37萬(wàn)元,216.01萬(wàn)元、307.59萬(wàn)元,關(guān)聯(lián)銷售金額占思科瑞營(yíng)業(yè)收入的比例分別為9.65%、2.07%、1.86%。
2018年末至2020年末,思科瑞的應(yīng)收賬款賬面余額分別為0.36億元、0.61億元、1.01億元,占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為55.34%、58.49%、61.13%。同期,該公司應(yīng)收票據(jù)余額分別為1176.93萬(wàn)元、2545.18萬(wàn)元、5176.41萬(wàn)元,主要是商業(yè)承兌匯票。
值得一提的是,在2021年3月26日這一天,張亞同時(shí)成立了6家公司,分別為浙江宇蜓科技有限公司、浙江倚天生物科技有限公司、軍芯半導(dǎo)體(浙江)有限公司、浙江環(huán)芯半導(dǎo)體有限公司、浙江望海電子科技有限公司、浙江宇訊數(shù)字科技有限公司。
(本文僅供參考,不構(gòu)成投資建議,據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān))
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