市值千億，眼科老大的迷途
圖片來源@視覺中國
文｜伯虎財經
一邊是高利潤，一邊是無休止的謾罵，愛爾眼科如何蒙眼狂奔？
曾經伯虎財經寫過一篇文章《2.5億人禿掉的背后，雍禾植發(fā)的美麗泡沫》，在文章中也提到了最為暴利的三大行業(yè)：口腔、眼鏡、植發(fā)。
而在醫(yī)療領域，最容易出現龍頭的領域是：眼科、口腔、婦幼、整形美容、康復等。
作為世界最大的眼科醫(yī)療機構，愛爾眼科在市場上有“眼科茅臺”之稱。2009年上市至今，愛爾眼科的市值從不足40億元，一度狂飆到3200億元，累計飆漲近80倍。
前幾日，愛爾眼科公布了2021財年半年財報。數據顯示，愛爾眼科營收達73.48億元，較去年同期的41.64億元大漲76.47%；凈利潤達11.16億元，相比去年同期的6.76億元大漲65.03%。
從去年到現在，愛爾眼科已經連續(xù)3個季度實現盈利。
可以說業(yè)績非常亮眼。但在財報發(fā)布前幾天，股市也出現了一些波動。
8月20日，號稱"眼科茅臺"的愛爾眼科股價下挫6.63%，創(chuàng)下4連跌記錄。截至收盤，該公司股價為46.75元，總市值為2527億元。
市場分析，原因是估值過高。
這家曾備受資本喜愛，市盈率估值直升到百倍、二百倍的企業(yè)，為何4連跌？
股價大跌背后，愛爾眼科經歷了什么？高營收背后，愛爾眼科是如何玩增長游戲的？
1.“莆田式”發(fā)家史
愛爾眼科的崛起，可以說跟莆田系醫(yī)院的發(fā)展有著異曲同工之處。
1994年前后，莆田系搭上“醫(yī)院承包經營”的東風，大舉向公立醫(yī)院挺進，承包男科、皮膚科等“邊緣科室”。
而愛爾眼科的創(chuàng)始人陳邦和李力也是從那時候開始做醫(yī)療生意，與莆田系不同的是，他們選擇的是眼科。
根據國盛證券數據顯示，我國是全球眼病患者最多的國家，僅近視（約7億）、干眼癥（約3億）、白內障（1.6億）三大眼病患者人數就超過10億（不考慮重疊發(fā)病）。
但當時眼科在醫(yī)院的地位還較邊緣，雖然頂著“金眼科”的名頭，但那時候由于眼科手術少、用藥少，遠不如心內科、消化科、內分泌科等能“創(chuàng)收”。
眼看有人承包上海第六醫(yī)院的眼科賺了大錢，陳邦、李力嗅到了商機，決心回湖南做白內障手術。
陳邦花3萬元，付了10%的首付款，從德國買回白內障超聲乳化治療儀，談妥了放在長沙市第三人民醫(yī)院，開始“科室承包”的生涯。
光做白內障手術顯然是不夠的。于是他們又看上了當時正流行的準分子激光近視治療儀，即用激光切薄角膜、改變其屈光度治療近視。以“院中院”模式開展準分子激光手術。
承包醫(yī)院科室，這一點上愛爾眼科的起步和莆田系并沒什么不同。不一樣的地方是，愛爾眼科以高價值的設備投入為切入點，而莆田系則習慣了“老軍醫(yī)”“一針靈”的套路。
早期憑借瘋狂的科室承包，愛爾眼科搶占了一定市場份額。2009年，愛爾眼科作為A股第一眼科股，在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。
愛爾眼科能夠迅速起步，除了其選中的“賽道”優(yōu)勢之外，還有大量的營銷投入。?
白內障和準分子激光治療手術大部分依賴儀器設備，并不需要醫(yī)生有高年資的經驗，因此愛爾眼科有快速擴張的基礎。在打法上，愛爾眼科采取二三線城市連鎖擴張的模式，把在大城市司空見慣的眼科治療儀器帶到中小城市，加上營銷猛推，收獲了大批市場。?
