女神節(jié)里，最不尊重女人的沙特，弄了個(gè)大新聞：

　　沙特計(jì)劃大幅提高石油產(chǎn)量，全面發(fā)動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)，將在4月份將產(chǎn)量提高到1000萬(wàn)桶/日以上，沙特阿拉伯可能將產(chǎn)量提高到1200萬(wàn)桶/日。

　　在討論新聞事件之前，我們先講一段三國(guó)的故事。

　　公元215年，東吳孫權(quán)派遣呂蒙襲擊荊州三郡，因?yàn)閷O劉兩家在赤壁之戰(zhàn)之后一直聯(lián)合反抗曹操，為了聯(lián)盟利益，劉備決定忍了，與孫權(quán)劃湘水為界。

　　在孫權(quán)看來，荊州本來就是自己的，劉備的退讓和隱忍，讓孫權(quán)胃口變得大了起來，在公元219年，東吳再次背盟，趁關(guān)羽北上攻打襄樊之際，襲奪荊州，殺害關(guān)羽——這就是著名的“走麥城”。

　　孫權(quán)的自以為是，惹得劉備大怒，他拒絕了諸葛亮“繼續(xù)忍耐”的建議，放下孫劉聯(lián)盟的抗曹大業(yè)。公元221年，劉備盡起蜀漢大軍，以為關(guān)羽報(bào)仇的名義，親自率軍攻伐東吳，一路勢(shì)如破竹，深入?yún)蔷常瑢O權(quán)連連求和而不得。

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　　在“原油價(jià)格的邏輯”一文中，我比喻說，當(dāng)前全球原油供給格局，就是美國(guó)（曹操）、俄羅斯（孫權(quán)）和沙特（劉備）的三國(guó)演義，而原油的價(jià)格，很大程度上也由這三家的產(chǎn)量、份額所決定。

　　上一周，因?yàn)槭艿叫鹿谝咔橛绊懀蛢r(jià)格已經(jīng)由2020年初的62美元/桶暴跌至50美元/桶以下，歐佩克（OPEC，石油輸出國(guó)組織）約了俄羅斯在奧地利的維也納召開會(huì)議，商量原油進(jìn)一步減產(chǎn)事宜。這凸顯了沙特及歐佩克其他國(guó)家，希望與俄羅斯達(dá)成新的限產(chǎn)聯(lián)盟以維護(hù)油價(jià)的意愿。

　　沒想到，會(huì)議還沒怎么召開呢，俄羅斯就說，原則上同意歐佩克減產(chǎn)，但俄羅斯的原油產(chǎn)量不能減產(chǎn)更多，上一輪的減產(chǎn)協(xié)議中，俄羅斯已經(jīng)做出了重大犧牲，所以這一次俄羅斯決定不再減產(chǎn)更多。

　　WTI原油價(jià)格，聞聲暴跌10%。

　　要知道，因?yàn)樵蛢r(jià)格最近幾年的持續(xù)低迷（在沙特和俄羅斯看來），2019年7月，經(jīng)過了曠日持久的談判和博弈，在沙特的主導(dǎo)之下，“歐佩克+”的機(jī)制終于被確定下來，除了中東產(chǎn)油國(guó)之外，將俄羅斯、墨西哥和哈薩克斯坦等國(guó)的原油生產(chǎn)也納入其中。

　　從2016年初一直到2019年，這些國(guó)家一直在設(shè)法應(yīng)對(duì)美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量持續(xù)上升的勢(shì)頭，與不斷下跌的油價(jià)作斗爭(zhēng)。新的“歐佩克+”成員國(guó)的原油產(chǎn)量，占到全球總產(chǎn)量的近一半，只要這些產(chǎn)油國(guó)能夠團(tuán)結(jié)一致，就能將油價(jià)基本控制在他們所期望的水平。

