從樂視退市，看下個十年的大變局！
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十年生死，2010年創(chuàng)業(yè)板IPO的樂視網(wǎng)，在上市十年后終于收到了一紙終止上市書。
結局，我在很早之前就給出了推測。
公司的資產(chǎn)會被老鼠搬家式的掏空，而隨著上市公司的終結，融創(chuàng)也將“打掃屋子再請客”，推動自家的樂融TV的再融資乃至登陸科創(chuàng)板。
但是，16日看到新聞出來的時候，還是感覺五味混雜，覺得還是寫一篇文章紀念一下。
不過，之前博弈的角度寫的太多了，今天接地氣一點，從基建動能以及經(jīng)濟周期兩個角度，來審視一下賈躍亭的崛起與隕落。
因為，很多新賈躍亭們，相信用不了多久就將冉冉升起。
這事兒，要從2008年的次貸危機說起。
這一年，當全球的巨頭們紛紛瀕臨破產(chǎn)，尋求援助之際，樂視網(wǎng)卻拿到了一波接一波的融資，隨后，大量的廉價信貸紛紛匯聚于一家當時并不起眼的公司。
隨著資本的大規(guī)模涌入，從2008年的次貸危機到2010年的歐債危機，這兩年雖然大形勢很差，大企業(yè)紛紛裁員和停止擴張，新銳的樂視卻開啟了逆勢的擴張和加杠桿。
賈躍亭利用充裕的資金趁著這幾年的資產(chǎn)價格低點，開始了大規(guī)模的知識產(chǎn)權的掃貨，把從《畫皮》《赤壁》，到《潛伏》《杜拉拉》等一大批IP逐一拿到手中，讓那些為了“活下來”努力的企業(yè)們，紛紛見識到了什么叫做財大氣粗。
而隨著2010年的歐債危機結束，全球經(jīng)濟從陰霾中走了出來，開啟了高速增長，提前廉價資產(chǎn)掃貨的樂視取得了巨額的回報，后續(xù)幾年，其手握的知識產(chǎn)權成為了能夠躺著賺錢的印鈔機。
要知道，樂視垮臺之后，馬化騰與馬云攜微信和淘寶的龐大流量，搞騰訊視頻和優(yōu)酷的時候都痛苦萬分，每年都要燒掉上百億，早就實現(xiàn)盈利的賈躍亭和他的樂視網(wǎng)，其實并沒有媒體說的那么不堪。
就像一線城市城中村有著幾棟樓收租的老農(nóng)民那樣，就算商業(yè)模式再爛，也吊打那些從政府招拍掛買地蓋寫字樓收租的。
賈躍亭前期的成功，商業(yè)模式只是次要的，本質因為其精準的踩在了經(jīng)濟周期之上，在資產(chǎn)價格最低的時候，借到了最便宜的錢，在經(jīng)濟復蘇之前就開啟了大規(guī)模的資產(chǎn)購置。
這種成功也有點類似于上一輪經(jīng)濟周期之中，那些賈躍亭的山西老鄉(xiāng)煤老板，都是踩中了歷史的進程。
說句難聽的，賈躍亭初期借的錢，如果都像他的山西煤老板朋友們那樣，在10年-12年都投在了北京的房子上，相信其財富恐怕已經(jīng)超過二馬，根本沒機會成為老賴。
歸根結底，賈躍亭商業(yè)初期的成功，最根本的，是因為他完美踩中了“康波周期”。
不要覺得這個周期跟大家沒關系。
我們可以看一下中國最近十年的超級獨角獸們。
從支付寶（螞蟻金服）、微信，到小米、美團、頭條，（以及高瓴投資的京東），這些有能力建立生態(tài)圈的互聯(lián)網(wǎng)后浪公司，啟動時間全部集中在歐債危機剛剛結束的2010年末到2012年年初這一年多的時間里。
反之，所有晚于這個時間段創(chuàng)業(yè)或者擴張的公司，再怎么努力，都只能是附庸在新老巨頭身邊的小弟罷了。
甚至從數(shù)據(jù)統(tǒng)計也能看出來，從2010年到2020的十年間，獨角獸們也是按照半衰期式的大踏步減少。