過度的營銷也讓愛爾眼科嘗到了惡果，據天眼查APP信息顯示，全國多地的愛爾眼科醫(yī)院因虛假宣傳、違反廣告內容管理規(guī)定、在生產經營中以次充好等原因被行政處罰。
相比而言，和愛爾眼科幾乎同時起步的北京英智眼科、深圳陽光眼科等多年來深耕一地，規(guī)模卻始終難以擴大。
除了營銷推廣，愛爾眼科還把市場部的名字，改成了“防盲辦”。防盲辦的主要工作之一，就是不斷下到基層社區(qū)進行“篩查義診”，包括給老年人測視力、驗光、測眼壓等，說服需要進行治療的患者到醫(yī)院進行相應的檢查或手術。?
與莆田系醫(yī)院起初的打法相似，愛爾眼科通過大量線下的“推銷”，逐漸有了名氣。
2013—2019年，愛爾眼科各年營收、凈利潤增速，均超過20%。在A股，長年業(yè)績表現如此穩(wěn)定的公司只有14家，可以說是鳳毛麟角。
從2015年開始，愛爾眼科開始加速了海外的布局，收購亞洲醫(yī)療集團，邁出了國際化的第一步。
而讓愛爾眼科得以加速擴張的法寶是——投資孵化基金，通過收購的方式快速的鋪開市場，擴大營收。
根據野村東方國際證券研報數據，截至2020年10月，包括收購基金持有的醫(yī)院，愛爾眼科在中國各地擁有552家醫(yī)院和診所。其中 71 家為區(qū)域城市中心醫(yī)院，平均每家注冊資本超過1000萬元，其余為小型醫(yī)院或診所，平均每家注冊資本為50-900萬元。
愛爾眼科，也從一個不起眼的小科室蛻變成了一家市值千億的上市公司。
2. 資本運作高手？
愛爾眼科在2009年登陸創(chuàng)業(yè)板后，借助資本的東風，開啟了快速擴張，成為了國內規(guī)模最大的民營眼科醫(yī)療機構。
《2020年福布斯中國富豪排行榜》上，陳邦以1047.6億元位居第28位，成為湖南首富，排在了王健林前面。
為什么說這家公司是“眼科茅臺”？
財報顯示，近九年來（2012-2020年），該公司歸屬凈利潤從1.825億元飆升至17.24億元。與此同時，其毛利率常年保持在44%以上，凈利率常年保持在11%以上。
業(yè)績持續(xù)增長+盈利能力強，反映到股價上，愛爾眼科走出了牛股行情。從2012年年初至今，該公司股價漲幅超過2200%，即漲幅超過22倍。
也正因為它長周期、大幅度的凈利潤增長，當時的高瓴資本張磊選擇全額認購10億元，認購價格為27.6元每股。如今愛爾眼科的股價在80元以上。
為什么愛爾眼科利潤一直高增長？
通過觀察管理費用率、銷售費用率、財務費用率這三項費用的變化情況，我們可以看到愛爾眼科已經度過了在銷售、宣傳和品牌等方面進行高密度投入的時期。
自2016年開始，董事長陳邦就不斷削減各類投入，換來的結果是，公司的營業(yè)收入和利潤在持續(xù)高增長。
此外，也源于市場找不到可以和愛爾眼科匹敵的競爭對手。
頭部企業(yè)減少宣傳推廣（包括促銷等獲客手段），一般來說都是行業(yè)對手的發(fā)展機會，最典型的就是拼多多在阿里巴巴專注于獲利賺錢的階段，大量的燒錢搶占市場，最終大獲成功。如今拼多多進入“收割期”，阿里巴巴反向進行投入和補貼，希望重奪市場，也獲得了一部分投資者的認可。
但奇怪的是，眼科賽道里并沒有大規(guī)模“搶奪利潤”的事件出現，我們至今沒有看到哪個大資本愿意投入重注，去扶持一個能夠抗衡愛爾眼科的機構。
前面來看是結果，那么愛爾眼科業(yè)績增長的驅動力是什么？
答案是，并購基金。
2015年開始，愛爾眼科通過并購基金實現了高速擴張，2019年，公司收購了16家醫(yī)院。
那么，愛爾眼科如何保證自己的收購能夠一直成功呢？這是因為，它已經研究出一套成熟的“體外醫(yī)院養(yǎng)成”機制。
愛爾眼科并非由上市公司直接孵化新醫(yī)院，而是通過LP形式成立并購基金，由并購基金去孵化新醫(yī)院。這不僅降低了公司的孵化成本，更明顯增加了孵化成功的概率。