　　盡管外界懷疑，且“歐佩克+”成員國(guó)各懷鬼胎，特別是俄羅斯，恨不得把沙特原油市場(chǎng)的份額給搶一半，但當(dāng)時(shí)的歐佩克秘書長(zhǎng)穆罕默德-巴爾金多卻聲稱：“歐佩克+”更像“婚姻”，將“永恒”存在。

　　為了慶祝“歐佩克+”的成立，歐佩克特意更換新章程，制作新徽章，甚至還決定發(fā)表一首

詩(shī)來紀(jì)念這個(gè)場(chǎng)合，這首詩(shī)的內(nèi)容如下：

　　“不確定性仍在，挑戰(zhàn)變得更大，但未來是光明的，如今我們有了新章程。”

　　為了達(dá)成這個(gè)聯(lián)盟，沙特作為歐佩克的老大，帶頭做出減產(chǎn)的承諾，付出“巨大犧牲”。至于俄羅斯嘛，加入“歐佩克+”維持高油價(jià)，自己的市場(chǎng)份額占比還能得到提升，這都是實(shí)實(shí)在在的利益，當(dāng)然也開始維護(hù)這個(gè)聯(lián)盟——彼時(shí)的俄羅斯，就相當(dāng)于趁劉備和曹操干仗時(shí)偷襲獲得荊州三郡的孫權(quán)，里里外外都是賺，它不維護(hù)這個(gè)聯(lián)盟才怪呢！

　　下面的圖，就是2007年到2019年俄羅斯的原油產(chǎn)量情況，顯然一直是在穩(wěn)步上升，原油市場(chǎng)的份額自然也是越來越大。

　　當(dāng)時(shí)以沙特為首的原歐佩克產(chǎn)油國(guó)，當(dāng)然就是三國(guó)里的劉備，被人白白占領(lǐng)了荊州三郡，還要與對(duì)手握手言和，劃定明確邊界，一起商討減產(chǎn)事宜。下圖就是2007-2019年以沙特為首的歐佩克在全球原油市場(chǎng)份額的變化——那真是一路走來一路跌，誰(shuí)疼誰(shuí)知道！

　　盡管在政治利益上，俄羅斯和沙特基本算是死對(duì)頭（沙特嚴(yán)重親美，俄羅斯堅(jiān)定反美），但為了經(jīng)濟(jì)利益，兩者還是在2016年的時(shí)候達(dá)成了原油限產(chǎn)協(xié)議，并且一致同意在2019年繼續(xù)削減原油產(chǎn)量，直到2020年3月限產(chǎn)結(jié)束。

　　呀，一轉(zhuǎn)眼，這不就到了2020年3月么？

　　對(duì)啊，所以，本周維也納的會(huì)議，就是為了商討2020年3月之后，該如何通過限產(chǎn)來維持油價(jià)。

　　沒想到，在“歐佩克+”聯(lián)盟中占盡了便宜的俄羅斯，居然又玩弄了盟友一把，說它們的限產(chǎn)力度已經(jīng)很大了，不打算簽署新的限產(chǎn)協(xié)議，而是希望沙特等國(guó)自己限產(chǎn)推高油價(jià)——至于俄羅斯自己嘛，只需要搭上沙特等國(guó)減產(chǎn)的順風(fēng)車，使勁兒揩沙特等產(chǎn)油國(guó)的市場(chǎng)份額，猛占油價(jià)上漲的便宜就行了！

　　因?yàn)槭艿揭咔橛绊懀蛢r(jià)暴跌，沙特正在與美帝的低成本頁(yè)巖油苦苦作戰(zhàn)，這就像關(guān)羽正在攻取襄樊，沒想到，這個(gè)時(shí)候?qū)O權(quán)卻又背叛聯(lián)盟，攻取荊州，擒殺關(guān)羽——對(duì)沙特來說，這一口惡氣，如何咽得下去？