這跟我最近一年多說的，從股市的跟著新基建買股票，到房市的跟著“含科量”買房子，邏輯是一致的。
因為08年次貸危機之后的經(jīng)濟周期即將結束，新一輪的經(jīng)濟周期即將開始。
而在經(jīng)濟周期的放水邏輯中，第一波享受的是一二線后浪，其次是三四線后浪，最后是五六線后浪。
因此，在一波經(jīng)濟周期中最早崛起的公司，往往可以在第一波浪的時候，就能賺取超額利潤，收購廉價資產(chǎn)奠定霸業(yè)基礎；在第二波浪的時候，利用大量城市的中堅力量做出規(guī)模，吸引到資本進行飛速擴張；在第三波浪的時候，通過大規(guī)模的全國覆蓋，將原來的生意搞成基建，去做超級利潤的OS系統(tǒng)。
因此我們也會發(fā)現(xiàn)，像滴滴這樣第二波崛起的公司，沒有原始資本的積累，但是需要大規(guī)模的全國城市覆蓋，就不得不屈身依賴于巨頭；而像拼多多這樣第三波崛起的公司，不僅需要依賴巨頭，一開場就只能去拼五環(huán)外的市場做起，然后反攻一二線，打最困難的劇本。
而瑞幸瑞幸這種第三波崛起，卻需要迅速走完第一波和第二波路徑的公司，就將過分依賴于融資，把命門就交在了別人手里。
這個邏輯在很多領域都有共性。
譬如地產(chǎn)領域同樣是巨頭，從一二線起家的某科就比較安穩(wěn)，從三四線起家的某大，命門卻握在別人手里。平時看不出來問題挺多苦逼一點，但經(jīng)濟一下行，問題就暴露出來的。
而這一套的商業(yè)邏輯，相信在下一個十年很可能會再一次重復，未來新的巨頭們崛起最好的機會，無外乎廉價的資產(chǎn)收入和抓住第一波的“一線后浪”。
當然，經(jīng)濟周期的問題也不能太教條。
賈躍亭的失敗，從經(jīng)濟的角度來看，是因為中國的這一波康波周期被人為改變了，從2015年之后直接變成了L型經(jīng)濟，沒有繼續(xù)上揚，導致他的融資之路受阻，之后一系列事件導致其遲遲不能歸國。
如果賈躍亭主要是在美國資本市場融資，借著特朗普上臺后的大牛市和源源不斷的注水，估計怎么也能比瑞幸走得遠。
最后，再從基建和動能的角度來看一下樂視。
賈躍亭搞的樂視生態(tài)，用一個通俗的話來說，就是網(wǎng)飛OS+蘋果OS+特斯拉OS，三合一的超級OS系統(tǒng)，想象空間之大，怎么說呢，如果建成了，賈躍亭身價應該是目前全球富豪榜前十名的總和。
所以，賈躍亭為了這個超級OS新動能夢想，拼了命的在智能電視、智能手機、智能汽車等新基建方面砸錢，甚至思路也都是先用高端產(chǎn)品做品牌，之后做低端產(chǎn)品迅速占領市場。
思路是對的，但問題在于，想象空間有多大，就應該明白困難有多大。
美國尚且有反托拉斯法，防止超級巨頭的誕生，而且每到一次經(jīng)濟周期的末端，都會引發(fā)對新巨頭們的遏制，譬如90年代末年微軟起訴，終被判肢解，去年開始，亞馬遜、臉書和谷歌都面臨反壟斷的起訴。
后浪能夠浪多久，很大程度還是取決于前浪的狀態(tài)。
就像西方從08年次貸和10年歐債危機中走出來了，奧巴馬們沒有感恩我們以巨額的負債作為代價拉動全球經(jīng)濟，旋即就拉了一張重返亞太的包圍網(wǎng)。
因此，賈躍亭2014年之后，經(jīng)濟L型之后，又何德何能搞那么大的生意呢？
個人如此，企業(yè)如此，國家亦如此，每一輪的黃金期，其實就那么短短幾年。
也就看這一波之后接下來的幾年，我們怎么把握了。
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