愛爾眼科作為有限合伙人之一，在這些收購基金中通常占10%—20%份額。也就是說，公司能夠通過10億，撬動100億資金。
這也意味著，若10億資金原本只能孵化10家醫(yī)院，但通過基金的形式則能同時孵化100家醫(yī)院。這無疑會大大增加新醫(yī)院成功的概率。
截至2020年10月底，其已參與7支收購基金的運作，管理總資產規(guī)模74億元。而并購基金旗下的醫(yī)院總數超過300家。
通常，基金新收購或建立的醫(yī)院會孵化3-5年，等到即將實現盈虧平衡，會被愛爾眼科以低于市場平均水平的價格收購。
這種模式基本決定了，愛爾眼科的收購不會失敗，畢竟“差生”都已經被內部淘汰。
湖南中裕基金便是一個典型的例子。2014年底，愛爾眼科出資9800萬元，拿下該基金9.8%的股份。基金運作期間，共孵化了63家醫(yī)院，其中26家醫(yī)院被愛爾眼科收購。其余不入眼的醫(yī)院，被轉入其他收購基金，繼續(xù)觀察。
在規(guī)模龐大的孵化池里，每年誕生數十家拔尖的企業(yè)，難度并不大。這也保證了，愛爾眼科每年都能夠把一定數量的成熟醫(yī)院裝入上市公司體內，保持業(yè)績增長。
與愛爾眼科的醫(yī)療技術相比，其資本運作的能力還是非常強的。
這也使得，它的估值過高。
最新數據顯示，這家公司動態(tài)市盈率超過130倍，而行業(yè)平均估值不到50倍，愛爾眼科估值遠遠高于行業(yè)平均估值。
被市場定出超高的價格，很大一部分原因就在于其超強的盈利確定性。通過產業(yè)基金和定期的大量體外孵化醫(yī)院的逐級收購，愛爾眼科可以確保上市公司每年的凈利潤增長30%以上，這種確定性是投資機構所追求的稀缺資源。
正是這種被資本捧高的估值，導致后面股價下跌，市場趨于冷靜。
在資本運作上，愛爾眼科是一把手，但在醫(yī)療板塊，愛爾眼科卻屢屢出事。
3. 蒙眼狂奔
為了保持穩(wěn)健的業(yè)績輸出，除“資本運作”外，另一重要因素是“把控到位”。
愛爾眼科的屈光手術、白內障、驗光配鏡及眼病四個業(yè)務部門，每周都會對各醫(yī)院相應科室的運營情況進行監(jiān)控。
總部會迅速鎖定無法完成KPI指標的醫(yī)院，并提出改善經營狀況的解決方案。在嚴格的KPI制度下，各醫(yī)院固然能夠實現穩(wěn)步增長，但也不可避免出現過度醫(yī)療的問題。這無疑會放大“矛盾”。
有媒體從公開數據中統(tǒng)計，對愛爾眼科凈利潤貢獻占比靠前的十家子公司共涉及有116條法律訴訟，發(fā)生時間普遍集中于2018年-2020年期間。
2020年年末，武漢抗疫醫(yī)生艾芬發(fā)布了一則視頻稱，2020年5月她因視力下降明顯，在愛爾眼科接受晶體植入手術，5個月后不僅視力未好轉，還發(fā)生視網膜脫落，險些導致她失明。
?圖源：微博
此次“艾芬事件”焦點便是，有無存在過度醫(yī)療的問題。有業(yè)內人士表示，眼科領域，國內不管公立醫(yī)院或民營醫(yī)院，都在推薦高價的晶體。
艾芬質疑愛爾趨利，因為眼底變性治療很便宜，但她做白內障手術的費用是2.9萬元。也就是說，艾芬認為愛爾眼科為了多賺錢，讓她做手術換了晶體。
由于艾芬醫(yī)生作為新冠病毒發(fā)現過程中“發(fā)哨子的人”，自帶的名人效應讓此次事件迅速發(fā)酵。
這起黑天鵝事件發(fā)生后，2021年第一個交易日，市值剛站上3000億的大白馬愛爾眼科盤中大跌逾9%。
天眼查APP顯示，武漢愛爾眼科醫(yī)院其中醫(yī)療損害責任糾紛案件居多，不少案例與艾芬醫(yī)生情況十分相似，有因醫(yī)療過錯致患者左眼盲目3級，還有的術后致患者失明......