　　好吧，你俄羅斯不仁，我沙特與你勢(shì)不兩立，共同抗曹（對(duì)付美國(guó)頁(yè)巖油）的事兒先放一放，我先把你俄羅斯干趴下再說。

　　俄羅斯你不是油價(jià)成本低，想要更多市場(chǎng)份額么？

　　我沙特的油價(jià)成本比你低多了，難道還怕你不成？

　　于是，沙特阿美公司的新聞就來了：

　　將4月所有美國(guó)原油銷售價(jià)格下調(diào)7美元/桶，將亞洲原油銷售價(jià)格下調(diào)4-6美元/桶，同時(shí)還下調(diào)了歐洲原油的銷售價(jià)格。

　　這意味著，沙特發(fā)動(dòng)“全面油價(jià)戰(zhàn)爭(zhēng)”，接下來沙特不僅不減產(chǎn)，反而要全面增產(chǎn)搶占市場(chǎng)，將盡量多的原油推向市場(chǎng)。

　　再?gòu)?fù)習(xí)一下開頭我講的那段三國(guó)的歷史：

　　公元221年，劉備盡起蜀漢大軍，以為關(guān)羽報(bào)仇的名義，親自率軍攻伐東吳，一路勢(shì)如破竹，深入?yún)蔷常瑢O權(quán)連連求和而不得。

　　原本受到新冠疫情影響，原油需求市場(chǎng)已經(jīng)十分萎靡，這個(gè)時(shí)候，沙特再把產(chǎn)量暴增到1200萬(wàn)桶/日，這對(duì)全球原油價(jià)格勢(shì)必是雪上加霜的打擊。

　　如果沙特和俄羅斯的價(jià)格戰(zhàn)不結(jié)束，美國(guó)的高成本頁(yè)巖油公司不停產(chǎn)，原油價(jià)格很有可能會(huì)在周五暴跌10%的基礎(chǔ)上繼續(xù)暴跌。別說跌破40美元/桶，新冠疫情+歐佩克和俄羅斯增產(chǎn)，極端的情況下，原油跌破35美元/桶、甚至30美元/桶也不是不可能的事情。

　　接下來，我們還是需要再?gòu)?fù)習(xí)一下歷史知識(shí)。孫權(quán)求和而不得之后，發(fā)生了什么事？

　　劉備率領(lǐng)的蜀漢軍隊(duì)一路長(zhǎng)驅(qū)直入，到達(dá)夷陵這個(gè)地方之后，陷入了長(zhǎng)時(shí)間的僵持階段。將蜀漢數(shù)十萬(wàn)大軍攔在這里幾個(gè)月之后，東吳將領(lǐng)陸遜，采用“火燒連營(yíng)”的方式，將劉備的大軍打得一敗涂地。

　　這也代表著蜀漢政權(quán)從此由盛轉(zhuǎn)衰，此后，盡管諸葛亮六出祁山、九伐中原，但因?yàn)閲?guó)力被劉備徹底損耗，蜀漢政權(quán)再也沒有恢復(fù)到夷陵之戰(zhàn)之前的強(qiáng)盛。

　　至于劉備本人，夷陵戰(zhàn)敗之后倉(cāng)皇逃至白帝城。

　　一世英豪，結(jié)果卻在最強(qiáng)盛之時(shí)敗于一個(gè)嘴巴沒長(zhǎng)毛的年輕將領(lǐng)，而且還葬送了整個(gè)蜀漢的未來，這份恥辱、擔(dān)心加上生病，劉備最終病死在白帝城，并在死前向諸葛亮托孤。

　　劉備死后，因?yàn)閲?guó)勢(shì)微弱，蜀漢主國(guó)者諸葛亮審時(shí)度勢(shì)，決定再度聯(lián)合孫權(quán)，維護(hù)孫劉聯(lián)盟共同抗曹大業(yè)。但因?yàn)樯钌畹牟恍湃危瑑蓢?guó)再也難以形成赤壁之戰(zhàn)時(shí)的親密關(guān)系，直到最后被曹魏的司馬昭逐個(gè)擊破，晉朝最終完成了三國(guó)統(tǒng)一。

