陸離人：華爾街式的中美貿易戰停火協議
在這場協議達成的背后，中美到底經歷了怎樣不為人知的斗爭？
接下來的全球金融市場與中國經濟，又將何去何從？
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壹
曼哈頓59街與第五大道的路口、也就是曼哈頓中央公園的正東南角，聳立著一間隸屬于希爾頓集團的廣場飯店。
這座飯店出名的地方并不在于，它能在紐約中央公園極為奢侈的占地四公里，建設了一座建筑高度相對低矮的園景房，而是這里曾舉行過一系列赫赫有名的經濟會議。
其中就包括了80年代美國對日本和德國的貿易戰談判，在會議期間，美國財政部完全包下了這座酒店，不許任何人進出，包括電話等對外聯系工具完全隔絕。
就連酒店所有的服務員、廚師，也都是兩周不換人的，與外界唯一溝通的渠道只有專門送新鮮食材的貨梯。
為了防止有人在正式決定之前的時間差套利，所有參與了談判和外圍咨詢、顧問的人，都要徹底隔離到消息發布日為止。諸位讀者看美國電影，千萬別覺得平時華爾街的內幕交易很多，就不當回事，真正到了全球重大金融談判的時候，管控都是非常嚴格的。
80年代的那次廣場談判持續了整整一個月，遠超美國財政部預計的兩個周。
會議的最終結果是，迫于政治上的壓力，德國馬克在隨后一年升幅達到40%，日元上漲一倍，飆升的匯率嚴重打擊了德國和日本的出口業務，阻斷了這兩個國家繼續發展的道路，給美國企業讓出了大片的全球市場。
不止德國和日本，參與廣場協定的還有法國和英國在內的其他國家，當時世界上主要科技產品出口國家貨幣、對美元的匯率都得升值。
最終日本經濟至今停滯不前，德國經濟一改當時高歌猛進的勢頭，從此徹底只能在世界第三第四名徘徊。
整整半個世紀過去了，當時間的指針撥轉到2019年11月時，廣場酒店再次迎來了又一次足以改變全球經濟格局的會議，長達兩年的中美貿易戰在這里舉行了為期半個月的閉關會議。
12月13號，經過漫長的拉鋸，雙方官員和各領域專家，終于在廣場酒店就中美貿易戰停戰條件達成了共識。
達成的協議主要內容有，1，美國同意取消12月15日對剩余1600億美元商品加征關稅，同時對9月已加征的商品（約1200億美元）關稅稅率從15%降至7.5%，但繼續保留對2500億美元商品加征25%的關稅。
2，擴大貿易方面，中國承諾在未來兩年內增加自美國進口商品和服務總額不低于2000億美元（以2017年進口商品和服務總額為基準，2018年已增加約500億美元）。
3）農業方面，中國增加購買美國食品、農業和海產品，解決非關稅壁壘問題，解除對美國禽肉輸華禁令。
4）知識產權方面，中美在保護商業秘密、制藥相關知識產權、地理標識、商標以及打擊盜版和假冒商品的執法等領域達成共識。
5）技術轉讓方面，中國承諾在透明、公平和正當程序下進行技術轉讓和許可。
6）金融服務方面，中國擴大服務領域市場準入，包括銀行、保險、證券和信用評級等服務。
也就是說，為了換取這次的貿易戰停戰，中國付出了將在未來2年以2000億美元采購美國商品，并且解除中國的農業保護政策，解除金融行業的保護政策。
并且在科學技術等知識產權轉讓上，中國要在巴統組織的監督下進行。
做出更大讓步的還在貨幣匯率方面，就在消息發布前的12月一個周，已經達成基礎協議的美國，就迫不及待的在匯率市場上做出反應。
美元指數10天累計跌幅為1.2%，創12月以來最大，10年期國債收益率下跌7個基點至1.82％。而人民幣在13日消息公布后，人民幣對美元中間價收復“7”關口，創3個月新高，并且還在繼續上漲，12月16日，人民幣匯率較前一交易日升值241點.....