?武漢愛爾眼科醫(yī)院司法解析，圖源：天眼查
在中國裁判文書網搜索關鍵詞，可以看到不少愛爾眼科將患者弄傷甚至是弄殘的案件：
2018年1月16日，劉某到葫蘆島愛爾眼科醫(yī)院有限公司就診，診斷為孔源性視網膜脫落后收入院，實施左眼行玻切手術，注硅油晶體植入。2018年1月25日劉某出院。由于術后視網膜再次脫離，愛爾眼科未能及時發(fā)現，導致硅油不能取出，失去再次治療機會。最終導致劉某左眼失明。
2018 年9月26日，患者蘇某因雙眼老年性白內障到玉溪愛爾眼科醫(yī)院有限公司住院治療，期間進行右眼白內障超聲乳化摘除術 + 人工晶體植入術 + 玻璃體切割手術，術后出現右眼前房出血、玻璃體腔積血，造成患者右眼白內障術后右眼視力光感、光定位不準。
玉溪市醫(yī)學會作出的醫(yī)療事故技術鑒定書顯示，蘇某病例屬于三級乙等醫(yī)療事故，醫(yī)方承擔次要責任。二審中，云南省玉溪市中級人民法院作出判決，愛爾眼科賠償蘇某醫(yī)療費、殘疾賠償金等共計6.04萬元。
而這些事故的背后，是2020年12月31日公司市值突破3087億元，位列創(chuàng)業(yè)板第四。2020年福布斯中國富豪榜中，愛爾眼科創(chuàng)始人陳邦以1047.6億元財富蟬聯(lián)湖南首富。
2021年2月26日，愛爾眼科內部員工爆料發(fā)生在自己身上的愛爾眼科的又一起 " 醫(yī)療事故 "。
愛爾眼科2020年半年報顯示，排在公司營收前兩位的是屈光手術、白內障手術。
其中尤其是屈光手術，毛利率高達54.39%，冠絕所有產品，也是公司營收的最大頭。而為了沖業(yè)績，該員工透露愛爾眼科甚至動員員工及身邊的親戚朋友、社會資源做手術，屈光科室還對員工提出了 " 五折優(yōu)惠 "。
該員工原名為桑林，其就職于重慶愛爾麥格眼科醫(yī)院，期間的主要工作為市場推廣。據愛爾眼科 2019 年年報，重慶麥格為愛爾眼科持股 95% 的控股子公司。
她表示，自己入職之后正趕上醫(yī)院?“億元創(chuàng)收”的年度任務。等到她做完手術，不僅近視沒治好，還成了十級傷殘。
高速發(fā)展帶來的是一系列的管理問題。
“愛爾眼科的出發(fā)點沒有問題。”，醫(yī)藥行業(yè)戰(zhàn)略專家史立臣表示。
“但是，資本投入是需要回報的。這就引發(fā)了民營醫(yī)藥想盡辦法去賺錢，醫(yī)生的本位和患者的安全就刨除在外了，整個就是向錢看了。”
而除了醫(yī)療問題外，愛爾眼科還被指控涉嫌“騙保”。
根據愛爾眼科前員工桑林的說法，愛爾銷售模式包括：把視力寫低、車接車送、義診、貧困證明、轉介紹等方式。
艾芬據此質疑：“愛爾披著慈善的外衣，喊著免費的口號，吸引大量社區(qū)和農村老年患者，蓋了很多非貧困的貧困章子，騙取了大量國家醫(yī)保基金。我擔憂的是：這種違法行為如果不得到遏制并繼續(xù)從中獲利，會讓更多其他的醫(yī)院效仿。”
可即便醫(yī)患糾紛不斷，但愛爾眼科依舊發(fā)展迅猛。在2021年半年報中，其凈利潤達11.16億元，相比去年同期的6.76億元大漲65.03%。
對比近一年的表現業(yè)績，愛爾眼科2020年報、2021一季報、2021中報的營收分別為119.12億、35.11億、73.48億，增速分別為19.24%、113.90%、76.47%。
營收一直維持增長的狀態(tài)。
再縱觀當下市場，愛爾眼科已經把第二名、第三名、第四名們甩到非常遠的程度，占據了大約40%的市場份額，對手難以望其項背。
嘗到了甜頭的愛爾眼科，一路蒙眼狂奔。可面對接連不止的投訴，一味靠賠償解決問題，愛爾眼科能走多遠？
參考消息：
1.巨潮商業(yè)評論：眼科無老二
2.野馬財經：實錘愛爾眼科違規(guī)治療干眼癥，百億營收有多少靠違規(guī)？
3.天眼查：多次致患者失明，卻能營收百億，愛爾眼科憑什么？