　　正如我在“45美元！抄底原油？”一文所說，目前41美元/桶的原油價(jià)格，已經(jīng)低于美國(guó)主要頁(yè)巖油生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本，在美國(guó)頁(yè)巖油入不敷出之時(shí)，本應(yīng)是俄羅斯和沙特

聯(lián)手提高原油價(jià)格、擴(kuò)張市場(chǎng)份額的好機(jī)會(huì)，但俄羅斯這個(gè)雞賊，硬生生地把沙特給逼到墻角，逼得沙特不得不放開產(chǎn)量搞價(jià)格大戰(zhàn)……

　　僅僅8個(gè)月時(shí)間，穆罕默德-巴爾金“歐佩克+就像婚姻，將永恒存在”的話言猶在耳，沙特與俄羅斯這一對(duì)土豪冤家聯(lián)盟就勞燕分飛，真可謂是應(yīng)了中國(guó)那句老話：夫妻本是同林鳥，大難臨頭各自飛。

　　更何況，無(wú)論在思維體系上還是政治模式上，俄羅斯和沙特一直都很不對(duì)付，互相看對(duì)方都很像傻逼。

　　接下來的全球原油價(jià)格究竟會(huì)如何演繹，什么時(shí)候反彈，能夠反彈到什么高度，關(guān)鍵還是要看劉備（沙特）和孫權(quán)（俄羅斯）什么時(shí)候能夠摒棄成見，重新建立孫劉聯(lián)盟，共同限產(chǎn)來抬高油價(jià)。

　　我個(gè)人猜測(cè)，如果新冠疫情的全球蔓延能在未來幾個(gè)月內(nèi)得到控制，同時(shí)國(guó)際上WTI原油價(jià)格跌破35美元，沙特和俄羅斯兩家都元?dú)獯髠藭r(shí)他們就有可能再度聯(lián)合限產(chǎn)。

　　哪怕是新冠疫情蔓延并沒有得到控制，但對(duì)俄羅斯和沙特來說，只有永恒的利益，沒有永恒的盟友。如果油價(jià)跌到35美元以下，肯定足以讓這兩個(gè)土豪都實(shí)實(shí)在在感到肉疼（因?yàn)樗鼈兌家蕾囉谠蛢r(jià)格來維持社會(huì)運(yùn)行），它們極大概率會(huì)選擇再度合作，抬升油價(jià)。

　　當(dāng)然，還有另外一個(gè)選項(xiàng)。

　　如果新冠疫情持續(xù)發(fā)酵并在全球愈演愈烈，沙特與俄羅斯這兩家原油市場(chǎng)的土豪又各不相讓，大打出手，那么原油價(jià)格很有可能會(huì)在未來幾個(gè)月之內(nèi)跌破30美元/桶——但即便如此，我也認(rèn)為原油價(jià)格也很難跌破20美元/桶。

　　2014年之后，原油價(jià)格的三國(guó)演義關(guān)系，通過“原油價(jià)格的邏輯”一文，加上今天的文章，我已經(jīng)敘述得非常明白了，而下面這張圖片，是我總結(jié)1861-2014年150年原油價(jià)格的波動(dòng)歷史，以及每個(gè)階段原油價(jià)格的主導(dǎo)因素。

　　除非是在市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)階段或者由原油生產(chǎn)商自然壟斷時(shí)期，原油價(jià)格很難跌破20美元/桶（以2014年美元計(jì)價(jià)）。而從1973年第一次石油危機(jī)中歐佩克操縱油價(jià)以來，原油價(jià)格從未低于20美元/桶（以2014年美元計(jì)價(jià)），具體內(nèi)容和邏輯，可以參考“45美元？抄底原油”一文