這一切，與當年廣場協議后美元貶值，馬克和日元升值的表現如出一轍。
貳
為了經濟利益的爭奪，中美之間爆發了多場非常激烈的金融戰爭。
就在今年八月的時候，美國金融市場爆發了一顆重磅炸彈——美國國債收益率首次出現倒掛情況。
在此之前，十年期國債，即遠期利率已經遠遠偏離了基本面，市場都有這樣的共識。在這種情況下，做空是一個不錯的選擇。即便回到正常的價格區間，價格差上的利潤都是相當可觀的。
盡管債券分析師們異口同聲地認定，在未來的某個時候，美國十年期國債的收益率將上升到“正常水平”，但市場的真實表現卻是美國國債收益率在不斷降低，直到國債收益率出現倒掛，金融炸彈被徹底引爆。
一時間市場嘩然，大家都在思考國債收益率為何出現如此反常的情況。而要解答這個問題則很簡單，如果知道國債市場的多空兩方是誰，就將很容易找到答案。
和其他的投資市場不同的是，在十年期國債市場上也充斥著投機者和投資者。但這些投資者都是以主權基金、各個國家財政部或者部分商業銀行的游資為主，也就是說，真正決定十年期國債收益率的，只有其他大國才能辦到。
如果我沒有猜測的話，美國的十年期國債收益率倒掛，這應該是一次大國之間的金融戰爭。
早在前幾年，中國政府就一直在暗中吸納美國國債，為此他們甚至動用了其他國家的名義。比如說歐洲的比利時，比利時名義上購買的美國國債，實際上動用的資金全部來自中國。
這個事情在各國政府高層之間已經不是秘密了，甚至在某些大銀行高層，也是有所耳聞的。
中國大量購買美國國債有兩個目地，第一，中國積累了大量的美元外匯，部分資產必須要進行投資保值，而美國國債是最好的投資方式。
第二，則是通過持有的天量美債，對美國施加壓力。比如中國在購買美債之所以動用馬甲，一方面是他們是為了麻痹美國政府和市場，另外一方面則打算通過影響總債務的數量，來達到干預美國國內經濟政策的目的。
事實上，中國在美債市場的行為，的確影響到了美國經濟的關鍵，這個關鍵就是美國總債務的上限。
對面臨巨大債務的美國來說，一方面是需要刺激經濟而支出，另外一方面則是越來越多的債務償還壓力，雙方需要在其中找到一個平衡點。
就在八月美國十年期國債收益率倒掛時，還有一則消息引爆了全球金融市場，那就是美國前七個月的財政赤字接
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而2019年，美國財年的赤字預算額度上限只有1.1萬億額度。
事實上美國國際貿易常年的逆差，使得財政赤字連年增長，再加上貿易戰帶來的惡劣影響，這才是美國債務不斷累積的主要原因。但一萬億美元的規模，已相當于總債務的一成。這大大地刺激到美國民眾的神經。
這種情況下，不說明年的選舉，尤其年底是最需要花錢的時候。很明顯這點錢根本撐不到年末，美國政府有面臨債務違約破產的風險。
如果美國不想政府因為債務違約倒臺，美國社會一片動蕩，就必須控制住日益增長的政府財政赤字。
如此一來，停止貿易戰就成了美國政府唯一的選擇。否則不等打垮中國，美國首先就會在貿易戰帶來的高政府赤字下破產倒臺。
兩敗俱傷，這絕對不是美國想看到的，到時候即使美國打垮了中國，自身的經濟也會在惡性的經貿競爭下崩塌，對于美國政府來說，打贏也注定失去一切的戰爭，是沒有絲毫意義的。
有人問這次貿易戰，美國是真想停戰嗎，而不是像之前一樣屢次撕毀協議？
在我看來，這次停戰和之前美國政府所處的情況不同。中美貿易戰歷時兩年，第一次停戰是2018年12月在阿根廷舉行的G20會議，由于阿根廷的大力撮合，中美雙方領導人舉行了親切會晤，新聞甚至樂觀的表示中美關于貿易戰取得共識。
但很快，美國蠱惑加拿大扣留孟晚舟，更是持續打擊華為，對雙方認可的削減關稅協議視而不見，并且以制裁華為成突破口，全面制裁打擊中國科技企業和在美留學的華人科學家，對中國科學技術實行了最嚴厲的包圍。
第二次停戰是在日本的大阪G20峰會上，6月29日以特朗普表示：美方不對此前所說的3500億美元中國產品加征關稅為轉折點，全球都認為持續兩年的中美貿易戰很快結束。
全球媒體的認識也沒有錯，當時的中國在大阪會議之后很快公布了中國經濟改革的政策，對國外企業放開自然資源和城市服務等行業的準入，取消各行業的保護政策，礦產等資源可以對外開放，并且放開了金融行業。