4.財經雜志：愛爾眼科“風波”刷屏 3000億市值背后是與“莆田系醫(yī)院”如出一轍的發(fā)展歷程
5.雷達財經：愛爾眼科醫(yī)療事故新料：自家員工的近視被治成了十級傷殘
6.中訪網財經：3000億愛爾眼科的“軟肋”
更多精彩內容，關注鈦媒體微信號（ID：taimeiti），或者下載鈦媒體App
核心關鍵字： 生活消費相關文章
-
荊州巨型關公雕像開始拆卸，總造價達到1.729億元
9月2日，湖北荊州。一段網友拍攝的現場視頻顯示，荊州巨型關公雕像頭部已經拆除。據澎湃新聞報道，荊州旅游投資開發(fā)集團有限公司相關負責人處確認，雕像搬移工程正式啟動，雕像頭部已卸下。公開資料顯示，2020年11月，住建部對湖北荊州的巨型關公雕像項目進行了通報，通報中說：湖北省荊州市在古城歷史城區(qū)范圍內建設的巨型關公雕像，高達57.3米，違反了經批準的《荊州歷史文化名城保護規(guī)劃》有關規(guī)定，破壞了古城風貌...
2021-09-02 16:26:41 荊州雕像關公 -
國常會重磅！再新增3000億元支小再貸款額度，發(fā)揮專項債作用帶動擴大有效投資
9月1日召開的國務院常務會議指出，穩(wěn)增長、保就業(yè)，重在保市場主體特別是量大面廣的中小微企業(yè)。要進一步加大對中小微企業(yè)支持力度，針對大宗商品價格居高不下導致生產經營成本上升、應收賬款增加、疫情災情影響等問題，在用好已出臺惠企政策基礎上，進一步采取措施穩(wěn)住市場主體、穩(wěn)住就業(yè)，保持經濟運行在合理區(qū)間。再新增3000億元支小再貸款額度會議指出，加大幫扶政策力度。今年再新增3000億元支小再貸款額度，支持地...
2021-09-02 14:12:43 專項小微企業(yè) -
北京建設5G基站超5萬個，預計2022年5G產業(yè)收入2000億元
創(chuàng)頭條消息，近日，第三屆世界5G大會“行業(yè)應用創(chuàng)新論壇——5G十大應用案例”上，北京市經濟和信息化局副局長顧瑾栩表示，截至目前，北京建設5G基站數超過5萬個，預計2022年北京市5G產業(yè)將收入2000億元，2023年前后能夠實現從基站的全覆蓋到應用的全覆蓋。據了解，2019年北京市啟動全市5G基站建設，完成北京城市副中心行政辦公區(qū)、北京大興國際機場、2019年北京世園會、2022年北京冬奧會測試賽...
2021-09-02 12:00:48 北京基站北京市 -
沖刺“千億俱樂部”！卓爾智聯(lián)上半年營收501億元，同比增長40%！
8月31日，卓爾智聯(lián)(02098.HK)公布2021年中期業(yè)績報告。報告顯示，2021年上半年卓爾智聯(lián)實現營收501.6億元，同比增長40.3%；毛利潤達6.07億，同比增長8.1%。收入大幅增加，這得益于供應鏈管理及貿易業(yè)務收入的大幅增加。上半年，供應鏈管理及貿易業(yè)務收入495.28億元，占比約98.7%。公告顯示，截至2021年6月30日，集團旗下中農網實現收入約245億元，化塑匯實現收入約8...
2021-09-01 17:20:08 億元貿易智聯(lián) -
字節(jié)跳動用90億元，攪動了沉寂的VR行業(yè)
字節(jié)跳動收購了國內知名的消費級VR硬件制造商Pico。這則消息刷爆了筆者的朋友圈，一時之間各家VR企業(yè)為止欣喜，祝賀。其實筆者對此并不感到驚訝。在去年（2020年）Pico創(chuàng)始人周宏偉在一次公開采訪中就曾經表示過：“國內的一些游戲、互聯(lián)網巨頭，我覺得他們必然會對VR有投入，我們希望在那個時候Pico是最好的，跟他們的有合作，或者是成為一個投資標的也好。”如今答案揭曉，字節(jié)跳動成為了Pico的選擇。...
