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注冊制改革對證券監管執法提出更高要求。JPs曹操讀書網

7月6日，中辦、國辦公布《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》，對加快健全證券執法司法體制機制，加大重大違法案件查處懲治力度，加強跨境監管執法協作，夯實資本市場法治和誠信基礎，推動形成崇法守信的良好市場生態作出重要部署。JPs曹操讀書網

值得注意的是，這是我國證券市場歷史上第一次以中辦、國辦名義聯合印發打擊證券違法活動的專門文件。JPs曹操讀書網

《意見》提出，在依法從嚴打擊證券違法活動的過程中，將堅持零容忍要求。依法嚴厲查處證券違法犯罪案件，加大對大案要案的查處力度，加強誠信約束懲戒，強化震懾效應。JPs曹操讀書網

《意見》還為我國依法從嚴打擊證券違法活動設立了短期和中期目標。JPs曹操讀書網

其中提出，到2022年，資本市場違法犯罪法律責任制度體系建設取得重要進展，依法從嚴打擊證券違法活動的執法司法體制和協調配合機制初步建立，證券違法犯罪成本顯著提高，重大違法犯罪案件多發頻發態勢得到有效遏制，投資者權利救濟渠道更加通暢，資本市場秩序明顯改善。JPs曹操讀書網

到2025年，資本市場法律體系更加科學完備，中國特色證券執法司法體制更加健全，證券執法司法透明度、規范性和公信力顯著提升，行政執法與刑事司法銜接高效順暢，崇法守信、規范透明、開放包容的良好資本市場生態全面形成。JPs曹操讀書網

在依法從嚴打擊證券違法活動的具體意見上，《意見》提出，首先將著力完善資本市場違法犯罪法律責任制度體系。JPs曹操讀書網

《意見》要求，同步修改有關刑事案件立案追訴標準，完善相關刑事司法解釋和司法政策；健全民事賠償制度，抓緊推進證券糾紛代表人訴訟制度實施。修改因虛假陳述引發民事賠償有關司法解釋，取消民事賠償訴訟前置程序。JPs曹操讀書網

另外，監管也將完善行政法律制度，加快制定修訂上市公司監督管理條例、證券公司監督管理條例、新三板市場監督管理條例、證券期貨行政執法當事人承諾實施辦法等配套法規制度，大幅提高違法違規成本。加快制定期貨法，補齊期貨市場監管執法制度短板。JPs曹操讀書網

此外，《意見》指明將加強中概股監管。切實采取措施做好中概股公司風險及突發情況應對，推進相關監管制度體系建設。JPs曹操讀書網

7月6日晚間，證監會掛網了證監會主席易會滿就意見出臺的背景意義等等各方關注問題接受新華社采訪的全文。JPs曹操讀書網

易會滿表示，堅持“零容忍”要求，意見明確要求堅持分類監管、精準打擊，依法從嚴從快查處欺詐發行、虛假陳述、操縱市場、內幕交易、利用未公開信息交易以及編造、傳播虛假信息等重大違法案件，加大對發行人控股股東及實控人、違法中介機構及其從業人員等的追責力度。JPs曹操讀書網

注冊制改革對證券監管執法提出更高要求

問：意見出臺的背景是什么？JPs曹操讀書網

易會滿：依法從嚴打擊證券違法活動，是維護市場“三公”秩序、營造良好市場生態的內在要求。黨的十八大以來，我國資本市場發展取得新的成就，全面深化改革開放不斷向縱深推進，市場主體活力和競爭力日益增強，服務實體經濟的質效不斷提升。JPs曹操讀書網

同時，較長一段時間以來，由于制度建設存在短板，證券違法犯罪成本較低。上市公司財務造假和內幕交易、操縱市場等違法行為呈高發態勢，發生了諸如康得新、康美藥業等惡性案件，社會各方反映強烈。隨著注冊制改革的逐步全面推行，在放寬前端準入的同時，對加強后端的監管執法提出了更高要求。JPs曹操讀書網

去年7月11日，國務院金融委第三十六次會議專門研究全面落實“零容忍”要求，多措并舉加強和改進證券執法工作。此后，在有關部門的大力支持下，起草形成了意見草案，于去年11月2日經中央深改委第十六次會議審議通過。JPs曹操讀書網

首次以中辦、國辦名義印發打擊證券違法活動的專門文件

問：如何認識意見出臺的重大意義？JPs曹操讀書網

易會滿：意見是資本市場歷史上第一次以中辦、國辦名義聯合印發打擊證券違法活動的專門文件，是當前和今后一個時期全方位加強和改進證券監管執法工作的行動綱領，意義重大、影響深遠。JPs曹操讀書網

意見為全面深化資本市場改革、更好推動資本市場高質量發展提供了重要保障。資本市場在金融運行中具有牽一發而動全身的作用。近年來，資本市場正發生深刻的結構性變化，市場功能日益增強。意見的出臺，有利于營造各方愿意來、留得住的市場生態，更好服務經濟高質量發展。JPs曹操讀書網