如此有誠意的措施，川普卻并不滿意，因為他要的不僅是中國在經濟政策上的開放，更希望中國在匯率政策上讓步，效仿簽下廣場協議的日本和德國。
特朗普的這一貪婪要求激怒了中國，隨后人民幣匯率非但沒有像特朗普希望的那樣升值，給美元騰出貶值的空間，反而是央行放棄了匯率保7的重要關口，讓人民幣匯率反方向貶值。
這把希望人民幣升值的美國政府給氣的不輕。
但如果不能在匯率問題上取得共識，做出讓步，那么中美之間的貿易戰仍將進行。可中美兩國的經濟情況，卻惡化到不容許貿易戰再持續下去。
再繼續下去，美國巨大的制造業債務危機，與中國規模高達3萬億美元的外債危機，都將同時爆發，而其中部分中短期債務的償還日正好是2020年。
具體的經濟數據在前面的文章里有詳細列舉，就不在這里多說了。
債務危機一旦引爆，才是中美雙方的末日，河蚌相爭的雙方，只會讓歐洲得利，而且持續斗下去，不止是企業債，大規模政府債務的違約，將會讓雙方政府破產，世界局勢將走入戰爭的邊緣。
所以，貿易戰必須得暫時停止，至少在中美雙方解決大量債務即將到期的2020年，停止貿易戰，全力投入保障社會穩定，雙方埋頭種田先度過危機。
所以這次美國認可的第一階段中美貿易戰協議，是雙方正式簽署的停戰協議，川普政府絕不會在走出危機前，撕毀這份條約，再次掀起貿易戰。
叁
說起來好笑，歷史上簽署的任何停戰協議，最后都促成了戰爭的最終爆發。停戰協議只是雙方認為當前條件不具備，一旦美國解決了自身問題，貿易戰將會以更猛烈的姿態再次爆發。
事實也的確如此，這些年全球都在流行自由經濟學，即以借債來促使經濟快速發展，導致美國和中國以及歐洲都有著天文數字一般的海量債務，但問題是，這些債務無論拖多久，最后都是需要兌付，至少是把債務規模控制在合理范圍內。
而面對這些天量債務，各國政府已經不能采取政策的手段來控制債務規模了，要想解決這些債務，還是要通過金融手段解決。
在這一點上，美國就是一個典型的例子。從上世紀七十年起，美國發生了數次債務危機，美國是怎么解決這些債務危機的呢？
他們利用美元作為全球貨幣的特殊地位，迫使其他貨幣升值，美元貶值，這樣既可以打擊其他國家的出口，還能通過狂印鈔票來稀釋債務，這種方法屢試不爽，如今美國一直逼迫人民幣在匯率問題上做出讓步，就是有這種打算。
那其他國家呢？他們是怎么解決天文數字一般債務的？
拿上世紀80年代簽署了廣場協議的日本來說吧，其實當時的日本和今天中國的處境非常像，都是在短時間內成為全球工廠，商品行銷全球，要知道在60年代時中國的GDP比日本還要高，但到了八十年代日本就已經是全球第二經濟體。
發展如此快速的代價，就是日本的企業欠了大量
最后處于債務危機和政治上的考慮，日本才最終簽署了廣場協議，很多經濟學家在研究日本經濟問題的時候，都沒人注意過日本80年代居高不下的債務規模。
而在簽署廣場協議后，日本的制造業被殺死，造船業和半
那就是炒高金融資產，炒高虛擬經濟以及其他資產價格，大通脹之下債務自然被稀釋的差不多了。
采取這種政策后，日本的股市和房地產，以及各行各業開始被熱錢洗爛，開始了難以置信的翻倍增長，各類資產價值虛高的不像話。
日本當時的大藏省官員不是不明白這樣做的后果，但面對即將爆發的債務危機，他們沒有后路，只能這樣做。
中美關于貿易戰協議已經達成，貿易戰會不會爆發，這些都是未來的事情了，對中國民眾來說，他們現在最關心的是這場貿易戰將給他們帶來怎樣的影響？
在我看來，中國政府所面臨的難題，是繼續和美國合作，忍受這種金融戰爭帶來的剝削，還是重新從世界上其他地方獲取利益，這就是他們面臨的抉擇。
但面對即將爆發的債務危機，我們除了以金融手段解決之外，似乎已經別無選擇。
接下來的市場，很可能重演當年日本的盛況。
而對于貨幣市場來說，美元下跌，其他貨幣上漲，似乎已經是全球為這場經濟危機所達成的共識。
至于黃金，在接下來經濟數據必然好轉的情況下，黃金已經堅持不了多久。
前些天，就在所有人質疑房地產價格暴跌的時候，林毅夫在一次大會里說，至少在未來一段時間里，房地產仍是中國經濟的支柱。
聲猶在耳，看多和看空的兩方，市場已經在一夜之間反轉。
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