2021-09-01 16:29:25 字節(jié)銷量硬件 -
瀚辰光翼完成2億元B輪融資，專注生命科技領域智能化整體解決方案研發(fā)
【獵云網北京】9月1日報道成都瀚辰光翼科技有限責任公司（以下簡稱“瀚辰光翼”）此前已完成2億元B輪融資，本輪融資引入新股東君聯(lián)資本、LYFECapital（洲嶺資本）、創(chuàng)新工場，原股東博遠資本、北極光創(chuàng)投、允治資本持續(xù)追加投資。本輪增資資金將助力瀚辰光翼擴大產品研發(fā)、建設更多產品管線、加強團隊建設以及市場開拓。對于此次融資，君聯(lián)資本董事總經理周瑔表示：IVD分子診斷蓬勃發(fā)展，自動化是不可逆的趨勢，...
2021-09-01 14:22:30 辰光通量公司 -
西恩科技獲數億元融資，打造鋰電池循環(huán)產業(yè)示范基地
近日，西恩科技完成數億元融資，本輪融資引入經緯中國、上汽恒旭、三峽綠色產業(yè)基金、中金傳化產業(yè)基金、招商證券、江北嘴基金等多家新股東。在本輪融資后，西恩科技將加大新能源鋰電池材料資源再生利用技術的研發(fā)投入，加快建設鋰電池循環(huán)產業(yè)示范基地。與傳統(tǒng)回收企業(yè)不同，西恩致力于利用綠色低碳工藝進行廢舊鋰電池材料的全資源化回收，擁有危廢、鋰電綜合利用以及材料開發(fā)三大業(yè)務板塊，相互協(xié)同。在國家推動碳中和目標的背景...
2021-09-01 13:29:11 新能源材料西恩 -
精診科技完成億元級 B 輪融資，數字孿生技術推動精準醫(yī)學升級
精診科技已于今年3月完成B1輪億元級融資，本輪融資由啟融創(chuàng)投、中關村智友科學家基金聯(lián)合投資。該公司三年獲4輪融資，融資金額超1.5億元。精診科技方面表示，資金將重點用于產品技術研發(fā)投入，持續(xù)深化數字孿生在其他外科場景的應用，布局臨床外科全鏈條，推動精準醫(yī)學范式升級。精診科技在全球率先提出DigitalTwin孿生器官理念，同時搭建數字孿生平臺框架體系，將人工智能算法深度嵌入軟件架構，突破了傳統(tǒng)技術...
2021-09-01 12:03:42 外科手術融資 -
半導體企業(yè)「華源智信」獲億元級A+輪融資，廣州視源領投
投資界9月1日消息，近日，專注于數控電源管理芯片，聚焦面板顯示領域的華源智信半導體（深圳）有限公司（以下簡稱“華源智信”）完成了億元A+輪融資。其中，本輪融資為該公司所在產業(yè)鏈上下游的知名戰(zhàn)略投資人，領投方為液晶顯示主控板卡領域的龍頭企業(yè)廣州視源。此前，華源智信過去兩輪的投資人也均為國際半導體領域的知名投資機構和產業(yè)方，包括華登國際、湖杉資本等。公開資料顯示，華源智信半導體主要為筆記本電腦、手機及...
2021-09-01 08:58:16 半導體該公司領域 -
醫(yī)療健康行業(yè)周報：第34周全球投融資共收錄55起，華佗藥房以14.28億元人民幣被老百姓大藥房收購；加拿大公司Trillium Therapeutics以22.6億美元被輝瑞收購
（本文為鈦媒體Pro（專業(yè)版）用戶專享）「鈦媒體Pro周報」通過鈦媒體TMTBase全球一級市場數據庫，匯總國內外一周投融資事件和熱點，旨在讓投資人與創(chuàng)業(yè)者用戶，以時間、數據縱深鑲嵌的方式，清晰讀懂趨勢，把握投資邏輯和最新產業(yè)機會。行業(yè)報告目錄報告全文7085字，插圖7張1、行業(yè)重點導讀2、一級市場動態(tài)??2.1、國內一周融資動態(tài)（圖：融資項目詳情/階段/億融資項目）??2.2、國內鈦媒體Pro·...
2021-09-01 08:58:13 融資領域醫(yī)療
| 留言與評論（共有 0 條評論） |