意見為進一步落實“建制度、不干預、零容忍”九字方針提供了遵循。意見明確將九字方針作為資本市場執法司法的指導思想，對于加快構建更加成熟更加定型的資本市場基礎制度體系，切實提高違法成本，堅決維護資本市場秩序和保護投資者合法權益具有重要指導意義。JPs曹操讀書網

意見完善了中國特色證券執法司法體制機制的頂層設計。意見以體制機制改革為主線，確立了“十四五”證券執法司法工作的主要目標與重點任務，目標清晰、路徑明確，對于實現行政執法與刑事司法高效銜接，提高證券執法司法效能具有重要意義。JPs曹操讀書網

打擊證券違法將明確目標抓住重點

問：意見的主要目標和重點內容是什么？JPs曹操讀書網

易會滿：意見明確了資本市場未來五年打擊證券違法活動的主要目標。到2022年的目標包括“依法從嚴打擊證券違法活動的執法司法體制和協調配合機制初步建立”“重大違法犯罪案件多發頻發態勢得到有效遏制”“資本市場秩序明顯改善”等。JPs曹操讀書網

到2025年的目標包括“證券執法司法透明度、規范性和公信力顯著提升”“行政執法與刑事司法銜接高效順暢”“崇法守信、規范透明、開放包容的良好資本市場生態全面形成”等。JPs曹操讀書網

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為達成這些目標，意見規定了七個方面、二十七條具體舉措。總的看，突出體現了四方面的導向：JPs曹操讀書網

一是堅持法治原則。意見提出要完善資本市場違法犯罪法律責任制度體系，提高證券領域立法效率，加快制定期貨法；貫徹實施刑法修正案（十一），健全民事賠償制度，抓緊推進證券糾紛代表人訴訟制度實施，建立健全資本市場法律域外適用制度等。JPs曹操讀書網

二是堅持統籌協調。意見把建立健全體制機制放在重要位置，部署成立打擊資本市場違法活動協調工作小組，進一步發揮公安部證券犯罪偵查局派駐證監會的體制優勢，完善證券案件檢察和審判體制機制，進一步強化打擊證券違法活動合力。JPs曹操讀書網

三是堅持“零容忍”要求。意見明確要求堅持分類監管、精準打擊，依法從嚴從快查處欺詐發行、虛假陳述、操縱市場、內幕交易、利用未公開信息交易以及編造、傳播虛假信息等重大違法案件，加大對發行人控股股東及實控人、違法中介機構及其從業人員等的追責力度。JPs曹操讀書網

四是堅持底線思維。意見將依法從嚴打擊證券違法活動與有效防范化解風險、維護國家安全和社會穩定相結合，要求堅決取締非法證券經營機構、堅決清理非法證券業務；加強債券市場統一執法；加大對私募領域非法集資、私募基金管理人及其從業人員侵占或挪用基金財產等行為的刑事打擊力度。JPs曹操讀書網

堅決打擊“偽市值管理”

問：從意見印發到此次公開，貫徹落實的進展如何？JPs曹操讀書網

易會滿：意見印發后，一批重點任務取得了積極進展。JPs曹操讀書網

一是有關法律法規的制定工作加快推進，期貨法草案已經全國人大常委會一讀審議；私募基金條例即將提交審議。JPs曹操讀書網

二是成立打擊資本市場違法活動協調工作小組，配合最高人民檢察院建立派駐檢察的工作機制。北京金融法院正式成立。JPs曹操讀書網

三是從重從快查辦了一批重點類型、重要領域的典型案件。樂視網財務造假等案件已作出行政處罰。華晨債、永煤債等債券信息披露違法違規行為受到查處。首單證券糾紛特別代表人訴訟——康美藥業證券虛假陳述責任糾紛一案已經啟動。康得新已完成退市摘牌。JPs曹操讀書網

近期，市場各方對以市值管理之名行操縱市場之實等違法行為比較關注。事實上，市值管理與操縱市場有著清晰的邊界。證監會將會同公安機關堅決打擊“偽市值管理”等違法行為，切實凈化市場生態。　　JPs曹操讀書網

3到5年，全面落實各項目標任務

問：對下一步工作有何考慮？JPs曹操讀書網

易會滿：一是突出重點，抓好關鍵任務落地。切實提高政治站位，落實落細各項措施。緊緊圍繞體制機制改革的主線，會同相關方面抓好協調小組、派駐檢察、內部通報制度等重點任務落地，讓市場各方有切切實實的獲得感。JPs曹操讀書網

二是深化協同，促進形成工作合力。不斷強化與立法司法、宏觀管理、市場監管等部門以及有關地方的工作協同，切實提高打擊資本市場違法犯罪的整體效能。JPs曹操讀書網

三是加強宣傳，營造良好輿論環境。加強政策解讀，抓好示范引導，向市場明確傳遞“零容忍”的鮮明信號，加快推動形成崇法守信的良好市場生態和文化。JPs曹操讀書網

意見的出臺，是資本市場治理體系和治理能力現代化建設的一個新起點。證券監管系統將力爭通過3到5年的努力，全面落實好意見提出的各項目標任務，為建設規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場提供更加堅實的法治保障，努力為實現經濟社會高質量發展做出更大貢獻。JPs曹操讀書網

（本文首發鈦媒體APP，作者｜蔡鵬程）JPs曹操讀書網

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